中國證券報

　　第137屆廣交會(huì )啟幕： 新老朋友共赴合作共贏(yíng)之約

　　作為中國外貿的“晴雨表”與“風(fēng)向標”，第137屆中國進(jìn)出口商品交易會(huì )（廣交會(huì )）于4月15日至5月5日在廣州分三期舉辦。

　　記者獲悉，本屆廣交會(huì )展覽總面積達155萬(wàn)平方米，展位總數約7.4萬(wàn)個(gè)，吸引約3.1萬(wàn)家企業(yè)參展，其中出口展參展企業(yè)數量首次突破3萬(wàn)家。面對復雜外貿環(huán)境，新老朋友共聚廣交會(huì )這一國際貿易合作的重要平臺，尋商機、談合作、應變局，既展現了中國以高水平開(kāi)放促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的堅定決心，也為全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定注入新動(dòng)能。

　　10.3萬(wàn)億元 一季度進(jìn)出口創(chuàng )歷史同期新高 規模增長(cháng)質(zhì)量提升 外貿頂壓前行

　　“我國外貿頂壓前行，實(shí)現規模增長(cháng)、質(zhì)量提升�！焙ｊP(guān)總署副署長(cháng)王令浚4月14日在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上說(shuō)，一季度，我國進(jìn)出口規模創(chuàng )歷史同期新高，增速逐月回升。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)主體活躍度進(jìn)一步增強，對外合作空間進(jìn)一步拓展，區域開(kāi)放布局進(jìn)一步優(yōu)化，外貿的“含新量”進(jìn)一步提升。

　　據海關(guān)統計，一季度，我國貨物貿易進(jìn)出口10.3萬(wàn)億元，同比增長(cháng)1.3%。3月份進(jìn)出口為3.77萬(wàn)億元，增長(cháng)6.0%，其中出口2.25萬(wàn)億元，增長(cháng)13.5%。

　　對于今后外貿發(fā)展，海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統計分析司司長(cháng)呂大良表示，當前，我國出口確實(shí)面臨復雜嚴峻的外部形勢，但是“天塌不下來(lái)”。

　　拓寬業(yè)務(wù)范圍 完善治理機制 信托公司管理辦法迎大修

　　國家金融監督管理總局近日發(fā)布公告稱(chēng)，該局修訂形成《信托公司管理辦法（修訂征求意見(jiàn)稿）》，即日起公開(kāi)征求意見(jiàn)。業(yè)內人士認為，《辦法》致力于推動(dòng)信托行業(yè)規范升級，對信托公司管理水平和運營(yíng)能力提出了更高要求。

　　從智能采煤到多元布局 天瑪智控以AI+并購開(kāi)拓第二增長(cháng)曲線(xiàn)

　　“AI技術(shù)在煤炭智能開(kāi)采中占據重要位置，我們在研發(fā)智能采煤新模式的過(guò)程中已有效融入AI技術(shù)，實(shí)現了開(kāi)采效率提升，將煤礦工人從惡劣的作業(yè)環(huán)境中解放出來(lái)，賦能煤礦客戶(hù)高質(zhì)量發(fā)展�！敝袊�煤炭科工集團有限公司所屬上市公司天瑪智控董事長(cháng)劉治國近日在接受中國證券報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，天瑪智控將堅定實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)，將物聯(lián)網(wǎng)、大數據、人工智能等技術(shù)與采煤工作面無(wú)人化智能控制技術(shù)深度融合，堅持聚焦做強煤礦無(wú)人化智能開(kāi)采控制技術(shù)及裝備主業(yè)，并積極發(fā)掘新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)，從裝備供應商向“解決方案+數據服務(wù)商”升級，以技術(shù)復用和場(chǎng)景延伸為抓手，構建高質(zhì)量發(fā)展新格局。

　　上海證券報

　　破浪！從一季度外貿看中國新能源產(chǎn)品全球競爭力

　　4月14日，國務(wù)院新聞辦舉行新聞發(fā)布會(huì )，海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統計分析司司長(cháng)呂大良介紹，中國新能源產(chǎn)品繼續在全球綠色轉型中發(fā)揮重要作用，2025年第一季度，電動(dòng)汽車(chē)出口增長(cháng)8.2%。根據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)“中汽協(xié)”）最新統計，3月，中國新能源汽車(chē)出口增幅明顯，同比環(huán)比增長(cháng)均超過(guò)20%。

　　美債巨震 全球傳統避險資產(chǎn)迎來(lái)信任重估

　　近期，美國國債市場(chǎng)表現出與以往避險邏輯截然不同的走勢。4月4日至11日，10年期和30年期美債收益率分別上行38.33和38.66個(gè)基點(diǎn)。

　　分析人士表示，本輪美債收益率上行不僅受到通脹預期上升與政策不確定性影響，更與高杠桿“基差交易”踩踏、市場(chǎng)流動(dòng)性壓力顯現密切相關(guān)。

　　值得注意的是，美債當前正面臨結構性壓力，既要承受地緣風(fēng)險與財政博弈，又要在通脹與流動(dòng)性之間取得平衡。隨著(zhù)經(jīng)濟預期波動(dòng)和政策分歧加劇，全球對美債的信任度也在悄然重估。

　　大資金持續進(jìn)場(chǎng) 股票型ETF份額突破2萬(wàn)億份創(chuàng )新高

　　隨著(zhù)大資金的持續進(jìn)場(chǎng)，股票型ETF份額近日突破2萬(wàn)億份，創(chuàng )出歷史新高。與此同時(shí)，ETF持續上新，當前仍有37只ETF和ETF聯(lián)接基金正在發(fā)行。在業(yè)內人士看來(lái)，隨著(zhù)指數投資生態(tài)的愈發(fā)完善，ETF已經(jīng)成為穩定市場(chǎng)的重要力量。

　　全球市場(chǎng)或持續震蕩 外資瞄準中國市場(chǎng)估值洼地

　　動(dòng)蕩市場(chǎng)環(huán)境下，各路資金紛紛尋找相對安全的資產(chǎn)。多家外資機構認為，盡管上周經(jīng)歷了劇烈調整，但在多重優(yōu)勢支撐下，中國股市仍具有明顯韌性，科技、消費、創(chuàng )新藥等領(lǐng)域存在不少值得挖掘的投資機會(huì )

　　剛剛過(guò)去的一周，全球市場(chǎng)在美國關(guān)稅政策的劇烈擾動(dòng)下上演“過(guò)山車(chē)”行情，有“恐慌指數”之稱(chēng)的標普500波動(dòng)率指數（VIX）持續高企。業(yè)內普遍認為，美國關(guān)稅政策將沖擊全球貿易秩序，拖累全球經(jīng)濟增長(cháng)，同時(shí)貿易政策的不確定性還會(huì )引發(fā)各國股市在未來(lái)一段時(shí)間持續動(dòng)蕩。

　　站在當前時(shí)點(diǎn)，各路資金紛紛尋找相對安全的資產(chǎn)。多家外資機構認為，盡管上周經(jīng)歷了劇烈調整，但在多重優(yōu)勢支撐下，中國股市仍具有明顯韌性，科技、消費、創(chuàng )新藥等領(lǐng)域存在不少值得挖掘的投資機會(huì )。

　　證券時(shí)報

　　“即買(mǎi)即退”全國鋪開(kāi) 推動(dòng)“世界工廠(chǎng)”向“消費目的地”轉型

　　近日，境外旅客來(lái)華消費再迎便利舉措，國家稅務(wù)總局宣布將境外旅客購物離境退稅“即買(mǎi)即退”服務(wù)推廣至全國。作為吸引入境消費、拉動(dòng)內需的重要舉措，“即買(mǎi)即退”政策通過(guò)即時(shí)退稅提升消費體驗，疊加去年底實(shí)施的240小時(shí)過(guò)境免簽政策，境外旅客的消費潛力有望進(jìn)一步激發(fā)。

　　入境消費一攬子政策紅利正在持續釋放，受訪(fǎng)專(zhuān)家預計，未來(lái)5年入境消費規模有望突破1.5萬(wàn)億元，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)約0.8個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，“即買(mǎi)即退”的政策設計有效規避偷漏稅風(fēng)險，進(jìn)一步優(yōu)化免稅市場(chǎng)環(huán)境。未來(lái)，隨著(zhù)商家數量增長(cháng)和購物體驗提升，中國有望成為全球游客的“消費目的地”，為“雙循環(huán)”戰略注入新動(dòng)力（300152）。

　　過(guò)去一年，我國辦理離境退稅的境外旅客數、退稅商品銷(xiāo)售額、退稅額同比分別增長(cháng)2.3倍、1.2倍、1.3倍，充分反映出入境游的火爆正在帶動(dòng)入境消費整體升溫。即將推廣至全國的“即買(mǎi)即退”政策是離境退稅政策的升級優(yōu)化，可為境外旅客提供更加便捷、多樣化的退稅選擇。該政策允許境外旅客在“即買(mǎi)即退”商店購買(mǎi)退稅物品，并辦理信用卡預授權后，即可在現場(chǎng)領(lǐng)取等額退稅款。

　　將退稅環(huán)節提前，境外旅客在購物環(huán)節即可獲得退稅款，相當于擴大了境外旅客的消費購買(mǎi)力，有助于促進(jìn)再消費。中央財經(jīng)大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院副教授孫鯤鵬在接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)指出，這種“購物—退稅—再消費”的閉環(huán)模式，有助于拉動(dòng)零售、餐飲、文旅等多領(lǐng)域非免稅商品及服務(wù)消費。

　　“千億產(chǎn)業(yè)新勢能”系列之農機裝備篇： 洛陽(yáng)農機裝備聚企成鏈 “鏈主”引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)向“智”而行

　　站在“十四五”收官的節點(diǎn)回望，中國經(jīng)濟圖譜中，一批新興千億級產(chǎn)業(yè)如繁星點(diǎn)亮夜空。這些以創(chuàng )新為底色、以政策為牽引、以市場(chǎng)為導向、以區域稟賦為依托的產(chǎn)業(yè)新勢力，正成為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的生動(dòng)注腳。今起，本報推出“千億產(chǎn)業(yè)新勢能”系列報道，探訪(fǎng)優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)集群，挖掘千億產(chǎn)業(yè)橫向融合、縱向延伸的成長(cháng)故事，以產(chǎn)業(yè)為鏡，照見(jiàn)中國經(jīng)濟的活力、動(dòng)力與潛力。

　　陽(yáng)春三四月，花都洛陽(yáng)迎來(lái)了一年中游客到訪(fǎng)最為密集的時(shí)節。城內牡丹競相開(kāi)放之際，城外麥田也進(jìn)入了拔節孕穗的關(guān)鍵期。

　　“春季天氣多變，小麥科學(xué)施肥、灌溉、防蟲(chóng)、除草等措施到位，才能確保健康生長(cháng)，為全年糧食豐收奠定基礎。如今施肥灌溉有自走式噴灌機，防蟲(chóng)有植保無(wú)人機，春季日常田間管理，比早前要省心多了�！币宦尻�(yáng)本地農戶(hù)說(shuō)。

　　作為產(chǎn)糧大省，河南省糧食總產(chǎn)量連續8年穩定在1300億斤以上。農業(yè)產(chǎn)量的提升，離不開(kāi)現代化農機農具的使用：河南省擁有拖拉機、配套農機具數量居全國第一，農作物耕種收機械化率達88.1%。依托市場(chǎng)需求，河南省的專(zhuān)用設備制造業(yè)發(fā)展迅速，成為重要的千億產(chǎn)業(yè)之一。2024年河南統計年鑒顯示，2023年全省專(zhuān)用設備制造業(yè)的營(yíng)收為1408億元（規上企業(yè)口徑）。

　　【經(jīng)濟論衡】 從409家獨角獸看中國新經(jīng)濟活力與后勁

　　近日，《中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告（2025）》對外發(fā)布。報告顯示，中國獨角獸企業(yè)數量達到409家，占全球獨角獸企業(yè)總數的近三成，位居全球第二。

　　這組數據像一束強光，再度照亮了中國新經(jīng)濟版圖。當全球每三家獨角獸企業(yè)中就有一家來(lái)自中國，我們既為這份成績(jì)單振奮，更需冷靜思考：這些疾馳在新賽道上的創(chuàng )新駿馬，究竟靠什么贏(yíng)得未來(lái)？

　　獨角獸企業(yè)的爆發(fā)式增長(cháng)，本質(zhì)上是一場(chǎng)關(guān)于創(chuàng )新效率的競賽。上海智元的人形機器人能優(yōu)雅地倒紅酒，銀河航天的衛星太陽(yáng)翼薄如蟬翼，中建材的光伏玻璃突破1.5毫米極限——這些技術(shù)突破揭示了一個(gè)硬道理：中國創(chuàng )新正從“模式復制”轉向“技術(shù)攻堅”。當年共享單車(chē)燒錢(qián)大戰的硝煙散去后，如今智能工廠(chǎng)里機械臂的精準舞動(dòng)、生物實(shí)驗室的基因剪刀、太空中的可堆疊衛星，才是真正衡量創(chuàng )新含金量的標尺。這種轉變如同登山者從緩坡觀(guān)光轉向峭壁攀巖，既需要更強的技術(shù)肌肉，也意味著(zhù)更大的風(fēng)險。

　　無(wú)人配送車(chē)商用時(shí)代加速到來(lái)—— “小包裹”盡顯消費市場(chǎng)“大活力” 快遞業(yè)務(wù)量“超速”破500億件

　　中國快遞業(yè)再迎里程碑。截至4月11日，今年全國快遞業(yè)務(wù)量突破500億件，較去年提前18天，消費市場(chǎng)韌性與經(jīng)濟活力盡顯。

　　在這背后，一場(chǎng)“無(wú)人革命”正悄然重塑物流行業(yè)。

　　從鄉村坑洼小路到城市樓宇巷陌，無(wú)人配送車(chē)的商用時(shí)代正在加速到來(lái)。菜鳥(niǎo)、順豐等巨頭競速布局，九識智能、新石器等創(chuàng )新企業(yè)也強勢入局。然而，路權、用戶(hù)信任與場(chǎng)景碎片化等阻礙，仍是橫亙在“最后一公里”前的現實(shí)關(guān)卡。

　　當無(wú)人車(chē)從“嘗鮮”變?yōu)椤皠傂琛�，或將徹底改�?xiě)中國物流的基因。

　　證券日報

　　今年國內電影總票房已突破250億元 同比增長(cháng)40%

　　燈塔專(zhuān)業(yè)版數據顯示，截至4月14日18時(shí)，2025年國內電影總票房已經(jīng)突破250億元，達到250.82億元，相比2024年同期的179.55億元增長(cháng)40%，相當于2024年全年票房的59%。

　　其中，《哪吒之魔童鬧�！罚ㄒ韵潞�(jiǎn)稱(chēng)《哪吒2》）憑借國內152億元票房占據當前市場(chǎng)票房的60.6%，拉動(dòng)今年電影票房增長(cháng)。根據票房排名看，《哪吒2》《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》目前分別位列2025年票房榜前三名。

　　多方助推內外貿一體化發(fā)展 A股零售與跨境電商板塊走強

　　4月14日，A股零售、跨境電商板塊強勢拉升。

　　數據顯示，截至4月14日收盤(pán)，零售板塊中，有64只個(gè)股股價(jià)上漲。其中，南寧百貨（600712）大樓股份有限公司、茂業(yè)商業(yè)（600828）股份有限公司、江西國光商業(yè)連鎖股份有限公司、上海匯通能源（600605）股份有限公司、甘肅國芳工貿（集團）股份有限公司等個(gè)股漲停�？缇畴娚贪鍓K中，有257只個(gè)股股價(jià)上漲。其中，山東泰鵬智能家居股份有限公司、江蘇康力源（301287）體育科技股份有限公司、深圳市美之高科技股份有限公司等20余只個(gè)股漲�；蚬蓛r(jià)漲幅超10%。

　　中長(cháng)期資金“協(xié)同作戰”效應凸顯 構建市場(chǎng)穩定新范式

　　銀行理財資金密集加入“穩市”大軍，至少7家銀行理財子公司于近日公開(kāi)表態(tài)增持交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）。

　　近期，在全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的背景下，A股市場(chǎng)也呈現寬幅震蕩走勢。面對市場(chǎng)波動(dòng)，中國版平準基金率先出手，社�；�金、保險機構、公募基金、銀行理財子公司等中長(cháng)期資金加大入市力度，形成“‘國家隊’引領(lǐng)、金融機構協(xié)同”的戰略性穩市力量，不僅有效增強了市場(chǎng)的抗風(fēng)險能力，更顯著(zhù)提升了資本市場(chǎng)的內在穩定性。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，在當前環(huán)境下，中國資產(chǎn)具備一定韌性，看好中國經(jīng)濟的光明未來(lái)。短期內，可能會(huì )有一輪風(fēng)險偏好的收縮，但從中長(cháng)期維度來(lái)看，A股估值正處于歷史低位，耐心資本、中長(cháng)期資金的持續流入將支撐其走出獨立行情，A股長(cháng)期向好趨勢不變。隨著(zhù)中長(cháng)期資金入市機制逐步完善，其在穩定市場(chǎng)預期、服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力以及抵御外部風(fēng)險方面的作用將進(jìn)一步凸顯。

　　A股并購重組五大趨勢譜寫(xiě)新篇章

　　近一年，A股市場(chǎng)披露重大資產(chǎn)重組計劃245單，涉及金額1.01萬(wàn)億元，分別同比增長(cháng)89.92%和223.91%

　　一年前，“并購重組”這一關(guān)鍵詞在《國務(wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新‘國九條’”）中被重點(diǎn)提及，使之成為支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價(jià)值的有力助推器。

　　據數據統計（全文數據來(lái)源），自2024年4月12日至今，A股市場(chǎng)新增披露245單重大資產(chǎn)重組計劃，涉及金額合計達1.01萬(wàn)億元，分別同比增長(cháng)89.92%和223.91%。

　　川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，展望未來(lái)，政策將進(jìn)一步強化對上市公司并購重組的支持，并購重組也有望成為上市公司市值管理的重要手段之一。同時(shí)，隨著(zhù)我國經(jīng)濟轉型升級進(jìn)一步深化，上市公司并購重組意愿將不斷提升，預計上市公司并購重組市場(chǎng)有望繼續保持活躍。