國泰海通發(fā)布研報稱(chēng)，固態(tài)電池是下一代高性能電池的發(fā)展方向，短期氧化物半固態(tài)電池落地放量，長(cháng)期硫化物全固態(tài)電池前景廣闊，材料端高彈性，設備端高確定性。固態(tài)電池憑借著(zhù)在安全性、能量密度等方面的優(yōu)勢，將成為未來(lái)高性能電池重點(diǎn)的發(fā)展方向，在消費電池、新能源汽車(chē)、低空等領(lǐng)域有著(zhù)廣闊的市場(chǎng)空間。固態(tài)電池較現有電池在部分材料與設備環(huán)節存在較大差異，其興起將給新型材料和設備帶來(lái)龐大的增量市場(chǎng)。前瞻布局固態(tài)電池及關(guān)鍵材料與設備的企業(yè)受益。

　　國泰海通主要觀(guān)點(diǎn)如下：

　　固態(tài)電池是未來(lái)高性能電池的重要發(fā)展方向

　　固態(tài)電池在安全性、能量密度等方面有著(zhù)顛覆性?xún)?yōu)勢，順應市場(chǎng)需求，并在政策刺激下加速發(fā)展。當前主要分化出了兩條主要路線(xiàn)，短期來(lái)看氧化物半固態(tài)路線(xiàn)相對成熟，和現有電池體系設備兼容度較高，已產(chǎn)業(yè)化落地，有望放量。但由于氧化物固態(tài)電解質(zhì)存在離子電導率較低的缺陷，眾多企業(yè)布局了潛力更大的硫化物全固態(tài)路線(xiàn)。

　　材料端：與現有體系存在較大差異的新型材料具有高彈性

　　正極的選擇為有更大理論比容量的高鎳三元及富鋰錳基，適配固態(tài)電池體系的高能量密度特性。負極的迭代方向為硅基負極和鋰金屬負極，進(jìn)一步推升能量密度。固態(tài)電池技術(shù)路線(xiàn)或沖擊傳統隔膜產(chǎn)業(yè)，適應固態(tài)體系的復合膜有望增長(cháng)。電解質(zhì)端，氧化物路線(xiàn)的鋯系材料和硫化物路線(xiàn)的硫化鋰材料具有明確的增量空間。多孔銅箔和鎳基集流體可能成為固態(tài)電池的可選方案。輔材環(huán)節，適配固態(tài)電池的單壁碳管迎來(lái)全新的機遇。

　　設備端：中試線(xiàn)逐步落地將帶來(lái)新型設備的高確定性

　　全固態(tài)電池的生產(chǎn)工藝較現有的存在一定差異，且具有較高的技術(shù)壁壘，前段側重于“干”，涉及到輥壓機、干法一體機等設備;中段側重于“疊”，涉及到全自動(dòng)疊片機;后段側重于“壓”，涉及到高壓化成設備。隨著(zhù)各大企業(yè)陸續進(jìn)入中試階段，且隨著(zhù)技術(shù)逐步成熟，新型設備有望加速放量。

　　風(fēng)險提示：技術(shù)進(jìn)步不及預期、行業(yè)競爭加劇等。