6月以來(lái)，數十億元資金持續涌入科技細分行業(yè)主題ETF，部分ETF份額創(chuàng )歷史新高。在機構看來(lái)，科技成長(cháng)板塊產(chǎn)業(yè)趨勢向好，尤其是AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，在半年報即將披露的情況下，業(yè)績(jì)表現搶眼的相關(guān)標的，后市值得期待

　　市場(chǎng)對科技成長(cháng)板塊的熱情不斷攀升。從資金面看，6月以來(lái)，數十億元資金持續涌入科技細分行業(yè)主題ETF，部分ETF份額創(chuàng )歷史新高。從調研情況看，科技板塊調研熱度高企，機構加緊調研尋找投資機會(huì )，業(yè)績(jì)成為核心關(guān)注要素。在機構看來(lái)，科技成長(cháng)板塊產(chǎn)業(yè)趨勢向好，尤其是AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，在半年報即將披露的情況下，業(yè)績(jì)表現搶眼的相關(guān)標的，后市值得期待。

　　科技板塊強勢吸金

　　4月9日以來(lái)，科技成長(cháng)領(lǐng)域強勢反彈。具體來(lái)看，截至7月3日，PCB（印制電路板）指數漲幅超過(guò)50%，CPO概念（光電共封裝技術(shù)）指數上漲近40%。其中，光模塊龍頭新易盛（300502），PCB龍頭勝宏科技（300476）、東山精密（002384）等公司股價(jià)，紛紛創(chuàng )出歷史新高。

　　重倉科技行業(yè)的基金凈值也大幅反彈。4月9日以來(lái)，截至7月2日，永贏(yíng)科技智選混合基金凈值反彈57.77%，中航機遇領(lǐng)航混合基金凈值上漲56.66%，德邦鑫星價(jià)值混合基金、易方達遠見(jiàn)成長(cháng)混合基金、東吳新經(jīng)濟混合基金等凈值漲幅均超過(guò)40%。

　　據富國基金測算，經(jīng)過(guò)近期修復，目前TMT板塊整體估值修復至歷史中樞位置，板塊內部估值呈現分化，計算機、電子、傳媒估值偏高，或帶來(lái)短期行情的波動(dòng)。但當前AI仍處于發(fā)展初期，估值容忍度較高，若后續AI產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jì)得到兌現，高估值也能被高業(yè)績(jì)增速消化。

　　“近期，AI海外算力產(chǎn)業(yè)鏈表現相對較強�？萍枷嚓P(guān)板塊仍有投資價(jià)值，交易擁擠度或仍相對不高。下半年AI產(chǎn)業(yè)有望有新的進(jìn)展，包括新的大模型推出以及AI技術(shù)在各行各業(yè)的滲透或有望帶來(lái)算力需求超預期等�！睎|吳基金權益投資總監劉元海說(shuō)。

　　近期，大量資金涌入科技細分行業(yè)主題ETF。據測算，6月以來(lái)，截至7月2日，嘉實(shí)科創(chuàng )芯片ETF凈申購額為26.82億元，華夏機器人ETF凈申購額為14.13億元。此外，博時(shí)科創(chuàng )AI ETF、華寶科技金融ETF、華夏芯片ETF等凈申購額均超過(guò)10億元。

　　隨著(zhù)資金持續流入，部分ETF份額創(chuàng )歷史新高。其中，截至7月2日，華寶金融科技ETF份額為37.08億份，博時(shí)科創(chuàng )AIETF份額為76.12億份，均創(chuàng )歷史新高。

　　機構積極調研尋機會(huì )

　　從機構投資端最新打法來(lái)看，多位基金經(jīng)理加碼AI產(chǎn)業(yè)鏈。聚鳴投資研究總監王文祥透露，當前市場(chǎng)總體交投活躍，資金流動(dòng)性寬裕，中國資產(chǎn)依然具有吸引力。近期加大了部分互聯(lián)網(wǎng)垂類(lèi)、AI應用和硬件產(chǎn)業(yè)鏈、新出海方向的股票配置。

　　望正資產(chǎn)亦表示，6月增加了通信、電力設備等行業(yè)配置，在智能駕駛、人形機器人、AI終端及應用領(lǐng)域等都有所布局。

　　與此同時(shí)，機構也密集調研科技細分領(lǐng)域，尋覓投資機會(huì )。數據顯示，近一個(gè)月來(lái)，截至7月3日，半導體、計算機軟件、光電子器件等行業(yè)調研熱度居前。

　　調研紀要顯示，機構十分關(guān)注相關(guān)公司的業(yè)績(jì)情況。例如，7月1日，中歐基金、泉果基金、光大保德信基金等調研了東山精密，有機構提問(wèn)：“公司今年主要貢獻利潤的業(yè)務(wù)有哪些？”6月13日至16日，華泰柏瑞基金、宏利基金、財通基金等調研了勝宏科技，有機構提問(wèn)：“公司訂單情況如何？”

　　復盤(pán)歷史上科技成長(cháng)的“調整—上漲”期，富國基金認為，下半年，仍有望出現AI行業(yè)相關(guān)重磅催化。此外，當前從軟件到端側，中國廠(chǎng)商AI的應用進(jìn)度正在提速，后續若有爆款應用加速兌現，則將打開(kāi)科技板塊更廣闊的上漲空間。

　　銀華基金基金經(jīng)理方建表示，下半年AI算力需求或將持續景氣，云側AI算力硬件基礎設施仍處于高速成長(cháng)中，后續AI眼鏡、智能駕駛、具身智能等端側AI創(chuàng )新產(chǎn)品或將百花齊放，這將可能推動(dòng)半導體周期繼續上行。