中國證券報

　　寬松預期激發(fā)配置需求 長(cháng)債快漲折射債市情緒偏熱

　　12月10日，截至記者發(fā)稿時(shí)，10年期國債活躍券“240011”成交利率進(jìn)一步下探至1.84%，續創(chuàng )歷史新低；至當日收盤(pán)，國債期貨全線(xiàn)上漲，代表性的10年期國債期貨主力合約再創(chuàng )歷史新高。

　　專(zhuān)家表示，貨幣政策寬松預期、機構配置需求旺盛，構成近期債券市場(chǎng)持續走牛的重要支撐因素。但同時(shí)，隨著(zhù)債券價(jià)格上漲、收益率下降，市場(chǎng)波動(dòng)性也可能上升。

　　非銀存款自律倡議落地 銀行理財迎“三變”

　　“非銀存款自律倡議涉及存款規模較大，已經(jīng)有銀行開(kāi)始整改。對銀行理財行業(yè)來(lái)說(shuō)，整體利大于弊。一方面，部分可以配置的高收益資產(chǎn)沒(méi)有了；另一方面，自律倡議利好債市，而債券類(lèi)資產(chǎn)是銀行理財配置的重要方向。最關(guān)鍵的是，在風(fēng)險收益特征方面，銀行理財產(chǎn)品與同業(yè)存款具有相似性，預計會(huì )有大量資金從同業(yè)存款市場(chǎng)流入銀行理財市場(chǎng)�！�12月10日，南方地區某城商行理財公司人士向記者直言。

　　多位銀行理財機構人士表示，非銀同業(yè)存款是現金管理類(lèi)理財產(chǎn)品以及短期限理財產(chǎn)品配置的重要資產(chǎn)。非銀同業(yè)存款利率下調，將給銀行理財行業(yè)帶來(lái)諸多影響，包括壓降部分理財產(chǎn)品收益率、調整機構資產(chǎn)配置結構、轉變理財產(chǎn)品設計思路。隨著(zhù)行業(yè)監管和自律機制的不斷加強、銀行理財規模持續上漲，銀行理財行業(yè)投研能力與管理規模不匹配的矛盾將進(jìn)一步凸顯。如何適應資產(chǎn)端變化，在低波穩健與增厚收益之間取得平衡，打破“規模大、不賺錢(qián)”的行業(yè)痛點(diǎn)，是銀行理財機構需要解決的重要課題。

　　基金規模沖刺戲碼如期上演 “關(guān)鍵先生”變了

　　進(jìn)入12月，各家基金公司的規模沖刺大戰如期打響。記者調研了解到，不少基金公司近期在新產(chǎn)品發(fā)行和老產(chǎn)品持營(yíng)等方面都做了諸多布局，以債基為代表的固收產(chǎn)品、ETF成為規模沖刺大戰中的關(guān)鍵。對于明年的業(yè)務(wù)布局，ETF和固收類(lèi)產(chǎn)品成為不少基金公司業(yè)務(wù)重點(diǎn)。與此同時(shí)，“多資產(chǎn)”“低波”有望成為明年公募投資的關(guān)鍵詞。

　　進(jìn)入年底，規模沖刺的戲碼如期上演，在最近市場(chǎng)回暖、中證A500ETF等重磅產(chǎn)品頻出的背景下，ETF成為今年基金公司拼管理規模排名的關(guān)鍵因素之一。

　　新玩家跑步進(jìn)場(chǎng) REITs提質(zhì)擴面更上層樓

　　數家頭部公募開(kāi)始試水REITs領(lǐng)域，有基金公司不到三個(gè)月發(fā)行三只新品，中小公募也躍躍欲試……近日，REITs領(lǐng)域上新速度不減，12月已有5只產(chǎn)品定檔首發(fā)，為年內單月首發(fā)數量新高；今年REITs產(chǎn)品新發(fā)數量和規模均創(chuàng )下歷史新高。

　　記者在采訪(fǎng)調研中發(fā)現，“發(fā)力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟”“順應低利率環(huán)境下的市場(chǎng)投資需求”“REITs市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展空間廣闊”已成為許多基金公司積極布局此類(lèi)產(chǎn)品的重要驅動(dòng)力。

　　上海證券報

　　債基投資尋找新“錨點(diǎn)”

　　近日，10年期國債收益率跌破2%重要關(guān)口，且持續下探，截至12月10日收盤(pán)跌破1.85%。

　　“幾乎沒(méi)有歷史經(jīng)驗可供參考！”一位基金經(jīng)理表示。10年期國債收益率進(jìn)入“1”時(shí)代，接下來(lái)專(zhuān)業(yè)投資者不僅要適應波動(dòng)，還要做好資產(chǎn)儲備，調節止盈節奏。

　　支持上市公司并購重組 上海發(fā)布三年行動(dòng)方案

　　12月10日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案(2025—2027年)》(簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》)，在全國率先出臺支持上市公司并購重組行動(dòng)方案。

　　《方案》明確，上海力爭到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規模，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元，集聚3家至5家有較強行業(yè)影響力的專(zhuān)業(yè)并購基金管理人，中介機構并購服務(wù)能力大幅提高，努力將上海打造成為產(chǎn)業(yè)能級顯著(zhù)提升、并購生態(tài)更加健全、協(xié)作機制多元長(cháng)效的上市公司并購重組先行區和示范區，更好地服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　中央政治局會(huì )議傳遞積極信號 企業(yè)家代表堅定“向好”信心

　　中共中央政治局12月9日召開(kāi)會(huì )議，分析研究2025年經(jīng)濟工作。會(huì )議指出：“要堅持穩中求進(jìn)、以進(jìn)促穩，守正創(chuàng )新、先立后破，系統集成、協(xié)同配合，實(shí)施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實(shí)完善政策工具箱，加強超常規逆周期調節，打好政策‘組合拳’，提高宏觀(guān)調控的前瞻性、針對性、有效性。要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。要以科技創(chuàng )新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設現代化產(chǎn)業(yè)體系。要發(fā)揮經(jīng)濟體制改革牽引作用，推動(dòng)標志性改革舉措落地見(jiàn)效�！�

　　來(lái)自智能制造、物流、數字科技、軟件、材料、食品、文旅以及房地產(chǎn)行業(yè)的多位受訪(fǎng)企業(yè)家表示，會(huì )議向市場(chǎng)傳遞了積極的政策信號，鼓勵科技創(chuàng )新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新深度融合，有利于提振各方信心，培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　雙匯創(chuàng )始人，再度離任

　　肉類(lèi)加工巨頭雙匯發(fā)展（000895）有了新動(dòng)向。

　　12月10日，雙匯發(fā)展發(fā)布了《第九屆董事會(huì )第五次會(huì )議決議公告》。其中，萬(wàn)隆因個(gè)人原因向公司董事會(huì )提交了書(shū)面辭職報告，申請辭去副董事長(cháng)職務(wù)，辭職后萬(wàn)隆仍繼續擔任公司第九屆董事會(huì )非獨立董事和董事會(huì )審計委員會(huì )委員。

　　證券時(shí)報

　　資本搶灘低空經(jīng)濟 萬(wàn)億市場(chǎng)蓄勢待發(fā)

　　人在深圳人才公園游玩，手機掃一掃附近的無(wú)人機點(diǎn)餐二維碼，大約20分鐘后無(wú)人機將餐飲送達……這不是科幻場(chǎng)景，而是現實(shí)世界低空經(jīng)濟商業(yè)應用的冰山一角。

　　在政策、技術(shù)、應用等多因素合力驅動(dòng)下，萬(wàn)億低空經(jīng)濟市場(chǎng)蓄勢待發(fā)，引華為、中興通訊、美團、順豐、中國移動(dòng)（600941）、中國電信（601728）、中國聯(lián)通等各路產(chǎn)業(yè)巨頭紛紛入局搶灘。

　　ST滬科主業(yè)虛實(shí)：貿易鏈條隱現假?lài)��?/strong>

　　ST滬科（600608）三季報披露之后，對于公司貿易主營(yíng)業(yè)務(wù)是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，遭到監管問(wèn)詢(xún)。

　　近日，ST滬科在回復上交所的監管問(wèn)詢(xún)函時(shí)稱(chēng)，公司存在供應商和客戶(hù)地址相近的情況，兩者是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系有待核查。證券時(shí)報記者研究發(fā)現，ST滬科核心主業(yè)之大宗商品貿易業(yè)務(wù)的供應商、客戶(hù)之間關(guān)系盤(pán)根錯節，電話(huà)、郵箱、歷史股東等存在大量重合。從實(shí)地探訪(fǎng)結果來(lái)看，部分公司注冊地寫(xiě)字樓空空如也，“查無(wú)此人”。此外，公司諸多供應商、客戶(hù)都存在假?lài)�企嫌疑�?/p>

　　寧德時(shí)代大手筆特別分紅 40億歐元投建西班牙工廠(chǎng)

　　寧德時(shí)代（300750）第三家海外工廠(chǎng)敲定，落地西班牙。

　　12月10日晚間，寧德時(shí)代宣布與Stellantis合作在西班牙阿拉貢自治區薩拉戈薩市興建電池工廠(chǎng)。該電池工廠(chǎng)預計總投資規模為40.38億歐元，年產(chǎn)動(dòng)力電池可達50GWh，產(chǎn)品目標客戶(hù)為Stellantis�？偨ㄔO期預計為4年。

　　擬投建通信用銅纜項目 鑫科材料加碼高端產(chǎn)能

　　在上個(gè)月宣布參投高速銅連接項目后，鑫科材料（600255）加碼高性能銅纜產(chǎn)能。

　　12月10日晚間，鑫科材料發(fā)布公告，全資子公司四川鑫梓能科材料科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鑫梓能科”)擬以自籌資金，在四川省三臺縣建設年產(chǎn)4萬(wàn)公里通信高速銅連接用銅纜項目，項目投資額為8750萬(wàn)元。

　　證券日報

　　年內券商發(fā)債融資熱情不及去年同期 審慎運用資金成共識

　　充足的資本金是券商開(kāi)拓創(chuàng )新性業(yè)務(wù)、提升市場(chǎng)競爭力和防風(fēng)險能力的重要條件。為補充運營(yíng)資金、支持業(yè)務(wù)發(fā)展，今年以來(lái)，券商已通過(guò)發(fā)行債券募集資金超1.2萬(wàn)億元。

　　同花順（300033）數據顯示，今年以來(lái)，截至12月10日（按發(fā)行起始日計），已有67家券商合計發(fā)行債券644只，發(fā)行債券總額達12247.27億元。具體來(lái)看，券商已發(fā)行證券公司債308只，發(fā)行總額為6469.8億元；發(fā)行證券公司次級債80只，發(fā)行總額為1374.27億元；發(fā)行證券公司短期融資券256只，發(fā)行總額為4403.2億元。

　　OpenAI向用戶(hù)開(kāi)放AI視頻生成模型 Sora將如何演繹“鲇魚(yú)效應”

　　12月10日，OpenAI（美國人工智能研究公司）宣布正式向用戶(hù)開(kāi)放人工智能AI視頻生成模型Sora，該系統可以根據文本提示生成逼真的視頻。截至當日，距離OpenAI首次公開(kāi)預覽這款產(chǎn)品已過(guò)去了10個(gè)月時(shí)間。

　　OpenAI相關(guān)負責人表示，Sora將于當天晚些時(shí)候向美國及其他市場(chǎng)的ChatGPT付費用戶(hù)開(kāi)放。新版工具SoraTurbo可以生成最長(cháng)達20秒的視頻，并且可以提供這些視頻的多種變體。

　　習近平在中共中央政治局第十八次集體學(xué)習時(shí)強調 深入做好邊疆治理各項工作 推動(dòng)邊疆地區高質(zhì)量發(fā)展

　　新華社北京12月10日電中共中央政治局12月9日下午就我國歷史上的邊疆治理進(jìn)行第十八次集體學(xué)習。中共中央總書(shū)記習近平在主持學(xué)習時(shí)強調，推進(jìn)邊疆治理體系和治理能力現代化，是中國式現代化的應有之義。要認真貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會(huì )精神，落實(shí)黨中央關(guān)于邊疆治理各項決策部署，深入做好邊疆治理各項工作，推動(dòng)邊疆地區高質(zhì)量發(fā)展。

　　中國社會(huì )科學(xué)院學(xué)部委員、中國歷史研究院副院長(cháng)李國強同志就這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行講解，提出工作建議。中央政治局的同志認真聽(tīng)取講解，并進(jìn)行了討論。

　　習近平會(huì )見(jiàn)主要國際經(jīng)濟組織負責人

　　新華社北京12月10日電12月10日上午，國家主席習近平在北京人民大會(huì )堂會(huì )見(jiàn)來(lái)華出席“1+10”對話(huà)會(huì )的主要國際經(jīng)濟組織負責人。

　　習近平同主要國際經(jīng)濟組織負責人合影留念，感謝他們長(cháng)期支持中國現代化事業(yè)。