機構：國產(chǎn)算力有望迎來(lái)反轉
2025-06-30 15:20:04
來(lái)源：
證券時(shí)報網(wǎng)
安徽省人民政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)和現代生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)深度融合發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，其中提出，夯實(shí)數智基底。有序建設數據中心、算力中心、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施，推動(dòng)高質(zhì)量數據集和數據資源儲備體系建設，打造數據交易平臺，強化大數據共享應用，加快數據要素服務(wù)兩業(yè)融合發(fā)展。
中信證券認為，當前AI大模型的訓練、推理需求持續旺盛發(fā)展。底層基礎設施朝著(zhù)更大集群的方向發(fā)展，單芯片的算力提升在先進(jìn)制程的影響下未來(lái)迭代速度料將放緩，而系統級節點(diǎn)有望通過(guò)解決互連、網(wǎng)絡(luò )、內存墻等問(wèn)題成為AI算力發(fā)展的重要方向。從近期算力龍頭企業(yè)系統級產(chǎn)品的發(fā)展趨勢以及過(guò)往半導體行業(yè)的并購歷史來(lái)看，系統級算力有望成為AI發(fā)展的下一站，國產(chǎn)GPU芯片公司有望通過(guò)打造更高資源密度的算力基礎設施實(shí)現對海外產(chǎn)品的追趕和超越。
興業(yè)證券認為，繼海外AI算力逐步樂(lè )觀(guān)，國產(chǎn)算力有望迎來(lái)反轉。海外算力近期催化不斷，英偉達股價(jià)創(chuàng )新高，帶動(dòng)海外鏈相關(guān)標的上漲。近期國內算力持續調整，伴隨缺芯有望緩解，IDC招標需求將逐步釋放，資本開(kāi)支有望反轉，悲觀(guān)情緒逐步扭轉。
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