本報(bào)記者 胡雨
券商最新月度投資組合日前陸續(xù)出爐。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月1日中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，已有27家券商公布了其11月月度“金股”組合，接近200只標(biāo)的投資價(jià)值獲得看好。從行業(yè)分布情況來看，電子、電力（562350）設(shè)備、計(jì)算機(jī)三大行業(yè)聚集了較多券商“金股”，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料等行業(yè)含“金”量同樣居前。
展望A股后市走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，中期上行方向不變。當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策信號(hào)積極明晰，10月先于A股反彈且單月漲幅更大的港股同樣值得投資者關(guān)注。就后市配置而言，短期科技成長(zhǎng)風(fēng)格有望占優(yōu)，中長(zhǎng)期部分消費(fèi)（883434）品種的投資機(jī)會(huì)值得把握。
近200只“金股”獲推薦
從推薦頻次看，前述近200只獲得券商推薦的11月月度“金股”中，寧德時(shí)代（300750）最受青睞，其獲得了信達(dá)證券（601059）、華泰證券、太平洋（601099）證券、光大證券（601788）、東海證券、招商證券（600999）6家券商的聯(lián)合推薦。盡管寧德時(shí)代（300750）今年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比下滑，但歸母凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，公司第三季度單瓦時(shí)盈利基本穩(wěn)定、鋰價(jià)下跌帶動(dòng)公司毛利率提升以及海外需求有望改善等，成為券商看好其后市配置價(jià)值的主要依據(jù)。
除寧德時(shí)代（300750）外，11月獲券商推薦頻次居前的“金股”還包括愷英網(wǎng)絡(luò)（002517）、立訊精密（002475）、美的集團(tuán)（000333）、牧原股份（002714）、衛(wèi)星化學(xué)（002648）、中國(guó)太保（601601）、中信證券（600030）等，其均獲得了至少3家券商的聯(lián)合推薦，涉及東海證券、國(guó)金證券（600109）、國(guó)投證券、華安證券（600909）、中原證券（601375）、平安證券等；另有23只標(biāo)的獲得了2家券商的共同推薦，投資價(jià)值被看好。
從前述券商11月“金股”行業(yè)分布看，電子行業(yè)含“金”量最高，合計(jì)有26只標(biāo)的獲得券商推薦；電力（562350）設(shè)備行業(yè)緊隨其后，共有18只標(biāo)的獲得券商推薦；計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料等行業(yè)，券商11月“金股”分布也較為密集；相對(duì)而言，交通運(yùn)輸、石油石化、公用事業(yè)等紅利風(fēng)格板塊，券商推薦的“金股”數(shù)量相對(duì)較少。
券商此前推薦的10月“金股”成色如何？數(shù)據(jù)顯示，10月有264只標(biāo)的獲得券商推薦，其中106只在當(dāng)月取得正收益。截至10月31日收盤，常山北明（000158）以180.82%的月漲幅高居第一，銀之杰（300085）、寒武紀(jì)（688256）-U、沃爾核材（002130）3只標(biāo)的10月漲幅均在50%以上；在10月收跌的券商“金股”中，有47只標(biāo)的跌幅超過10%。
中期上行方向不變
回顧10月A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)，三大股指在月初創(chuàng)階段新高后出現(xiàn)回落，10月下旬起再現(xiàn)小幅震蕩拉升；從行業(yè)板塊來看，電子、計(jì)算機(jī)、通信等成長(zhǎng)風(fēng)格板塊漲幅居前，煤炭（850105）、銀行等紅利風(fēng)格板塊表現(xiàn)墊底。
對(duì)于A股后市走勢(shì)，整體上券商人士持較為積極態(tài)度，并認(rèn)為政策端發(fā)力是支撐市場(chǎng)向上的重要?jiǎng)恿Α?/p>
平安證券首席策略分析師魏偉認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策信號(hào)積極明晰，包括穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼，財(cái)政將加大化債力度與收儲(chǔ)，央行重啟公開市場(chǎng)買斷式逆回購(gòu)操作工具、維護(hù)市場(chǎng)資金合理充裕等；此外，資本市場(chǎng)并購(gòu)重組（885739）更趨活躍，證監(jiān)會(huì)主席發(fā)言強(qiáng)調(diào)，要以支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)為重點(diǎn)，抓好新發(fā)布的“并購(gòu)六條”落地實(shí)施，盡快推出一批典型案例。魏偉預(yù)計(jì)，A股市場(chǎng)保持中期上行方向不變。
相較于流動(dòng)性，今年基本面修復(fù)狀況是投資者更加關(guān)注的內(nèi)容。政策端持續(xù)發(fā)力帶動(dòng)基本面修復(fù)，進(jìn)而推動(dòng)A股盈利回升，將進(jìn)一步提振投資者對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)向上的預(yù)期。在東海證券分析師劉思佳看來，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回升幅度可能是A股的重要定價(jià)因素，這一點(diǎn)上10月PMI數(shù)據(jù)超季節(jié)性回升已有所體現(xiàn)，此外地方政府化債規(guī)模也值得關(guān)注。
進(jìn)入11月，部分外部風(fēng)險(xiǎn)因素可能對(duì)A股市場(chǎng)帶來擾動(dòng)，如美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)降息節(jié)奏、美國(guó)大選等，但其并不會(huì)改變A股整體走勢(shì)成為業(yè)內(nèi)較為一致的共識(shí)。中信建投證券（HK6066）首席策略官陳果認(rèn)為，面對(duì)前述風(fēng)險(xiǎn)因素，投資者需耐心觀察，從容應(yīng)對(duì)，但無論外因如何演變，最終內(nèi)因更為重要，中期牛市的核心邏輯“政策全力振興經(jīng)濟(jì)”沒有改變。
短期更青睞成長(zhǎng)方向
對(duì)于A股后市值得配置的方向，財(cái)通證券（601108）策略首席分析師李美岑認(rèn)為，短期成長(zhǎng)（科創(chuàng)、半導(dǎo)體（881121）、消費(fèi)電子（881124）等）、金融方向預(yù)計(jì)更為受益，此外適逢政策催化期，如化債等相關(guān)受益板塊也值得關(guān)注；中期看，市場(chǎng)行情預(yù)計(jì)逐步轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動(dòng)，消費(fèi)（883434）（必選消費(fèi)（883434）、消費(fèi)（883434）紅利等）、地產(chǎn)等復(fù)蘇主線后續(xù)可能接棒行情。
開源證券首席策略分析師韋冀星短期同樣看好成長(zhǎng)方向，其認(rèn)為牛市形成的條件已經(jīng)逐步具備，科技成長(zhǎng)風(fēng)格是現(xiàn)階段最受益的風(fēng)格，建議關(guān)注半導(dǎo)體（881121）、信創(chuàng)板塊；中長(zhǎng)期看，部分后周期（883436）消費(fèi)（883434）品種，如家電、輕工、汽車（兩輪電動(dòng)車）、食品飲料、美容護(hù)理（881182）等，以及美聯(lián)儲(chǔ)降息周期（883436）中受益的貴金屬（850300）品種值得把握。
相較于A股自9月中下旬啟動(dòng)的本輪反彈行情而言，反彈啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)更早、10月反彈幅度更大的港股市場(chǎng)，其投資價(jià)值同樣獲得看好，主要因素包括國(guó)內(nèi)政策預(yù)期改善，以及港股相較A股受美聯(lián)儲(chǔ)降息影響更大。就配置而言，光大證券（601788）策略首席分析師張宇生建議，繼續(xù)關(guān)注科技成長(zhǎng)及高股息（563180）占優(yōu)的“啞鈴”策略，芯片、高端制造相關(guān)概念，具有自身獨(dú)立景氣度的部分互聯(lián)網(wǎng)科技公司，以及通信、公用事業(yè)、銀行等高股息（563180）品種值得重點(diǎn)關(guān)注。
