中國證券報
　　前十月快遞業(yè)務(wù)量達1051.7億件 同比增長(cháng)17%
　　據“國家郵政局”微信公眾號11月20日消息，1-10月，郵政行業(yè)寄遞業(yè)務(wù)量累計完成1297.2億件，同比增長(cháng)14.3%。其中，快遞業(yè)務(wù)量（不包含郵政集團包裹業(yè)務(wù)）累計完成1051.7億件，同比增長(cháng)17%。
　　數據顯示，今年1-10月，同城快遞業(yè)務(wù)量累計完成108.3億件，同比增長(cháng)2.7%；異地快遞業(yè)務(wù)量累計完成919.2億件，同比增長(cháng)18.2%；國際/港澳臺快遞業(yè)務(wù)量累計完成24.2億件，同比增長(cháng)55.1%。
　　銀行業(yè)強監管成為主基調
　　國家金融監督管理總局近日發(fā)布的信息顯示，工商銀行上海市分行、華夏銀行大連分行、蘭州銀行（001227）等多家銀行機構的工作人員被處罰禁止從事銀行業(yè)工作，部分是期限性禁業(yè)，部分是終身禁業(yè)。
　　據中國證券報記者不完全統計，今年以來(lái)，已有約200位銀行從業(yè)人員被監管處以“禁止從事銀行業(yè)”的處罰，有上百人被禁止終身從事銀行業(yè)工作。業(yè)內人士認為，這是監管趨嚴的表現。近年來(lái)國內金融市場(chǎng)違法違規成本明顯提升，展望未來(lái)，仍需多方合力共同促進(jìn)金融生態(tài)的進(jìn)一步凈化。
　　工信部： 探索建設“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應用先導區
　　11月20日，由工業(yè)和信息化部、湖北省人民政府共同主辦的2023中國5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì )在湖北武漢開(kāi)幕。工業(yè)和信息化部部長(cháng)金壯龍表示，將制定出臺推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展政策措施，聚焦網(wǎng)絡(luò )、平臺、安全、標識、數據五大功能體系，打造“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”升級版。
　　金壯龍說(shuō)，加強部省聯(lián)動(dòng)、政策協(xié)同，探索建設一批“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應用先導區。
　　年終沖刺 多只基金業(yè)績(jì)上演“極速超車(chē)”
　　11月20日，A股市場(chǎng)人工智能、醫藥及餐飲消費方向走強。距離2023年行情“收官”不遠，很多公募基金在年度排位賽的沖刺階段開(kāi)始發(fā)力，四季度有多只產(chǎn)品上演“極速超車(chē)”。
　　截至目前，布局人工智能（AI）賽道的主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品仍牢牢占據“C位”，但四季度以來(lái)也有多位“優(yōu)等生”因在該賽道“碰壁”而無(wú)緣晉級決賽圈，誰(shuí)能笑到最后仍未可知。
　　上海證券報
　　年末時(shí)點(diǎn)基金經(jīng)理如何謀篇布局
　　對于明年的權益市場(chǎng)，基金經(jīng)理持樂(lè )觀(guān)態(tài)度：經(jīng)濟基本面企穩回升的可能性增大；經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間調整，房地產(chǎn)、消費等方面積極因素已逐漸在市場(chǎng)中反映；從貨幣與財政政策來(lái)看，匯率壓力有望減輕，因此明年貨幣政策可能有更多空間，財政政策也有望更為積極；出口有望保持相對平穩；外資新的增量主要集中在中東等地區，未來(lái)將有更多外資流入
　　投資業(yè)績(jì)是基金經(jīng)理認知的變現。在認知變現的過(guò)程中，基金經(jīng)理不僅要有成熟的投資框架，還要根據市場(chǎng)變化構建組合，并且落實(shí)到具體的選股中。
　　臨近年底，市場(chǎng)又走到關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。如何看待當下的市場(chǎng)行情？接下來(lái)應該如何謀篇布局？上海證券報邀請了三位長(cháng)期業(yè)績(jì)優(yōu)秀的投資大咖――中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官丘棟榮、國海富蘭克林基金權益投資總監趙曉東、圓信永豐基金副總經(jīng)理兼首席投資官范妍，他們結合今年以來(lái)的市場(chǎng)行情，分享了對投資的最新思考。
　　銀行理財“破凈率”持續下降 權益類(lèi)理財回暖仍待破局
　　臨近年末，銀行理財凈值整體“回暖”，但權益類(lèi)產(chǎn)品仍“老大難”。
　　隨著(zhù)債市逐漸回暖，銀行理財整體“破凈率”逐步下降，固收類(lèi)理財產(chǎn)品凈值持續回升。但混合類(lèi)、權益類(lèi)理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)表現仍然不佳，多只權益類(lèi)產(chǎn)品一直處于“破凈”狀態(tài)。
　　資管人士認為，理財公司需要不斷提升自身投資能力，通過(guò)多資產(chǎn)、多策略，包括低波穩健等策略，把產(chǎn)品的回撤和波動(dòng)率控制好，努力為客戶(hù)提供“穩穩的幸�！�。
　　A股三大指數小幅上漲 熱點(diǎn)題材“百花齊放”
　　機器人執行器板塊指數日K線(xiàn)圖　　郭晨凱 制圖　　周一，A股震蕩反彈，滬深兩市三大指數均小幅上漲；北證50指數漲超3%，領(lǐng)漲主要指數。截至收盤(pán)，上證綜指報3068.32點(diǎn)，漲0.46%；深證成指報10022.70點(diǎn)，漲0.43%；創(chuàng )業(yè)板指報1992.97點(diǎn)，漲0.32%。滬深兩市成交9273億元，較上個(gè)交易日放量1007億元。北向資金凈買(mǎi)入13.73億元。
　　盤(pán)面上，市場(chǎng)整體呈“百花齊放”格局，熱點(diǎn)題材輪動(dòng)上漲。機器人概念股表現強勢，航宇微（300053）、賽為智能（300044）以20%幅度漲停；腦機接口概念股震蕩走強，南京熊貓（600775）5連板；智能駕駛概念走勢活躍，萬(wàn)集科技（300552）以20%幅度漲停；抖音概念股有所表現，廣博股份（002103）、引力傳媒（603598）雙雙3連板；豬肉概念股迎來(lái)反彈，新五豐（600975）漲停。
　　養老“第二支柱”產(chǎn)品將迎重大變革 年金養老金產(chǎn)品投資非標資產(chǎn)或嚴格受限
　　支持養老“第二支柱”的養老金產(chǎn)品市場(chǎng)即將迎來(lái)重大變革。近日，多家養老金產(chǎn)品管理人收到人力資源社會(huì )保障部下發(fā)的《關(guān)于加強年金養老金產(chǎn)品規范管理的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)“征求意見(jiàn)稿”）。據業(yè)內人士透露，征求意見(jiàn)稿對養老金產(chǎn)品投資非標資產(chǎn)進(jìn)行了嚴格限定，這將對養老金產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生深遠影響。
　　據悉，征求意見(jiàn)稿關(guān)于非標資產(chǎn)的內容是重要看點(diǎn)。
　　“未來(lái)，除信托產(chǎn)品型養老金產(chǎn)品、債權投資計劃型養老金產(chǎn)品外，其他年金養老金產(chǎn)品投資非標資產(chǎn)或將受到限制�！币晃粯I(yè)內人士表示，對部分可投資非標資產(chǎn)的封閉式養老金產(chǎn)品，征求意見(jiàn)稿在期限方面也作了進(jìn)一步規范。此外，在信息披露方面也有細化要求，包括披露項目名稱(chēng)、基礎資產(chǎn)、剩余期限、到期收益分配及交易結構等。
　　證券時(shí)報
　　規范衍生品市場(chǎng)發(fā)展 新規建立系統監管機制
　　近日，證監會(huì )就《衍生品交易監督管理辦法（二次征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)。此前在3月17日至4月16日期間，已公開(kāi)征求過(guò)一次意見(jiàn)。
　　據悉，本次意見(jiàn)稿多處進(jìn)行了優(yōu)化調整，包括完善基本原則規定、新品種合約報告要求、履約保障規則、對沖交易信息報送要求、加強客戶(hù)隱私保護等。此外，證監會(huì )還拒絕了有關(guān)規避監管的反饋意見(jiàn)。
　　有分析人士認為，新規將彌補衍生品市場(chǎng)無(wú)部門(mén)規章監管規則的不足，形成更為完善、明確的衍生品監管體系，推動(dòng)衍生品乃至整個(gè)資本市場(chǎng)的規范發(fā)展，支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，防范化解金融風(fēng)險。從行業(yè)層面來(lái)看，新規也將更有利于頭部券商的展業(yè)。
　　積極因素不斷積累 人民幣兌美元匯率大漲
　　 11月20日，人民幣兌美元匯率持續走強，在岸人民幣兌美元16∶30收盤(pán)報7.1747，較上一交易日大漲718個(gè)基點(diǎn)。人民幣兌美元中間價(jià)報7.1612，創(chuàng )2023年8月11日以來(lái)最高，調升116個(gè)基點(diǎn)，調升幅度創(chuàng )2023年9月12日以來(lái)最大。
　　今年以來(lái)，美元利率水平高企，全球避險情緒上升，推動(dòng)美元指數升至2003年以來(lái)較高水平，帶動(dòng)非美元貨幣對美元集體貶值。對于近期人民幣兌美元匯率走強，市場(chǎng)機構普遍認為主要受美元單邊走弱、國內經(jīng)濟基本面持續改善、政策面利好驅動(dòng)等多個(gè)因素疊加影響所致。
　　一方面，近期美國發(fā)布的10月通脹數據、新增非農就業(yè)人數均超預期回落，美元指數快速回落。數據顯示，美元指數已從11月1日的106.66跌至11月17日的103.82。光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)高瑞東表示，目前市場(chǎng)預期美聯(lián)儲仍維持鷹派立場(chǎng)，但不會(huì )選擇再度加息，對明年降息的預期也隨之升溫。 另一方面，10月以來(lái)，我國多數生產(chǎn)需求指標同比增速回升，就業(yè)物價(jià)總體穩定，轉型升級持續推進(jìn)，總體上看，經(jīng)濟運行延續了持續恢復向好態(tài)勢。國際貨幣基金組織近期把今年的經(jīng)濟增速調高到5.4%。
　　“向后看，美國經(jīng)濟基本面或將繼續走弱，而國內經(jīng)濟企穩向好的信號已愈發(fā)明確�！眹�金證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所執行所長(cháng)趙偉表示，10月美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數回落至46.7%，就業(yè)市場(chǎng)出現松動(dòng)。而國內庫存正處絕對低位，疊加實(shí)際利率下行，經(jīng)濟企穩向上信號愈加明確。隨著(zhù)萬(wàn)億國債增發(fā)、廣義財政支出加速，將為經(jīng)濟進(jìn)一步注入上行動(dòng)能。
　　OpenAI內斗或終結美股本輪人工智能行情
　　如果因為此次內斗，OpenAI淪為一家平庸的企業(yè)，最受傷害的顯然是微軟，以及一眾因為人工智能而受到追捧的科技企業(yè)。
　　這兩天，科技圈都被OpenAI董事會(huì )內斗的事情刷屏。隨著(zhù)OpenAI董事會(huì )任命臨時(shí)CEO，以及微軟宣布兩位“被辭職”的高管山姆·奧特曼和布洛克曼加入，這場(chǎng)鬧劇以皆大歡喜而告終。雖然故事有了結局，但OpenAI這家全球關(guān)注的人工通用智能（AGI）明星企業(yè)的發(fā)展前景卻已蒙上陰影。而作為大股東的微軟，以及美股本輪因人工智能而爆發(fā)小牛市的企業(yè)，都有可能因此受到影響。
　　LPR報價(jià)維持不變 盤(pán)活存量金融資源成重點(diǎn)
　　11月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布新一期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR），其中1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.2%，均維持不變。受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，由于11月中期借貸便利（MLF）利率維持上月水平不變，且當期資金面持續“緊平衡”，LPR報價(jià)缺乏下調動(dòng)力。往后看，政策利率和LPR報價(jià)料維持穩定，盤(pán)活金融資源、提高資金使用效率成為下階段重要施力方向。
　　LPR是金融機構貸款利率定價(jià)的參考基準，由MLF利率和報價(jià)加點(diǎn)決定。近日公布的11月MLF利率維持不變，預示當月LPR報價(jià)也將不變。今年以來(lái)，貨幣政策加大逆周期調節，人民銀行在6月、8月兩次降低政策利率，帶動(dòng)LPR等市場(chǎng)利率持續下行，推動(dòng)經(jīng)濟運行持續向好回升。隨著(zhù)經(jīng)濟基本面持續改善，短期內進(jìn)一步下調政策利率的必要性降低，LPR缺乏下調的迫切性。
　　另一方面，11月以來(lái)市場(chǎng)利率持續處于高位水平，資金面延續“緊平衡”狀態(tài)。根據中國貨幣網(wǎng)數據，截至11月17日，銀行間7天質(zhì)押回購加權平均利率（DR007）和1年期A(yíng)AA級同業(yè)存單到期收益率分別收于2.02%、2.56%，高于7天期逆回購利率和MLF利率，反映近期銀行資金成本上升，削弱了報價(jià)行下調LPR報價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。
　　此外，今年以來(lái)新增和存量貸款利率疊加下行，銀行凈息差持續承壓。仲量聯(lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監龐溟對記者表示，5年期以上LPR“按兵不動(dòng)”，既意味著(zhù)后期將繼續實(shí)施差別化房貸利率政策和存量房貸調整政策，也可以在降低居民購房成本和利息負擔的同時(shí)緩解銀行凈息差壓力。
　　證券日報
　　三支箭持續發(fā)力 專(zhuān)家表示限購松綁等優(yōu)化方案也需跟上
　　房地產(chǎn)供給端支持持續加力。繼日前召開(kāi)的中央金融工作會(huì )議明確提出“一視同仁滿(mǎn)足不同所有制房企合理融資需求”后，近日，中國人民銀行、國家金融監管總局、中國證監會(huì )聯(lián)合召開(kāi)金融機構座談會(huì )，進(jìn)一步從供給端加大對房企的融資支持力度。
　　東方金誠高級分析師馮琳在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近期，一些優(yōu)質(zhì)房企債券價(jià)格出現異動(dòng)，顯示房地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險仍在發(fā)酵，這也是本次會(huì )議明確從供給端加大對房企融資支持力度的直接原因，釋放了穩樓市政策進(jìn)一步加碼的信號。隨著(zhù)后續供給端持續加力，有助于改善市場(chǎng)信心，對于新房市場(chǎng)也有一定提振作用。
　　58安居客研究院院長(cháng)張波在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，預計后續與房企融資有關(guān)的政策落地效力將有所提升，并且短期內有助于降低房企資金壓力。
　　自去年11月份以來(lái)，中央層面對房企融資端的支持政策持續落地，從信貸、債券、股權（即“三支箭”）三個(gè)融資渠道入手，為房企提供融資支持。從股權融資來(lái)看，2022年11月28日，證監會(huì )發(fā)布調整優(yōu)化房企股權融資方面的5項措施，支持房企股權融資的“第三支箭”發(fā)出。
　　多平臺出手整治違規微短劇 劣幣加速出清利好頭部企業(yè)
　　短劇生態(tài)正迎來(lái)強監管。近日，微信、抖音、快手三大短視頻平臺積極響應國家廣播電視總局對網(wǎng)絡(luò )微短劇行業(yè)生態(tài)的規范管理工作，接連出手封禁了大量違規發(fā)布微短劇的賬號。
　　中央財經(jīng)大學(xué)數字經(jīng)濟融合創(chuàng )新發(fā)展中心主任陳端在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)認為：“違規微短劇的整治有利于行業(yè)環(huán)境的肅清，對于規范運營(yíng)的頭部企業(yè)是好事，對于微短劇行業(yè)的健康有序發(fā)展構成持續利好�！�
　　近日，微信、快手、抖音三大短視頻平臺相繼發(fā)布了關(guān)于對違規微短劇賬號的處置公告。
　　囊括深市龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè) 首批兩只深證50ETF啟動(dòng)發(fā)行
　　距離深交所發(fā)布深證50指數僅逾一個(gè)月時(shí)間，全市場(chǎng)首批深證50ETF（交易型開(kāi)放式指數證券投資基金）就已啟動(dòng)發(fā)行。11月20日，深證50ETF易方達、深證50ETF富國等2只跟蹤深證50指數的產(chǎn)品正式開(kāi)售。
　　深證50指數反映了深市市值規模大、行業(yè)代表性強、公司治理良好的50家頭部公司股價(jià)變化情況。易方達基金指數研究部總經(jīng)理龐亞平對《證券日報》記者表示，“深證50指數相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行，將進(jìn)一步豐富市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資標的，為實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展引來(lái)資金活水�！�
　　深證50ETF富國擬任基金經(jīng)理蘇華清在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“預計A股市場(chǎng)將持續修復，回歸合理的價(jià)值區間。同時(shí)，通過(guò)復盤(pán)歷史每一輪‘底部’反彈，具有大盤(pán)屬性的深證50指數成份股普遍出現率先反彈的表現。在此背景下，囊括深市龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè)的深證50指數，有望成為參與大盤(pán)成長(cháng)行情的有力工具�！�
　　在編制方法上，有別于傳統寬基指數主要按照總市值選股，深證50指數在設置流動(dòng)性篩選、ESG負面剔除后，綜合考慮自由流通市值排名、行業(yè)地位、公司治理得分等指標，優(yōu)先選取三級行業(yè)內市值排名靠前、公司治理得分較高的公司，可納入更多細分行業(yè)的代表性龍頭。
　　人民幣對美元匯率收復“7.2”大關(guān) 向好的經(jīng)濟基本面是人民幣走強基礎
　　11月20日，在岸、離岸人民幣對美元匯率出現強勢拉升。截至記者發(fā)稿，二者已雙雙收復“7.2”關(guān)口。數據顯示，在岸人民幣對美元匯率盤(pán)中最高觸及7.1700，日內大漲超600點(diǎn)；離岸人民幣對美元匯率盤(pán)中最高觸及7.1703，日內漲超300點(diǎn)。11月份以來(lái)，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別上漲約1.91%、2.20%。而從中國外匯交易中心的數據看，11月20日，人民幣對美元匯率中間價(jià)報7.1612，較11月1日（7.1778）累計調升也達166個(gè)基點(diǎn)。
　　“近日人民幣匯率企穩回升，主要是內外因素共同作用的結果�！敝袊�銀行研究院研究員范若瀅在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從外部看，人民幣面臨的外部擾動(dòng)減弱。由于美國通脹數據持續回落以及美國經(jīng)濟下行壓力逐漸增大，美聯(lián)儲宣布暫停加息，市場(chǎng)對美聯(lián)儲貨幣政策的預期發(fā)生變化，近期美元指數也出現較大幅度回調。
　　從內部看，我國經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能不斷增強。隨著(zhù)穩增長(cháng)政策持續發(fā)力，三季度以來(lái)我國經(jīng)濟呈現企穩回升態(tài)勢，消費、投資、企業(yè)利潤等主要宏觀(guān)經(jīng)濟指標均出現邊際改善，人民幣匯率的經(jīng)濟基本面支撐得以增強。
　　巨豐投顧高級投資顧問(wèn)李建杰對《證券日報》記者表示，國內經(jīng)濟基本面向好是人民幣走強的基礎。隨著(zhù)美國最新的CPI和PPI數據降溫，美聯(lián)儲未來(lái)的降息可能性逐漸納入議題，美債利率快速下行，美元指數隨之走弱，有助于國際資金回流新興市場(chǎng)，人民幣匯率也因此受益。