為推動(dòng)深市指數化投資高質(zhì)量發(fā)展，強化指數表征作用，提升指數可投資性，更好滿(mǎn)足資金配置需求，深交所及其子公司深圳證券信息公司于7月11日發(fā)布公告，修訂創(chuàng )業(yè)板綜合指數（下稱(chēng)“創(chuàng )業(yè)板綜指”，代碼399102）編制方案，并將于7月25日正式實(shí)施。同日，博時(shí)基金、華寶基金等7家基金公司火速上報了創(chuàng )業(yè)板綜指相關(guān)ETF。

　　兩大重磅調整 表征作用進(jìn)一步強化

　　據悉，本次修訂充分聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)建議，吸收借鑒近年來(lái)國內外寬基指數編制創(chuàng )新理念，修訂內容中，一是引入風(fēng)險警示股票月度剔除機制，剔除被交易所實(shí)施風(fēng)險警示（ST或*ST）的樣本股；二是引入了ESG負面剔除機制，剔除國證ESG評級在C級及以下的樣本股。經(jīng)評估，此次修訂有利于促進(jìn)樣本股質(zhì)量提升，同時(shí)不改變指數定位和指數運行特征，對指數產(chǎn)品影響較小。

　　指數表征作用得到強化，樣本股質(zhì)量和指數可投性進(jìn)一步提升。修訂后，創(chuàng )業(yè)板綜指樣本股1316只，覆蓋95%的創(chuàng )業(yè)板上市公司，總市值覆蓋率98%；前三大行業(yè)分別為工業(yè)（32%）、信息技術(shù)（26%）、醫藥衛生（12%），高新技術(shù)企業(yè)權重占比92%，戰略性新興產(chǎn)業(yè)權重占比79%，先進(jìn)制造、數字經(jīng)濟、綠色低碳三大重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)權重占比74%，充分表征了創(chuàng )業(yè)板服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展成果。

　　談及此次指數編制方案優(yōu)化的兩方面重要變化，博時(shí)基金指數與量化投資部投資副總監兼基金經(jīng)理萬(wàn)瓊表示，風(fēng)險警示股票月度剔除機制引入，將增強指數的“尾部風(fēng)險管控”，即避免將存在重大風(fēng)險的股票納入成分股，提高指數的穩定性。另外，引入ESG負面剔除機制將促進(jìn)責任投資理念普及，推動(dòng)資本向治理規范、可持續性強的公司傾斜。作為優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)，隨著(zhù)本次創(chuàng )業(yè)板綜指的“升級”，指數穩定性和投資價(jià)值得到提升，有望吸引長(cháng)期配置資金流入，為投資者提供更透明、更優(yōu)質(zhì)的創(chuàng )新賽道投資工具。

　　“隨著(zhù)全球對可持續發(fā)展的重視，許多國家和地區出臺了支持ESG投資的政策和法規，這為ESG投資提供了良好的外部環(huán)境。在此背景下，引入ESG修訂標準有助于吸引更多的長(cháng)期資金流入中國市場(chǎng)�！便y華基金表示，優(yōu)化后的創(chuàng )業(yè)板綜指就像一個(gè)凈化能力更強、過(guò)濾標準更嚴的“水源地”。當指數的構成基礎更為純凈和優(yōu)質(zhì)時(shí)，所有依托于此的投資工具（如ETF）和廣大投資者的“旅程”，也就有了更堅實(shí)、更可靠的“地基”。

　　創(chuàng )業(yè)板綜指發(fā)布于2010年8月，選取在深交所創(chuàng )業(yè)板上市的全部股票作為樣本股，反映創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)總體走勢。

　　聚焦“三創(chuàng )四新”企業(yè)，創(chuàng )業(yè)板綜指樣本股上市公司需符合“創(chuàng )新、創(chuàng )造、創(chuàng )意”的大趨勢，或實(shí)現傳統產(chǎn)業(yè)與“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)（300832）、新業(yè)態(tài)、新模式”的深度融合。當前，創(chuàng )業(yè)板綜指覆蓋了半導體、人工智能、創(chuàng )新藥、醫療器械、光伏、鋰電池等“含科量”高的行業(yè)，充分體現了板塊聚焦新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以創(chuàng )新驅動(dòng)為核心競爭力的定位。

　　基本面實(shí)力穩健提供成長(cháng)勢能。截至2024年底，創(chuàng )業(yè)板綜指樣本股五年營(yíng)業(yè)收入、凈利潤復合增長(cháng)率分別達13%、8%。據盈利預測數據，2025年創(chuàng )業(yè)板綜指營(yíng)業(yè)收入、凈利潤將分別增長(cháng)17%、64%，總體盈利及造血能力進(jìn)一步增強，為指數良好表現持續賦能。

　　建信基金數量投資部基金經(jīng)理劉明輝表示，創(chuàng )業(yè)板綜指全面覆蓋了所有在創(chuàng )業(yè)板上市的股票。這一特點(diǎn)使其能夠完整反映創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的整體走勢，無(wú)論是頭部龍頭企業(yè)還是中小型成長(cháng)企業(yè)，其股價(jià)波動(dòng)和業(yè)績(jì)變化都能在指數中體現，更有助于納入潛在“獨角獸”企業(yè)。

　　創(chuàng )業(yè)板綜指ETF再擴容 估值優(yōu)勢迎來(lái)布局良機

　　創(chuàng )業(yè)板綜指編制方案“更新”的同時(shí)，追蹤該標的的ETF產(chǎn)品也再度迎來(lái)擴容。統計顯示，市場(chǎng)上目前已有約6只相關(guān)產(chǎn)品。未來(lái)，隨著(zhù)新申報的7只產(chǎn)品獲批發(fā)行，該類(lèi)ETF也將擴容至13只。

　　具體來(lái)看，即將面市的創(chuàng )業(yè)板綜指相關(guān)ETF中，鵬華基金、銀華基金、博時(shí)基金等3家公司申報了創(chuàng )業(yè)板綜ETF，建信基金、華寶基金、招商基金、東財基金等4家公司則申報了創(chuàng )業(yè)板綜增強ETF。

　　“創(chuàng )業(yè)板綜指是A股市場(chǎng)唯一覆蓋創(chuàng )業(yè)板全部上市公司的寬基指數�！闭猩袒�金表示，該指數具有三大獨特優(yōu)勢：一是行業(yè)分布更均衡，前三大行業(yè)的權重集中度僅42.4%，顯著(zhù)低于創(chuàng )業(yè)板指的53.6%，分散化特征有效降低了單一行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險；二是成長(cháng)梯隊更完整，既包含千億龍頭，也覆蓋60%以上中小市值企業(yè)，形成“頭部穩健+尾部高彈性”的組合，更易捕捉黑馬企業(yè)的投資機會(huì )；三是歷史表現相對領(lǐng)先，近十年年化收益率比創(chuàng )業(yè)板指高出約2%。數據顯示，截至目前，創(chuàng )業(yè)板綜指已平穩運行近十五年，累計漲幅197%，年化收益7.6%，今年以來(lái)累計上漲10%。

　　作為反映創(chuàng )業(yè)板股票整體表現的核心指標，華夏基金表示，創(chuàng )業(yè)板綜指行業(yè)結構均衡、成長(cháng)屬性鮮明，業(yè)績(jì)彈性突出，未來(lái)隨著(zhù)國家對新興成長(cháng)型企業(yè)的扶持力度持續加大，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策紅利持續釋放，指數的長(cháng)期配置價(jià)值有望進(jìn)一步凸顯。

　　劉明輝表示，創(chuàng )業(yè)板綜指樣本股高度契合近期“科技興國”的投資主線(xiàn)。創(chuàng )業(yè)板綜增強ETF的出現，有助于進(jìn)一步提高板塊的流動(dòng)性，發(fā)掘潛力股票，為投資者提供更具創(chuàng )新性的投資工具。業(yè)內人士表示，截至7月10日，創(chuàng )業(yè)板綜指滾動(dòng)市盈率為64倍，位于近十年54%分位水平，相較于科創(chuàng )綜指等其他高成長(cháng)指數估值更具優(yōu)勢，具備良好的安全邊際，迎低位布局良機。

　　近年來(lái)，深交所圍繞創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)特色優(yōu)勢，持續推進(jìn)核心寬基指數、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈指數及相關(guān)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，引導資金向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)集聚。目前，“創(chuàng )系列”指數覆蓋寬基、主題、策略、ESG等主要類(lèi)型，跟蹤產(chǎn)品規模超過(guò)2000億元。

　　下一步，深交所表示，將按照中國證監會(huì )統一部署，聚焦服務(wù)國家重大戰略和重點(diǎn)領(lǐng)域，持續做優(yōu)做強“創(chuàng )系列”指數及指數產(chǎn)品，豐富優(yōu)質(zhì)投資標的供給，為中長(cháng)期資金配置提供多樣化選擇，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。