四大證券報紙頭版內容精華摘要(6月30日)

2025-06-30 06:43:16 來(lái)源: 同花順金融研究中心
導語(yǔ): 30日四大證券報紙內容精華摘要有:保險系私募動(dòng)作頻頻 長(cháng)期資金入市加快;央行貨幣政策委員會(huì )第二季度例會(huì )釋放出哪些政策信號;房企債券融資臨近“復蘇” 到期償還金額逐年遞減

  中國證券報

  著(zhù)力穩就業(yè)、穩企業(yè)、穩市場(chǎng)、穩預期 財政增量?jì)湔吡线m時(shí)推出

  今年以來(lái),更加積極的財政政策靠前發(fā)力,加大支出強度,加快支出進(jìn)度,并加強對惠民生、促消費、增后勁領(lǐng)域的投入。

  對于下半年,多位專(zhuān)家認為,財政政策將加快存量政策落地,重點(diǎn)在于盡早發(fā)行和使用超長(cháng)期特別國債、地方政府專(zhuān)項債券。后續視經(jīng)濟運行情況,財政方面的增量?jì)湔哂型m時(shí)推出、加碼擴內需,可能的舉措包括增發(fā)超長(cháng)期特別國債、設立新型政策性金融工具等。

  一車(chē)出海帶動(dòng)全鏈 新能源汽車(chē)企業(yè)共謀出海新思路

  在剛剛結束的2025全球新能源汽車(chē)合作發(fā)展(上海)論壇上,中國新能源汽車(chē)如何更好地“走出去”成為熱議話(huà)題。專(zhuān)家表示,現階段中國車(chē)企及相關(guān)企業(yè)正通過(guò)電池、輔助駕駛、電控等新能源核心技術(shù),實(shí)現從“代工制造”向“規則制定”的戰略轉變。

  新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)“出!眲蓊^強勁,但同時(shí)也面臨著(zhù)諸多挑戰。專(zhuān)家建議,要告別“單兵作戰”模式,通過(guò)集團式的產(chǎn)業(yè)鏈“出!、構建全球新能源汽車(chē)供應鏈超級合作平臺等方式,實(shí)現產(chǎn)業(yè)互補,推動(dòng)中國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在全球化道路上行穩致遠。

  全國統一電力市場(chǎng)建設提速 南方區域電力市場(chǎng) 啟動(dòng)連續結算

  五省聯(lián)動(dòng)、全主體參與的區域電力市場(chǎng)改革試驗,在我國南方區域率先落地。6月28日晚,中國證券報記者從南方電網(wǎng)了解到,經(jīng)過(guò)長(cháng)達35個(gè)月的前期準備和12輪的短期試運行測試,南方區域電力市場(chǎng)正式轉入連續結算試運行階段,標志著(zhù)全國統一電力市場(chǎng)建設邁出關(guān)鍵一步。

  這場(chǎng)覆蓋廣東、廣西、云南、貴州、海南五省區的電力市場(chǎng)改革試驗,預計日均交易規模將達38億度,進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)在電力資源配置中的決定性作用,為能源保供和能源優(yōu)化配置建立新機制,也為2025年全國統一電力市場(chǎng)體系初步建成奠定先行示范基礎。

  保險系私募動(dòng)作頻頻 長(cháng)期資金入市加快

  中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )官網(wǎng)顯示,上周,三家私募基金管理人完成登記,包括兩家私募股權、創(chuàng )業(yè)投資基金管理人,和一家私募證券投資基金管理人。其中,新登記的私募證券投資基金管理人引發(fā)廣泛關(guān)注,該機構正是此前剛剛成立的太保致遠(上海)私募基金管理有限公司。今年以來(lái),保險系私募動(dòng)作頻頻,長(cháng)期資金入市動(dòng)作加快。在市場(chǎng)回暖、長(cháng)期資金加快入市的背景下,私募基金規模穩步增長(cháng)。

  此前,中國太保601601)在6月3日正式發(fā)布總規模500億元的太保戰新并購基金與私募證券投資基金。其中,太保致遠1號私募證券投資基金(暫定名,以基金正式備案名稱(chēng)為準)目標規模200億元,旨在響應國家“擴大保險機構設立私募證券投資基金改革試點(diǎn)”號召,積極踐行長(cháng)期主義,發(fā)揮耐心資本優(yōu)勢,完善長(cháng)周期權益資產(chǎn)配置體系,聚焦股息價(jià)值核心投資策略,助力資本市場(chǎng)持續健康發(fā)展。

  上海證券報

  中小公募的“六邊形戰士”挑戰

  中小公募追逐“六邊形戰士”標簽,折射出公募行業(yè)的傳統觀(guān)念——要成為頭部公司就得“大而全”。不過(guò),在熱熱鬧鬧的業(yè)務(wù)拓展背后,中小公募也面臨成本較高、人才短缺和戰略失衡的三重困境。對此,業(yè)內人士認為,中小公募應在錨定公司核心優(yōu)勢的同時(shí),以動(dòng)態(tài)視角洞察市場(chǎng)變化,精準把握與核心能力適配的業(yè)務(wù)延伸方向

  行業(yè)競爭日益加劇,部分中小公募開(kāi)始以“六邊形戰士”的姿態(tài)嘗試突圍。近年來(lái),中小公募加快拓展業(yè)務(wù)版圖,試圖在ETF、QDII、REITs等熱門(mén)賽道中找到新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。然而,這場(chǎng)多維度布局的突圍戰卻面臨著(zhù)成本較高、人才短缺和戰略失衡的三重困境。

  業(yè)內人士認為,中小公募將資源過(guò)度分散,可能無(wú)法在某一領(lǐng)域形成足夠的規模和影響力,甚至會(huì )稀釋其在傳統領(lǐng)域的投研資源,造成公司發(fā)展戰略上的失衡。隨著(zhù)公募高質(zhì)量發(fā)展的推進(jìn),行業(yè)發(fā)展格局的優(yōu)化是必然趨勢,中小公募應立足于核心優(yōu)勢領(lǐng)域,對開(kāi)展多元業(yè)務(wù)保持理性。

  債基單月發(fā)行創(chuàng )今年以來(lái)新高 信用債備受機構青睞

  6月以來(lái),債券基金發(fā)行回暖,無(wú)論是成立數量還是發(fā)行規模均創(chuàng )下今年以來(lái)單月最高紀錄,多只產(chǎn)品展現強勁的“吸金”能力,紛紛提前結束募集。機構對信用債的配置力度顯著(zhù)增強,信用債ETF規模增長(cháng)迅猛。機構認為,在利率震蕩背景下資金正加速配置信用債,尤其青睞長(cháng)久期品種,但須警惕短期過(guò)熱風(fēng)險,可關(guān)注調整后的布局機會(huì )。

  數據顯示,截至6月26日,6月以來(lái)新成立的公募基金數量達132只,合計發(fā)行份額達1038.73億份。其中,債券基金成立30只,發(fā)行份額共513.44億份,均刷新今年以來(lái)單月發(fā)行紀錄。

  多只債券基金認購火爆。例如,惠升和盛純債計劃募集期為6月3日至7月2日,但由于募集資金提前達到60億元的上限,該基金于6月5日便決定提前結募,認購天數僅3天。

  房企債券融資臨近“復蘇” 到期償還金額逐年遞減

  房地產(chǎn)企業(yè)債券融資正在步入“復蘇”的臨界點(diǎn)。

  6月,新城發(fā)展啟動(dòng)美元債發(fā)行,這是今年首只純民營(yíng)地產(chǎn)公司發(fā)行的美元債,有助于提振市場(chǎng)信心。

  事實(shí)上,今年房地產(chǎn)債券發(fā)行亮點(diǎn)頗多。今年上半年,美的置業(yè)和濱江地產(chǎn)等優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)成功發(fā)行債券實(shí)現融資。在品種選擇上,保利發(fā)展600048)采用了定向可轉債,這也是今年發(fā)行規模最大的房地產(chǎn)債券。

  總體來(lái)看,房地產(chǎn)企業(yè)債券凈融資規模正處于平衡期,未來(lái)兩年到期債務(wù)也將持續降低,有利于行業(yè)輕裝前行。

  需求旺盛供給豐富 暑期旅游消費乘“熱”而上

  7月將至,游客們滿(mǎn)懷期待地準備著(zhù)暑期出行計劃,旅游企業(yè)摩拳擦掌備戰旺季市場(chǎng),地方政府多措并舉推動(dòng)文旅市場(chǎng)持續迸發(fā)熱力……暑期文旅消費的大幕正徐徐拉開(kāi)。

  上海證券報記者從業(yè)內獲悉,親子家庭和學(xué)生構成今年暑期旅游的主力人群。隨著(zhù)旅游消費的進(jìn)一步升級,游客對深度游、主題游以及個(gè)性化定制產(chǎn)品的需求更加旺盛,企業(yè)更加注重根據目標群體需求提供有針對性的產(chǎn)品和服務(wù)。與此同時(shí),全國多地在引導文旅供給持續創(chuàng )新的同時(shí),更注重促進(jìn)文商旅體展深度融合,因地制宜推動(dòng)“文旅流量”變“經(jīng)濟留量”。

  證券時(shí)報

  公募REITs數量不少規模不大 突破雙重制約需多方合力

  截至6月27日收盤(pán),滬深兩市上市的REITs已達到68只,數量上位居亞洲第一。這是自2021年試點(diǎn)開(kāi)閘至今,中國公募REITs在四年時(shí)間里取得的成果。但也要看到,公募REITs中傳統基建項目占比較大,另外,公募REITs的總規模和單只規模普遍不大,難以承載大體量資金的配置需求。

  證券時(shí)報記者多方深入采訪(fǎng)獲悉,數量不少、規模不大的現象背后,公募REITs面臨著(zhù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給不足與落地效率偏低的雙重制約以及估值與定價(jià)機制不成熟等伴生問(wèn)題。對于公募REITs如何才能真正高質(zhì)量發(fā)展,業(yè)內人士也給出了不少建議。

  超百單特殊需要信托產(chǎn)品落地 稅負高企、監護痛點(diǎn)尚待破解

  繼北京之后,上海近期也啟動(dòng)了不動(dòng)產(chǎn)信托財產(chǎn)登記試點(diǎn),愛(ài)建信托借此落地業(yè)內又一單特殊需要信托產(chǎn)品。目前,開(kāi)展特殊需要信托業(yè)務(wù)的信托公司已有20多家,產(chǎn)品超過(guò)100單。

  北京信托法學(xué)研究會(huì )監事長(cháng)王向前律師介紹,我國的特殊需要信托制度目前正處于構建制度框架的關(guān)鍵時(shí)期。

  當前,以不動(dòng)產(chǎn)為主要財產(chǎn)設立的特殊需要信托,正成為破解失能失智老人養老、殘疾人照顧等民生痛點(diǎn)的創(chuàng )新工具。不過(guò),在實(shí)際應用中,特殊需要信托業(yè)務(wù)的推進(jìn)仍需面對許多痛點(diǎn)難點(diǎn),包括該業(yè)務(wù)背后的稅負高、監護難等問(wèn)題。

  近日,由北京信托法學(xué)研究會(huì )主辦的“特殊需要信托法治研討會(huì )”上,國內法學(xué)界、業(yè)界和政府部門(mén)人士從不同維度予以建言。

  民航局充電寶“3C禁令”發(fā)酵: 倒逼行業(yè)安全升級 相關(guān)方火速應對

  民航局新規對于無(wú)3C認證或召回批次的充電寶禁飛事件仍在發(fā)酵中。

  截至6月29日,深圳羅馬仕科技和安克創(chuàng )新300866)等企業(yè)已宣布召回的充電寶產(chǎn)品合計超百萬(wàn)臺,背后原因直指“電芯”和“原材料”問(wèn)題。市場(chǎng)普遍認為,充電寶安全問(wèn)題已從行業(yè)內部溢出至公共領(lǐng)域。

  多位受訪(fǎng)人士都將這次事件的發(fā)酵歸因于“行業(yè)內卷”。近年來(lái),充電寶售價(jià)屢探新低,價(jià)格“內卷”埋下安全隱患。業(yè)內人士認為,這次危機將帶來(lái)行業(yè)洗牌,一些企業(yè)可能會(huì )直接離開(kāi)“牌桌”。

  “這次危機可以視為充電寶行業(yè)從無(wú)序‘內卷’跨向品質(zhì)競爭的一個(gè)分水嶺,安全將從市場(chǎng)賣(mài)點(diǎn)變?yōu)樾袠I(yè)底線(xiàn)!闭驿囇芯吭簞(chuàng )始人墨柯接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

  參公大集合改造加速 公募牌照成業(yè)務(wù)轉型關(guān)鍵

  今年上半場(chǎng)即將收官,券商對旗下參公大集合產(chǎn)品(指參照公募基金規則運作,但管理人為券商或其資管子公司的券商資管產(chǎn)品)的處置節奏明顯加快。

  近期,多家券商密集發(fā)布旗下參公大集合產(chǎn)品的處置計劃,其中,將管理人變更為公募基金公司,并將產(chǎn)品注冊為公募基金,已成為主流處置路徑。

  6月28日,國投證券資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國證資管”)宣布擬將旗下3只參公大集合產(chǎn)品轉移至安信基金管理。同日,中金公司601995)宣布,旗下的中金進(jìn)取回報大集合、中金安心回報大集合的存續截止日由2025年6月30日延長(cháng)至2025年11月30日,且公司與中金基金協(xié)商一致,推動(dòng)將產(chǎn)品管理人變更為中金基金,并注冊為公募基金。

  證券日報

  深耕暑期文旅市場(chǎng) 銀行發(fā)力信用卡業(yè)務(wù)

  暑期旅游高峰強勢來(lái)襲,銀行敏銳地捕捉到這一黃金契機,以多元化金融服務(wù)“排兵布陣”,通過(guò)返現補貼、折扣讓利、積分翻倍等優(yōu)惠,全面覆蓋境內外旅行、親子出行、購物餐飲等消費場(chǎng)景,為信用卡持卡人打造高性?xún)r(jià)比消費體驗,掀起暑期旅游消費金融服務(wù)熱潮。

  素喜智研高級研究員蘇筱芮對《證券日報》記者表示,銀行在暑期密集推出信用卡優(yōu)惠活動(dòng),背后存在雙重邏輯,一方面,暑期旅游旺季蘊含強勁消費潛力,銀行期望通過(guò)場(chǎng)景化服務(wù)帶動(dòng)信用卡交易規模與活躍度增長(cháng);另一方面,在行業(yè)競爭加劇的背景下,希望以?xún)?yōu)惠福利與運營(yíng)激勵搶占支付入口,實(shí)現拓客及留客。

  信用債ETF總規模突破2100億元 基準做市產(chǎn)品成增長(cháng)主力

  在市場(chǎng)資金配置偏好轉向穩健票息資產(chǎn)的背景下,信用債ETF(交易型開(kāi)放式指數基金)迎來(lái)快速發(fā)展期。數據顯示,截至6月29日,全市場(chǎng)信用債ETF年內資金凈流入規模已接近1000億元(995.43億元),在債券型ETF凈流入總額中占比接近60%。目前,信用債ETF總規模已達2147.19億元,在債券型ETF總規模中的占比已達57%。

  值得關(guān)注的是,今年信用債ETF產(chǎn)品線(xiàn)顯著(zhù)豐富,帶動(dòng)市場(chǎng)資金大規模涌入。其中,年初集中上市的首批8只基準做市信用債ETF成為本輪規模擴張的重要推手。以公司債ETF易方達、信用債ETF博時(shí)為代表的首批產(chǎn)品,初始發(fā)行規模合計達217.1億元,目前單只產(chǎn)品規模均超100億元,整體規模已突破1200億元。

  央行貨幣政策委員會(huì )第二季度例會(huì )釋放出哪些政策信號

  日前,中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )召開(kāi)2025年第二季度例會(huì )。會(huì )議提出,要實(shí)施好適度寬松的貨幣政策,加強逆周期調節,更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能,加大貨幣財政政策協(xié)同配合,保持經(jīng)濟穩定增長(cháng)和物價(jià)處于合理水平。

  對于下階段貨幣政策的主要思路,2025年第二季度例會(huì )建議加大貨幣政策調控強度,提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性,根據國內外經(jīng)濟金融形勢和金融市場(chǎng)運行情況,靈活把握政策實(shí)施的力度和節奏。

  在貨幣政策基調上,2025年第二季度例會(huì )延續了“適度寬松”的提法。在下階段貨幣政策主要思路方面,相較于2025年第一季度例會(huì )“根據國內外經(jīng)濟金融形勢和金融市場(chǎng)運行情況,擇機降準降息”的提法,2025年第二季度例會(huì )刪去了“擇機降準降息”,增加了“靈活把握政策實(shí)施的力度和節奏”的表述。

  滬深北交易所釋放多維度改革信號:資本市場(chǎng)支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展大有可為

  6月28日至29日,2025上市公司論壇在溫州舉行。論壇上,上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所相關(guān)負責人,就資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、新一輪改革舉措落地等話(huà)題集中發(fā)聲,釋放多維度改革信號。

  “隨著(zhù)一攬子增量政策陸續落地,社會(huì )預期持續改善,積極因素累積增多,經(jīng)濟企穩回升勢頭明顯,上市公司的發(fā)展質(zhì)量也在穩步提升!鄙辖凰笨偨(jīng)理王泊表示,當前,上證指數市盈率是15倍,標普500是27倍,納斯達克達到41倍,與國際主要市場(chǎng)相比,我國上市公司估值仍處于相對低位,投資價(jià)值更加凸顯。

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