5月12日下午3時(shí)，商務(wù)部發(fā)布《中美日內瓦經(jīng)貿聯(lián)合聲明》（簡(jiǎn)稱(chēng)《聯(lián)合聲明》），中美同時(shí)大幅降低雙邊關(guān)稅水平。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，本次中美經(jīng)貿高層會(huì )談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，大幅降低雙邊關(guān)稅水平，美方取消了共計91%的加征關(guān)稅，中方相應取消了91%的反制關(guān)稅；美方暫停實(shí)施24%的“對等關(guān)稅”，中方也相應暫停實(shí)施24%的反制關(guān)稅。這一舉措符合兩國生產(chǎn)者和消費者的期待，也符合兩國利益和世界共同利益。

　　市場(chǎng)反應積極

　　《聯(lián)合聲明》發(fā)布后，尚在交易的港股市場(chǎng)應聲跳漲，恒生科技指數盤(pán)中漲超6%，截至收盤(pán)，恒生指數上漲2.98%，恒生科技指數上漲5.16%。蘋(píng)果概念股大漲，高偉電子（01415.HK）上漲18.45%，舜宇光學(xué)科技（02382.HK）上漲14.83%。

　　此外，富時(shí)中國A50指數期貨一度上漲2%，離岸人民幣兌美元上漲，美股科技股盤(pán)前大漲，COMEX黃金下跌超3%。

　　也有分析師表示，此次中美的《聯(lián)合聲明》大超市場(chǎng)預期，如果從情緒的角度出發(fā)，最近中式裝備的大勝疊加貿易談判的超預期突破，市場(chǎng)很有可能逐步走高，但是如果再往遠一點(diǎn)看，鑒于2018年中美談判時(shí)出現的反復，依然存在類(lèi)似的不確定性，所以市場(chǎng)短期如果漲幅過(guò)大，需要注意。

　　分析師：大超預期

　　多位券商分析師和基金經(jīng)理對銀柿財經(jīng)表示，《聯(lián)合聲明》內容超出預期，全球經(jīng)貿格局迎來(lái)關(guān)鍵轉折。

　　有券商分析師表示，此次中美瑞士關(guān)稅談判結果大超預期，而美國此次大幅讓步或出于以下幾點(diǎn)考慮：第一，4月下旬關(guān)稅對抗激烈，包括美債在內的美元資產(chǎn)拋售危機迫使特朗普軟化關(guān)稅立場(chǎng)并尊重美聯(lián)儲獨立性，去美元化或為特朗普不愿見(jiàn)到的底線(xiàn)；第二，美國商品庫存短期可做緩沖，但中長(cháng)期或對美國居民部門(mén)實(shí)際購買(mǎi)力及美國通脹造成沖擊，美國經(jīng)濟弱化加速，不利于其后續對內企業(yè)減稅等政策開(kāi)展；第三，以貝森特為代表的談判團隊綜合白宮與華爾街訴求，在滿(mǎn)足特朗普“交易的藝術(shù)”基礎上，達成對中美雙方均可接受的結果，后續需觀(guān)察更多談判細節的披露。

　　對于中國經(jīng)濟來(lái)說(shuō)，出口斷崖和失業(yè)沖擊擔憂(yōu)消退，但無(wú)人能斷言關(guān)稅后續不會(huì )反復，在暫緩期內可能出現大幅搶出口、美批發(fā)商囤積更多貨物庫存的場(chǎng)景，未來(lái)數月的關(guān)鍵期內中國出口或能維持增長(cháng)。對于資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，中美關(guān)稅結果超預期，短期風(fēng)險偏好提升、黃金等避險資產(chǎn)回調。在未來(lái)一段時(shí)間內，關(guān)稅都將是影響大類(lèi)資產(chǎn)的重要變量，需根據關(guān)稅事件不斷調整大類(lèi)資產(chǎn)研判方向。

　　國信證券認為，此次突破性進(jìn)展標志著(zhù)雙方從“對抗博弈”轉向“競合共存”，此前發(fā)布的央行一季度貨幣政策執行報告也進(jìn)一步強化政策確定性。展望后市，市場(chǎng)或進(jìn)入“政策紅利兌現期”與“業(yè)績(jì)驗證期”疊加的新階段。建議關(guān)注兩大主線(xiàn)：其一，是直接受益中美關(guān)稅松綁的軍工出口、光伏組件及消費電子產(chǎn)業(yè)鏈，如無(wú)人機整機、儲能逆變器等細分領(lǐng)域；其二，機器人、工業(yè)母機等高端裝備板塊，政策端“設備更新再貸款”與產(chǎn)業(yè)端“人形機器人量產(chǎn)突破”形成雙擊。