在貿易緊張局勢緩和后，壓制市場(chǎng)的重要因素有所緩解，市場(chǎng)的重心不斷抬升，受益于貿易局勢緩和相關(guān)題材接連走高。

　　5月14日的A股市場(chǎng)整體保持震蕩走勢，臨近午間收盤(pán)，主要股指快速拉升。截至午間收盤(pán)，滬指漲0.19%，深成指跌0.26%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.22%。

　　盤(pán)面上，航運港口、化纖行業(yè)等表現相對活躍，小金屬、物流、化學(xué)原料、能源金屬等板塊也有所走高，而光伏、貴金屬等板塊出現回調，醫藥商業(yè)、紡織服裝、公用事業(yè)等板塊跌超1%。

　　港股市場(chǎng)方面，恒生指數盤(pán)中一度沖高上漲近1.5%，但隨后漲幅有所回落；恒生科技指數盤(pán)中上漲超2%，隨后也出現震蕩回落走勢。港股藍籌股中，中國生物制藥、京東健康等漲幅居前，理想汽車(chē)、百度集團、友邦保險等多股實(shí)現上漲。

　　航運港口接連走高

　　在中美貿易緊張局勢緩和的情況下，A股航運港口近期接連走高。

　　在5月13日大漲3.7%的基礎上，航運港口板塊5月14日再次大漲超4%。板塊內個(gè)股方面，截至發(fā)稿，國航遠洋上漲超26%，中遠海發(fā)（601866）、寧波海運（600798）、南京港（002040）、連云港、寧波遠洋（601022）等多股漲停。

　　據中糧期貨研究，若中美貿易關(guān)系持續之前緊張的狀態(tài)走完第二季度并進(jìn)入第三季度，那么今年歐美航線(xiàn)旺季就會(huì )延續上方高度受限且更晚到來(lái)的“不旺”狀態(tài)。然而，中美兩國談判取得的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展很可能對這一局面產(chǎn)生較大強度的逆轉，即首先是預期的增強，接著(zhù)是市場(chǎng)供需現實(shí)層面的改善，二者相互影響使得市場(chǎng)從負反饋進(jìn)入正反饋。美線(xiàn)擠壓的貨量開(kāi)始大量發(fā)運、對未來(lái)?yè)鷳n(yōu)的一定程度的搶運、旺季到來(lái)帶來(lái)的季節性增量以及美國整體的補庫需求同時(shí)到來(lái)，美線(xiàn)瞬間將面對運力緊張（船司考慮調回美線(xiàn)運力需要時(shí)間）、供不應求的狀態(tài)；歐線(xiàn)運力壓力減輕，中歐經(jīng)濟需求端動(dòng)能的邊際修復和旺季的預期重回。

　　銀河期貨認為，此次中美談判關(guān)稅降幅遠超預期，疊加歐美航線(xiàn)逐漸迎來(lái)集裝箱發(fā)運旺季、貨主對于關(guān)稅不確定性的擔憂(yōu)，未來(lái)市場(chǎng)有望開(kāi)啟短期的搶運和補庫。

　　國泰君安期貨指出，歐線(xiàn)預期或有所好轉，主要系部分聯(lián)盟船司進(jìn)入6月后或開(kāi)啟推漲模式以及中美關(guān)稅談判的利好。此外，港口作為交通運輸基礎設施，經(jīng)營(yíng)模式穩定，現金流強勁。故板塊紅利屬性以及樞紐港成長(cháng)性同樣值得留意。

　　農業(yè)銀行、交通銀行等刷新歷史紀錄

　　在A(yíng)股市場(chǎng)持續震蕩之際，紅利資產(chǎn)再受資金關(guān)注，多只銀行股再次刷新上市以來(lái)最高紀錄。截至11點(diǎn)04分左右，銀行板塊A股總市值突破10萬(wàn)億元大關(guān)，再創(chuàng )歷史新高。

　　截至發(fā)稿，農業(yè)銀行、交通銀行、上海銀行（601229）、成都銀行（601838）等多只銀行股今日盤(pán)中創(chuàng )上市以來(lái)最高紀錄。

　　據中金公司（601995）研究，近期2024年年報披露結束，2024年A股上市公司提升分紅意愿進(jìn)一步提升，在上市企業(yè)盈利增速同比有所下降的情況下，分紅總額同比增長(cháng)5%左右，成為高股息投資的重要支撐。

　　中金公司表示，A股分紅水平提升成為高股息投資的重要基礎。一方面，A股企業(yè)資本開(kāi)支增長(cháng)有所放緩，且自由現金流水平維持較好的狀態(tài)，總量層面具備進(jìn)一步提升分紅水平的能力。另一方面，2023年以來(lái)證監會(huì )加強鼓勵分紅導向，2024年4月新“國九條”發(fā)布，分紅監管進(jìn)一步強化，A股分紅比例上升趨勢有望延續。

　　化纖板塊大漲

　　化纖板塊近期持續表現活躍，5月14日，化纖板塊大漲超3%。板塊個(gè)股方面，吉林碳谷上漲超15%，匯隆新材（301057）上漲超10%，蘇州龍杰（603332）、尤夫股份（002427）、吉林化纖（000420）等多股漲停。

　　近日，中美經(jīng)貿會(huì )談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，宏觀(guān)消息大幅提振市場(chǎng)情緒。國內期貨市場(chǎng)多數商品價(jià)格開(kāi)啟反彈通道，其中，前期跌幅較大的石油化工板塊表現尤為亮眼，迎來(lái)強勁復蘇。

　　光大證券認為，2025年以來(lái)，宏觀(guān)經(jīng)濟的修復和工業(yè)需求的整體向好，有望驅動(dòng)化工品盈利整體回暖，全年化工品價(jià)格有望底部回升，期待順周期板塊景氣回暖。