【本周大盤(pán)走勢】

2025年6月30日-2025年7月4日，上證指數漲1.4%，報3472.32點(diǎn)。創(chuàng )業(yè)板指漲1.5%，報2156.23點(diǎn)。深證成指漲1.25%，報10508.76點(diǎn)。重慶鋼鐵（601005）近一周漲11.02%, 近一個(gè)月漲10.16%, 近一年漲34.29%。

【競品行情回顧】

【一周相關(guān)資訊】

公司新聞

鋼鐵股全線(xiàn)回落 重慶鋼鐵股份跌超20% 市場(chǎng)關(guān)注減產(chǎn)力度與政策落地速度

概要：鋼鐵股全線(xiàn)回落，重慶鋼鐵跌19.19%，鞍鋼股份（000898）跌2.69%，馬鞍山鋼鐵跌1.98%。中央財經(jīng)委會(huì )議強調治理低價(jià)競爭與落后產(chǎn)能退出，唐山環(huán)保減限產(chǎn)力度加大。分析指出，預計后續鋼鐵產(chǎn)量調控將逐步落實(shí)，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩有望緩解。市場(chǎng)處于低庫存、低價(jià)格、低需求的弱平衡狀態(tài)，后續走勢依賴(lài)減產(chǎn)力度與政策落實(shí)速度。

重磅減產(chǎn)傳聞引爆市場(chǎng)！沉寂已久的鋼鐵股、水泥股迎來(lái)暴漲，重慶鋼鐵午后大漲130%，金隅集團大漲20%，多晶硅、玻璃、焦煤等商品期貨也紛紛大漲

概要：鋼鐵和水泥股在港股市場(chǎng)迎來(lái)暴漲，重慶鋼鐵股價(jià)午后大漲130%，截至發(fā)稿報1.66港元/股，漲幅超84%。鞍鋼股份和馬鞍山鋼鐵分別上漲46%和8%。市場(chǎng)傳出唐山將實(shí)施減排限產(chǎn)措施，預計將導致鋼鐵產(chǎn)能利用率下降至70%。商品期貨方面，多晶硅期貨漲停，工業(yè)硅漲近17%。分析指出，成本下降為鋼廠(chǎng)利潤提供保障，但需求依然疲弱。

行業(yè)新聞

重磅！唐山一地發(fā)布12個(gè)鋼鐵可投資項目

概要：樂(lè )亭縣依托優(yōu)越的地理位置和資源，吸引了眾多投資者，成為環(huán)渤海經(jīng)濟帶的重要發(fā)展區域。樂(lè )亭經(jīng)濟開(kāi)發(fā)區及城區工業(yè)聚集區已形成完善的基礎設施和產(chǎn)業(yè)體系，涵蓋四大主導產(chǎn)業(yè)（精品鋼鐵、精細化工、裝備制造、現代農業(yè)）及新興產(chǎn)業(yè)（生命健康、新能源）。目前，鋼鐵產(chǎn)能預計達到2500萬(wàn)噸，營(yíng)業(yè)收入560億元，成為河北省鋼鐵產(chǎn)業(yè)集群的核心。

中金：反內卷政策預期強化 看好鋼鐵板塊底部反轉行情

概要：中金研報指出，政府加強反內卷競爭政策，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)供給側改革，預計2025年下半年鋼鐵產(chǎn)量調控將落地，行業(yè)供需有望改善。當前鋼鐵行業(yè)面臨低價(jià)競爭與同質(zhì)化問(wèn)題，亟需整合與升級。整體來(lái)看，鋼鐵行業(yè)盈利與估值有望逐步修復。

供給趨緊+政策紅利驅動(dòng) 鋼鐵ETF漲超1.7%

概要：鋼鐵ETF（515210）7月4日盤(pán)中漲超1.7%，是唯一跟蹤鋼鐵行業(yè)的ETF，反映鋼鐵企業(yè)整體表現。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )將召開(kāi)理事會(huì )議，6月鋼材庫存環(huán)比增42萬(wàn)噸至1621萬(wàn)噸，H型鋼企業(yè)開(kāi)工率上升至70.97%。信達證券（601059）指出，地產(chǎn)政策和基建投資推動(dòng)需求改善，供給趨緊提升板塊價(jià)值。2025年鋼鐵行業(yè)綜合毛利潤同比增長(cháng)52.45%，未來(lái)有望進(jìn)一步修復。

【銀河專(zhuān)題】“反內卷”的風(fēng)能把鋼鐵行業(yè)卷起來(lái)嗎

概要：近期中央財經(jīng)委員會(huì )提出產(chǎn)業(yè)“反內卷”指導意見(jiàn)，市場(chǎng)對鋼鐵行業(yè)供給側改革的預期升溫。然而，當前鋼鐵行業(yè)的利潤分布和周期與2015年大相徑庭，改革主要針對下游新興制造業(yè)，對傳統黑色行業(yè)的影響有限。根據統計局數據，2024年中國粗鋼產(chǎn)量預計為10.05億噸，需求約為10.04億噸，整體處于緊平衡狀態(tài)。短期內，政策推動(dòng)鋼材價(jià)格上漲，但長(cháng)期仍需關(guān)注基本面。

鋼鐵股大漲！柳鋼股份四連扳，高層會(huì )議強調“推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”，大行預計更多“反內卷”舉措有望落地

概要：A股鋼鐵板塊在7月4日早盤(pán)大漲1.8%，柳鋼股份（601003）連續四日漲停，周漲幅超47%。這一漲勢受中央財經(jīng)委員會(huì )會(huì )議影響，會(huì )議強調“推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”，啟動(dòng)“反內卷”行動(dòng)，尤其是鋼鐵、光伏和水泥行業(yè)。唐山鋼鐵主產(chǎn)區限產(chǎn)消息引發(fā)市場(chǎng)熱情，預計產(chǎn)能利用率將降至70%。光伏玻璃行業(yè)也宣布集體減產(chǎn)30%。

港股鋼鐵板塊回暖 重慶鋼鐵股份漲超13% 行業(yè)毛利有望迎來(lái)進(jìn)一步修復

概要：港股鋼鐵板塊回暖，華津國際控股和重慶鋼鐵股份漲幅分別超過(guò)14%和13%。唐山環(huán)保限產(chǎn)措施加碼，約半數鋼廠(chǎng)已收到相關(guān)通知。光大證券報告顯示，2025年初至今，中國黑色金屬行業(yè)利潤總額為316.90億元，鋼鐵行業(yè)綜合毛利潤同比增長(cháng)52.45%，行業(yè)有望進(jìn)一步修復。

光大證券：落后產(chǎn)能退出預期再起，重視鋼鐵板塊投資機會(huì )

概要：中央財經(jīng)委員會(huì )強調推進(jìn)全國統一大市場(chǎng)建設，治理低價(jià)競爭，提升產(chǎn)品品質(zhì)。2025年1-5月，中國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤316.90億元，實(shí)現扭虧為盈。鋼鐵行業(yè)2025年1-6月綜合毛利潤為281元/噸，同比增長(cháng)52.45%。如能有序退出落后產(chǎn)能，行業(yè)毛利有望進(jìn)一步修復。

鋼鐵股獲險資舉牌：浙江保險公司通過(guò)二級市場(chǎng)增持華菱鋼鐵股權比例達5%

概要：華菱鋼鐵（000932）（000932）公告，股東信泰人壽自2025年1月至今通過(guò)二級市場(chǎng)增持342,714,962股，現持股比例達到5.00%。信泰人壽看好公司發(fā)展，支持其做強做優(yōu)。此次增持顯示出對華菱鋼鐵未來(lái)長(cháng)期紅利的認可。

罕見(jiàn)！險資舉牌340億市值鋼鐵龍頭

概要：信泰人壽通過(guò)二級市場(chǎng)增持華菱鋼鐵股份至3.454億股，占總股本5.00%。此次增持源于對華菱鋼鐵發(fā)展前景的看好，信泰人壽希望提升影響力并分享未來(lái)紅利。今年一季度，華菱鋼鐵凈利潤同比增長(cháng)43.55%，業(yè)績(jì)回暖。

信泰人壽舉牌華菱鋼鐵 或進(jìn)一步增持

概要：險資再度舉牌，信泰人壽增持華菱鋼鐵至5%。該公司于7月3日公告，增持69.09萬(wàn)股，基于對其發(fā)展前景的看好。信泰人壽自2025年1月以來(lái)逐步增持，累計漲幅17%。2024年華菱鋼鐵每10股派息1元，現金分紅比例34%。

鋼鐵股三連板，柳鋼股份：基本面未發(fā)生重大變化，可能存在非理性炒作

概要：柳鋼股份（601003.SH）在近期連續三個(gè)交易日漲停，股價(jià)從兩三元升至4.69元，累計漲幅達33.24%，顯著(zhù)高于鋼鐵行業(yè)和上證指數的漲幅。盡管股價(jià)上漲，公司基本面未有重大變化，去年凈虧損4.33億元�？毓晒蓶|持股83.01%，存在非理性炒作風(fēng)險。行業(yè)內其他鋼企也普遍上漲，受中央財經(jīng)委員會(huì )推動(dòng)去產(chǎn)能政策影響。

東德氫能助力鋼鐵行業(yè)焦爐氣制氫

概要：鋼鐵行業(yè)的綠色轉型加速，煙臺東德氫能技術(shù)有限公司參與的焦爐氣制氫聯(lián)產(chǎn)LNG項目預計2024年投產(chǎn)，年產(chǎn)氫氣1.5萬(wàn)噸，減少47萬(wàn)噸二氧化碳排放。項目總投資約6.38億元，采用先進(jìn)壓縮機組，支持氫氣和LNG的高效利用。臨沂鋼投氫能產(chǎn)業(yè)基地項目也在建設中，助力氫能源發(fā)展。

去產(chǎn)能引爆鋼鐵股：產(chǎn)業(yè)數據與資本狂歡“虛實(shí)”

概要：重慶鋼鐵在經(jīng)歷股價(jià)低迷后，近期受到市場(chǎng)關(guān)注，7月3日其A股繼續上漲，H股盤(pán)中漲幅高達130%。這一波上漲源于唐山限產(chǎn)及中央財經(jīng)委員會(huì )會(huì )議提出的行業(yè)整頓措施，市場(chǎng)對鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的預期升溫。柳鋼股份也實(shí)現三連板，鋼鐵股整體表現強勁。然而，當前限產(chǎn)與去產(chǎn)能之間的關(guān)系尚不明確，后續政策走向仍需關(guān)注。

華菱鋼鐵：2024年公司推出了鋼鐵行業(yè)首個(gè)盤(pán)古大模型

概要：華菱鋼鐵在7月3日的互動(dòng)平臺上透露，2024年將推出鋼鐵行業(yè)首個(gè)盤(pán)古大模型，已探索100多個(gè)應用場(chǎng)景，其中30多個(gè)場(chǎng)景已實(shí)現落地。

信泰人壽舉牌華菱鋼鐵：持股比例達5%，不排除繼續增持

概要：信泰人壽于7月3日通過(guò)二級市場(chǎng)增持湖南華菱鋼鐵股份至3.45億股，占總股本5%。此次增持69.09萬(wàn)股，均價(jià)4.84元/股，資金來(lái)源合法。信泰人壽表示看好華菱鋼鐵發(fā)展，未來(lái)可能進(jìn)一步增持。此次增持不觸及要約收購，華菱鋼鐵控制權未變。信泰人壽成立于2007年，第一大股東為物產(chǎn)中大（600704）集團。