華仁藥業(yè)2024年虧損13.68億元，2025年大股東陸續減持

　　投資時(shí)間網(wǎng)、標點(diǎn)財經(jīng)研究員 李路

　　7月8日，華仁藥業(yè)（300110）股份有限公司（下稱(chēng)華仁藥業(yè)，300110.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，公司持股5%以上股東華仁世紀集團有限公司（下稱(chēng)華仁世紀集團）因自身經(jīng)營(yíng)需要，于當日通過(guò)集中競價(jià)交易減持公司股份163.72萬(wàn)股，占公司總股本的0.14%。此次減持后，華仁世紀集團及其一致行動(dòng)人合計持股比例由8.06%降至7.92%，觸及1%的整數倍變動(dòng)。

　　結合此前披露的華仁世紀集團減持計劃，其自2025年6月3日起十五個(gè)交易日后三個(gè)月內，擬通過(guò)集中競價(jià)方式減持不超過(guò)公司總股本1%的股份（即不超過(guò)1182.21萬(wàn)股），因此，截至目前減持計劃尚未實(shí)施完畢，后續華仁世紀集團或將繼續進(jìn)行減持。

　　投資時(shí)間網(wǎng)、標點(diǎn)財經(jīng)研究員看到，根據最新持股情況，華仁世紀集團是華仁藥業(yè)第二大股東，而就在2個(gè)多月前，公司第三大股東紅塔創(chuàng )新投資股份有限公司（下稱(chēng)紅塔創(chuàng )新）剛完成對公司1182萬(wàn)股股份的減持，減持比例為1%。這部分股份來(lái)自于華仁藥業(yè)IPO前紅塔創(chuàng )新已持有的股份，換言之，自華仁藥業(yè)2010年上市起算，紅塔創(chuàng )新持有這部分股份至少已有15年時(shí)間。

　　股東接連離場(chǎng)或與華仁藥業(yè)2024年業(yè)績(jì)不佳有關(guān)。根據年報，2024年公司交出了史上最差成績(jì)單，當年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入13.53億元，同比下降17.3%，歸母凈利潤虧損13.68億元，在上年盈利1.88億元的基礎上同比大降827.67%。

　　華仁藥業(yè)近20年歸母凈利潤變動(dòng)情況（億元）

　　為何保持盈利的華仁藥業(yè)會(huì )在2024年突然虧損？從年報披露信息來(lái)看，主要原因是公司當年計提了13.53億元的信用減值損失，其中絕大部分來(lái)自其他應收款壞賬損失，金額高達13.43億元。據披露，這部分應收款絕大部分是公司全資子公司青島華仁醫藥有限公司（下稱(chēng)青島華仁）對國藥藥材股份有限公司（下稱(chēng)國藥藥材）的應收款項，考慮國藥藥材回款履約情況，基于謹慎性原則，公司對上述應收款項全額計提信用減值損失。

　　盤(pán)點(diǎn)華仁藥業(yè)各年年報可以看到，青島華仁與國藥藥材的合作開(kāi)始于2020年，主要業(yè)務(wù)為開(kāi)展醫藥原料貿易，合作方式為華仁藥業(yè)向合規供應商購入貨物，經(jīng)驗收與付款后轉交給國藥藥材，國藥藥材簽收貨物并按照約定賬期付款。

　　起初，華仁藥業(yè)將這些交易計入收入總額，但從2021年起卻變更了業(yè)務(wù)收入確認方式，從“總額法”變?yōu)椤皟纛~法”，即將銷(xiāo)售額（不含稅）與采購額（不含稅）之間的差額確認為當期營(yíng)業(yè)收入，同時(shí)按照營(yíng)業(yè)收入的金額與其對應的銷(xiāo)項稅額合計數確認為應收賬款，采購額（不含稅）與其對應的銷(xiāo)項稅額確認為“其他應收款-代墊款項”。

　　在此核算方式下，華仁藥業(yè)其他應收款自2021年末起大幅增加，由2020年末的2.73億元增長(cháng)至2021年末的14.19億元，2022年末和2023年末則一直保持在高位，分別為14.29和13.64億元。在雙方合作于2023年結束后的2024年末，公司便對這些其他應收款計提了大額減值。

　　華仁藥業(yè)近十年其他應收款變動(dòng)情況（億元）

　　數據顯示，從2010年上市至2023年，華仁藥業(yè)凈利潤累計為11.99億元。在年報中，公司表示將繼續與國藥藥材協(xié)商處理欠款清收事項。但事實(shí)上，如不能收回相關(guān)款項，這部分損失幾乎相當于吃掉公司的凈利潤。

　　值得一提的是，國藥藥材雖有“國藥”字樣，但與中國醫藥集團有限公司（下稱(chēng)國藥集團）并無(wú)直接控股關(guān)系。

　　信息顯示，國藥藥材第一大股東為持股25%的中國中藥有限公司（下稱(chēng)國藥中藥），其是國藥集團100%持股的子公司；除此之外，國藥藥材的其他股東分別為持股比例均為20%的國信廣盈股權投資（安徽）有限公司、中傳華夏（深圳）實(shí)業(yè)有限公司，以及持股18.6%的本草利華投資管理有限公司和持股16.4%的國藥南方（海南）實(shí)業(yè)有限公司（下稱(chēng)國藥南方），其中，國藥南方向上穿透主要股東為國藥藥材。

　　2020年7月，國藥集團通過(guò)官網(wǎng)發(fā)布聲明稱(chēng)，公司未授權國藥藥材使用其注冊商標或在企業(yè)名稱(chēng)中使用“中國醫藥集團”“國藥集團”字樣，也未授權其以“中國醫藥集團有限公司”“中國醫藥集團”“國藥集團”的名義進(jìn)行任何形式的宣傳、投資或合作；2020年11月23日，國藥集團第二次發(fā)表了類(lèi)似聲明。2025年1月，國藥集團發(fā)布聲明明確表示，自2016年11月起，下屬?lài)�藥中藥在國藥藥材股份的持股比例�?5%，既非國藥藥材控股股東、也非實(shí)際控制人。

　　而華仁藥業(yè)與國藥藥材的合作開(kāi)始于楊效東掌舵期間，面對2024年的巨額虧損，楊效東最終選擇在任期還未滿(mǎn)的2025年4月末向公司提交辭呈。

　　數據來(lái)源：國藥集團官網(wǎng)

　　投時(shí)關(guān)鍵詞：華仁藥業(yè)（300110.SZ）