【機構策略】預計下半年A股市場(chǎng)有望呈現震蕩上行趨勢
中銀證券（601696）認為，上半年A股在估值正貢獻支撐下震蕩收漲，盈利端呈現一定程度的負貢獻。從風(fēng)格因子的表現來(lái)看，小市值、低估值占優(yōu)，高盈利組合僅在一季度有所表現。當前市場(chǎng)對于盈利因子計價(jià)相對較弱，7—8月中報業(yè)績(jì)窗口期，盈利因子有望迎來(lái)階段性修復。估值端，基本面及宏觀(guān)政策中長(cháng)期預期的修復使得市場(chǎng)下行風(fēng)險較低，充裕的流動(dòng)性環(huán)境下，預計下半年A股市場(chǎng)有望呈現震蕩上行趨勢。
中原證券（601375）認為，周四早盤(pán)股指高開(kāi)后震蕩回落，盤(pán)中滬指在3447點(diǎn)附近獲得支撐，午后股指震蕩回升，盤(pán)中消費電子、電子元件、電池以及通信設備等行業(yè)表現較好；船舶制造、采掘、游戲以及工程機械等行業(yè)表現較弱。長(cháng)期資金入市步伐加快，ETF規模穩步增長(cháng)，保險資金持續流入，形成顯著(zhù)的托底力量。美聯(lián)儲6月議息會(huì )議維持利率不變，但降息路徑仍存不確定性，若釋放明確降息信號將顯著(zhù)提振全球風(fēng)險偏好。預計短期A(yíng)股市場(chǎng)以穩步震蕩上行為主，仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤(pán)的變化情況。
財信證券認為，近期大盤(pán)維持了反彈走勢，滬指盤(pán)中創(chuàng )下年內新高。不過(guò)市場(chǎng)成交額連續縮量，導致近期熱點(diǎn)題材板塊的延續性仍有待改善。短期操作上，建議把握好熱點(diǎn)題材板塊間的輪動(dòng)節奏。中長(cháng)期看，在經(jīng)濟基本面、增量政策、流動(dòng)性尚未出現明顯拐點(diǎn)時(shí)，市場(chǎng)趨勢性行情或需等待。但在中央匯金類(lèi)“平準基金”功能持續發(fā)揮下，市場(chǎng)向下空間也相對有限。預計第三季度A股指數仍將在924行情以來(lái)的寬幅震蕩區間內，市場(chǎng)風(fēng)格或將繼續輪動(dòng)。
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