中國證券報

　　擴商店 增商品 優(yōu)服務(wù) 離境退稅政策再優(yōu)化

　　商務(wù)部4月27日消息，商務(wù)部等六部門(mén)日前發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化離境退稅政策擴大入境消費的通知》，旨在更好滿(mǎn)足境外旅客購物離境退稅需求，進(jìn)一步豐富市場(chǎng)供給，優(yōu)化退稅服務(wù)，擴大入境消費。

　　商務(wù)部副部長(cháng)盛秋平27日在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，進(jìn)一步優(yōu)化離境退稅政策，有利于推動(dòng)離境退稅銷(xiāo)售額繼續快速增長(cháng)，為提振消費注入新動(dòng)力（300152）、拓展新空間。下一步，商務(wù)部將積極會(huì )同相關(guān)部門(mén)加快推進(jìn)政策落實(shí)落地，不斷提高離境退稅服務(wù)質(zhì)量和水平，讓廣大境外旅客退稅更便利、購物更滿(mǎn)意。

　　一季度規上工業(yè)企業(yè)利潤由降轉增

　　國家統計局4月27日發(fā)布數據顯示，一季度，全國規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤總額15093.6億元，同比增長(cháng)0.8%。

　　國家統計局工業(yè)司統計師于衛寧表示，總體看，一季度規模以上工業(yè)企業(yè)利潤延續持續恢復態(tài)勢。今年以來(lái)宏觀(guān)政策效應持續顯現，增量政策和存量政策協(xié)同發(fā)力，推動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟實(shí)現良好開(kāi)局。下階段，要進(jìn)一步抓好政策落實(shí)、落地、落細，更大程度釋放政策潛能，促進(jìn)工業(yè)企業(yè)效益持續恢復向好。

　　自由現金流主題ETF陸續結募 首發(fā)規模合計超百億元

　　從無(wú)到有，僅約4個(gè)月時(shí)間，自由現金流主題ETF便已增至21只，另有3只場(chǎng)外基金問(wèn)世。上周，多只自由現金流主題ETF陸續結募，全市場(chǎng)已結募的自由現金流主題ETF達18只。其中，12只已經(jīng)宣告成立，合計發(fā)行規模超過(guò)100億元。與此前熱門(mén)ETF扎堆發(fā)行、結募、上市有所不同的是，此批產(chǎn)品結募時(shí)間參差不齊，多只產(chǎn)品延長(cháng)發(fā)行時(shí)間錯峰結募。

　　多重利好疊加 醫藥主題基金“苦盡甘來(lái)”

　　今年一季度末，多只重倉人形機器人板塊的主動(dòng)權益類(lèi)基金的業(yè)績(jì)還“遙遙領(lǐng)先”，近期重倉創(chuàng )新藥板塊的基金則脫穎而出。截至4月27日，基金經(jīng)理張韡管理的匯添富香港優(yōu)勢精選混合（QDII）A以64.44%的年內回報率，成為目前年內表現最好的公募產(chǎn)品。

　　有業(yè)內人士表示，和過(guò)去相比，本輪創(chuàng )新藥板塊的行情更加理性。首先是產(chǎn)業(yè)趨勢和政策導向更加明晰，市場(chǎng)信心有所提升；其次，很多重點(diǎn)公司的核心品種已經(jīng)上市或者已有關(guān)鍵臨床數據驗證，投資勝率大幅提高；第三，部分龍頭公司即將跨越盈虧平衡點(diǎn)，進(jìn)入業(yè)績(jì)兌現周期，估值穩定性顯著(zhù)提升。

　　上海證券報

　　管好錢(qián)、優(yōu)服務(wù)、注“活水” 金融業(yè)織密養老金融生態(tài)網(wǎng)

　　2024年是金融業(yè)做好“五篇大文章”的首個(gè)完整答題之年。上市金融機構做好“五篇大文章”的成績(jì)在年報細節中體現——相比2023年年報的概述，2024年年報大多列成專(zhuān)欄、專(zhuān)題介紹推進(jìn)情況。

　　在金融“五篇大文章”中，養老金融與老百姓生活息息相關(guān)。上海證券報記者梳理2024年年報發(fā)現，上市金融機構深刻把握金融工作的政治性和人民性，從做大養老金規模、豐富養老金融產(chǎn)品、優(yōu)化養老服務(wù)供給、加大養老產(chǎn)業(yè)金融支持等多方面著(zhù)手，做好養老金融的“時(shí)代答卷”。

　　從馬拉松賽到運動(dòng)會(huì ) 人形機器人技術(shù)驗證與商業(yè)化挑戰并行

　　近日，首屆具身智能機器人運動(dòng)會(huì )在無(wú)錫舉行，全國100余家企業(yè)集中亮相，150多個(gè)形態(tài)各異的機器人“選手”在競速跑、越野跑、足球比賽等多個(gè)項目中進(jìn)行競技比拼。自宇樹(shù)科技登上2025年央視春晚以來(lái)，人形機器人產(chǎn)業(yè)在一、二級市場(chǎng)的熱度便居高不下，不久前舉行的北京亦莊半程馬拉松賽更是將行業(yè)討論度推至新高。

　　但與此同時(shí)，質(zhì)疑的聲音漸漸浮現：在這些賽事上“能跑能跳”的人形機器人，何時(shí)才能擺脫“電動(dòng)玩具”的標簽，轉化為實(shí)際的生產(chǎn)力？行業(yè)當前是否存在泡沫，又應如何正視技術(shù)進(jìn)步與泡沫的關(guān)系？

　　在業(yè)內看來(lái)，人形機器人在馬拉松、運動(dòng)會(huì )上“秀肌肉”，是對其在產(chǎn)業(yè)落地前進(jìn)行的多方面驗證，包括對硬件能力、運控算法等的全方位考驗。但也應正視，當前人形機器人企業(yè)的商業(yè)化閉環(huán)、產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化落地還處于摸索階段。多位產(chǎn)業(yè)鏈人士、創(chuàng )投機構投資人認為，行業(yè)也面臨新一輪洗牌甚至淘汰賽，可能會(huì )進(jìn)入冷靜期，外界在對行業(yè)抱有信心的同時(shí)也應多一些耐心。

　　為數字經(jīng)濟“筑基” 深市通信企業(yè)競逐AI與算力新賽道

　　2024年，中興通訊5G基站與核心網(wǎng)連續第五年全球發(fā)貨量位居第二、國產(chǎn)智算服務(wù)器實(shí)現規模發(fā)貨；太辰光（300570）多個(gè)光密集連接產(chǎn)品實(shí)現技術(shù)突破；廣和通（300638）讓機器視覺(jué)、語(yǔ)音交互等能力在模組級產(chǎn)品中實(shí)現“輕量化落地”

　　5G標準必要專(zhuān)利聲明量全球領(lǐng)先，空芯光纖、高速光電模塊器件研制取得新進(jìn)展，萬(wàn)兆光網(wǎng)啟動(dòng)試點(diǎn)，低空智聯(lián)網(wǎng)、星間及星地通信等加快建設應用，自研AI大模型多項能力實(shí)現升級……2024年以來(lái)，我國通信行業(yè)關(guān)鍵領(lǐng)域創(chuàng )新持續取得突破，深市通信企業(yè)成為其中的重要貢獻者。

　　從通信元器件到智算新基建，聚焦“連接+算力+AI”，深市通信企業(yè)全面助力全球構建萬(wàn)物互聯(lián)的智能世界。2024年，中興通訊5G基站與核心網(wǎng)連續第五年全球發(fā)貨量位居第二、國產(chǎn)智算服務(wù)器實(shí)現規模發(fā)貨；太辰光多個(gè)光密集連接產(chǎn)品實(shí)現技術(shù)突破；廣和通讓機器視覺(jué)、語(yǔ)音交互等能力在模組級產(chǎn)品中實(shí)現“輕量化落地”。

　　增量資金加快進(jìn)場(chǎng) 私募產(chǎn)品再現主動(dòng)性封盤(pán)

　　主動(dòng)性封盤(pán)再現私募江湖。近日，上海證券報記者從渠道處獲悉，杭州龍旗科技（603341）旗下量化擇時(shí)產(chǎn)品將于4月底階段性封盤(pán)。杭州龍旗科技相關(guān)人士透露，今年以來(lái)，認購量化多頭策略產(chǎn)品的資金較去年明顯增多，不過(guò)考慮到投資者利益和策略容量，公司決定對量化擇時(shí)產(chǎn)品封盤(pán)。

　　3月私募產(chǎn)品發(fā)行數據也顯示，資金入市步伐在加快。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )最新披露數據顯示，3月私募證券投資基金新備案產(chǎn)品規模環(huán)比大幅增長(cháng)超110%。在業(yè)內人士看來(lái)，伴隨A股結構性機會(huì )的持續演繹，增量資金有望加速進(jìn)場(chǎng)。

　　證券時(shí)報

　　地方新設政府投資基金分化明顯 多地推出容錯機制發(fā)力直投基金

　　今年年初國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》）已落地3個(gè)月。證券時(shí)報記者多方調研了解到，近3個(gè)月來(lái)，多地政府紛紛發(fā)布相關(guān)的政府投資基金管理辦法，圍繞新政指引，引導當地政府投資基金科學(xué)、規范發(fā)展。

　　在此背景下，地方政府投資基金的設立情況出現一定的分化態(tài)勢，作為主流的基金重鎮，廣東、江浙滬等地區設立政府引導基金的強勁勢頭依舊不減；而部分中西部地區及區縣級政府引導基金的設立數量卻出現了下降。此外，設立直投基金開(kāi)展直接投資的策略，也愈發(fā)受到地方政府的青睞和推崇。

　　賽道基金重上風(fēng)口 極端化投資隱憂(yōu)不小

　　年初以來(lái)，A股走勢頗為震蕩，不過(guò)，仍有不少細分行業(yè)走出了獨立行情。

　　從年內的業(yè)績(jì)漲幅榜來(lái)看，人形機器人、創(chuàng )新藥等賽道基金幾乎霸屏，倉位明顯集中的產(chǎn)品動(dòng)輒錄得了50%~60%的漲幅。

　　顯而易見(jiàn)，賽道基金再度擔綱“急先鋒”——憑借高彈性吸引資金回流主動(dòng)權益基金，逆轉了主動(dòng)權益基金規模連續下滑的態(tài)勢，重新站上風(fēng)口。

　　當然，業(yè)內人士也有所擔憂(yōu)。他們認為，熱門(mén)賽道引來(lái)資金過(guò)度追捧，導致估值脫離了基本面，快漲快跌的特征或容易讓投資者產(chǎn)生虧損。

　　銀行業(yè)零售業(yè)務(wù)轉型壓力凸顯 年內近30家信用卡分中心關(guān)停

　　商業(yè)銀行正在密集關(guān)停信用卡異地分中心。

　　近日，河北金融監管局批復，同意交通銀行太平洋信用卡中心保定分中心、唐山分中心終止營(yíng)業(yè)。而就在數日前，交行太平洋信用卡中心在浙江杭州、金華等6個(gè)分中心收到浙江金融監管局同意終止營(yíng)業(yè)的批復。

　　證券時(shí)報記者統計發(fā)現，交行關(guān)閉信用卡中心在異地分支機構的節奏加快，今年以來(lái)已有23例。此外，廣發(fā)銀行、民生銀行等銀行也在陸續關(guān)閉異地信用卡分中心。

　　信用卡業(yè)務(wù)從垂直管理變革至屬地經(jīng)營(yíng)，是商業(yè)銀行在零售業(yè)務(wù)發(fā)展放緩的背景下主動(dòng)收縮戰線(xiàn)的縮影。

　　主動(dòng)偏股基金實(shí)現逆襲 250只產(chǎn)品率先走出“黃金坑”

　　在經(jīng)歷美國所謂“對等關(guān)稅”引發(fā)的“黑天鵝”震蕩后，A股市場(chǎng)以韌性突圍，相關(guān)基金上演了一場(chǎng)精彩的“逆襲”。

　　數據顯示，截至4月25日，匯添富香港優(yōu)勢精選A、華夏北交所創(chuàng )新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)、中信建投（601066）北交所精選兩年定開(kāi)A等250只主動(dòng)偏股基金走出“對等關(guān)稅”砸出的“黃金坑”，在近期凈值創(chuàng )出年內新高。金元順安元啟、國泰消費優(yōu)選等50只主動(dòng)偏股基金（剔除近一年成立的新基金）在4月8日以后凈值創(chuàng )基金成立以來(lái)新高。

　　證券日報

　　聚焦2025上海車(chē)展：海外客商組團“打卡” AI生態(tài)重構未來(lái)出行

　　春日的上海，黃浦江畔的“四葉草”國家會(huì )展中心（上海）人潮涌動(dòng)。

　　近日，以“擁抱創(chuàng )新共贏(yíng)未來(lái)”為主題的第二十一屆上海國際汽車(chē)工業(yè)展覽會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2025上海車(chē)展”）開(kāi)幕。作為全球規模最大、影響力最廣的A級車(chē)展之一，2025上海車(chē)展吸引了來(lái)自26個(gè)國家和地區的近千家企業(yè)參展，規模創(chuàng )下歷屆之最。本屆車(chē)展展出面積超36萬(wàn)平方米、全球首發(fā)車(chē)型數量達百余款、舉辦193場(chǎng)發(fā)布會(huì )，展會(huì )期間預計總客流量達130萬(wàn)人次。

　　當前汽車(chē)正逐漸向智能移動(dòng)終端轉變，組合輔助駕駛、智能座艙等領(lǐng)域的最新成果，為消費者帶來(lái)更加智能化、個(gè)性化的出行體驗。2025上海車(chē)展外商觀(guān)展團規�？涨�，前沿技術(shù)密集爆發(fā)，AI智能生態(tài)全面落地，不僅展現了中國汽車(chē)工業(yè)四十年的跨越式發(fā)展，更以AI技術(shù)、安全革新與產(chǎn)業(yè)鏈融合為筆，勾勒出全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)變革的新圖景。

　　萬(wàn)能險迎監管新規或將告別固定最低保證利率

　　國家金融監督管理總局（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金融監管總局”）近日發(fā)布《關(guān)于加強萬(wàn)能型人身保險監管有關(guān)事項的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《通知》”），本著(zhù)從嚴監管的思路，突出問(wèn)題導向，并實(shí)行“新老劃斷”的監管政策�！锻ㄖ�》將于5月1日起實(shí)施。

　　業(yè)內人士認為，《通知》將進(jìn)一步降低險企的剛性負債成本，減少投資沖動(dòng)，更好實(shí)現資產(chǎn)負債匹配管理，降低利差損風(fēng)險。短期內，萬(wàn)能型人身保險（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)能險”）保費收入或將受到一定沖擊，但有利于行業(yè)長(cháng)期持續穩健發(fā)展；同時(shí)，現有保單持有者的最低保證利率不會(huì )因新規而改變。

　　實(shí)探中國航天大會(huì )——商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)處于爆發(fā)前夜 全產(chǎn)業(yè)鏈駛向星辰大海

　　近期，神舟二十號載人飛船成功對接空間站天和核心艙。這是中國航天史上又一歷史性時(shí)刻。

　　在距離中國空間站約400公里的地面上，另一段航天故事正在上演。4月23日至4月26日，2025年中國航天大會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大會(huì )”）在上海舉行。多家航天領(lǐng)域企業(yè)攜核心產(chǎn)品亮相，等比例縮小的火箭模型依次排列，多臺火箭發(fā)動(dòng)機真機被搬至展臺上，首次公開(kāi)亮相的1∶1無(wú)人商業(yè)空間站1.0模型也吸引了眾多目光。

　　對于商業(yè)航天企業(yè)而言，今年是值得期待的一年。在政策端，商業(yè)航天連續兩年被寫(xiě)入《政府工作報告》，多地相繼出臺配套支持政策；在技術(shù)端，可復用火箭研發(fā)持續突破，多枚可復用火箭即將在今年首飛。更低的衛星發(fā)射成本，更高的衛星發(fā)射效率可期。

　　“我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正處于爆發(fā)前夜�！倍辔皇茉L(fǎng)者在此次大會(huì )現場(chǎng)告訴《證券日報》記者。

　　入境游再迎政策利好 上市公司多維布局搶抓“國際流量”

　　近日，商務(wù)部等6部門(mén)印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化離境退稅政策擴大入境消費的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），從推動(dòng)離境退稅商店增量擴容、豐富離境退稅商品供給、提升離境退稅服務(wù)水平三方面提出8條具體措施。

　　《通知》提出，下調離境退稅起退點(diǎn)。境外旅客同日同店購買(mǎi)退稅物品金額達到200元人民幣，且符合其他相關(guān)規定的，可以申請辦理離境退稅。

　　“從行業(yè)角度來(lái)看，此次離境退稅政策的優(yōu)化，通過(guò)降低退稅門(mén)檻和提升現金退稅限額，改善了境外旅客的購物體驗。這不僅有望促進(jìn)旅游及相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，也間接推動(dòng)了零售、餐飲、住宿等多個(gè)行業(yè)的繁榮。政策推動(dòng)下的退稅商店擴容和商品供給優(yōu)化，進(jìn)一步豐富了市場(chǎng)選擇，滿(mǎn)足了國際游客對高品質(zhì)、特色化商品的需求，提升了中國作為國際購物目的地的品牌形象和市場(chǎng)競爭力�！敝袊鴶祵�(shí)融合50人論壇智庫專(zhuān)家洪勇表示。