今年以來(lái)，多地密集出臺專(zhuān)項政策，引導專(zhuān)精特新企業(yè)加速向A股市場(chǎng)匯聚，構建“儲備—培育—上市”的全鏈條服務(wù)體系

　　9月9日，工業(yè)和信息化部（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“工信部”）認定的第三批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)河北世昌汽車(chē)部件股份有限公司，在北京證券交易所啟動(dòng)新股申購，預計募集資金1.71億元，該資金將重點(diǎn)投向浙江星昌高壓油箱二期項目與補充流動(dòng)資金。

　　不難看出，在專(zhuān)精特新企業(yè)突破技術(shù)瓶頸、擴大產(chǎn)能規模、加速市場(chǎng)化進(jìn)程的發(fā)展道路上，資本市場(chǎng)正成為助力企業(yè)從小到大、由弱變強的重要支撐。日前，工信部部長(cháng)李樂(lè )成在國新辦舉行的“高質(zhì)量完成‘十四五’規劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì )上表示，工信部會(huì )同有關(guān)部門(mén)出臺了一系列促進(jìn)中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策措施，比如國家中小企業(yè)發(fā)展基金累計投資項目1981個(gè)，投資金額超過(guò)690億元，累計有超過(guò)2000家的專(zhuān)精特新企業(yè)在A(yíng)股上市。

　　多維度支持企業(yè)加速壯大

　　資本市場(chǎng)作為我國金融服務(wù)體系重要組成部分，在適配科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)變革過(guò)程中大有可為，其憑借多元化的融資工具、專(zhuān)業(yè)化的資源配置能力以及規范化的發(fā)展引導作用，在助力專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展壯大過(guò)程中扮演著(zhù)重要角色。

　　今年以來(lái)，多地密集出臺專(zhuān)項政策，引導專(zhuān)精特新企業(yè)加速向A股市場(chǎng)匯聚，構建“儲備—培育—上市”的全鏈條服務(wù)體系。

　　例如，2月份，湖南印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展“千帆百舸”專(zhuān)精特新中小企業(yè)上市培育工作的實(shí)施方案》明確，“著(zhù)力培養一批具備扎實(shí)專(zhuān)業(yè)知識、豐富實(shí)踐經(jīng)驗、較強溝通協(xié)調能力的專(zhuān)業(yè)人才，幫助企業(yè)更好地對接資本市場(chǎng)”；4月份，江蘇印發(fā)《江蘇省專(zhuān)精特新企業(yè)上市培育三年行動(dòng)方案（2025—2027）》提出，“每年主動(dòng)摸排一批有上市意愿的專(zhuān)精特新企業(yè)，支持地方發(fā)動(dòng)、機構推薦、自愿申報，首批入庫企業(yè)不少于200家”。

　　政策紅利的持續釋放正逐步轉化為專(zhuān)精特新企業(yè)登陸資本市場(chǎng)的實(shí)效。據數據統計，截至目前，年內共有28家專(zhuān)精特新企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，合計首發(fā)募集資金156.99億元，上市數量及募集資金規模分別同比增長(cháng)33.33%和52.34%。

　　深圳市長(cháng)盈精密（300115）技術(shù)股份有限公司相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示：“從2010年9月份上市起，公司通過(guò)首發(fā)融資和再融資累計募集資金達50.32億元。公司從只做手機零組件，到全面覆蓋消費電子終端產(chǎn)品零組件，再到在新能源行業(yè)站穩腳跟；從只做國內客戶(hù)，到全面覆蓋消費電子全球頭部客戶(hù)，再到成為新能源行業(yè)頭部客戶(hù)的核心供應商，每一步都離不開(kāi)資本市場(chǎng)的支持和推動(dòng)�！�

　　資本市場(chǎng)的規范引導和資源集聚功能，也促進(jìn)了企業(yè)進(jìn)階成長(cháng)。以并購重組為例，據數據統計，截至目前，年內共有18單重大資產(chǎn)重組項目發(fā)生在專(zhuān)精特新企業(yè)中。從重組目的來(lái)看，6單擬開(kāi)展戰略合作、6單涉及橫向整合、2單涉及垂直整合、1單擬進(jìn)行多元化戰略，剩余3單則出于其他并購目的。這一多元化的重組布局，不僅幫助專(zhuān)精特新企業(yè)快速補短板、強優(yōu)勢，更助力其在產(chǎn)業(yè)鏈中進(jìn)一步鞏固核心競爭力。

　　隨著(zhù)資本市場(chǎng)對專(zhuān)精特新企業(yè)扶持效果持續顯現，將在高端裝備、生物醫藥、新材料等關(guān)鍵領(lǐng)域，催生大批優(yōu)勢企業(yè)，它們在攻克關(guān)鍵技術(shù)、填補產(chǎn)業(yè)鏈空白上發(fā)揮重要作用，強化產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的穩定性。此外，眾多專(zhuān)精特新企業(yè)的匯聚，將吸引產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的配套企業(yè)、科研機構等向周邊靠攏，進(jìn)而形成創(chuàng )新活力強、產(chǎn)業(yè)協(xié)同緊密的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境。

　　資本市場(chǎng)主動(dòng)作為

　　在各地密集出臺專(zhuān)精特新企業(yè)上市培育政策的同時(shí)，資本市場(chǎng)也主動(dòng)作為，今年以來(lái)持續推出一系列針對性改革舉措，與地方支持政策形成合力，既為專(zhuān)精特新企業(yè)登陸資本市場(chǎng)打通“快速通道”，也為其后續的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能擴張提供更穩定的金融保障。

　　例如，6月30日，北京證券交易所聯(lián)合中證指數有限公司率先發(fā)布北證專(zhuān)精特新指數。7月21日，上海證券交易所聯(lián)合中證指數有限公司推出上證科創(chuàng )板專(zhuān)精特新指數、上證專(zhuān)精特新指數及中證專(zhuān)精特新100指數；同日，深交所推出深證專(zhuān)精特新指數和創(chuàng )業(yè)板專(zhuān)精特新指數。

　　相關(guān)指數的發(fā)布為市場(chǎng)提供了衡量專(zhuān)精特新企業(yè)整體表現的“風(fēng)向標”，助力投資者更精準地識別企業(yè)價(jià)值，進(jìn)一步提升專(zhuān)精特新企業(yè)在資本市場(chǎng)的關(guān)注度與估值認可度，為企業(yè)后續通過(guò)再融資、并購重組等方式擴大發(fā)展提供更有利的市場(chǎng)環(huán)境。

　　展望未來(lái)，要進(jìn)一步放大資本與產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應、滿(mǎn)足專(zhuān)精特新企業(yè)不同階段的差異化需求，資本市場(chǎng)仍需在現有基礎上持續深化改革、創(chuàng )新服務(wù)模式。

　　中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云對《證券日報》記者表示，在融資機制上，針對人工智能、生物醫藥等“硬科技”類(lèi)專(zhuān)精特新企業(yè)，建議放寬上市審核中盈利要求，強化研發(fā)投入、知識產(chǎn)權等科技屬性考核，簡(jiǎn)化未盈利但有核心技術(shù)企業(yè)的審核流程，同時(shí)優(yōu)化再融資規則，允許企業(yè)通過(guò)定向增發(fā)、可轉債等靈活獲取研發(fā)資金、降低成本；在資金供給上，需持續完善保險、養老金等長(cháng)期資金入市機制，引導其加大專(zhuān)精特新板塊配置，同時(shí)推廣科創(chuàng )債、知識產(chǎn)權證券化等創(chuàng )新工具，為企業(yè)提供適配研發(fā)周期的長(cháng)期資本；在價(jià)值認可上，應通過(guò)強化“科技敘事”引導市場(chǎng)轉變估值邏輯，建立針對專(zhuān)精特新企業(yè)的差異化估值模型，將研發(fā)投入、專(zhuān)利轉化效率等納入考量，提升研發(fā)投入領(lǐng)域的業(yè)績(jì)波動(dòng)容忍度，助力科技板塊獲得合理估值溢價(jià)。