中信證券：市場(chǎng)目前缺的只剩一個(gè)點(diǎn)火的催化
2025-07-06 15:22:38
來(lái)源：
同花順7x24快訊
中信證券研報指出，目前的市場(chǎng)環(huán)境和氛圍有一些2014年底的影子，包括：投資者在港股、小微盤(pán)和產(chǎn)業(yè)賽道已經(jīng)積累了一定的賺錢(qián)效應，新發(fā)產(chǎn)品開(kāi)始溫和回暖；非金融板塊盈利預期趨近于底部，投資者耐心有所好轉，信心還有待恢復；反內卷和提振內需成為政策目標的明牌，具體政策的出臺和思路調整只是時(shí)間問(wèn)題，“十五五”規劃可能展示新的政策路徑。市場(chǎng)目前缺的只剩一個(gè)點(diǎn)火的催化，可能是中美政策超預期，或者科技產(chǎn)業(yè)新變化。從配置角度來(lái)看，中報季我們還是維持三條思路，一是具備超強產(chǎn)業(yè)趨勢特征的行業(yè)，關(guān)注AI和創(chuàng )新藥；二是業(yè)績(jì)和估值匹配驅動(dòng)的行業(yè)，關(guān)注通信和電子中的北美算力鏈、有色和游戲；三是帶有一定主題和持倉博弈性質(zhì)的行業(yè)，關(guān)乎軍工和反內卷相關(guān)的新能源。整體而言，有色、AI硬件、創(chuàng )新藥、游戲和軍工的輪動(dòng)可能還是中報季的主旋律。
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