榮晟環(huán)保投研報告核心要點(diǎn)解析
2025-05-26 22:48:34
來(lái)源：
中國上市公司網(wǎng)
一、公司定位與核心優(yōu)勢
再生紙龍頭，成本控制能力突出
國內再生紙行業(yè)前十，華東地區重要供應商，2024 年凈利潤 2.86 億元，毛利率 14.2%。
核心優(yōu)勢：廢紙自給率超 70%(行業(yè)平均低)，自建 “廢紙回收 – 熱電聯(lián)產(chǎn)” 模式，噸紙成本比行業(yè)低 100 元，蒸汽成本省 15%。
新材料業(yè)務(wù)破局新能源賽道
投資 5.22 億元建 4000 噸 / 年高性能紙基材料項目，2024 年已完成頭部車(chē)企樣品測試，產(chǎn)品用于電池絕緣和電機耐溫，毛利率或超 25%(高于再生紙)。
二、行業(yè)現狀與競爭格局
再生紙：需求穩，成本是關(guān)鍵
國內再生包裝紙占造紙業(yè) 35%，行業(yè) CR5 約 35%，玖龍、山鷹主導，榮晟市占率 5%。
廢紙價(jià)格每漲 10%，公司毛利率降 2.5%，但自給率每提升 10% 可抵消 1.5%，抗風(fēng)險能力強。
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