中國證券報

　　新場(chǎng)景新產(chǎn)品新服務(wù) 消費主引擎增添“新”動(dòng)力

　　一季度中國經(jīng)濟“成績(jì)單”出爐，經(jīng)濟運行起步平穩開(kāi)局良好，高質(zhì)量發(fā)展呈現向新向好的蓬勃態(tài)勢。

　　線(xiàn)上線(xiàn)下（300959），家電、數碼產(chǎn)品銷(xiāo)售喜報頻傳，車(chē)市月度增速刷新近十年紀錄；多地景區，外骨骼機器人開(kāi)啟試用，“賽博爬山”解鎖文旅消費新體驗；消博會(huì )上，智能機器人、智能家居、智能穿戴產(chǎn)品等眾多智能產(chǎn)品閃耀亮相，加快從實(shí)驗室走入“百姓家”……

　　一季度，我國大宗消費增勢穩健，部分商品表現超出預期；服務(wù)消費方興未艾，增長(cháng)速度超過(guò)商品消費；新型消費蓬勃發(fā)展，前沿科技賦能消費場(chǎng)景創(chuàng )新。

　　專(zhuān)家表示，消費是拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的主引擎。提振消費具有重要現實(shí)作用和長(cháng)遠意義。當前，政策持續發(fā)力，“以舊換新”加力擴圍、擴大服務(wù)消費等舉措加快落地顯效；科技賦能推動(dòng)智能產(chǎn)品、服務(wù)場(chǎng)景創(chuàng )新擴容；服務(wù)消費占比提升，文體旅融合深化，成為增長(cháng)新動(dòng)能。未來(lái)需進(jìn)一步優(yōu)化收入分配、完善社會(huì )保障，以消費升級夯實(shí)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展根基。

　　港股回購活躍 今年以來(lái)總金額突破500億港元

　　2025年以來(lái)，共有170家港股上市公司進(jìn)行回購，累計總金額已突破500億港元。

　　近期，港股上市公司回購活動(dòng)升溫。根據統計，截至4月16日中國證券報記者發(fā)稿時(shí)，4月以來(lái)，112家港股上市公司實(shí)施了回購，累計回購金額為89.67億港元。與上月同期相比，4月以來(lái)實(shí)施回購的上市公司數量和總金額分別增長(cháng)286.21%、171.15%。2025年以來(lái)，港股上市公司回購總金額已突破500億港元。

　　清盤(pán)”“爆款”同臺 醫藥基金“冰火兩重天

　　近期醫藥板塊迎來(lái)復蘇行情，特別是在港股創(chuàng )新藥板塊的帶動(dòng)下，多只相關(guān)主題基金業(yè)績(jì)出現大幅反彈。然而，“冰火兩重天”的情形正在業(yè)內上演。一方面，部分績(jì)優(yōu)的醫藥主題基金依然難逃“清盤(pán)”厄運；另一方面，市場(chǎng)罕見(jiàn)迎來(lái)了募集超10億元的醫藥主題“爆款”產(chǎn)品。

　　多位業(yè)內人士分析，近期醫藥板塊行情回暖，主要得益于創(chuàng )新藥板塊業(yè)績(jì)或迎來(lái)兌現以及國內集采政策邊際放緩。二季度將迎來(lái)多個(gè)國際創(chuàng )新藥大會(huì )，相關(guān)領(lǐng)域的全球競爭地位有望強化。另外，醫保談判和商保端均有催化因素，醫藥板塊業(yè)績(jì)可見(jiàn)度有望持續提升。

　　近期在港股創(chuàng )新藥等板塊帶動(dòng)下，醫藥主題基金集體業(yè)績(jì)回暖。

　　個(gè)人養老金頂層制度設計出爐三周年 產(chǎn)品池將迎擴容 構建多贏(yíng)生態(tài)圈

　　4月21日，個(gè)人養老金頂層制度設計出爐將滿(mǎn)三周年。近期個(gè)人養老金產(chǎn)品也迎來(lái)了有望再次擴容的消息，未來(lái)更多符合標準的核心寬基指數和紅利低波指數產(chǎn)品將陸續納入個(gè)人養老金產(chǎn)品。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，更多指數產(chǎn)品的納入有助于吸引更多繳費資金，助推長(cháng)線(xiàn)穩定資金流入股市，形成資本市場(chǎng)長(cháng)牛慢牛和居民財產(chǎn)性收入增加的良性互動(dòng)格局。同時(shí)，個(gè)人養老金仍是藍海市場(chǎng)，未來(lái)相關(guān)機構應該放眼長(cháng)遠，做好陪伴與引導，促進(jìn)跨機構合作，共同逐浪“藍�！�。

　　上海證券報

　　服務(wù)消費提質(zhì)，一切為了滿(mǎn)足人民美好生活需要

　　近日，商務(wù)部等9部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《服務(wù)消費提質(zhì)惠民行動(dòng)2025年工作方案》，推動(dòng)擴大服務(wù)供給、創(chuàng )新多元化消費場(chǎng)景、提升服務(wù)品質(zhì)、改善消費體驗，釋放服務(wù)消費發(fā)展潛力，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

　　消費是我國經(jīng)濟增長(cháng)的重要引擎。今年3月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費專(zhuān)項行動(dòng)方案》，把“服務(wù)消費提質(zhì)惠民行動(dòng)”作為提振消費的一項重要工作。

　　商務(wù)部黨組書(shū)記、部長(cháng)王文濤近日在《求是》刊文表示，服務(wù)消費，一頭連著(zhù)經(jīng)濟，一頭連著(zhù)民生，涵蓋餐飲住宿、家政服務(wù)、養老托育、文娛旅游、教育體育、居住服務(wù)、健康服務(wù)等領(lǐng)域。擴大服務(wù)消費，具有重大的現實(shí)作用和長(cháng)遠意義。

　　外資金融機構紛紛加碼蘇州 簽署八項重要合作項目 積極融入蘇州區域發(fā)展戰略

　　“外資金融機構蘇州行”系列活動(dòng)現場(chǎng)，8項重要合作項目上臺簽約。

　　4月16日，“外資金融機構蘇州行”活動(dòng)舉行。匯豐銀行、渣打銀行、東亞銀行等外資金融機構走進(jìn)蘇州，與蘇州本地企業(yè)、地方政府共商投資合作新機遇。

　　活動(dòng)現場(chǎng)，共有8項重要合作項目正式簽署，包括匯豐中國與蘇州銀行（002966）簽訂外幣回購成交協(xié)議、渣打銀行蘇州分行與江蘇金服簽署數字金融服務(wù)戰略合作備忘錄、東亞中國與恒力集團簽署供應鏈融資及跨境保函業(yè)務(wù)合作協(xié)議等。

　　實(shí)探廣交會(huì )服務(wù)機器人專(zhuān)區：直呼“Amazing” 境外采購商爽快下單

　　在第137屆廣交會(huì )新設的服務(wù)機器人專(zhuān)區，40余家參展企業(yè)帶來(lái)自家的明星機器人產(chǎn)品，讓境外采購商直呼“Amazing（太神了）”。

　　一些參展企業(yè)表示，本屆廣交會(huì )境外采購商需求明確，有的直接在現場(chǎng)成交訂單，有的表達了強烈的合作意向，這讓他們布局海外市場(chǎng)的信心更加堅定。

　　開(kāi)局良好！一季度我國GDP同比增長(cháng)5.4%

　　經(jīng)濟成績(jì)單四大“量”點(diǎn)：數量增、質(zhì)量升、變量顯、增量足。

　　一季度我國經(jīng)濟起步平穩，開(kāi)局良好。國家統計局4月16日發(fā)布的數據顯示，一季度國內生產(chǎn)總值（GDP）318758億元，按不變價(jià)格計算，同比增長(cháng)5.4%，比上年四季度環(huán)比增長(cháng)1.2%。3月當月，工業(yè)生產(chǎn)、消費、投資增速均比1至2月有所加快。專(zhuān)家分析，一季度經(jīng)濟增速超出預期，前期出臺的宏觀(guān)政策和今年以來(lái)擴容加碼的增量政策疊加發(fā)力，有效擴大了需求。

　　國家統計局副局長(cháng)盛來(lái)運4月16日在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，從短期來(lái)看，美國加征高額關(guān)稅會(huì )對我國經(jīng)濟和外貿帶來(lái)一定壓力，但是改變不了中國經(jīng)濟持續長(cháng)期向好的大勢。中國經(jīng)濟基礎穩、優(yōu)勢多、韌性強、潛力大，有底氣、有能力、有信心應對外部挑戰，實(shí)現既定發(fā)展目標。

　　證券時(shí)報

　　醫�；�金即時(shí)結算 已覆蓋超24萬(wàn)家定點(diǎn)醫藥機構

　　記者16日從國家醫保局獲悉，今年1月至3月，醫�；�金即時(shí)結算覆蓋定點(diǎn)醫藥機構24.67萬(wàn)家，撥付金額1657億元。

　　其中，定點(diǎn)醫療機構10.47萬(wàn)家，撥付金額1574億元；定點(diǎn)藥店14.2萬(wàn)家，撥付金額83億元。此外，各地協(xié)同推進(jìn)即時(shí)結算和基金預付，2025年已預付基本醫�；�金723億元。

　　今年1月，國家醫保局印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)基本醫�；�金即時(shí)結算改革的通知》，提升醫�；�金結算清算效率，增加定點(diǎn)醫藥機構“現金流”，緩解其墊付資金壓力，明確2025年全國80%左右統籌地區將基本實(shí)現基本醫�；�金與定點(diǎn)醫藥機構即時(shí)結算，2026年推廣至全國所有統籌地區。

　　據悉，截至3月31日，全國24個(gè)省份實(shí)施醫�；�金即時(shí)結算。各地正選擇多種方式推進(jìn)即時(shí)結算改革，如河北、浙江、安徽、河南等省份選用提高撥付頻次的方式，吉林、黑龍江、廣西等省份選用壓縮月結算時(shí)長(cháng)的方式，北京、上海等省份選用按月預撥的方式。

　　“專(zhuān)業(yè)買(mǎi)手”FOF持倉揭曉 100只主動(dòng)股基被持有市值過(guò)億

　　隨著(zhù)公募基金2024年年報披露完畢，被稱(chēng)為“專(zhuān)業(yè)買(mǎi)手”的FOF（基金中的基金）組合的全持倉揭曉。從持有基金數、持倉份額、持倉市值等指標來(lái)看，成本較低、風(fēng)格確定而清晰的指數型基金受到眾多FOF的青睞，而一些投資風(fēng)格穩健、長(cháng)期業(yè)績(jì)較優(yōu)的主動(dòng)權益類(lèi)基金也同樣獲得了FOF的垂青。

　　根據統計，截至2024年末，不同份額分開(kāi)計算，共有1257只主動(dòng)權益類(lèi)基金（含普通股票型、偏股混合型、靈活配置型）被FOF持有，其中121只基金的FOF持有份額在5000萬(wàn)份以上；從持倉市值的角度看，有100只基金被持有市值在1億元以上。

　　其中，以主動(dòng)管理見(jiàn)長(cháng)、產(chǎn)品布局較為齊全的大型基金公司，旗下多只基金進(jìn)入FOF持倉。例如，在持倉份額方面，廣發(fā)基金旗下有8只基金的FOF持倉份額在5000萬(wàn)份以上，行業(yè)排名第三；在持倉市值方面，旗下有6只基金的FOF持倉市值超過(guò)1億元，行業(yè)排名第四，顯示出相關(guān)產(chǎn)品的主動(dòng)股票投資能力獲得FOF基金經(jīng)理的認可。

　　具體來(lái)看，廣發(fā)基金旗下同時(shí)滿(mǎn)足FOF持倉份額在5000萬(wàn)份以上、FOF持倉市值在1億元以上的基金有5只，大致可以分為兩類(lèi)：一類(lèi)是長(cháng)期業(yè)績(jì)較優(yōu)、行業(yè)配置均衡分散、選股能力較強的基金，如程琨管理的廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先A、楊冬和唐曉斌共同管理的廣發(fā)多因子、鄭澄然管理的廣發(fā)鑫享A、王明旭管理的廣發(fā)內需增長(cháng)A；另一類(lèi)則是重倉TMT板塊的主題基金，風(fēng)格鮮明，彈性和成長(cháng)性均較優(yōu)，如馮騁管理的廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選C，被14只FOF持有。

　　資金持續“借基”加碼A股 滬深300ETF規模再破萬(wàn)億

　　昨日多只寬基ETF尾盤(pán)放量翻紅，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。多位市場(chǎng)人士表示，放量的ETF都曾受到“國家隊”偏好，可能是“國家隊”再次出手，為市場(chǎng)注入信心。

　　近期市場(chǎng)波動(dòng)加大，資金持續借道ETF加碼投資A股。數據顯示，自4月7日以來(lái)，已有超1700億元資金凈流入股票型ETF。截至4月15日，跟蹤滬深300指數的24只ETF合計規模再破萬(wàn)億元大關(guān)。

　　4月16日尾盤(pán)，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF等5只寬基ETF尾盤(pán)集體放量拉升，收盤(pán)翻紅，以上5只ETF合計成交額達到298.28億元，較前一個(gè)交易日增加1.24倍。其中華泰柏瑞滬深300ETF成交額最高，超過(guò)83億元，是上個(gè)交易日的2倍多。華夏上證50ETF成交額超過(guò)62億元，也是上個(gè)交易日的2倍多。

　　布局向廣成本向優(yōu) 銀行網(wǎng)點(diǎn)堅定推行“瘦身”計劃

　　年報數據顯示，商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)的“瘦身”計劃仍在持續推進(jìn)。

　　據統計，2024年，國有大行關(guān)停網(wǎng)點(diǎn)數量358個(gè)，全國商業(yè)銀行關(guān)停的網(wǎng)點(diǎn)數量則超2000個(gè)。多家商業(yè)銀行的年報信息透露，網(wǎng)點(diǎn)的關(guān)停大多基于降本增效、數字化轉型、戰略調整等因素的考量。

　　可以預見(jiàn)，在科技浪潮與行業(yè)轉型的推動(dòng)下，銀行網(wǎng)點(diǎn)提質(zhì)減負將進(jìn)一步推演。業(yè)內人士指出，未來(lái)，銀行需要在效率與溫度之間找到平衡點(diǎn)，精細化運營(yíng)、差異化定位將成為網(wǎng)點(diǎn)等線(xiàn)下渠道競爭的關(guān)鍵。

　　證券日報

　　低空經(jīng)濟走進(jìn)消博會(huì ) 多家公司加速商用化布局

　　連日來(lái)，低空經(jīng)濟的熱浪吹進(jìn)了第五屆中國國際消費品博覽會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“消博會(huì )”）。與往年不同，今年這一全球消費精品展示交易平臺不僅在展區首次單獨設置了低空經(jīng)濟專(zhuān)區，還舉辦了低空經(jīng)濟主題的專(zhuān)場(chǎng)招商對接洽談會(huì )。

　　祥空、白鯨航線(xiàn)、大鵬航空、時(shí)代星光、迅蟻的標志一字排開(kāi)，消費級無(wú)人機、工業(yè)級無(wú)人機、eVTOL（電動(dòng)垂直起降）、飛行汽車(chē)等接近30款低空飛行器密集擺放，消博會(huì )1號館的低空經(jīng)濟展示專(zhuān)區人頭攢動(dòng)、熙熙攘攘……在低空經(jīng)濟展示專(zhuān)區，多款“首證”產(chǎn)品、新品帶來(lái)的“未來(lái)交通體驗”令人眼前一亮。

　　在這次展會(huì )中，廣州億航智能技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“億航智能”）帶來(lái)了型號合格證（TC）、生產(chǎn)許可證（PC）、標準適航證（AC）、運營(yíng)合格證（OC）“四證齊全”的無(wú)人駕駛載人eVTOL航空器EH216-S。3月底，其運營(yíng)航司剛獲中國民航局頒發(fā)的運營(yíng)合格證，這意味著(zhù)低空無(wú)人駕駛載人服務(wù)正式開(kāi)啟商業(yè)化進(jìn)程。

　　商業(yè)銀行頻頻調整積存金起購門(mén)檻 “黃金+”理財產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)升溫

　　北京時(shí)間4月16日，現貨黃金經(jīng)歷短暫回調后，再度刷新價(jià)格紀錄，首度站上3300美元/盎司。金價(jià)震蕩走高之際，商業(yè)銀行再度出手調整黃金積存業(yè)務(wù)（也稱(chēng)“積存金業(yè)務(wù)”）認購起點(diǎn)金額門(mén)檻。

　　今年以來(lái)，多家商業(yè)銀行頻繁調整積存金業(yè)務(wù)，特別是從3月份至今，已有超過(guò)5家銀行宣布調整積存金起購金額，涉及國有大行、全國性股份制銀行、城商行等。

　　銀行密集調整積存金起購門(mén)檻，從側面反映出銀行渠道黃金投資的熱度。除了積存金業(yè)務(wù)，“黃金+”理財產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)也借勢升溫。

　　上市券商一季度或迎“超預期開(kāi)局” 頭部券商穩健領(lǐng)航、中小券商“彈性十足”

　　近期，上市券商一季度業(yè)績(jì)輪廓逐漸明晰，密集披露的業(yè)績(jì)預增公告揭示了多家公司歸母凈利潤顯著(zhù)增長(cháng)的態(tài)勢，凸顯出資本市場(chǎng)回暖背景下券商板塊的業(yè)績(jì)彈性。其中，綜合實(shí)力雄厚的頭部公司持續領(lǐng)跑，中小券商則展現出“彈性十足”的業(yè)績(jì)表現。

　　基于目前已披露的業(yè)績(jì)預增情況，分析師普遍對上市券商一季度業(yè)績(jì)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，認為券商整體業(yè)績(jì)有望超預期。開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席研究員高超表示：“上市券商一季度業(yè)績(jì)增速整體超預期，預計一季度交易量高增長(cháng)、投資收益低基數是主要驅動(dòng)力�！�

　　截至4月16日記者發(fā)稿，共有9家上市券商發(fā)布了一季度業(yè)績(jì)預增公告，均預計凈利潤實(shí)現較大幅度增長(cháng)。

　　回購增持再貸款政策工具設立半年 470家A股公司累計披露貸款金額上限近千億元

　　近日，中國人民銀行上�？偛�、中國人民銀行廣東省分行、中國人民銀行北京市分行先后發(fā)布消息稱(chēng)，近日聯(lián)合轄區證監局等相關(guān)單位組織銀企對接交流系列，對回購增持貸款政策進(jìn)行宣講，支持上市公司和主要股東持續規范用好政策工具，充分滿(mǎn)足上市公司市值管理融資需求，助力資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。

　　自去年10月18日股票回購增持再貸款政策工具正式設立至今已半年，上市公司和主要股東積極響應。據數據統計，截至4月16日，470家A股上市公司累計披露496單回購增持貸款，貸款金額上限合計969.78億元，接近首期3000億元規模的三分之一。

　　受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，回購增持貸款為上市公司和主要股東提供了便利的融資渠道，助力上市公司市值管理，推動(dòng)公司股價(jià)向合理價(jià)值回歸，也有效地提振了市場(chǎng)信心。下一步，可以進(jìn)一步優(yōu)化回購增持再貸款政策，更好滿(mǎn)足上市公司和主要股東需求。