中國證券報

　　REITs產(chǎn)品發(fā)行提速 險資加大配置力度

　　近日，南方潤澤科技（300442）數據中心REIT、南方萬(wàn)國數據中心REIT正式上市交易，成為全國首批數據中心公募REITs。中國證券報記者注意到，在這兩只產(chǎn)品的發(fā)行階段，投資者認購較為踴躍，其中不乏險資身影。

　　業(yè)內人士認為，在當前市場(chǎng)環(huán)境下，公募REITs憑借分紅穩定、風(fēng)險較低等優(yōu)勢，成為險資優(yōu)化投資組合、提升收益的重要工具。未來(lái)隨著(zhù)公募REITs市場(chǎng)穩步擴容，險資或對其進(jìn)一步提高配置比例。

　　行業(yè)生態(tài)更完善 應用場(chǎng)景更豐富 國資央企加力布局人工智能賽道

　　中國移動(dòng)（600941）上半年人工智能領(lǐng)域相關(guān)收入達“幾十億元數量級”；國家能源集團“擎源”、中國石油“昆侖”等大模型相繼投用；廣州、深圳等多地國資開(kāi)放數百個(gè)AI應用場(chǎng)景……國務(wù)院國資委最新數據顯示，截至7月底，中央企業(yè)已布局16個(gè)重點(diǎn)行業(yè)800余個(gè)場(chǎng)景。

　　業(yè)內人士認為，諸多跡象表明，國資央企正加力布局人工智能賽道。隨著(zhù)政策持續加碼，依托需求規模、產(chǎn)業(yè)配套與場(chǎng)景優(yōu)勢，國資央企將加速推動(dòng)人工智能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，通過(guò)加大投入與資本運作提速，將塑造新產(chǎn)業(yè)（300832）優(yōu)勢、培育新動(dòng)能。

　　從近期多家央企密集發(fā)布的半年度業(yè)績(jì)報告看，人工智能賽道發(fā)展動(dòng)能強勁、發(fā)力成效明顯，人工智能行業(yè)生態(tài)更加完善。

　　三大運營(yíng)商，擬中期分紅逾740億元

　　8月14日晚，中國電信（601728）披露2025年半年報。至此，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通三大運營(yíng)商2025年半年報均已出齊。

　　根據中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通披露的2025年中期利潤分配方案，三大運營(yíng)商擬中期分紅總額合計約742.56億元。

　　整體來(lái)看，三大運營(yíng)商上半年的資本開(kāi)支相對比較謹慎，從各自全年資本開(kāi)支計劃來(lái)看，下半年將有較大空間，關(guān)于算力和人工智能的投資將會(huì )是一大重點(diǎn)。

　　ETF持續活躍 成交額再破4000億元　

　　8月14日，市場(chǎng)全天震蕩，創(chuàng )業(yè)板指調整幅度較大。半導體股再度走強，相關(guān)ETF漲幅居前。全市場(chǎng)漲幅前十的ETF中，有5只半導體、芯片相關(guān)品種。ETF當日成交額再次突破4000億元，達4351億元，與前一交易日相比，成交額增加近250億元。值得注意的是，有兩只ETF成交額突破200億元。

　　上海證券報

　　消費貸貼息“定向”經(jīng)辦 更多金融機構期盼入圍

　　消費貸貼息新政落地，23家金融機構“定向”承接消費貸貼息政策。對于入圍的經(jīng)辦機構而言，有了財政貼息的加持，消費貸業(yè)務(wù)迎來(lái)拓展機遇，但也面臨較高的合規成本和資金監管壓力。一些未入圍的金融機構，則盼著(zhù)盡快享有政策紅利。從近日國新辦發(fā)布會(huì )透露的信息來(lái)看，貼息政策覆蓋面后續有進(jìn)一步擴大的可能性。

　　此次入圍的貸款經(jīng)辦機構共有23家，主要是全國范圍經(jīng)營(yíng)、客戶(hù)規模較大的一些金融機構，包括6家國有大行、12家股份制銀行，以及5家其他個(gè)人消費貸款發(fā)放機構（微眾銀行、螞蟻消費金融、招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融、中銀消費金融）。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼表示，這23家金融機構個(gè)人消費貸款規模較大、經(jīng)營(yíng)管理規范，執行落實(shí)消費貸款貼息政策，有助于貼息政策在短期內快速惠及居民。將消費金融公司納入首批貼息金融機構名單，也是實(shí)施方案的一大亮點(diǎn)。

　　7月外資基金凈流入進(jìn)一步加速 外資對中國資產(chǎn)興趣升至近年高點(diǎn)

　　近日，境內外中國資產(chǎn)價(jià)格同步走強。8月14日，滬指盤(pán)中一度突破3700點(diǎn)，創(chuàng )下近四年來(lái)新高。隔夜美股市場(chǎng)中，熱門(mén)中概股也追隨A股漲勢，跑贏(yíng)大盤(pán)。納斯達克中國金龍指數當地時(shí)間8月13日收漲2.08%，連續第二個(gè)交易日大漲；三倍做多富時(shí)中國ETF大漲近9%，兩倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF漲超7%。從資金流向來(lái)看，近期中國股票市場(chǎng)的外資流入開(kāi)始加速。摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅及其團隊統計顯示，7月中國股票市場(chǎng)的外資基金凈流入進(jìn)一步加速，從6月的12億美元增至27億美元。其中，被動(dòng)型基金引領(lǐng)這一趨勢，流入39億美元（6月為27億美元）；而主動(dòng)型基金流出12億美元，較6月的50億美元流出額顯著(zhù)收窄。

　　96%的主動(dòng)權益基金今年賺錢(qián)了！你的收益如何？

　　今年以來(lái)，主動(dòng)權益基金平均收益接近18%。其中，96%的基金實(shí)現正收益，更有180只基金收益超過(guò)50%。值得一提的是，科技主題基金、醫藥主題基金中均出現“翻倍基”。

　　隨著(zhù)賺錢(qián)效應的持續顯現，權益類(lèi)基金發(fā)行顯著(zhù)回暖，多只基金發(fā)行規模超20億元，為市場(chǎng)持續帶來(lái)增量資金。

　　數據顯示，截至8月13日，納入統計的4628只主動(dòng)權益基金今年以來(lái)平均收益為17.72%。其中，4463只產(chǎn)品實(shí)現正收益，占比高達96%。

　　“搬家效應”持續 7月非銀行業(yè)金融機構存款增超2萬(wàn)億元

　　最新數據顯示，7月，人民幣存款新增5000億元，同比多增1.3萬(wàn)億元。其中，居民存款減少1.11萬(wàn)億元，同比多減7800億元；非銀行業(yè)金融機構存款則大幅增加2.14萬(wàn)億元，同比多增1.39萬(wàn)億元。

　　這一數字大增，在很大程度上反映了居民資金的“搬家”，推動(dòng)因素主要是此輪股市行情中，居民風(fēng)險偏好明顯抬升。一位私募基金宏觀(guān)分析師表示，居民將資金通過(guò)銀證轉賬劃入證券賬戶(hù)，就會(huì )導致銀行存款減少而非銀行業(yè)金融機構存款增加；購買(mǎi)基金、理財等同樣會(huì )增加非銀行業(yè)金融機構存款。

　　證券時(shí)報

　　頭部?jì)δ芷髽I(yè)密集開(kāi)展燒艙測試 全行業(yè)多路徑提升產(chǎn)品安全水平

　　過(guò)去兩個(gè)月，遠景儲能、阿特斯等國內儲能廠(chǎng)商陸續發(fā)布了自家儲能系統產(chǎn)品的燒艙測試（下稱(chēng)“大規�；馃郎y試”）結果，更早之前，陽(yáng)光電源（300274）、天合儲能等也已完成這一測試。據不完全統計，目前，至少已有11家儲能企業(yè)開(kāi)展了大規�；馃郎y試。

　　據了解，火燒測試一次花銷(xiāo)達上千萬(wàn)元，成本不菲。受訪(fǎng)人士認為，如果通過(guò)測試，將是企業(yè)技術(shù)實(shí)力的直接體現，有助于在市場(chǎng)競爭中高筑“城墻”。

　　券商8月已調研162家公司 電子、機械行業(yè)熱度高 創(chuàng )新藥出海有看點(diǎn)

　　在當前A股市場(chǎng)火熱疊加上市公司半年報陸續披露的背景下，券商分析師正馬不停蹄調研上市公司，跟蹤企業(yè)最新業(yè)務(wù)變化并調整個(gè)股評級。

　　數據顯示，8月以來(lái)，券商合計調研了162家上市公司，涵蓋電子、醫藥生物、機械設備、電力設備等近期熱門(mén)行業(yè)。其中，醫藥生物公司的出海進(jìn)程頗受券商關(guān)注。

　　整體來(lái)看，寵物板塊的中寵股份（002891）是8月以來(lái)券商調研最多的公司，該公司近期業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )吸引了61家券商參加。

　　響應國家“雙碳”戰略 水泥企業(yè)大力推廣 余熱發(fā)電

　　近年，水泥企業(yè)積極響應國家“雙碳”戰略目標，紛紛實(shí)施超低排放、節能降碳改造，并將分布式光伏發(fā)電、水泥窯余熱發(fā)電技術(shù)等作為有效的節能減排手段。

　　水泥窯余熱發(fā)電技術(shù)是通過(guò)回收窯頭、窯尾排放的中低溫廢氣余熱進(jìn)行發(fā)電，將熟料生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的熱能轉換為電能，從而實(shí)現資源的循環(huán)利用，節約傳統電力能源，減少碳排放。

　　塔牌集團（002233）在公司2024年度環(huán)境報告書(shū)中介紹，2024年余熱發(fā)電的供電量為34374萬(wàn)千瓦時(shí)，減少二氧化碳排放量約33萬(wàn)噸。

　　上峰水泥（000672）在2024年利用余熱發(fā)電4.73億千瓦時(shí)，減少二氧化碳排放量38.98萬(wàn)噸。

　　央行今日開(kāi)展5000億元 買(mǎi)斷式逆回購操作

　　中國人民銀行8月14日提前公告，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，將于15日以固定數量、利率招標、多重價(jià)位中標方式開(kāi)展5000億元6個(gè)月(182天)期限買(mǎi)斷式逆回購操作。鑒于8月有累計9000億元買(mǎi)斷式逆回購到期，而8月8日央行已開(kāi)展過(guò)7000億元3個(gè)月期限買(mǎi)斷式逆回購操作，本月買(mǎi)斷式逆回購將實(shí)現凈投放3000億元。

　　證券日報

　　機構配置債券ETF熱情不減

　　今年以來(lái)，債券ETF市場(chǎng)創(chuàng )新步伐顯著(zhù)加快，機構配置需求持續升溫。

　　資訊數據顯示，截至8月14日，債券ETF年內凈流入額達3003.08億元，總規模突破5363.42億元，較8月初增加183.84億元，增幅達3.55%。其中，下半年以來(lái)凈流入資金達1214.01億元。

　　“債券ETF的工具化投資特點(diǎn)，尤其滿(mǎn)足中長(cháng)期機構投資者的配置需求�！鄙钲谑星昂Ｅ排啪W(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責任公司公募產(chǎn)品運營(yíng)曾方芳表示，在存款利率走低、理財產(chǎn)品凈值化轉型的背景下，債券ETF憑借底層資產(chǎn)透明、交易機制靈活、費率低廉等優(yōu)勢，正成為低風(fēng)險偏好資金的重要配置選擇。

　　光伏玻璃價(jià)格回升彰顯行業(yè)“反內卷”成效

　　同7月末相比，光伏玻璃價(jià)格漲幅明顯，其中漲幅最大的2.0mm光伏玻璃均價(jià)較7月30日已經(jīng)上漲9.76%。

　　在政策支持、行業(yè)去產(chǎn)能等多重因素影響下，8月份以來(lái)，光伏玻璃市場(chǎng)持續回暖。

　　“隨著(zhù)‘反內卷’等相關(guān)舉措的不斷深化，近段時(shí)間光伏玻璃行業(yè)的去產(chǎn)能行動(dòng)持續推進(jìn)，疊加下游組件企業(yè)的采購有所增加，光伏玻璃價(jià)格開(kāi)始逐漸回暖�！蔽靼补こ檀髮W(xué)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資研究中心主任王鐵山在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　儲能行業(yè)正式啟動(dòng)“反內卷”

　　8月13日，中國化學(xué)（601117）與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布《關(guān)于維護公平競爭秩序 促進(jìn)儲能行業(yè)健康發(fā)展的倡議》（征求意見(jiàn)稿），意味著(zhù)儲能行業(yè)正式啟動(dòng)“反內卷”。

　　《證券日報》記者注意到，已有逾百家單位參與上述倡議，包括中電科藍天科技股份有限公司、比亞迪（002594）汽車(chē)工業(yè)有限公司、惠州億緯鋰能（300014）股份有限公司、華為數字能源技術(shù)有限公司、中國電氣裝備集團儲能科技有限公司等。

　　倡議提出，鼓勵成員單位以技術(shù)、服務(wù)、信譽(yù)和履約能力為基礎，參與市場(chǎng)競爭。企業(yè)應根據自身經(jīng)營(yíng)狀況、成本評估和項目風(fēng)險進(jìn)行報價(jià)，避免不理性低價(jià)行為，防范“劣幣驅逐良幣”。鼓勵企業(yè)持續加大研發(fā)投入，建立高效的技術(shù)創(chuàng )新機制，聚焦核心材料、系統集成、智能控制等關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)先進(jìn)技術(shù)的自主可控與規�；瘧�用。

　　多家券商對另類(lèi)子公司注冊資本“做減法”

　　另類(lèi)投資子公司是券商旗下主要從事跟投和直投業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)子公司，在滿(mǎn)足實(shí)體企業(yè)融資需求、推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級方面發(fā)揮著(zhù)重要作用。今年以來(lái)，多家券商結合實(shí)際情況，對旗下另類(lèi)子公司的注冊資本進(jìn)行靈活調整。同時(shí)，多家券商也披露了對另類(lèi)子公司加碼布局的計劃。受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，券商積極開(kāi)展另類(lèi)投資業(yè)務(wù)，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟方面大有可為。

　　8月13日晚間，中原證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司基于自身發(fā)展規劃，結合中州藍海投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中州藍�！保┑陌l(fā)展需求，將中州藍海的注冊資本由24.26億元調減至22.26億元。公開(kāi)信息顯示，中州藍海為中原證券的另類(lèi)子公司，2024年中州藍海實(shí)現營(yíng)業(yè)收入0.63億元、凈利潤0.5億元。今年以來(lái)，中州藍海的注冊資本已發(fā)生多次變更，1月份，中州藍海注冊資本由30.5億元變更為25.26億元；4月份，其注冊資本由25.26億元變更為24.26億元。

　　此外，年內還有多家券商對另類(lèi)子公司注冊資本進(jìn)行了調整。7月15日，東北證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司決定將另類(lèi)子公司東證融達投資有限公司的注冊資本調減至10億元。6月6日，國都證券宣布，為提高公司資金整體使用效率，決定對另類(lèi)子公司國都景瑞投資有限公司減少注冊資本不超過(guò)12億元（含）。