上證報中國證券網(wǎng)(林玉蓮記者孫小程)7月7日，在接受上海證券報等媒體采訪(fǎng)時(shí)，瑞銀證券中國機械行業(yè)分析師王斐麗表示，預計到2035年全球人形機器人數量或超過(guò)200萬(wàn)臺，到2050年超過(guò)3億臺。2035年全球潛在市場(chǎng)空間為300億美元-500億美元，2050年達到1.4萬(wàn)億美元-1.7萬(wàn)億美元。屆時(shí)，涵蓋組件和OEM、軟件和數據、生產(chǎn)和服務(wù)的生態(tài)系統將正式形成。

　　“人形機器人未來(lái)的終局是‘資本品+消費品’的終局�！蓖蹯雏惐硎�，長(cháng)期來(lái)看，人形機器人未來(lái)既能夠作為生產(chǎn)工具，也能成為可選的消費品。到2050年，全球人形機器人的年度需求將達到8千多萬(wàn)臺。未來(lái)25年，復合增長(cháng)率將超過(guò)40%。不過(guò)，盡管王斐麗對行業(yè)長(cháng)期看好，但她認為“人形機器人的‘電動(dòng)汽車(chē)時(shí)刻’在5年之內不太可能出現”。

　　在商業(yè)化層面，王斐麗認為，商業(yè)化落地將會(huì )在工業(yè)場(chǎng)景、服務(wù)業(yè)場(chǎng)景先落地，最后才會(huì )進(jìn)入到家庭側、消費側。背后原因在于，工業(yè)場(chǎng)景對機器人在安全性等方面的要求相對簡(jiǎn)單，且對成本和價(jià)格的容忍度更高。而在家庭側，用戶(hù)期望機器人能夠完成多元化任務(wù)，門(mén)檻更高。據她預測，到2030年，工業(yè)用例將占到63%，其中，超過(guò)一半的模型仍非雙足機器人。

　　就業(yè)界關(guān)注的成本而言，在王斐麗看來(lái)，產(chǎn)品價(jià)格、成本將出現特別大幅的下滑�！邦A計在未來(lái)20多年內，人形機器人的價(jià)格成本應該能夠下降70%以上�！�

　　從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，哪些環(huán)節可能率先受益？

　　“在上市公司中，上游關(guān)鍵組件生產(chǎn)商在未來(lái)3到5年內最有望受益。其中包括全球自動(dòng)化組件、全球汽車(chē)零部件、美國半導體、中國和澳大利亞稀土、中國和韓國電池廠(chǎng)商�！蓖蹯雏惐硎�，與上游相比，中游環(huán)節在短中期內面臨財務(wù)壓力，且需要進(jìn)行大量投資，未來(lái)5年之內壓力較大。但從長(cháng)遠來(lái)看，行業(yè)最終的主導權會(huì )回歸到中游企業(yè)。

　　對于整機廠(chǎng)商而言，未來(lái)3到5年，甚至5到10年，同樣需要在研發(fā)方面投入大量資金。其中包括硬件端、軟件端以及整個(gè)生態(tài)系統的構建，以及與下游客戶(hù)共同開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。這種高強度的投入情況，同樣使整機廠(chǎng)商在財務(wù)方面面臨著(zhù)一定壓力。

　　展望更長(cháng)期的價(jià)值，王斐麗認為，人形機器人將改變現有的生產(chǎn)模式�！皬亩唐趤�(lái)看，顛覆性的影響不太可能發(fā)生的，但會(huì )循序漸進(jìn)地、慢慢地化解人口結構瓶頸帶來(lái)的挑戰，比如將在老齡化、服務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)生重要積極影響。此外，還能重塑全球制造業(yè)的供應鏈�！�

　　至于發(fā)展速度，王斐麗說(shuō)，這取決于技術(shù)進(jìn)步速度以及法規和消費者的接受度和認知度如何形成。大腦技術(shù)是關(guān)鍵瓶頸，但大語(yǔ)言模型(LLM)和視覺(jué)語(yǔ)言模型(VLM)的爆發(fā)式發(fā)展，結合創(chuàng )新的數據收集和訓練，意味著(zhù)人形機器人最終能實(shí)現與人相當的性能。