● 本報記者 胡雨

　　近期多家上市券商密集召開(kāi)業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )或接受機構調研。從公司披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表來(lái)看，除了經(jīng)營(yíng)相關(guān)數據，調研機構對券商未來(lái)布局規劃十分關(guān)注，包括是否有合并同行預期、如何發(fā)揮區位優(yōu)勢、衍生品業(yè)務(wù)布局狀況等。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，券商板塊業(yè)績(jì)和估值錯配顯著(zhù)，板塊估值修復空間進(jìn)一步擴大，同時(shí)有“中特估”概念加持，值得投資者關(guān)注。

　　券商未來(lái)布局計劃獲關(guān)注

　　日前國海證券召開(kāi)2022年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )。從公司披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表看，公司后續經(jīng)營(yíng)計劃以及是否有收購其他券商計劃等受到各方關(guān)注。國海證券表示，公司高度關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢，聚焦專(zhuān)業(yè)化精品化打造差異化競爭優(yōu)勢，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　像國海證券這樣近期獲得投資者多角度“拷問(wèn)”的上市券商不在少數。據不完全統計，僅最近一周內，便有財通證券（601108）、紅塔證券（601236）、太平洋（601099）證券、山西證券（002500）、國元證券（000728）、興業(yè)證券（601377）、廣發(fā)證券（000776）、申萬(wàn)宏源（000166）等券商陸續披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。中國證券報記者梳理發(fā)現，在關(guān)注財務(wù)數據的同時(shí)，券商未來(lái)進(jìn)一步布局計劃及創(chuàng )新業(yè)務(wù)的發(fā)展情況也是近期調研機構的聚焦所在，包括是否有合并同行計劃、如何發(fā)揮區位優(yōu)勢、衍生品業(yè)務(wù)布局等。

　　作為深耕浙江的中型券商，財通證券被問(wèn)及如何利用好區位優(yōu)勢深耕省內發(fā)展，對此公司回應稱(chēng)，公司將通過(guò)提升功能定位的引領(lǐng)力、治理體系的協(xié)同力和制勝未來(lái)的發(fā)展力，打造財通證券在業(yè)務(wù)創(chuàng )新、服務(wù)實(shí)體方面的特色競爭優(yōu)勢，更好提升服務(wù)浙江省委三個(gè)“一號工程”的能力。

　　申萬(wàn)宏源、廣發(fā)證券兩家頭部券商雙雙被問(wèn)及衍生品業(yè)務(wù)的布局。申萬(wàn)宏源表示，衍生品業(yè)務(wù)是公司資本中介業(yè)務(wù)的核心和綜合金融服務(wù)的助推器，在市場(chǎng)波動(dòng)環(huán)境下整體實(shí)現穩健發(fā)展，為公司貢獻了持續、穩定的收益。廣發(fā)證券表示，衍生品業(yè)務(wù)是公司推進(jìn)機構客戶(hù)綜合服務(wù)體系建設的重要抓手，公司具體經(jīng)營(yíng)舉措包括通過(guò)開(kāi)展收益互換、場(chǎng)外期權等業(yè)務(wù)提供多元且均衡的產(chǎn)品，持續大力加強團隊及系統建設等。

　　業(yè)績(jì)有望持續高增長(cháng)

　　從二級市場(chǎng)表現看，近期券商板塊創(chuàng )出階段高位后回落。在業(yè)內人士看來(lái)，2023年一季度基本面的“深蹲起跳”是助推券商板塊走強的直接動(dòng)力，此外資本市場(chǎng)持續改革和“中特估”行情的助推也“功不可沒(méi)”。

　　財通證券非銀金融行業(yè)分析師夏昌盛認為，相對保險和銀行板塊，券商板塊的公司業(yè)績(jì)和估值錯配更為顯著(zhù)，板塊估值修復空間進(jìn)一步加大，同時(shí)在“中特估”為代表的結構性行情下，以白馬藍籌為主要投資方向的券商傳統權益自營(yíng)業(yè)務(wù)二季度的業(yè)績(jì)有望超預期。從投資角度出發(fā)，看好受益央國企估值重塑的相關(guān)主線(xiàn)標的、上半年業(yè)績(jì)有望保持高彈性標的、自身成長(cháng)及市場(chǎng)回暖驅動(dòng)業(yè)績(jì)彈性釋放的標的。

　　華西證券（002926）非銀金融行業(yè)分析師羅惠洲認為，券商一季度業(yè)績(jì)高增有望延續到二季度，全面注冊制重塑投行業(yè)務(wù)條線(xiàn)，研究定價(jià)能力強、承銷(xiāo)渠道豐富的龍頭券商將充分受益�！翱春萌�商直接融資服務(wù)經(jīng)濟的職能以及財富管理促進(jìn)內循環(huán)的作用，建議挖掘央企國企股東、估值低、分紅率高的標的，以及在金融科技投入較大、有望受益于‘AI+財富管理’的龍頭券商�！�