中國證券報

　　更好發(fā)揮“穩定器”作用 資本市場(chǎng)投資端改革扎實(shí)推進(jìn)

　　著(zhù)力打通社保、保險、理財等資金入市的堵點(diǎn)，穩步推進(jìn)公募基金行業(yè)費率等改革，大力發(fā)展權益類(lèi)基金特別是指數化投資……近期，投資端改革加快推進(jìn)，助力健全投資和融資相協(xié)調的資本市場(chǎng)功能。

　　市場(chǎng)人士預期，下階段，圍繞引導“長(cháng)錢(qián)”入市、豐富產(chǎn)品體系、推動(dòng)指數化投資發(fā)展等重點(diǎn)方向，投資端改革將持續扎實(shí)推進(jìn)，更多新舉措有望研究推出，為市場(chǎng)引入更多增量資金，更好發(fā)揮其作為市場(chǎng)“穩定器”的作用。

　　國家網(wǎng)信辦加強對網(wǎng)上金融信息亂象整治力度 打擊自媒體違規薦股形成合力

　　國家網(wǎng)信部門(mén)將繼續加強對網(wǎng)上金融信息亂象的打擊整治力度，規范網(wǎng)上金融信息傳播秩序，著(zhù)力維護人民群眾財產(chǎn)安全。

　　今年以來(lái)，國家網(wǎng)信辦對網(wǎng)上金融信息亂象保持高壓嚴打態(tài)勢，會(huì )同相關(guān)部門(mén)處置一批在抖音、快手、微博、微信等平臺上從事非法薦股、非法金融中介等活動(dòng)的賬號，清理金融領(lǐng)域引流類(lèi)及誘導性違規信息，加大對無(wú)資質(zhì)從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的網(wǎng)站及賬號的處置處罰力度。對從事助貸業(yè)務(wù)的網(wǎng)站平臺，要求其規范營(yíng)銷(xiāo)信息展示和營(yíng)銷(xiāo)功能設置，加強信息風(fēng)險披露。國家網(wǎng)信辦表示，國家網(wǎng)信部門(mén)將繼續加強對網(wǎng)上金融信息亂象的打擊整治力度，規范網(wǎng)上金融信息傳播秩序，著(zhù)力維護人民群眾財產(chǎn)安全。

　　網(wǎng)信部門(mén)提示，當前非法金融活動(dòng)呈現形式多樣、隱蔽性強的特點(diǎn)，有的打著(zhù)“拼單團購”“社交電商”“消費返利”“網(wǎng)絡(luò )兼職”“虛擬養殖”“電子幣交易”等旗號開(kāi)展網(wǎng)絡(luò )傳銷(xiāo)活動(dòng)，有的以“債務(wù)重組”“債務(wù)優(yōu)化”為名收取“砍頭息”加重債務(wù)人負擔，有的以“零門(mén)檻”“零利息”“到賬快”等話(huà)術(shù)誘導盲目借貸。

　　換新政策落地顯效 消費潛力持續釋放

　　國家稅務(wù)總局12月11日發(fā)布的增值稅發(fā)票數據顯示，1至11月份，電視機等家用視聽(tīng)設備零售業(yè)、冰箱等日用家電零售業(yè)銷(xiāo)售收入同比分別增長(cháng)15.9%和18.7%；家具零售業(yè)、衛生潔具零售業(yè)銷(xiāo)售收入同比分別增長(cháng)16.8%和12.5%。

　　專(zhuān)家表示，近期多方面數據表明，消費品以舊換新政策效應顯現，消費潛力持續釋放。下階段，隨著(zhù)“兩新”政策覆蓋面不斷擴大和近期一攬子經(jīng)濟增量政策持續落地，政策效應有望進(jìn)一步顯現。

　　政策持續催化 大消費板塊或迎新一輪估值修復行情

　　12月11日，A股市場(chǎng)縮量上漲。截至當天收盤(pán)，上證指數上漲0.29%，報收3432.49點(diǎn)；深證成指上漲0.33%，報收10848.42點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指下跌0.11%，報收2261.58點(diǎn)；北證50下跌1.41%，報收1248.91點(diǎn)；科創(chuàng )50下跌0.37%，報收1007.19點(diǎn)；市場(chǎng)成交約1.8萬(wàn)億元，比前一個(gè)交易日減少約4295億元。大消費概念板塊受到市場(chǎng)關(guān)注，食品飲料、零售板塊漲幅靠前。

　　分析人士認為，臨近春節，疊加自上而下不斷對內需的重視、政策預期升溫，大消費板塊有望迎來(lái)新一輪估值修復行情。

　　上海證券報

　　A股三大指數走勢分化 大消費板塊拉升

　　12月11日，A股三大指數走勢分化。上證指數收盤(pán)報3432.49點(diǎn)，漲0.29%。深證成指收漲0.33%，創(chuàng )業(yè)板指下跌0.11%。滬深兩市成交總額為1.78萬(wàn)億元，較前一交易日減少4239億元。

　　盤(pán)面上，上海國企改革概念股掀漲停潮，交運股份（600676）、上海物貿（600822）等多股漲停；消費板塊再度走強，食品飲料方向領(lǐng)漲；房地產(chǎn)、養殖、煤炭板塊同樣漲幅居前。下跌方面，銀行、非銀金融等板塊調整。

　　昨日，上海國企改革概念股大幅拉升，上海物貿、第一醫藥（600833）、開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)（600272）等多股漲停，申達股份（600626）、長(cháng)江投資（600119）等紛紛跟漲。

　　前10個(gè)月對外投資增長(cháng)9.7% 中國企業(yè)“走出去”亟需多元配套護航

　　當下，中國企業(yè)“走出去”已然成為大勢所趨。商務(wù)部近期公布的2024年1至10月數據顯示，我國全行業(yè)對外直接投資金額穩步增長(cháng)。

　　聯(lián)合國貿發(fā)會(huì )議發(fā)布的《2024世界投資報告》顯示，2023年全球對外直接投資流量較上一年下降2%。在此背景下，2023年中國對外直接投資流量實(shí)現逆勢增長(cháng)�！�2023年度中國對外直接投資統計公報》顯示，2023年，中國對外直接投資1772.9億美元，較上年增長(cháng)8.7%，占全球份額的11.4%，較上年提升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續12年位列全球前三。此外，商務(wù)部、外匯局統計數據顯示，2024年1至10月，我國全行業(yè)對外直接投資1358.7億美元，同比增長(cháng)9.7%。

　　并購重組開(kāi)新局 市值管理見(jiàn)成效 資本市場(chǎng)大棋局中的上海國資國企

　　并購重組是今年資本市場(chǎng)的重頭戲，上海國資國企在大棋局中提前謀劃、果斷落子。

　　上海國資國企上市公司積極開(kāi)展“提質(zhì)增效重回報”行動(dòng)，打出一套“組合拳”。

　　隨著(zhù)未來(lái)三年行動(dòng)方案的出爐，上海將發(fā)揮產(chǎn)業(yè)體系完整、金融要素資源集聚等優(yōu)勢，努力加快打造成為上市公司并購重組先行區和示范區。

　　上海是國資國企重鎮。上海國資國企上市公司市值已超2.7萬(wàn)億元，是資本市場(chǎng)上的一支國資勁旅。今年以來(lái)，上海國資國企上市公司主動(dòng)擔當作為，帶頭先行先試，積極改革創(chuàng )新，在資本市場(chǎng)大棋局中果斷落子，并購重組打開(kāi)新局，市值管理頗有成效，交出一份樣本答卷。

　　訂單足 產(chǎn)銷(xiāo)旺 汽車(chē)零部件行業(yè)發(fā)展勢頭強勁

　　得益于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)良好的發(fā)展勢頭，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司紛紛受益。近期，多家A股汽車(chē)零部件上市公司捷報頻傳，定點(diǎn)訂單接踵而至，行業(yè)呈現出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。

　　隨著(zhù)我國汽車(chē)行業(yè)的高速發(fā)展、汽車(chē)保有量的增加以及汽車(chē)電動(dòng)化、智能化快速發(fā)展，國內汽車(chē)零部件行業(yè)規模也實(shí)現了飛躍�！岸�點(diǎn)訂單的增加，既是對零部件企業(yè)研發(fā)實(shí)力的認可，也是整車(chē)廠(chǎng)商對供應鏈穩定性的追求�！盇股某汽車(chē)零部件企業(yè)人士表示，以新能源汽車(chē)為例，電池、電機、電控系統等核心零部件的本土化率不斷提高，不僅降低了成本，更重要的是增強了產(chǎn)業(yè)鏈的抗風(fēng)險能力。

　　隨著(zhù)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，搭上“順風(fēng)車(chē)”的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望進(jìn)一步分享發(fā)展紅利。記者梳理發(fā)現，近一個(gè)月來(lái)，包括繼峰股份（603997）、秦安股份（603758）、長(cháng)華集團（605018）、金帝股份（603270）、天成自控（603085）在內的近20家公司收到下游客戶(hù)定點(diǎn)通知。

　　證券時(shí)報

　　新型儲能賽道群雄逐鹿 釩電池商用前景廣闊

　　近年來(lái)，我國新能源發(fā)電裝機量快速增長(cháng)，對新型儲能等調節資源需求亦日益增長(cháng)，儲能發(fā)展賽道上群雄逐鹿，行業(yè)總產(chǎn)值將達萬(wàn)億級別。

　　在眾多新型儲能路線(xiàn)上，鋰離子電池儲能占據著(zhù)超過(guò)90%的份額，穩坐第一把交椅；全釩液流電池因其高安全性、長(cháng)壽命和可擴展性等優(yōu)勢被寄予厚望，在大規模儲能領(lǐng)域具有很好的應用前景。

　　今年，四川省出臺了全國首個(gè)支持釩電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展專(zhuān)項政策，四川攀枝花市提出打造“中國釩電之都”的愿景，全行業(yè)首創(chuàng )商業(yè)化租賃模式全釩液流儲能電站示范項目在此落地。11月，該項目完成全釩液流電池設備采購招標，這對釩儲能產(chǎn)業(yè)和金融服務(wù)業(yè)融合發(fā)展具有標桿意義。

　　公募頻頻增聘基金經(jīng)理 保守型產(chǎn)品謀求進(jìn)攻

　　在股票市場(chǎng)積極情緒的帶動(dòng)下，近期不少基金公司通過(guò)增聘更具進(jìn)攻性的基金經(jīng)理，來(lái)加強產(chǎn)品的“股性”和特定賽道布局。

　　證券時(shí)報記者注意到，多家基金公司增聘基金經(jīng)理的公告中，都凸顯出對產(chǎn)品“股性”和高彈性賽道的重視。例如，有保守型基金增聘喜歡高倉位的基金經(jīng)理，有買(mǎi)紅利資源股的基金增聘互聯(lián)網(wǎng)基金經(jīng)理，還有基金希望加強硬科技布局，增聘半導體基金經(jīng)理。

　　業(yè)內人士認為，公募基金在增聘基金經(jīng)理人選上采取的進(jìn)攻性特點(diǎn)，與對股票市場(chǎng)后市積極反彈的判斷有關(guān)。多位基金公司人士強調，即便后市指數表現一般，結構性機會(huì )也會(huì )凸顯，賺錢(qián)效應不減，這可能是未來(lái)較長(cháng)時(shí)間的市場(chǎng)特點(diǎn)。

　　個(gè)人養老金制度擴圍在即 全面構筑養老保障第三支柱

　　近日有消息指出，在36地先行試點(diǎn)的基礎上，個(gè)人養老金制度即將在全國范圍內推行。

　　“應該馬上就會(huì )在全國推行了，我們其實(shí)一直在做系統上的準備，目前已經(jīng)準備得比較充分了�！蹦撤窃圏c(diǎn)城市的國有大行工作人員對證券時(shí)報記者表示。

　　業(yè)內研究人士也對記者表示，個(gè)人養老金制度試點(diǎn)推出時(shí)，在當年年底就出齊了相關(guān)配套政策，“如果按照之前節奏全面鋪開(kāi)的話(huà)，那么今年年底前應該也會(huì )有一個(gè)說(shuō)法”。

　　記者梳理發(fā)現，近期已有多家銀行機構籌備個(gè)人養老金制度的“全面開(kāi)閘”。招商銀行APP在12月11日發(fā)布的《關(guān)于個(gè)人養老金預約自動(dòng)開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)辦理的通知》中指出：“個(gè)人養老金制度即將全面實(shí)施，我行將在制度全面實(shí)施當天，為在我行辦理個(gè)人養老金預約自動(dòng)開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)的客戶(hù)批量開(kāi)通個(gè)人養老金資金賬戶(hù)�！�

　　中證A500ETF迎來(lái)首只分紅產(chǎn)品

　　12月11日，工銀瑞信基金宣布，工銀中證A500ETF擬進(jìn)行分紅，成為首只分紅的中證A500ETF。

　　實(shí)際上，在當前低費率背景下，分紅機制已逐漸成為熱門(mén)ETF的差異化賣(mài)點(diǎn)。第一批和第二批總共22只中證A500ETF中，有4只產(chǎn)品設置了強制分紅機制，且分紅比例均不低于60%，個(gè)別產(chǎn)品分紅比例可達到80%，還有中證A500ETF設置了月度分紅頻率。

　　公募分析稱(chēng)，在政策的引導和鼓勵下，A股上市公司分紅機制不斷完善，分紅水平持續提升，行業(yè)龍頭企業(yè)由于具備更強的盈利能力和抗風(fēng)險能力，往往具有更強的分紅意愿。ETF產(chǎn)品通過(guò)分紅滿(mǎn)足投資者的流動(dòng)性需求，有利于提升投資體驗。

　　證券日報

　　資本市場(chǎng)錨定科技創(chuàng )新 賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

　　12月9日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì )議強調，要以科技創(chuàng )新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設現代化產(chǎn)業(yè)體系。

　　隨著(zhù)新“國九條”和資本市場(chǎng)“1+N”政策陸續落地，資本市場(chǎng)已成為支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的主陣地之一。尤其是資本市場(chǎng)支持上市公司利用再融資、并購重組、股權激勵等工具，加大科技研發(fā)投入、不斷攻克技術(shù)難關(guān)、提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性和競爭力。

　　多位受訪(fǎng)人士表示，未來(lái)資本市場(chǎng)將進(jìn)一步引導資本向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集，充分發(fā)揮資源配置功能，支持科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級，提升資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的能力。

　　資金支持加速落地 多地推進(jìn)存量房收儲

　　為助力商品房去庫存、加大保障性住房供給，各地持續推進(jìn)收購已建成存量商品房用作保障性住房工作。近期，對存量商品房收儲工作的各類(lèi)資金支持正加速落地。

　　12月10日，中國郵政儲蓄銀行湖南省分行為長(cháng)沙市政府選定的收購主體發(fā)放1億元住房租賃團體購房貸款，期限30年，支持其收購436套存量商品房用作配租型保障性住房。該筆貸款是湖南省首筆收購已建成存量商品房用作保障性住房貸款。

　　在四川省同樣有支持收儲工作的住房租賃團體購房貸款落地。12月3日，中國農業(yè)發(fā)展銀行四川省分行成功投放住房租賃團體購房貸款2億元，用于支持收購樂(lè )山市2994套已建成存量商品房用作保障性住房項目建設。

　　中國人民銀行安徽省分行則用好保障性住房再貸款政策工具，支持金融機構通過(guò)發(fā)放保障性住房收購貸款和住房租賃團體購房貸款，有序推進(jìn)商品房加快去庫存。目前，六安舒城縣萬(wàn)達公寓項目、亳州蒙城縣濮水莊園項目均已獲得住房租賃團體購房貸款授信，累計獲批額度5.35億元，且已按合同進(jìn)度有序放款，后續將按要求申請保障性住房再貸款。

　　高口碑電影年底扎堆沖刺票房 2025年春節檔有望迎來(lái)強勁表現

　　上海淘票票影視文化有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“燈塔專(zhuān)業(yè)版”）數據顯示，截至12月11日（17時(shí)40分），2024年賀歲檔20部電影累計票房已達到11.19億元。其中，《好東西》票房5.69億元，豆瓣評分9.1，口碑和票房雙雙領(lǐng)跑。此外，本周三部潛力新片《破·地獄》《誤判》《雄獅少年2》已開(kāi)啟點(diǎn)映，進(jìn)入年底票房沖刺戰局。

　　另?yè)�了解，《哪吒之魔童鬧�！贰渡涞裼⑿蹅鳎簜b之大者》《封神第二部：戰火西岐》《熊出沒(méi)·重啟未來(lái)》四部電影已確認定檔2025年春節檔。而國家電影局于12月9日啟動(dòng)的“全國電影惠民消費季”，將從2024年12月份持續至2025年2月份，合計將投入不少于6億元觀(guān)影消費補貼，覆蓋賀歲檔和春節檔，有助于推動(dòng)市場(chǎng)觀(guān)影熱情。

　　華泰證券發(fā)布研報稱(chēng)，2025年春節檔票房有望迎來(lái)強勁表現。2025年電影市場(chǎng)供需兩端有望改善，或將推動(dòng)電影院線(xiàn)板塊基本面拐點(diǎn)向上。

　　各地積極部署進(jìn)一步支持并購重組 引導資源向“新”聚集

　　12月10日，上海市政府辦公廳發(fā)布的《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）提出，力爭到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規模，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元，集聚3家至5家有較強行業(yè)影響力的專(zhuān)業(yè)并購基金管理人。

　　今年以來(lái)，《關(guān)于深化科創(chuàng )板改革服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科八條”）《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“并購六條”）等支持企業(yè)并購重組的政策頻出。同時(shí)，各地陸續出臺相關(guān)細則或開(kāi)展專(zhuān)題活動(dòng)，讓企業(yè)并購重組有方向、有底氣。