中國證券報

　　小馬智行CEO彭軍： 今年是Robotaxi量產(chǎn)元年 規�；�運營(yíng)能力決定成敗

　　“如今，Robotaxi（自動(dòng)駕駛出租車(chē)）已不再是科幻概念，而是加速駛入城市繁忙區域，成為城市出行的參與者�！毙●R智行聯(lián)合創(chuàng )始人、CEO彭軍日前在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　過(guò)去一年，Robotaxi在“北上廣深”等城市，解鎖了諸多新場(chǎng)景�！癛obotaxi量產(chǎn)須具備產(chǎn)品、技術(shù)和運營(yíng)三大核心能力。經(jīng)過(guò)八年發(fā)展，小馬智行已具備量產(chǎn)條件，今年會(huì )加速推進(jìn)Robotaxi量產(chǎn)。同時(shí)，規�；�運營(yíng)能力是實(shí)現Robotaxi大規模商業(yè)化落地的關(guān)鍵�！迸碥娬f(shuō)。

　　尚鼎芯IPO存憂(yōu)： 超高毛利率迷霧縈繞 代理商身份深藏不露

　　何以規避“價(jià)格戰”取得遠超同業(yè)的毛利率、產(chǎn)品是自研還是代理、部分海外客單價(jià)異常、“擦線(xiàn)”上市盈利指標……諸多疑點(diǎn)讓“闖關(guān)”港股IPO的深圳市尚鼎芯科技股份有限公司蒙上陰影。尚鼎芯從事芯片設計業(yè)務(wù)，實(shí)控人夫婦握有公司約95%的權益。截至2024年末，公司共有全職雇員64名。

　　4月29日，中國證券報記者就相關(guān)問(wèn)題聯(lián)系采訪(fǎng)尚鼎芯，公司工作人員稱(chēng)收到采訪(fǎng)郵件后已發(fā)給負責該業(yè)務(wù)板塊的相關(guān)負責人。5月6日，尚鼎芯方面回復采訪(fǎng)郵件，但對相關(guān)問(wèn)題未予正面回應，只表示查閱公司招股書(shū)及公開(kāi)披露信息。

　　五一”出游火爆背后 金融助文旅“出圈出彩

　　“五一”假期，各地迎來(lái)旅游熱潮。中國證券報記者注意到，在政策加持下，眾多銀行以客戶(hù)需求為錨，深挖其金融服務(wù)需求，通過(guò)創(chuàng )新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，為商戶(hù)經(jīng)營(yíng)和游客消費保駕護航，助力各地文旅產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。

　　“助燃”城市夜經(jīng)濟

　　夜幕降臨，華燈初上，漫步在遼寧省丹東市的安東老街，記者可以明顯感受到歷史底蘊與現代商業(yè)交織融合產(chǎn)生的獨特魅力。炒燜子、炒馇子、烤海鮮、烤冷面、老街羊湯……安東老街匯聚了當地各類(lèi)特色小吃，讓人欲罷不能。除了美食，游客們還可在這里欣賞到傳統的東北二人轉、皮影戲等民間藝術(shù)表演，買(mǎi)到具有東北特色的手工藝品。

　　換賽道的人紛紛涌入 保險銷(xiāo)售能否走出歷史怪圈

　　“現在來(lái)公司培訓一個(gè)月成為保險代理人，就有7000元津貼，后續努力+方法，年收入能20萬(wàn)元起�！薄拔逡弧奔倨�，一位大型險企代理人告訴中國證券報記者，近期公司啟動(dòng)了營(yíng)銷(xiāo)員招募計劃，聚焦“頂尖人才”“創(chuàng )投人才”。招募條件中，不僅有學(xué)歷門(mén)檻，對過(guò)往年收入也有要求�！�2年以上相關(guān)管理經(jīng)驗及自主創(chuàng )業(yè)的企業(yè)主會(huì )被優(yōu)先考慮�！�

　　靠著(zhù)賣(mài)保險，獲得百萬(wàn)年薪，實(shí)現逆風(fēng)翻盤(pán)……近期，電視劇《蠻好的人生》讓保險銷(xiāo)售這一職業(yè)再次走進(jìn)大眾視野，在社交媒體引發(fā)熱議，一些網(wǎng)友甚至表示“想要辭職賣(mài)保險”。

　　上海證券報

　　公募探索浮動(dòng)費率基金新模式 20多家基金公司將上報新品 管理費與業(yè)績(jì)比較基準掛鉤

　　公募探索浮動(dòng)費率基金新模式

　　20多家基金公司將上報新品，管理費與業(yè)績(jì)比較基準掛鉤

　　公募費率改革持續推進(jìn)，浮動(dòng)費率基金有望再迎新品。部分基金公司近期將上報新型浮動(dòng)費率主動(dòng)權益類(lèi)基金，此次上報產(chǎn)品主要與業(yè)績(jì)比較基準掛鉤，更為重視投資者獲得感，這是公募基金在浮動(dòng)費率基金上又一次新的探索。

　　機構看“五一”：餐飲鏈企業(yè)更具增長(cháng)彈性 運動(dòng)消費市場(chǎng)熱度攀升

　　機構看“五一”：

　　餐飲鏈企業(yè)更具增長(cháng)彈性 運動(dòng)消費市場(chǎng)熱度攀升

　　文化和旅游部5月6日公布數據顯示，“五一”假期，全國國內出游3.14億人次，同比增長(cháng)6.4%；國內游客出游總花費1802.69億元，同比增長(cháng)8.0%。

　　攜程近日發(fā)布的報告顯示，今年“五一”假期，旅游出行消費呈現“長(cháng)線(xiàn)爆發(fā)、跨境雙向升溫、縣域逆襲”三大特征。此外，在促消費政策疊加節假日效應的帶動(dòng)下，零售、餐飲消費顯著(zhù)增長(cháng)，以舊換新消費顯現強勁動(dòng)能。

　　券商中期策略會(huì )再度活躍 科技創(chuàng )新成為主旋律

　　伴隨市場(chǎng)回暖，此前一度沉寂的券商中期策略會(huì )再度活躍起來(lái)。近10家券商宣布將在近期舉辦中期或主題策略會(huì )。不過(guò)，與以往追求規模相比，近年來(lái)券商策略會(huì )轉向精簡(jiǎn)模式，力圖通過(guò)優(yōu)化流程、精選主題等，實(shí)現高效辦會(huì )。

　　作為券商研究能力輸出的舞臺，策略會(huì )的主題往往透露著(zhù)一段時(shí)間以來(lái)的市場(chǎng)熱點(diǎn)。從今年來(lái)看，科技創(chuàng )新成為一大主線(xiàn)，人形機器人、AI是券商扎堆討論的焦點(diǎn)方向。

　　“AI+人形機器人”雙引擎發(fā)力 科創(chuàng )板機器人企業(yè)共話(huà)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)能

　　“AI+人形機器人”雙引擎發(fā)力

　　科創(chuàng )板機器人企業(yè)共話(huà)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)能

　　人工智能（AI）、人形機器人概念正當紅，對于機器人行業(yè)的科創(chuàng )板上市公司而言，應如何抓住新一輪技術(shù)浪潮中的機遇？

　　在5月6日舉行的科創(chuàng )板細分行業(yè)集體業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，多家企業(yè)“掌舵人”給出了答案。瑞松科技、步科股份、埃夫特、奧比中光、蘭劍智能等公司圍繞新興業(yè)務(wù)方向、未來(lái)增長(cháng)點(diǎn)等投資者高度關(guān)注的話(huà)題，披露了最新業(yè)務(wù)布局與產(chǎn)業(yè)層面的思考。

　　證券時(shí)報

　　A股半導體“盈利王”易主 人工智能助推行業(yè)復蘇

　　2024年A股年報披露季收官，半導體行業(yè)上市公司呈現溫和復蘇態(tài)勢。證券時(shí)報·e公司記者統計發(fā)現，去年A股半導體行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入約合6022億元創(chuàng )新高，北方華創(chuàng )（002371）接替中芯國際成為A股半導體“盈利王”；另外，全行業(yè)庫存“堰塞湖”得到有效化解，經(jīng)營(yíng)效率顯著(zhù)提升，人工智能開(kāi)始顯著(zhù)助推數字芯片設計等環(huán)節上市公司業(yè)績(jì)。

　　一季度我國工程投資增勢良好 3月項目施工明顯加快

　　2025年一季度我國工程項目全面順利推進(jìn)。5月6日，國家稅務(wù)總局發(fā)布稅務(wù)數據顯示，一季度，全國以項目方式申報工傷保險的工程項目數量累計3.9萬(wàn)個(gè)，同比增長(cháng)9.4%；工程總造價(jià)金額累計1.9萬(wàn)億元，同比增長(cháng)4.8%，我國重點(diǎn)工程項目總體推進(jìn)順利，項目投資增長(cháng)勢頭良好，尤其進(jìn)入3月份后，投資項目施工明顯加快。稅務(wù)數據顯示，3月份工程項目申報數量1.8萬(wàn)個(gè)，占一季度總量的46.5%；申報總造價(jià)0.8萬(wàn)億元，占一季度總造價(jià)的43.9%。

　　新能源電價(jià)市場(chǎng)化改革涉深水區 項目開(kāi)發(fā)從“重規�！鞭D向“強運營(yíng)”

　　今年初，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2025〕136號，下稱(chēng)“136號文”），旨在推動(dòng)新能源上網(wǎng)電量全面進(jìn)入市場(chǎng)，新能源電價(jià)機制向全面市場(chǎng)化轉型。

　　隨著(zhù)“136號文”實(shí)施時(shí)點(diǎn)臨近，對行業(yè)的影響日益顯現。由于未來(lái)電價(jià)不確定性增加，項目收益率有下降風(fēng)險，新能源開(kāi)發(fā)企業(yè)觀(guān)望情緒較濃。業(yè)內對于新能源行業(yè)硬著(zhù)陸，裝機規模斷崖式下降也有所擔憂(yōu)。

　　銀行爭相沖刺萬(wàn)億規模 后備軍團陣容強大

　　商業(yè)銀行的萬(wàn)億俱樂(lè )部今年有望加速擴容。

　　截至一季度末，成都農商銀行、天津銀行、重慶銀行（601963）資產(chǎn)規模已分別突破9500億元、9400億元、9300億元，哈爾濱銀行則保持在9100億元以上。

　　這并非全部。目前，7000億級、8000億級銀行各有6家和3家，個(gè)別地方銀行公開(kāi)喊出沖刺萬(wàn)億規模的口號，并加快規模擴張步伐，每年踏上一個(gè)千億級臺階屢見(jiàn)不鮮。

　　證券日報

　　指數力量崛起重塑A股定價(jià)邏輯

　　A股正在見(jiàn)證指數力量的崛起。

　　在ETF加速突破4萬(wàn)億元規模大關(guān)的背后，以ETF為代表的被動(dòng)指數型基金正以勢不可擋的姿態(tài)迅速崛起，不僅成為公募基金行業(yè)發(fā)展的重要驅動(dòng)力，也在A(yíng)股市場(chǎng)定價(jià)中掌握越來(lái)越多的“話(huà)語(yǔ)權”。

　　業(yè)內人士認為，在被動(dòng)指數型基金資源配置邏輯引導下，資源會(huì )向科技創(chuàng )新等符合國家戰略發(fā)展方向的領(lǐng)域集中，形成政策與市場(chǎng)的協(xié)同效應。在各方合力下，當前我國指數投資生態(tài)已初步建立。隨著(zhù)指數化投資進(jìn)一步發(fā)展，主動(dòng)投資與被動(dòng)投資協(xié)同發(fā)展、互促共進(jìn)的新發(fā)展格局正在加速構建，推動(dòng)資本市場(chǎng)投資生態(tài)持續優(yōu)化。

　　電商巨頭競逐即時(shí)零售賽道 行業(yè)整合升級提速

　　“五一”消費旺季前夕，即時(shí)零售賽道再度成為行業(yè)焦點(diǎn)。

　　4月30日，淘寶“小時(shí)達”正式升級為“淘寶閃購”，依托“餓了么”配送體系，開(kāi)啟在即時(shí)零售賽道的新一輪戰略攻勢。截至5月5日20時(shí)28分，上線(xiàn)僅6天的“淘寶閃購”訂單量成功突破1000萬(wàn)單大關(guān)。

　　公司零距離 新經(jīng)濟 新動(dòng)能 | 復宏漢霖：勇闖“無(wú)人區”

　　一款創(chuàng )新藥的研發(fā)一般需要十年時(shí)間、花費上億美元。巨大的研發(fā)投入致使許多創(chuàng )新藥企業(yè)不得不承受長(cháng)期虧損的經(jīng)營(yíng)壓力，上海復宏漢霖生物技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“復宏漢霖”）卻走出了一條新路。

　　2018年，港交所允許未盈利生物科技公司以其《上市規則》第18A章制度上市（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“18A”）。2019年，尚未盈利的復宏漢霖借用這一政策登陸港股市場(chǎng)。2023年，復宏漢霖以全年5.46億元的凈利潤成為18A中首個(gè)靠產(chǎn)品銷(xiāo)售實(shí)現全面盈利的上市公司；2024年，公司凈利潤同比增長(cháng)50.3%達8.20億元。這讓許多分析師直言“超預期”。

　　券商發(fā)力多渠道融資 提升自身綜合實(shí)力

　　5月5日，天風(fēng)證券（601162）發(fā)布公告稱(chēng)，公司近期收到上交所對其定增申請出具的審核問(wèn)詢(xún)函，并披露了相關(guān)回復報告以及修訂后的募集說(shuō)明書(shū)。其中提到，天風(fēng)證券控股股東擬全額認購本次定增股份，并給出5年內不轉讓的承諾。

　　對于此次募資將帶來(lái)的影響，天風(fēng)證券表示，本次發(fā)行將進(jìn)一步夯實(shí)國有股東控股地位，向市場(chǎng)和投資者全面展示控股股東支持公司高質(zhì)量發(fā)展的信心、決心，對有效穩定公司股權結構、全面提升治理水平、切實(shí)保障公司發(fā)展具有重要的戰略意義。同時(shí)，這也是公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟戰略、深耕湖北輻射全國戰略得以落實(shí)的有力保障。