● 本報記者 楊潔

　　北交所副總經(jīng)理王麗9月6日在第二屆金融街資管論壇上表示，證監會(huì )近日發(fā)布的《關(guān)于高質(zhì)量建設北京證券交易所的意見(jiàn)》規劃了中長(cháng)期北交所高質(zhì)量發(fā)展新愿景�！兑庖�(jiàn)》發(fā)布后，市場(chǎng)普遍看好，給予積極評價(jià)，改革效應明顯，資管行業(yè)加大北交所布局正當時(shí)。隨著(zhù)便利投資者開(kāi)戶(hù)措施推進(jìn)，北交所至少有400萬(wàn)戶(hù)增量投資者空間，未來(lái)投資者類(lèi)型將進(jìn)一步豐富。

　　四方面高質(zhì)量發(fā)展新愿景

　　《意見(jiàn)》明確，要以打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地為總目標，把北交所建設成為一個(gè)全要素、全功能，特色鮮明的現代化證券交易所。在王麗看來(lái)，北交所高質(zhì)量發(fā)展的新愿景主要體現在四個(gè)方面。

　　一是成為更有活力韌性的交易所。企業(yè)端，要加快高質(zhì)量上市公司供給，為市場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)投資標的，這是交易所發(fā)展的基礎和流動(dòng)性提升的關(guān)鍵；投資端，要擴大投資者隊伍，引導公募基金、社保、保險和年金擴大投資，促進(jìn)投融平衡；交易端，要改進(jìn)和完善交易機制，擴大做市商隊伍，完善做市、兩融等機制，便利市場(chǎng)各方參與。

　　二是成為產(chǎn)品功能齊備的交易所�！兑庖�(jiàn)》明確提出，要高標準建設北交所政府債券市場(chǎng)，推進(jìn)信用債市場(chǎng)建設，推出公開(kāi)發(fā)行可轉債，持續開(kāi)展ETF、LOF、公募REITs、資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品研究。這徹底打開(kāi)了北交所全鏈條產(chǎn)品建設的政策空間。

　　三是成為服務(wù)國家戰略的交易所。前期，立足新三板分層實(shí)踐，北交所構建了層層遞進(jìn)的上市路徑，要求企業(yè)公開(kāi)發(fā)行必須經(jīng)過(guò)新三板掛牌。此次《意見(jiàn)》明確允許符合條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)IPO，申請上市不再需要經(jīng)過(guò)新三板掛牌，開(kāi)辟了北交所支持高水平科技自立自強、建設現代化產(chǎn)業(yè)體系的新路徑。

　　四是成為特色優(yōu)勢鮮明的交易所�！兑庖�(jiàn)》圍繞形成北交所品牌和市場(chǎng)影響力，提出了系列獨有制度安排。包括立足互聯(lián)互通，穩妥有序推進(jìn)北交所上市公司轉板，開(kāi)展新三板與區域性股權市場(chǎng)制度型對接，制定北交所撬動(dòng)新三板發(fā)展的行動(dòng)方案；立足打造合力，形成支持證券公司、基金公司參與的評價(jià)激勵體系，探索資本市場(chǎng)普惠金融之路；立足發(fā)展導向，明確北交所要發(fā)揮好改革試驗田作用，探索形成資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的中國模式。

　　資管機構應早布局早謀劃

　　《意見(jiàn)》發(fā)布為北交所高質(zhì)量發(fā)展帶來(lái)新機遇。王麗介紹，一是投資標的更加優(yōu)質(zhì)。通過(guò)發(fā)行上市制度改革，加快高質(zhì)量上市公司供給，將有效解決當前資管機構可投標的數量不多的痛點(diǎn)問(wèn)題。二是交易對手更加多元。通過(guò)便利投資者開(kāi)戶(hù)，北交所至少有400萬(wàn)戶(hù)的增量投資者空間，疊加引導機構入市、允許私募股權二級市場(chǎng)買(mǎi)入等安排，投資者類(lèi)型將進(jìn)一步豐富。三是交投更加便利。前期北交所已降低交易經(jīng)手費，優(yōu)化了做市、兩融制度，后續將繼續推進(jìn)轉融通等制度落地，提升資管機構資金運作效率。四是產(chǎn)品更加豐富。北交所國債和地方政府債券發(fā)行規模已達3.3萬(wàn)億元。北交所在高標準建設政府債券市場(chǎng)的同時(shí)，正在籌建信用債券市場(chǎng)，研究豐富指數體系與北證50ETF，以滿(mǎn)足資管機構的固定收益和指數化投資需求。

　　王麗表示，以銀行理財、券商資管、基金、保險資管等為代表的資管機構，是連接投資者財富管理和現代化產(chǎn)業(yè)體系投融資需求的重要紐帶，更是推動(dòng)北交所和新三板市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重要主體。下一步，北交所將積極落地《意見(jiàn)》各項改革舉措，為資管行業(yè)發(fā)展提供更多投資標的、更豐富的市場(chǎng)產(chǎn)品、更完善的市場(chǎng)功能。

　　“希望各資管機構充分看到《意見(jiàn)》蘊含的政策決心，早布局、早謀劃，加大力度完善投研基礎設施，建立健全適配的內部考核體系，與北交所高質(zhì)量發(fā)展相向而行，合力打造創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地�！蓖觖愓f(shuō)。