本報記者 胡雨

　　券商最新月度投資組合日前陸續出爐。據不完全統計，截至11月1日中國證券報記者發(fā)稿時(shí)，已有27家券商公布了其11月月度“金股”組合，接近200只標的投資價(jià)值獲得看好。從行業(yè)分布情況來(lái)看，電子、電力設備、計算機三大行業(yè)聚集了較多券商“金股”，機械設備、醫藥生物、食品飲料等行業(yè)含“金”量同樣居前。

　　展望A股后市走勢，業(yè)內人士普遍認為，中期上行方向不變。當前國內政策信號積極明晰，10月先于A(yíng)股反彈且單月漲幅更大的港股同樣值得投資者關(guān)注。就后市配置而言，短期科技成長(cháng)風(fēng)格有望占優(yōu)，中長(cháng)期部分消費品種的投資機會(huì )值得把握。

　　近200只“金股”獲推薦

　　從推薦頻次看，前述近200只獲得券商推薦的11月月度“金股”中，寧德時(shí)代（300750）最受青睞，其獲得了信達證券（601059）、華泰證券、太平洋證券、光大證券、東海證券、招商證券6家券商的聯(lián)合推薦。盡管寧德時(shí)代今年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比下滑，但歸母凈利潤同比實(shí)現兩位數增長(cháng)，公司第三季度單瓦時(shí)盈利基本穩定、鋰價(jià)下跌帶動(dòng)公司毛利率提升以及海外需求有望改善等，成為券商看好其后市配置價(jià)值的主要依據。

　　除寧德時(shí)代外，11月獲券商推薦頻次居前的“金股”還包括愷英網(wǎng)絡(luò )（002517）、立訊精密（002475）、美的集團（000333）、牧原股份（002714）、衛星化學(xué)（002648）、中國太保（601601）、中信證券等，其均獲得了至少3家券商的聯(lián)合推薦，涉及東海證券、國金證券、國投證券、華安證券（600909）、中原證券（601375）、平安證券等；另有23只標的獲得了2家券商的共同推薦，投資價(jià)值被看好。

　　從前述券商11月“金股”行業(yè)分布看，電子行業(yè)含“金”量最高，合計有26只標的獲得券商推薦；電力設備行業(yè)緊隨其后，共有18只標的獲得券商推薦；計算機、機械設備、醫藥生物、食品飲料等行業(yè)，券商11月“金股”分布也較為密集；相對而言，交通運輸、石油石化、公用事業(yè)等紅利風(fēng)格板塊，券商推薦的“金股”數量相對較少。

　　券商此前推薦的10月“金股”成色如何？數據顯示，10月有264只標的獲得券商推薦，其中106只在當月取得正收益。截至10月31日收盤(pán)，常山北明（000158）以180.82%的月漲幅高居第一，銀之杰（300085）、寒武紀-U、沃爾核材（002130）3只標的10月漲幅均在50%以上；在10月收跌的券商“金股”中，有47只標的跌幅超過(guò)10%。

　　中期上行方向不變

　　回顧10月A股市場(chǎng)整體表現，三大股指在月初創(chuàng )階段新高后出現回落，10月下旬起再現小幅震蕩拉升；從行業(yè)板塊來(lái)看，電子、計算機、通信等成長(cháng)風(fēng)格板塊漲幅居前，煤炭、銀行等紅利風(fēng)格板塊表現墊底。

　　對于A(yíng)股后市走勢，整體上券商人士持較為積極態(tài)度，并認為政策端發(fā)力是支撐市場(chǎng)向上的重要動(dòng)力。

　　平安證券首席策略分析師魏偉認為，當前國內政策信號積極明晰，包括穩增長(cháng)政策持續加碼，財政將加大化債力度與收儲，央行重啟公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)斷式逆回購操作工具、維護市場(chǎng)資金合理充裕等；此外，資本市場(chǎng)并購重組更趨活躍，證監會(huì )主席發(fā)言強調，要以支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng )新企業(yè)為重點(diǎn)，抓好新發(fā)布的“并購六條”落地實(shí)施，盡快推出一批典型案例。魏偉預計，A股市場(chǎng)保持中期上行方向不變。

　　相較于流動(dòng)性，今年基本面修復狀況是投資者更加關(guān)注的內容。政策端持續發(fā)力帶動(dòng)基本面修復，進(jìn)而推動(dòng)A股盈利回升，將進(jìn)一步提振投資者對市場(chǎng)走勢向上的預期。在東海證券分析師劉思佳看來(lái)，10月經(jīng)濟數據回升幅度可能是A股的重要定價(jià)因素，這一點(diǎn)上10月PMI數據超季節性回升已有所體現，此外地方政府化債規模也值得關(guān)注。

　　進(jìn)入11月，部分外部風(fēng)險因素可能對A股市場(chǎng)帶來(lái)擾動(dòng)，如美聯(lián)儲后續降息節奏、美國大選等，但其并不會(huì )改變A股整體走勢成為業(yè)內較為一致的共識。中信建投（601066）證券首席策略官陳果認為，面對前述風(fēng)險因素，投資者需耐心觀(guān)察，從容應對，但無(wú)論外因如何演變，最終內因更為重要，中期牛市的核心邏輯“政策全力振興經(jīng)濟”沒(méi)有改變。

　　短期更青睞成長(cháng)方向

　　對于A(yíng)股后市值得配置的方向，財通證券（601108）策略首席分析師李美岑認為，短期成長(cháng)（科創(chuàng )、半導體、消費電子等）、金融方向預計更為受益，此外適逢政策催化期，如化債等相關(guān)受益板塊也值得關(guān)注；中期看，市場(chǎng)行情預計逐步轉向基本面驅動(dòng)，消費（必選消費、消費紅利等）、地產(chǎn)等復蘇主線(xiàn)后續可能接棒行情。

　　開(kāi)源證券首席策略分析師韋冀星短期同樣看好成長(cháng)方向，其認為牛市形成的條件已經(jīng)逐步具備，科技成長(cháng)風(fēng)格是現階段最受益的風(fēng)格，建議關(guān)注半導體、信創(chuàng )板塊；中長(cháng)期看，部分后周期消費品種，如家電、輕工、汽車(chē)（兩輪電動(dòng)車(chē)）、食品飲料、美容護理等，以及美聯(lián)儲降息周期中受益的貴金屬品種值得把握。

　　相較于A(yíng)股自9月中下旬啟動(dòng)的本輪反彈行情而言，反彈啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)更早、10月反彈幅度更大的港股市場(chǎng)，其投資價(jià)值同樣獲得看好，主要因素包括國內政策預期改善，以及港股相較A股受美聯(lián)儲降息影響更大。就配置而言，光大證券策略首席分析師張宇生建議，繼續關(guān)注科技成長(cháng)及高股息占優(yōu)的“啞鈴”策略，芯片、高端制造相關(guān)概念，具有自身獨立景氣度的部分互聯(lián)網(wǎng)科技公司，以及通信、公用事業(yè)、銀行等高股息品種值得重點(diǎn)關(guān)注。