證監會(huì )系統工作會(huì )議透露重要信號 監管部門(mén)將多措并舉合力構建穩市機制
證監會(huì )1月13日召開(kāi)的2025年系統工作會(huì )議提出,堅持穩字當頭,全力形成并鞏固市場(chǎng)回穩向好勢頭。會(huì )同中國人民銀行更好發(fā)揮兩項結構性貨幣政策工具效用,加強戰略性力量?jì)浜头市機制建設。
接受中國證券報記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家認為,構建穩市機制是一項系統性工程,需要多部門(mén)同向發(fā)力、凝聚合力。應進(jìn)一步完善相關(guān)機制,更好發(fā)揮兩項結構性貨幣政策工具效用;打通中長(cháng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn),引導“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”;加強政策協(xié)同,改善預期提振信心。
加強戰略性力量?jì)?完善“工具箱”
專(zhuān)家認為,進(jìn)一步完善“工具箱”,將是加強戰略性力量?jì)浜头市機制建設的重要內容之一。
相關(guān)舉措正在醞釀推進(jìn)。中國人民銀行貨幣政策司司長(cháng)鄒瀾1月14日透露,人民銀行將根據前期實(shí)踐經(jīng)驗,進(jìn)一步完善工具設計和制度安排,不斷提升工具使用的便利性,相關(guān)企業(yè)和機構可以根據需要隨時(shí)獲得足夠的資金來(lái)增加投資。
中金公司(601995)研究部國內策略首席分析師李求索認為,兩項結構性貨幣政策工具的運用有助于股市企穩向好。證券、基金、保險公司互換便利操作將帶來(lái)持續的增量資金,尤其在預期偏弱階段有望起到“穩定器”作用。股票回購增持再貸款助力上市企業(yè)積極實(shí)施市值管理,增強投資者對企業(yè)的信心。
中信證券首席策略分析師秦培景預計,兩項結構性貨幣政策工具有望在2025年為A股市場(chǎng)引入約4000億元“活水”。
打通卡點(diǎn)堵點(diǎn) 引導“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”
專(zhuān)家認為,進(jìn)一步打通中長(cháng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn),引導“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”,也是構建穩市機制的重要舉措。粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長(cháng)羅志恒說(shuō),引導中長(cháng)期資金加快入市,不僅為市場(chǎng)帶來(lái)更多“活水”,還能減少市場(chǎng)波動(dòng)、穩定市場(chǎng)運行。
結合當前市場(chǎng)情況看,引導“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”需要進(jìn)一步打通中長(cháng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)。中國人民大學(xué)國家金融研究院院長(cháng)吳曉求認為,要打通長(cháng)期資金入市的堵點(diǎn)、痛點(diǎn),應拓寬資金渠道,同時(shí)進(jìn)一步優(yōu)化央行關(guān)于資本市場(chǎng)流動(dòng)性?xún)涞念A期機制。中國人民銀行原行長(cháng)戴相龍認為,應加大養老金對股市的投資力度,擴大保險資金對權益類(lèi)產(chǎn)品的投資比例,進(jìn)一步發(fā)揮信托公司的投資功能,建立股票市場(chǎng)特定穩定機制。
李求索認為,監管部門(mén)可能采取更多措施吸引長(cháng)期資金入市,包括引導社;鸷宛B老金增配權益類(lèi)資產(chǎn),優(yōu)化外資投資環(huán)境以吸引更多國際資金流入,推出更多指數基金和衍生品工具,為投資者提供多樣化選擇,加強與投資者的溝通穩定市場(chǎng)預期。
提高監管針對性有效性
專(zhuān)家認為,構建穩市機制是一項系統性工程,需多部門(mén)政策協(xié)同發(fā)力,提高交易監管的針對性、有效性,及時(shí)回應市場(chǎng)關(guān)切,進(jìn)一步改善預期提振信心。
一方面,為股市提供政策保障、流動(dòng)性支持和基本面支撐!耙訌姵R幠嬷芷谡{節,實(shí)施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,促進(jìn)經(jīng)濟穩增長(cháng),為股市提供政策保障、流動(dòng)性支持和基本面支撐!鼻迦A大學(xué)國家金融研究院院長(cháng)田軒說(shuō),特別是要用好結構性政策工具和創(chuàng )新型政策工具,定向支持薄弱環(huán)節和重點(diǎn)領(lǐng)域,繼續支持小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域。
另一方面,加強境內外、場(chǎng)內外、期現貨聯(lián)動(dòng)監測監管,及時(shí)發(fā)現潛在風(fēng)險點(diǎn),及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險處置,構建各部門(mén)協(xié)調聯(lián)動(dòng)的動(dòng)態(tài)監管體系。
中證金融研究院院長(cháng)毛寒松認為,面對國內外復雜多變的形勢,應堅決落實(shí)穩住樓市股市的要求,加強資本市場(chǎng)風(fēng)險綜合研判和應對,提高交易監管的針對性、有效性,持續用好穩定股市的新設貨幣政策工具,著(zhù)力穩資金、穩杠桿、穩預期,確保資本市場(chǎng)平穩運行。
中國上市公司協(xié)會(huì )學(xué)術(shù)顧問(wèn)委員會(huì )主任委員黃運成等專(zhuān)家認為,應針對資本市場(chǎng)發(fā)展的痛點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題,探索出有效的解決方案,落實(shí)好黨中央、國務(wù)院要求的“問(wèn)題導向、結果導向”工作精神,及時(shí)回應市場(chǎng)關(guān)切,進(jìn)一步穩定市場(chǎng)預期。
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