“并購六條”發(fā)布以來(lái)，深市市場(chǎng)并購重組活動(dòng)顯著(zhù)增加，呈現出多點(diǎn)開(kāi)花的局面，新增并購案例層出不窮，已發(fā)布重組方案的公司有序推進(jìn)并購進(jìn)程。記者了解到，對于已經(jīng)申報的發(fā)股類(lèi)重組項目，深交所并購重組審核委員會(huì )已經(jīng)召開(kāi)了8次審議會(huì )議。近日，中國證監會(huì )發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（下稱(chēng)《重組辦法》），深滬北交易所也同步修訂發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組審核規則》（下稱(chēng)《重組審核規則》）及配套業(yè)務(wù)指南。

　　隨著(zhù)最新政策的落地，并購市場(chǎng)政策暖風(fēng)頻吹，“好制度”也將鼓勵更多“好公司”推出“好方案”。深交所表示，接下來(lái)，將深入貫徹中央政治局會(huì )議關(guān)于支持上市公司并購重組的決策部署要求，落實(shí)“新國九條”部署，以防風(fēng)險、強監管、促高質(zhì)量發(fā)展為工作主線(xiàn)，持續優(yōu)化重組審核機制，提高審核質(zhì)效，提升服務(wù)水平，推動(dòng)“并購六條”落地落實(shí)，更好促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，助力持續穩定和活躍資本市場(chǎng)。

　　簡(jiǎn)易審核程序正式落地“好制度”提升審核質(zhì)效

　　為落實(shí)“并購六條”相關(guān)精神，進(jìn)一步優(yōu)化重組審核程序，提高重組審核效率，活躍并購重組市場(chǎng)，深交所新修訂的《重組審核規則》建立了重組簡(jiǎn)易審核程序。

　　具體來(lái)看，對于符合條件的上市公司之間的吸收合并，以及運作規范、市值超過(guò)100億元且信息披露質(zhì)量評價(jià)連續兩年為A的優(yōu)質(zhì)公司發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)且不構成重大資產(chǎn)重組的申請，深交所在2個(gè)工作日內受理，受理后5個(gè)工作日內出具審核意見(jiàn)，交易所重組審核機構不進(jìn)行審核問(wèn)詢(xún)，無(wú)需就本次交易提交重組委審議。同時(shí)，證監會(huì )的注冊時(shí)間也縮短為5個(gè)工作日。市場(chǎng)人士表示，簡(jiǎn)易審核程序預計將有效提升并購重組審核效率，便利市場(chǎng)主體并購重組活動(dòng)。

　　為鼓勵上市公司規范有序、務(wù)實(shí)有效實(shí)施高質(zhì)量并購重組，避免簡(jiǎn)易審核程序被濫用，本次修訂設定了簡(jiǎn)易審核程序適用的負面情形。負面情形與現有的“小額快速”審核程序負面情形保持一致，其中將中介機構負面情形的“紀律處分”調整為“公開(kāi)譴責”。

　　同時(shí)，規則也進(jìn)一步強化了簡(jiǎn)易審核程序的各方責任。上市公司及其相關(guān)方應當就本次交易符合適用簡(jiǎn)易審核程序要求作出承諾，中介機構應當切實(shí)核查把關(guān)，交易所也將對相關(guān)重組交易加強事后監管。

　　另外，此次修訂發(fā)布的規則也落實(shí)了“并購六條”關(guān)于建立重組股份對價(jià)分期支付機制的相關(guān)要求。對分期發(fā)行股份支付對價(jià)的批文有效期、發(fā)行條件、鎖定期、持續督導等相關(guān)規定均進(jìn)行了明確�！吨亟M審核規則》也根據《重組辦法》對相關(guān)條款進(jìn)行了相應修訂。

　　并購意愿顯著(zhù)提升“好公司”發(fā)展添底氣

　　記者了解到，自“并購六條”發(fā)布以來(lái)，深市龍頭上市公司參與并購重組交易的意愿顯著(zhù)提升。

　　如已過(guò)會(huì )的中鎢高新（000657）項目是注冊制改革以來(lái)深市首單適用快速審核機制的重組項目。中鎢高新是中國最大的硬質(zhì)合金綜合供應商，硬質(zhì)合金生產(chǎn)規模全球第一，是鎢產(chǎn)業(yè)鏈下游精深加工領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。標的公司是國內鎢礦資源儲量最大的單體礦山企業(yè)，鎢資源工業(yè)可開(kāi)采儲量全球第一。該項目從受理到過(guò)會(huì )僅歷時(shí)50個(gè)自然日，快速審核機制為優(yōu)質(zhì)龍頭上市公司打造了并購重組審核“快車(chē)道”。

　　新增披露的并購重組項目中，如華大九天（301269）擬收購芯和半導體100%股權、領(lǐng)益智造（002600）擬收購江蘇科達66.46%股權，均是行業(yè)龍頭通過(guò)市場(chǎng)化并購進(jìn)一步做優(yōu)做強的典型案例。

　　華大九天主要從事EDA工具軟件的開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售及相關(guān)服務(wù)，芯和半導體亦是國內領(lǐng)先的EDA軟件企業(yè)，上市公司通過(guò)交易有助于構建從芯片到系統級的EDA解決方案。領(lǐng)益智造則通過(guò)收購主營(yíng)汽車(chē)飾品總成產(chǎn)品的標的公司，有望快速切入具備廣闊市場(chǎng)前景的汽車(chē)飾件行業(yè)，深化在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局，豐富并完善產(chǎn)品矩陣。

　　強鏈補鏈轉型升級“好方案”層出不窮

　　“并購六條”鼓勵上市公司通過(guò)實(shí)施并購重組，加強產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同，向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉型升級，實(shí)現外延式、跨越式發(fā)展。深市上市公司積極投身重組浪潮之中，“好方案”層出不窮。

　　從并購目標看，多家深市公司通過(guò)并購加強產(chǎn)業(yè)整合，實(shí)現協(xié)同增效，如電投能源（002128）主營(yíng)煤炭開(kāi)采、火電、電解鋁業(yè)務(wù)，擬向大股東國家電投集團收購白音華煤電100%股權，擴充業(yè)務(wù)規模，推動(dòng)煤電清潔轉型。隆揚電子（301389）收購德佑新材、揚杰科技（300373）收購貝特電子股權交易中，都將拓寬上市公司的產(chǎn)品品類(lèi)。

　　收購新質(zhì)生產(chǎn)力標的的交易也層出不窮，部分企業(yè)收購強鏈補鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。已過(guò)會(huì )的麥捷科技（300319）案例中，收購標的在報告期內存在虧損情形。麥捷科技通過(guò)并購產(chǎn)業(yè)鏈上游資產(chǎn)，打通從基礎原材料到電子元器件生產(chǎn)研發(fā)的屏障，增強供應鏈的安全性和穩定性。

　　從支付工具看，“并購六條”鼓勵上市公司綜合運用多種對價(jià)方式，增加交易彈性。

　　深交所表示，將在監管實(shí)踐中充分落實(shí)并購重組市場(chǎng)化改革精神，尊重市場(chǎng)主體博弈結果，提高監管包容度，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，多措并舉支持上市公司規范開(kāi)展并購重組活動(dòng)，服務(wù)于國家重大戰略，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)典型案例落地。同時(shí)，也將持續對各類(lèi)不當并購交易加強關(guān)注、從嚴監管，切實(shí)保護廣大投資者合法權益。