在A(yíng)股半年度收官之際，6月30日，中國證監會(huì )更換新的機構標識（LOGO），系三個(gè)V字形環(huán)抱。多位受訪(fǎng)人士表示，新LOGO設計與市場(chǎng)改革方向相契合，傳達出更加開(kāi)放和透明的監管態(tài)度，有助于持續提振市場(chǎng)信心。

　　今年上半年，A股主要股指全線(xiàn)上漲，滬指上半年漲2.76%，北證50指數大漲39.45%。同時(shí)，6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）上升，宏觀(guān)經(jīng)濟景氣度延續回升。央行近日在二季度例會(huì )指出，“我國經(jīng)濟呈現向好態(tài)勢，社會(huì )信心持續提振”。

　　機構觀(guān)點(diǎn)認為，展望下半年，戰略看多2025年中國股市。新興科技是主線(xiàn)，周期金融是“黑馬”。建議在高股息、科技創(chuàng )新、消費產(chǎn)業(yè)鏈中精選個(gè)股，并耐心持有。

　　官方LOGO更新

　　6月30日，證監會(huì )發(fā)布微博顯示，中國證監會(huì )更換新的機構標識（LOGO），系三個(gè)V字形環(huán)抱的開(kāi)放式設計。

　　（來(lái)源：證監會(huì )官方微博）

　　自1992年成立以來(lái)，中國證監會(huì )共經(jīng)歷兩次官方標識更迭。在成立初期，證監會(huì )未設立統一官方標識，多以文字標識為主。

　　2012年5月16日，證監會(huì )在其承辦的國際證監會(huì )組織第37屆年會(huì )上，首次發(fā)布其官方LOGO。2025年6月30日，官方LOGO再次更新。

　　（來(lái)源：證監會(huì )官網(wǎng)，第一代LOGO）

　　記者查詢(xún)發(fā)現，在各地證監局網(wǎng)站上，新的徽標已陸續更新中。

　　（來(lái)源：上海、廣東證監局官網(wǎng)截圖）

　　對于證監會(huì )此次更新LOGO，業(yè)內人士認為，與市場(chǎng)改革方向相契合，有助于進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。

　　盤(pán)古智庫高級研究員余豐慧在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，證監會(huì )更換新的徽標，這一改動(dòng)象征著(zhù)“打破枷鎖、釋放活力”，與資本市場(chǎng)改革方向相契合。這體現了監管機構對于推進(jìn)市場(chǎng)自由化、提升市場(chǎng)活力的決心。新的LOGO設計傳達出更開(kāi)放透明的監管態(tài)度，有助于提振市場(chǎng)信心，并鼓勵更多的創(chuàng )新和投資進(jìn)入資本市場(chǎng)。

　　泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋在受訪(fǎng)時(shí)表示，一方面，新Logo保留了三個(gè)“公”字的底蘊，彰顯出監管機構對資本市場(chǎng)公平、公開(kāi)、公正“三公”原則毫不動(dòng)搖的堅守；另一方面，新Logo的三個(gè)V型環(huán)抱的設計，不但給人以更加開(kāi)放自信之感，而且還令投資者聯(lián)想到價(jià)值（Value）、活力（Vitality）、勝利（Victory）等積極樂(lè )觀(guān)的寓意，這有利于提振市場(chǎng)的信心。

　　獨立財經(jīng)評論員郭施亮在受訪(fǎng)時(shí)表示，證監會(huì )LOGO更換，被市場(chǎng)有趣地解讀為“解套”。從第一眼來(lái)看，新LOGO更像是公平的“公”字，反映出市場(chǎng)將更加注重公平、公開(kāi)、公正，有望給市場(chǎng)長(cháng)期發(fā)展注入信心。

　　滬指半年漲超2%

　　今日，A股半年度收官，從上半年市場(chǎng)表現來(lái)看，主要股指全線(xiàn)上漲。

　　其中，滬指上半年漲2.76%；北證50指數大漲39.45%，一度創(chuàng )出歷史新高；國證2000指數漲超10%。

　　從板塊來(lái)看，上半年題材概念獲資金追捧，AI（人工智能）大模型、人形機器人、新消費、創(chuàng )新藥、固態(tài)電池等多個(gè)熱點(diǎn)輪番活躍。此外，近20只銀行股在上半年創(chuàng )出歷史新高。

　　整體上，中小盤(pán)股表現更佳，全市場(chǎng)3700多只個(gè)股上半年上漲，逾百股漲超100%，化工股聯(lián)合化學(xué)（301209）大漲440%，問(wèn)鼎上半年“股王”。

　　“上半年，國際貿易局勢風(fēng)云激蕩，海外地緣軍事沖突驚心動(dòng)魄�！表n瑋強調，在如此復雜的環(huán)境中，A股市場(chǎng)上證指數、深證指數、滬深300指數、創(chuàng )業(yè)板指數、科創(chuàng )50指數等主要指數全線(xiàn)震蕩收紅，高股息主題和科技創(chuàng )新主題輪番表現，表明A股市場(chǎng)的內在價(jià)值在不斷提升、市場(chǎng)結構在不斷優(yōu)化。

　　“今年上半年，A股市場(chǎng)呈現出反復震蕩但總體向上的趨勢，主要股指均有所上漲，尤其是芯片板塊和其他科技相關(guān)領(lǐng)域表現突出�！庇嘭S慧說(shuō)。

　　“上半年港股牛冠全球，A股表現微漲，收在3400點(diǎn)上方�！惫�施亮認為，如市場(chǎng)運行重心持續向上，股市成交額穩中有升，上市公司基本面持續改善，A股下半年實(shí)現向上突破的可能性會(huì )比較大。

　　（來(lái)源：6月30日A股單日表現截圖）

　　萬(wàn)霽資產(chǎn)董事長(cháng)牛春寶在受訪(fǎng)時(shí)表示，A股上半年以結構化行情為主，下半年預計情況類(lèi)似。下一步，以創(chuàng )新藥、AI、出海等為主的結構性行情值得重點(diǎn)把握。

　　經(jīng)濟景氣度延續回升

　　股市向好，經(jīng)濟數據也穩中有進(jìn)。

　　6月27日，央行發(fā)布中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )2025年第二季度例會(huì )全文。央行對上半年經(jīng)濟表現給予高度評價(jià)，指出“我國經(jīng)濟呈現向好態(tài)勢，社會(huì )信心持續提振”。

　　業(yè)內人士指出，這一表述較一季度例會(huì )“我國經(jīng)濟運行總體平穩、穩中有進(jìn)”更顯積極，尤其突出社會(huì )信心的修復。

　　6月，宏觀(guān)經(jīng)濟景氣度延續回升。根據國家統計局公布的數據，2025年6月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為49.7%，比上月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為50.5%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數為50.7%，比上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在穩增長(cháng)政策效應持續顯現、外部環(huán)境回穩帶動(dòng)下，6月制造業(yè)PMI指數延續回升態(tài)勢，綜合PMI產(chǎn)出指數也在擴張區間繼續上行，這表明6月宏觀(guān)經(jīng)濟繼續處于穩中偏強狀態(tài)。

　　王青預計，在央行5月7日宣布降息降準之后，下半年貨幣政策還有較大“適度寬松”空間，財政政策在促消費、擴投資方面也將進(jìn)一步出臺增量政策措施。

　　展望下半年，國泰海通證券宏觀(guān)首席梁中華表示，全球進(jìn)入貨幣體系重構時(shí)代，各國之間信任度變化的趨勢很難改變，這也決定了本輪黃金牛市是長(cháng)期的、歷史性的變化。中短期來(lái)看，需要關(guān)注美元信用可能進(jìn)一步下降，美元存在繼續貶值風(fēng)險，黃金上漲會(huì )加速，日元、歐元、英鎊等國際貨幣不排除進(jìn)一步升值。

　　回歸國內視角，梁中華認為，中長(cháng)期來(lái)看，我國經(jīng)濟具有較大潛力，但短期經(jīng)濟的需求仍然需要提振。宏觀(guān)政策方面，下半年宏觀(guān)政策繼續邊際加碼，同時(shí)下半年或進(jìn)一步全面降息。

　　建議超配中國股市

　　站在年中展望，機構紛紛發(fā)表下半年市場(chǎng)走勢分析及投資策略。

　　中信證券表示，展望未來(lái)一年，中國權益資產(chǎn)正迎來(lái)年度級別牛市。港股和A股市場(chǎng)將有望迎來(lái)指數牛市。建議聚焦三大長(cháng)期趨勢：一是中國自主科技能力的提升；二是歐洲提升能源、基建和資源儲備；三是中國加速完善社會(huì )保障并激發(fā)內需潛力。最重要的策略選擇應是重塑港A配比，進(jìn)一步提升港股配置。

　　國泰海通證券策略首席方奕表示，戰略看多2025年中國股市。以化解債務(wù)、提振需求與穩定資產(chǎn)價(jià)格的中國政策“三支箭”，以“投資者為本”的資本市場(chǎng)改革，以新技術(shù)新消費的商業(yè)機會(huì )涌現，有助于重新提振投資者對長(cháng)期的假設。新興科技是主線(xiàn)，周期金融是“黑馬”。

　　“中國這輪行情會(huì )持續時(shí)間很長(cháng)，現在應該超配中國股市�！�東方財富（300059）證券研究所副所長(cháng)、首席策略官陳果認為，金融危機以來(lái)，全球十大經(jīng)濟體對應九個(gè)股市都創(chuàng )了新高，只有中國沒(méi)有。所以如果進(jìn)入一輪持續的美聯(lián)儲降息周期，且中國繼續實(shí)施寬松貨幣政策，全球增量流動(dòng)性在尋找低位資產(chǎn)時(shí)，中國股市非常突出。

　　對于投資策略，韓瑋建議，下半年應當繼續堅持價(jià)值投資、長(cháng)期投資和理性投資，在高股息、科技創(chuàng )新、消費產(chǎn)業(yè)鏈中精選個(gè)股，耐心持有。

　　配置策略上，長(cháng)城證券（002939）首席經(jīng)濟學(xué)家汪毅建議，采用“防御—靈活—進(jìn)攻”組合：防御端關(guān)注高股息銀行（凈息差企穩+不良率改善），靈活端布局創(chuàng )新藥（ADC/雙抗國際化管線(xiàn)突破），進(jìn)攻端聚焦AI算力硬件（光模塊、服務(wù)器國產(chǎn)替代）、新消費龍頭（寵物食品抗周期屬性）。