● 本報記者 林倩

　　7月14日，盤(pán)前人氣較高的券商板塊出現分化，國聯(lián)民生（601456）、華西證券（002926）、中銀證券（601696）等券商股高開(kāi)低走。業(yè)內人士表示，當前A股市場(chǎng)雖有分歧但活躍態(tài)勢不改，下半年結構性機會(huì )值得重視。

　　非銀金融板塊未能延續上漲態(tài)勢

　　非銀金融板塊上周表現活躍，但7月14日高開(kāi)低走，未能延續上漲態(tài)勢。

　　數據顯示，申萬(wàn)一級行業(yè)非銀金融板塊上周上漲3.96%，中銀證券連續兩個(gè)交易日漲停，哈投股份（600864）、中原證券（601375）周漲幅也超10%，湘財股份（600095）、國金證券、第一創(chuàng )業(yè)（002797）、國聯(lián)民生、東北證券等周漲幅均超7%。

　　7月14日，非銀金融板塊高開(kāi)低走，收跌1.03%。其中，國聯(lián)民生漲近4%，國信證券、華西證券小幅上漲；天風(fēng)證券（601162）跌逾3%，紅塔證券（601236）、國海證券、東方證券均跌逾2%，東方財富（300059）跌超1%。

　　從資金流向來(lái)看，數據顯示，7月14日，非銀金融板塊主力資金凈流出70.57億元。其中，東方財富主力資金凈流出8.51億元，天風(fēng)證券主力資金凈流出5.16億元。

　　結構性機會(huì )值得重視

　　7月14日，A股市場(chǎng)縮量震蕩，逾3100只股票上漲，醫藥生物板塊表現活躍。在業(yè)內人士看來(lái)，市場(chǎng)短期波動(dòng)或加大，下半年或存在較多結構性機會(huì )。

　　“短期預期差驅動(dòng)下，下半年市場(chǎng)將開(kāi)啟下一階段上漲行情，并有望突破2024年下半年的階段性高點(diǎn)�！惫獯笞C券策略首席分析師張宇生表示，整體來(lái)看，去年9月以來(lái)的市場(chǎng)行情已從政策驅動(dòng)逐步轉向基本面與流動(dòng)性驅動(dòng)，未來(lái)市場(chǎng)行情演繹的節奏或可參照2019年。展望下半年，市場(chǎng)仍存在一些預期差，如短期基本面改善的持續性、資金持續流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機遇等。

　　華福證券策略分析師周浦寒認為，當前市場(chǎng)雖有分歧但不改活躍態(tài)勢，后續在政策預期和資金風(fēng)險偏好的支持下，或存在較多結構性機會(huì )。短期建議圍繞中報業(yè)績(jì)進(jìn)行布局，維持對AI、軍工板塊的看好。

　　華泰證券研究所策略首席分析師何康表示，下半年中國資產(chǎn)的廣譜型估值修復仍在演繹，盈利周期重啟的能見(jiàn)度進(jìn)一步上升，行情向上突破后回踩或打開(kāi)中期空間；但7月中旬起進(jìn)入內外變量擾動(dòng)期，關(guān)稅政策和美聯(lián)儲寬松預期反復風(fēng)險下，微觀(guān)交易結構壓力或需要釋放，波動(dòng)率或回升。

　　配置思路上，何康建議，進(jìn)攻端關(guān)注風(fēng)電、游戲、通信設備、小金屬等板塊，防御端關(guān)注保險、農業(yè)等板塊。此外，繼續看好大金融、創(chuàng )新藥、軍工等板塊。

　　消費、科技與紅利則是張宇生建議關(guān)注的三個(gè)方向。具體到消費板塊：一是內需補貼相關(guān)方向，包括家電、消費電子以及港股汽車(chē)；二是線(xiàn)下服務(wù)消費方向，包括港股餐飲、港股旅游；三是新消費方向。對于科技板塊，張宇生建議關(guān)注AI、機器人、半導體產(chǎn)業(yè)鏈、國防軍工、低空經(jīng)濟等方向。