5月30日，市場(chǎng)全天震蕩調整，創(chuàng )業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤(pán)，滬指跌0.47%，深成指跌0.85%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.96%。

　　板塊方面，豬肉、創(chuàng )新藥、銀行、CRO等板塊漲幅居前，黃金、草甘膦、可控核聚變、人形機器人、環(huán)保設備、消費電子等板塊跌幅居前。

　　全市場(chǎng)超4100只個(gè)股下跌。滬深兩市全天成交額1.14萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量462億。

　　昨天剛走出大陽(yáng)線(xiàn)，今天，5月最后一個(gè)交易日，A股就出現回調。如何理解？

　　我們認為，這里仍適合以平常心看待，理由有四：

　　首先，昨日之前，市場(chǎng)普遍對端午節前后行情持謹慎態(tài)度，突如其來(lái)的大漲反而有些超預期，也稍稍大家拔高對后市的期待值；

　　其次，今天市場(chǎng)的回調，一定程度上受到“美國上訴法院暫時(shí)恢復實(shí)施特朗普政府關(guān)稅政策”消息的影響，畢竟其抵消了昨天上漲的部分動(dòng)因；

　　再次，從實(shí)際走勢來(lái)看，主要股指的日內低點(diǎn)都出現在上午10點(diǎn)前后，后續跌幅收窄，轉為震蕩走勢；截至收盤(pán)，市場(chǎng)昨日漲幅并未完全回吐，兩個(gè)交易日仍累計上漲。

　　最后，拉長(cháng)到周線(xiàn)、月線(xiàn)維度，市場(chǎng)橫盤(pán)震蕩的趨勢沒(méi)有改變，以這樣的狀態(tài)結束5月行情，進(jìn)入6月，市場(chǎng)或迎來(lái)新的消息面、新的周期和新的博弈。

　　當然，今天市場(chǎng)虧錢(qián)效應確實(shí)存在，主要體現為高位股退潮，和昨日領(lǐng)漲板塊走弱。

　　這些板塊逆勢領(lǐng)漲

　　同花順數據顯示，截至收盤(pán)，行業(yè)指數中有三大方向逆勢走強：

　　1）具備防御屬性的養殖業(yè)和銀行

　　2）上午走強、午后有所回落的醫藥板塊

　　3）午后拉升的軍工裝備

　　今天市場(chǎng)整體偏弱，第一類(lèi)防御性板塊相應走強，不難理解。

　　此外，上午有市場(chǎng)消息稱(chēng)“生豬行業(yè)將不增母豬、育肥豬降體重到120KG、不鼓勵賣(mài)二育”，帶動(dòng)了豬肉板塊走強。多家媒體向上市豬企求證消息準確性。有豬企相關(guān)人士告訴澎湃新聞?dòng)浾撸骸笆钦娴�，不讓賣(mài)二育了，給各集團場(chǎng)都要求了�！�

　　另?yè)�財�?lián)社從多信源獲悉，多家頭部豬企接相關(guān)部門(mén)要求集團場(chǎng)暫停能繁母豬擴產(chǎn)，出欄體重也需要控制在120公斤左右。企業(yè)人士表示，會(huì )議主要涉及去產(chǎn)能、二育調控、頭部企業(yè)帶頭穩價(jià)格等。

　　甬興證券認為，農業(yè)板塊作為典型的必選消費品類(lèi)，具備相對穩定的需求和政策的大力支持，在當前復雜多變的外部環(huán)境下，農業(yè)板塊或成為資金避險的重要選擇。同時(shí)從產(chǎn)業(yè)周期來(lái)看，當前主要的肉類(lèi)蛋白、農產(chǎn)品價(jià)格大多處于筑底回升的階段，優(yōu)質(zhì)的細分行業(yè)龍頭有望實(shí)現業(yè)績(jì)的持續穩定增長(cháng)。

　　對于醫藥板塊，消息面上，5月29日，國家藥品監督管理總局集中發(fā)布11款新藥上市批件。相關(guān)研發(fā)成果涉及雙抗、融合蛋白、氘代等多個(gè)新藥研發(fā)技術(shù)領(lǐng)域，更廣泛覆蓋了腫瘤、自身免疫性疾病、代謝等眾多治療領(lǐng)域，其中多款新藥為相關(guān)領(lǐng)域“國內首款”或“國產(chǎn)首款”。

　　此外，今天開(kāi)始至6月3日，醫學(xué)盛會(huì )“美國臨床腫瘤學(xué)會(huì )（ASCO）年會(huì )” 在美國芝加哥及線(xiàn)上同步舉行。作為全球規模最大的臨床腫瘤學(xué)會(huì )議之一，ASCO年會(huì )是眾多生物醫藥公司發(fā)布最新臨床研究成果的重要平臺，此次中國學(xué)者入選會(huì )議的研究達到70余項，再創(chuàng )新高，2024年、2023年各為55項、19項。

　　分析認為，醫藥股行情明顯回暖，并不單單是短期市場(chǎng)情緒推動(dòng)，而是板塊在經(jīng)歷多年調整后，制約板塊走勢的諸多負面因素正逐漸消退。醫藥板塊，特別是創(chuàng )新藥領(lǐng)域涌現出許多新變化，成為板塊有力催化因素。

　　軍工裝備方面，異動(dòng)個(gè)股其實(shí)多數與低空經(jīng)濟相關(guān)。

　　據報道，近日，四川發(fā)改委、四川經(jīng)信廳、四川科技廳、四川財政廳等部門(mén)發(fā)布關(guān)于印發(fā)《支持低空經(jīng)濟發(fā)展的若干政策措施》的通知。

　　深圳無(wú)人機行業(yè)協(xié)會(huì )預測，24年快遞物流無(wú)人機市場(chǎng)規模約300億元。2024年全國快遞總量1702億件，隨著(zhù)快遞市場(chǎng)增長(cháng)，2030年若無(wú)人機物流滲透率超過(guò)2%，則市場(chǎng)規模有望超2000億元。

　　中航證券表示，年初以來(lái)，低空經(jīng)濟、商業(yè)航天、深�？萍�、大飛機、軍事智能化等主題高度活躍，這些大軍工新域新質(zhì)主題仍將會(huì )不斷深化、反復演繹；同時(shí)，伴隨著(zhù)軍工基本面有望迎來(lái)持續回暖，主題活躍+業(yè)績(jì)提振，將構成未來(lái)較長(cháng)一段時(shí)間的二重奏，共同推動(dòng)軍工整體行情的再次到來(lái)。

　　受上述行情影響，今天領(lǐng)漲的場(chǎng)內ETF也比較多樣：既有農業(yè)、養殖、銀行，也有軍工龍頭、通用航空、創(chuàng )新藥等主題產(chǎn)品。

　　高位股巨震

　　受大盤(pán)回調影響，近期反復活躍、昨日掀漲停潮的可控核聚變、大消費、無(wú)人車(chē)等題材集體走弱，板塊內多只高位股，如王子新材（002735）、尚緯股份（603333）、國芳集團（601086）、永安藥業(yè)（002365）、融發(fā)核電（002366）等，紛紛大跌或跌停。

　　值得注意的是，午后，可控核聚變概念股百利電氣（600468）（600468）異動(dòng)拉升，于13:26上演準“地天板”，可見(jiàn)資金有意維持板塊人氣。

　　一次回調往往不足以終結整個(gè)短線(xiàn)行情，但多數高位股今天沒(méi)有那么幸運，收盤(pán)時(shí)仍躺在跌停板上。

　　對于即將到來(lái)的6月行情，銀河證券預計，A股市場(chǎng)將大概率震蕩上行，建議把握波動(dòng)中的確定性。

　　其表示，6月主要焦點(diǎn)仍在政策面。宏觀(guān)上看，國內LPR下調如期兌現，四部門(mén)召開(kāi)科技金融政策發(fā)布會(huì )推出15項舉措，發(fā)改委會(huì )議讓市場(chǎng)對政策落地節奏有了比較積極的預期。未來(lái)國企改革、新質(zhì)生產(chǎn)力等政策紅利預期增強，有望帶來(lái)新的投資機會(huì )。6月政策面有望持續積極支持及流動(dòng)性持續改善。后續中長(cháng)期資金入市等因素將使資金面保持相對寬松，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持。

　　太平洋證券預計，市場(chǎng)將進(jìn)入震蕩區間，科技、紅利、消費將輪動(dòng)上漲。