5月27日，市場(chǎng)全天震蕩調整，創(chuàng )業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤(pán)，滬指跌0.18%，深成指跌0.61%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.68%。

　　板塊方面，農藥、飲料制品、代糖概念、CRO等板塊漲幅居前，有色金屬、CPO、消費電子、人形機器人等板塊跌幅居前。

　　個(gè)股上漲和下跌家數基本相當。滬深兩市全天成交額9989億元，較上個(gè)交易日縮量110億元。

　　臨近月末，本周連續兩天，全A股成交額都只有1萬(wàn)億元出頭，這既反映當下市場(chǎng)交投平淡，卻也在提示，由冷轉熱的節點(diǎn)臨近。

　　一方面，這兩天，個(gè)股情緒已經(jīng)先于指數，走出了一定修復。

　　另一方面，據統計，A股由4月初至今的反彈行情中，單日成交額降至1萬(wàn)億元上下的情況有四次。

　　拋開(kāi)本次不提，前三次“地量”持續1~3天后，市場(chǎng)均迎來(lái)放量。

　　第一次是4月2日，即大跌發(fā)生前；

　　第二次是4月17日、18日和21日；

　　第三次是4月底的28日和29日。

　　以全A為例，如下圖所示，除4月2日后市場(chǎng)遭遇利空大跌，后兩次“地量”出現后，市場(chǎng)均繼續向上修復。

　　雖然過(guò)往走勢不代表未來(lái)，但至少，當下各方資金又將迎來(lái)由觀(guān)望轉向博弈的重要節點(diǎn)。

　　東方財富（300059）策略陳果團隊近期研報指出，宏中觀(guān)環(huán)境均缺乏明顯向上催化，近期市場(chǎng)交易情緒整體走弱，成交額占比震蕩下行；其發(fā)現，5月以來(lái)以北證50/中證2000為代表的小微盤(pán)風(fēng)格卻錄得明顯相對收益表現。

　　其認為，小盤(pán)風(fēng)格出現了一定的交易過(guò)熱信號。中證2000成交額占比來(lái)到32%的高位水平，已趨近2023年的歷史高點(diǎn)；微盤(pán)股指數持續新高，成交額占比達2%，雖未及2023年，但也處于相對高位。

　　“短期過(guò)熱情緒需要消化才能夠有中期行情的健康發(fā)展；但考慮到目前市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境明顯好于2024年初，回撤的空間和時(shí)間預計相對有限。另一方面，近期《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》強化業(yè)績(jì)比較基準的約束作用，我們統計銀行、非銀金融、公用事業(yè)、食品飲料及建筑裝飾等傳統大盤(pán)行業(yè)有望獲得資金增配，或也將推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格邊際往大盤(pán)方向回擺�！�

　　東吳證券研報則認為，新一輪“東升西落”的交易時(shí)點(diǎn)將要來(lái)臨。

　　“美元指數自5月中旬再度轉跌，當前已經(jīng)回落至99點(diǎn)附近，距離4月21日的低點(diǎn)97.9已經(jīng)較為接近。若進(jìn)一步跌破前低，美元流動(dòng)性外溢進(jìn)程或加速，驅動(dòng)非美市場(chǎng)風(fēng)險偏好升溫，中國市場(chǎng)將成為主要受益者。我們判斷，美元指數跌破前低的時(shí)點(diǎn)就在6月中下旬�！�

　　回到盤(pán)面。

　　今天值得關(guān)注的板塊主要有三個(gè)。

　　1、午后顯著(zhù)異動(dòng)的農化制品、草甘膦等化工板塊

　　消息面上，百川資訊數據顯示，草甘膦最新價(jià)格23297元/噸，環(huán)比上周+100元/噸；烯草酮價(jià)格繼續上漲，最新報價(jià)14萬(wàn)元/噸，周漲幅7.7%。

　　另?yè)�央視新聞報道，今日上�?1時(shí)57分左右，山東高密友道化學(xué)有限公司一車(chē)間發(fā)生爆炸事故，正全力組織救援救治。雖然不一定有過(guò)硬的邏輯（有待后續發(fā)酵），但突發(fā)事件確實(shí)可能引發(fā)資金短期炒作。

　　據涉事公司官網(wǎng)介紹，山東友道化學(xué)有限公司為豪邁集團股份有限公司控股子公司，成立于2019年8月，位于山東省濰坊市高密仁和化工園區，占地700余畝，注冊資本10億元。公司現有員工300余人。該公司聚焦于高效低毒類(lèi)農藥及其專(zhuān)用中間體，致力于農藥、醫藥及相關(guān)精細化工中間體產(chǎn)品的連續流技術(shù)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，目前主要產(chǎn)品包括氯蟲(chóng)苯甲酰胺原藥及其中間體、甲氧蟲(chóng)酰肼中間體2-甲基-3-甲氧基苯甲酸/酰氯、苯菌酮中間體2-甲基-6-甲氧基苯甲酸、替米沙坦中間體3-甲基-4-氨基苯甲酸、醫藥中間體2-硝基-5-甲基苯甲酸、3-硝基-4-甲基苯甲酸、2-甲基-3-硝基苯甲酸等。

　　2、新飲品概念帶動(dòng)下走強的大消費板塊

　　國金證券表示，軟飲料行業(yè)逐步進(jìn)入旺季，景氣度拐點(diǎn)向上。以無(wú)糖茶、養生水為代表的健康品類(lèi)不斷涌現，為企業(yè)帶來(lái)新的增長(cháng)點(diǎn)。同時(shí)，功能飲料、運動(dòng)飲料等品類(lèi)持續拓展應用場(chǎng)景、強化消費者教育，持續提升滲透率。盡管行業(yè)新品持續涌現，吸引大量競爭對手入局，但具備品牌、渠道優(yōu)勢龍頭企業(yè)仍穩扎穩打，通過(guò)上新口味及增大包裝等形式吸引消費者復購，保持較好的增長(cháng)態(tài)勢。

　　3、在場(chǎng)內ETF中扎堆領(lǐng)漲的（港股）創(chuàng )新藥板塊

　　長(cháng)江證券認為，當前國內外宏觀(guān)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生深刻變化，展望2025年，從自上而下的選股思路來(lái)看，其認為最主要的投資邏輯集中在兩個(gè)方向，創(chuàng )新出海與內需復蘇：

　�。�1）國內利好政策頻出，鼓勵高質(zhì)量創(chuàng )新，創(chuàng )新品種或繼續驅動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jì)高速增長(cháng)，商保發(fā)展或轉移支付有利于創(chuàng )新品種持續放量。國產(chǎn)創(chuàng )新藥估值水平低，且部分創(chuàng )新藥品種已具備全球同類(lèi)最佳的潛力，長(cháng)江證券仍持續看好創(chuàng )新藥以借船出海的模式走向國際，獲得出海溢價(jià)，進(jìn)一步打開(kāi)估值天花板。創(chuàng )新藥板塊為2025年最重要的投資主線(xiàn)之一；

　�。�2）看好院內業(yè)務(wù)逐步恢復正常增速，關(guān)注設備更新逐步落地，消費內需型企業(yè)的基本面已經(jīng)筑底并持續較長(cháng)時(shí)間，在宏觀(guān)消費環(huán)境和消費預期改善后，長(cháng)江證券認為中藥、消費醫療等將會(huì )迎來(lái)基本面和估值面的戴維斯雙擊