面對美國“對等關(guān)稅”可能帶來(lái)的影響，上市公司正以“加減法”思維進(jìn)行應對。

　　4月7日，一批上市公司通過(guò)互動(dòng)平臺回應投資者關(guān)切。據初步統計，超百家滬市公司通過(guò)互動(dòng)平臺回復關(guān)稅政策可能帶來(lái)的影響，以及公司積極應對的舉措。

　　記者梳理發(fā)現，這些公司或通過(guò)“加法”拓展多元市場(chǎng)、加快建設海外基地，或運用“減法”優(yōu)化供應鏈、降低單一市場(chǎng)依賴(lài)，在復雜貿易環(huán)境中構筑起立體防御體系。從價(jià)格策略調整到全球產(chǎn)能布局，從技術(shù)升級到商業(yè)模式創(chuàng )新，上市公司正以系統化的應對方案緩解關(guān)稅沖擊。

　　靈活調整貿易策略 緩解成本壓力

　　面對關(guān)稅沖擊，部分上市公司迅速調整貿易策略，力求維持營(yíng)收穩定，在不確定因素中，捕捉并放大確定性。

　　康斯特（300445）自2025年1月起，將國際市場(chǎng)運營(yíng)模式從單一美國子公司轉變?yōu)樾录悠录懊绹�雙運營(yíng)中心。針對近日美國關(guān)稅增加造成的成本壓力，公司已對應同步啟動(dòng)調漲產(chǎn)品價(jià)格，由新加坡子公司加速承接所有非美國市場(chǎng)訂單，并在區域市場(chǎng)實(shí)施差異化產(chǎn)品策略，提高高毛利產(chǎn)品銷(xiāo)售占比。

　　陽(yáng)光照明（600261）基于成本變化，逐步優(yōu)化出口美國的產(chǎn)品價(jià)格，合理傳導部分成本壓力。同時(shí)，公司依托泰國海外基地降低單一市場(chǎng)政策風(fēng)險，并持續加大技術(shù)創(chuàng )新與高附加值產(chǎn)品研發(fā)投入，提升市場(chǎng)議價(jià)能力。

　　華勤技術(shù)（603296）、盛洋科技（603703）、中泰股份（300435）等多家上市公司在回復中均提到，公司在美業(yè)務(wù)的相關(guān)關(guān)稅成本由客戶(hù)承擔。

　　盛洋科技表示，目前公司本部直接涉美業(yè)務(wù)占比不足5%，且涉美業(yè)務(wù)新增關(guān)稅由客戶(hù)承擔，因此美國關(guān)稅政策不會(huì )對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生重大影響。開(kāi)潤股份（300577）披露稱(chēng)，公司出口美國的產(chǎn)品主要采用FOB交易模式，由客戶(hù)自行清關(guān)并支付關(guān)稅，直接關(guān)稅成本不會(huì )由公司承擔。

　　有業(yè)內人士認為，總體而言，上市公司與美客戶(hù)協(xié)定關(guān)稅成本由客戶(hù)承擔，在一定程度上有助于雙方在復雜的國際貿易環(huán)境中實(shí)現共贏(yíng)，穩定合作關(guān)系，共同應對關(guān)稅政策帶來(lái)的挑戰。

　　積極開(kāi)拓多元市場(chǎng) 分散貿易風(fēng)險

　　多個(gè)行業(yè)公司表明，其長(cháng)期推行的全球多元化布局發(fā)揮了關(guān)鍵作用，有效抵御風(fēng)險，成為公司穩健發(fā)展的堅實(shí)后盾。

　　小商品城（600415）打出了多元化布局的組合牌。公司表示，近年來(lái)，中東、東南亞、拉美等新興市場(chǎng)采購份額持續提升，將進(jìn)一步加大海外布局，加快全球數字貿易中心建設，強化與RCEP區域的合作，鞏固多元化市場(chǎng)優(yōu)勢。

　　具體措施上，公司通過(guò)義支付平臺完善跨境人民幣結算通道，降低匯率波動(dòng)風(fēng)險，提升貿易便利化；引導市場(chǎng)商戶(hù)加大高附加值產(chǎn)品研發(fā)及品牌建設，通過(guò)差異化競爭提升議價(jià)能力；優(yōu)化物流路徑與供應鏈管理，對沖潛在影響。

　　“總體來(lái)看，本輪關(guān)稅調整對公司的直接影響有限且可控�！�移為通信（300590）回應投資者稱(chēng)，從市場(chǎng)端來(lái)看，公司產(chǎn)品覆蓋全球140多個(gè)國家和地區，銷(xiāo)售區域和客戶(hù)結構的多元化加強了公司抵御相關(guān)風(fēng)險的能力；從供應鏈端來(lái)看，公司加工環(huán)節主要是委外加工，具有一定的靈活性。目前，公司在海外多個(gè)地區建設了代加工廠(chǎng)，實(shí)現多元化生產(chǎn)目標。

　　中農立華（603970）海外業(yè)務(wù)重點(diǎn)產(chǎn)品百草枯、敵草快等在美國關(guān)稅豁免清單之列，且在美業(yè)務(wù)體量小，“對等關(guān)稅”對整體業(yè)績(jì)影響有限。與此同時(shí)，公司重點(diǎn)拓展南美、東南亞、非洲等農藥需求增長(cháng)顯著(zhù)的新興市場(chǎng)。自2024年以來(lái)，部分國別市場(chǎng)實(shí)現自主登記產(chǎn)品銷(xiāo)售穩定增長(cháng)，公司已初步完成市場(chǎng)多元化及本地化布局。

　　藥康生物在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，目前，公司的海外業(yè)務(wù)主要圍繞藥效報告的交付展開(kāi)，由于業(yè)務(wù)結構的特殊性，使得其對“對等關(guān)稅”的敏感性較低。與此同時(shí)，藥康生物正積極部署海外設施建設，通過(guò)這一舉措，公司旨在提升自身的市場(chǎng)競爭力，增強應對市場(chǎng)風(fēng)險的能力，為長(cháng)遠發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。

　　優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局 增強抗風(fēng)險韌性

　　面對美國“對等關(guān)稅”的挑戰，一批上市公司積極回應，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈布局的“加減法”巧妙應對。其中，不少公司正持續進(jìn)行供應鏈國產(chǎn)化進(jìn)程，也不乏計劃加碼海外生產(chǎn)基地建設以增強抗風(fēng)險能力。

　　東華能源（002221）受托管理控股股東所屬公司馬森能源股權，借助馬森能源強大的貿易系統，公司通過(guò)轉口貿易和換貨操作，取消美國氣源的進(jìn)口，加大其他地區的氣源采購和進(jìn)口。

　　“雖然過(guò)程會(huì )增加部分費用，但可以確保生產(chǎn)需要，對全年業(yè)績(jì)不會(huì )造成影響�！睎|華能源稱(chēng)。

　　雙良節能（600481）回應，經(jīng)過(guò)公司多年的技術(shù)研發(fā)創(chuàng )新，前瞻性布局，整體供應鏈中涉及美國進(jìn)口的比例很低，95%以上已完成國產(chǎn)替代。2024年，公司對美銷(xiāo)售業(yè)務(wù)營(yíng)收占比不足1%，主要海外客戶(hù)在歐洲、亞太、中東等其他區域，且不存在東南亞運營(yíng)的海外制造工廠(chǎng)。

　　“當前美國關(guān)稅政策調整對公司經(jīng)營(yíng)影響極低�！�德明利（001309）表示，目前，公司客戶(hù)以國內及亞洲、歐洲地區為主，出口美國業(yè)務(wù)占整體營(yíng)收比例不足1%。公司構建了穩定、成熟的多元化供應鏈體系。

　　本土化運營(yíng)成為部分上市公司下一步重點(diǎn)布局策略，其中尤以新能源及汽車(chē)行業(yè)公司為主。

　　目前，隆基綠能（601012）以參股合資方式在美國建有5GW組件產(chǎn)能，已經(jīng)全部正常投產(chǎn)。公司在美國的組件產(chǎn)能主要從美國以外地區進(jìn)口原材料。公司稱(chēng)，從全行業(yè)看，其美國產(chǎn)能因本輪“對等關(guān)稅”所增加的成本處于較低水平。公司將積極推進(jìn)全球化戰略和本土化運營(yíng)，提升市場(chǎng)競爭力。

　　“鑒于當前各國關(guān)稅政策變化波動(dòng)較大，海外制造基地可以實(shí)現動(dòng)態(tài)平衡，海外產(chǎn)能的整體布局足以支撐銷(xiāo)往美國本土的交付需求�！�欣旺達（300207）表示，公司對單一市場(chǎng)的依賴(lài)度較低，市場(chǎng)及客戶(hù)結構具備較強的抗風(fēng)險能力。同時(shí)，公司一直以來(lái)都在積極推進(jìn)全球化產(chǎn)業(yè)布局，在印度、越南、摩洛哥、匈牙利、泰國等國家都設有生產(chǎn)基地。