中國證券報

　　“日光基”“提前結募”頻現 權益產(chǎn)品飄香新發(fā)市場(chǎng)

　　近期，資金正在借道權益基金加速流入A股市場(chǎng)。數據顯示，9月以來(lái)，新發(fā)市場(chǎng)“日光基”頻現，還有多只產(chǎn)品提前結束募集，甚至還有產(chǎn)品觸發(fā)比例配售。

　　有業(yè)內人士表示，近期A(yíng)股市場(chǎng)震蕩上行，投資者對結構性機會(huì )的預期進(jìn)一步增強，風(fēng)險偏好有所回升。其中，創(chuàng )新藥、人工智能等熱門(mén)賽道產(chǎn)品成為投資者關(guān)注的重點(diǎn)，增量資金有望持續涌入相關(guān)權益基金。

　　交通運輸部答本報記者提問(wèn): “人工智能+交通運輸” 實(shí)施意見(jiàn)即將發(fā)布

　　在9月23日召開(kāi)的2025世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)大會(huì )新聞發(fā)布會(huì )上，交通運輸部科技司綜合處處長(cháng)邢凡勝在回答中國證券報記者提問(wèn)時(shí)表示，面向“十五五”，交通運輸部正在深入推進(jìn)“人工智能+交通運輸”行動(dòng)，將把人工智能在交通運輸領(lǐng)域規�；瘎�(chuàng )新應用作為主攻方向。交通運輸部將抓緊出臺《“人工智能+交通運輸”實(shí)施意見(jiàn)》，這個(gè)意見(jiàn)即將發(fā)布施行。

　　向“新”傾斜 優(yōu)化生態(tài) 資本市場(chǎng)將以更大力度支持科技創(chuàng )新

　　“目前A股科技板塊市值占比超過(guò)1/4”“市值前50名公司中科技企業(yè)從‘十三五’末的18家提升至當前的24家”“近五年，交易所市場(chǎng)股債融資合計達到57.5萬(wàn)億元，直接融資比重穩中有升，較‘十三五’末提升2.8個(gè)百分點(diǎn)，達到31.6%”……中國證監會(huì )主席吳清日前在國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì )上介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)成就時(shí)給出的一組數據清晰地顯示，資本市場(chǎng)含“科”量正持續提升。

　　資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新能跑出加速度，得益于投融資相協(xié)調的市場(chǎng)功能不斷健全，以及政策向“新”傾斜。吳清明確表示，證監會(huì )將增強多層次市場(chǎng)體系的適配性，以科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板“兩創(chuàng )板”改革為抓手，推進(jìn)發(fā)行上市、并購重組等制度改革，更大力度支持創(chuàng )新。業(yè)內人士認為，諸多提升制度包容性的舉措值得期待。

　　基礎設施REITs擴圍擴容 提升市場(chǎng)效率與韌性

　　持續推動(dòng)市場(chǎng)擴圍擴容，積極支持通過(guò)擴募方式新購入項目；支持保障基本民生的消費基礎設施項目發(fā)行基礎設施領(lǐng)域REITs……近日，基礎設施REITs支持政策持續加碼，優(yōu)化相關(guān)機制設計，有效提升市場(chǎng)效率與韌性。

　　專(zhuān)家表示，相關(guān)舉措的推出標志著(zhù)我國基礎設施REITs市場(chǎng)從常態(tài)化發(fā)行向高質(zhì)量發(fā)展又邁出了關(guān)鍵一步。同時(shí)，中國證券報記者梳理發(fā)現，基礎設施公募REITs二級市場(chǎng)年內表現良好，在系列政策支持下，基礎設施公募REITs市場(chǎng)有望迎來(lái)長(cháng)期穩健發(fā)展。

　　上海證券報

　　大額訂單不斷 卡位機器人賽道 汽車(chē)零部件業(yè)發(fā)展勢頭向好

　　8月以來(lái)，超過(guò)20家A股汽車(chē)零部件公司披露了來(lái)自國內外主流主機廠(chǎng)的重要“定點(diǎn)訂單”，行業(yè)呈現蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，也彰顯出中國供應鏈在全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中的強勁競爭力。

　　“定點(diǎn)訂單的增加，既是對零部件企業(yè)研發(fā)實(shí)力的認可，也是整車(chē)廠(chǎng)商對供應鏈穩定性的追求�！盇股某汽車(chē)零部件企業(yè)高管向上海證券報記者表示，以新能源汽車(chē)為例，電池、電機、電控系統等核心零部件的本土化率不斷提高，不僅降低了成本，也增強了產(chǎn)業(yè)鏈的抗風(fēng)險能力。

　　在穩住傳統業(yè)務(wù)“基本盤(pán)”的基礎上，憑借在精密加工、電機電控、傳感器等領(lǐng)域的技術(shù)積淀，汽車(chē)零部件企業(yè)紛紛加碼人形機器人這一未來(lái)產(chǎn)業(yè)，力圖在新一輪科技革命中搶占制高點(diǎn)。

　　云棲大會(huì )今開(kāi)幕 生態(tài)鏈上市公司搶灘布局

　　2025云棲大會(huì )將于9月24日至26日舉行，新模型、Agent（智能體）應用等AI軟件產(chǎn)品及服務(wù)器等基礎設施硬件或是看點(diǎn)。據悉，阿里云將展示超大規模集群、分布式訓練、推理加速等能力，并首次展出單柜支持144個(gè)計算節點(diǎn)的高密度AI服務(wù)器和新一代高性能網(wǎng)絡(luò )架構HPN8.0。此外，上百家企業(yè)的AI落地實(shí)踐、200多個(gè)Agent應用和300款AI終端產(chǎn)品也將參展。

　　從“走出去”到“扎下根” 光儲融合開(kāi)辟新藍海

　　近日，在德國的光伏項目現場(chǎng)，天合光能的技術(shù)團隊將儲能電池艙與光伏組件進(jìn)行匹配，屏幕上跳動(dòng)著(zhù)光儲協(xié)同運行的實(shí)時(shí)參數�！耙郧笆枪夥�‘單槍匹馬’闖市場(chǎng)，現在必須光儲‘手拉手’才能滿(mǎn)足海外客戶(hù)的需求�！碧旌瞎饽艿暮笈_工程師對上海證券報記者說(shuō)。

　　從單個(gè)工廠(chǎng)到全鏈條布局，光伏行業(yè)的出海路徑正經(jīng)歷蛻變。上海證券報記者調研多家光伏企業(yè)發(fā)現，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同出海不僅能形成供應鏈合力，保障原料供應的穩定性，還能在海外光伏落地場(chǎng)景中加速釋放光儲協(xié)同“乘數效應”，為企業(yè)開(kāi)辟第二增長(cháng)曲線(xiàn)。

　　超級工程建設+穩增長(cháng)方案 電力設備行業(yè)備戰更多訂單

　　世界輸電能力最強、技術(shù)水平最先進(jìn)、投資規模最大的柔性直流輸電工程——藏粵直流工程啟動(dòng)建設，讓市場(chǎng)目光再度聚焦正處于密集投資建設期的電網(wǎng)領(lǐng)域。

　　最新印發(fā)的《電力裝備行業(yè)穩增長(cháng)工作方案（2025—2026年）》（下稱(chēng)《穩增長(cháng)方案》）提出2025年至2026年傳統電力裝備年均營(yíng)收增速保持6%左右等多個(gè)量化增長(cháng)目標。多家上市公司在接受上海證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，今年以來(lái)電網(wǎng)投資延續較高景氣度，海外市場(chǎng)對電力設備也存在巨大需求。新政策為行業(yè)增長(cháng)明確量化目標，有望助力行業(yè)發(fā)展更上層樓。在加快建設新型電力系統的過(guò)程中，企業(yè)將進(jìn)一步聚焦核心產(chǎn)品，增強產(chǎn)業(yè)鏈控制力，從國內領(lǐng)先向國際領(lǐng)先持續發(fā)力。

　　證券時(shí)報

　　物流無(wú)人車(chē)商業(yè)化提速 多方合力破解運輸降本“最后一公里”

　　末端配送成本占到物流總成本超30%，且隨著(zhù)人力成本持續上升，無(wú)人配送需求日益迫切。據了解，在政策、市場(chǎng)、成本三方面加持下，無(wú)人車(chē)在醫藥、重物配送、快遞等領(lǐng)域紛紛落地，商業(yè)化取得顯著(zhù)成果。這背后，出現了不少上市公司的身影。

　　政策組合拳顯成效 資本市場(chǎng)吸引力不斷增強

　　當上證指數上漲到3800點(diǎn)附近，A股日成交額連續多個(gè)交易日站穩2萬(wàn)億元上方，上市公司分紅金額頻頻創(chuàng )出新高時(shí)，我們在時(shí)間軸上尋找到這一切的轉折點(diǎn)——2024年9月24日。這一日，一攬子金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的改革舉措推出，一系列超預期的政策“組合拳”精準發(fā)力，穩市場(chǎng)、穩信心、穩預期目的明確，意在增強A股市場(chǎng)韌性。

　　改革之輪滾滾向前，“9·24”新政行至一年，資本市場(chǎng)生態(tài)變化更趨積極，各項改革舉措風(fēng)勁，系統性地重塑了市場(chǎng)的基礎制度和監管底層邏輯。市場(chǎng)預期和信心明顯改善，中長(cháng)期資金持續入市，市場(chǎng)發(fā)展的質(zhì)量和穩定性不斷增強，可以說(shuō)資本市場(chǎng)發(fā)展碩果累累。

　　在政策風(fēng)向、資金流向等因素相互交織下，資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的改革路線(xiàn)圖愈加清晰明了。華西證券（002926）首席策略分析師李立峰認為，中國資本市場(chǎng)在過(guò)去一年全球表現最佳，是對市場(chǎng)改革發(fā)展成果的最佳注腳。從中長(cháng)期來(lái)看，資本市場(chǎng)全面深化改革仍在繼續，政策將保持改革的連續性、穩定性和一致性，促進(jìn)資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，

　　電力市場(chǎng)化改革涉深水區 電價(jià)下行重構行業(yè)格局

　　隨著(zhù)電力市場(chǎng)化交易比重提高，國內電價(jià)下行的趨勢越來(lái)越明顯。多家發(fā)電企業(yè)發(fā)布的數據顯示，今年上半年，上網(wǎng)電價(jià)出現了不同幅度的下降，對凈利潤率等指標產(chǎn)生了一定沖擊。業(yè)內人士認為，電價(jià)下行主要是受到政策、供需、成本以及現貨市場(chǎng)等因素影響。

　　日前，山東省公示了2025年度新能源機制電價(jià)競價(jià)出清結果，既是全國首個(gè)公布機制電價(jià)的省份，也是新能源市場(chǎng)化交易的關(guān)鍵節點(diǎn)，為后續省份競價(jià)提供了重要參考。不過(guò)，本次競價(jià)中，光伏機制電價(jià)僅為0.225元/kWh，較煤電基準價(jià)下浮43%，這一情況也引發(fā)了業(yè)內警覺(jué)。

　　電價(jià)變動(dòng)正深刻影響發(fā)電企業(yè)的投資決策行為。針對山東的競價(jià)情況，一位業(yè)內人士向記者感慨，可能會(huì )放棄在該地區投資光伏項目。也有主營(yíng)光伏電站的上市公司表示，將重構光伏發(fā)電項目的測算模型。業(yè)內人士建議，發(fā)電企業(yè)要充分發(fā)揮自身的主觀(guān)能動(dòng)性，主動(dòng)理解并參與電力市場(chǎng)規則，不斷強化自身的運營(yíng)能力，而不是被動(dòng)地適應電價(jià)變化。

　　券商建言財富管理轉型： 加大供給、做優(yōu)投顧、拒絕低質(zhì)競爭

　　站在“9·24”一攬子金融政策落地一周年的新起點(diǎn)，中國財富管理市場(chǎng)下一步如何夯實(shí)制度根基、提升專(zhuān)業(yè)能力、構建健康生態(tài)，成為證券行業(yè)共同的議題。

　　近日，證券時(shí)報記者采訪(fǎng)了多家券商財富管理業(yè)務(wù)分管高管及業(yè)務(wù)負責人。他們普遍認為，需進(jìn)一步加大制度與產(chǎn)品供給，尤其針對投顧業(yè)務(wù)，要不斷完善考核、激勵等基礎制度。同時(shí)，業(yè)內人士還呼吁，共建行業(yè)生態(tài)，避免低水平價(jià)格競爭，將更多資源投入投教、投研及客戶(hù)服務(wù)中。

　　證券日報

　　近期3家支付機構被“雙罰”彰顯嚴監管

　　進(jìn)入9月份，已有3家支付機構收到監管部門(mén)“罰單”，分別為貴州匯聯(lián)通支付服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯聯(lián)通支付”）、上海金誠通電子支付服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金誠通電子支付”）、易通金服支付有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“易通金服支付”）。

　　受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，3家支付機構均被“雙罰”（即機構及相關(guān)責任人均被處罰），為違規行為付出了代價(jià)。這再次為行業(yè)敲響了警鐘。

　　金價(jià)屢創(chuàng )新高 黃金礦企“含金量”受關(guān)注

　　近期，黃金價(jià)格屢創(chuàng )新高，再度成為資本市場(chǎng)焦點(diǎn)。資訊數據顯示，北京時(shí)間9月23日，COMEX黃金盤(pán)中一度漲超3824.6美元/盎司，倫敦金現（現貨黃金）也以3791.08美元/盎司的價(jià)格屢創(chuàng )歷史新高，SHFE黃金最高觸及856.30元/克。

　　金飾方面，9月23日，周大福、周大生（002867）、老廟黃金、潮宏基（002345）等黃金珠寶品牌足金報價(jià)逼近1100元/克。以周生生為例，金投網(wǎng)數據顯示，1月2日，周生生足金報價(jià)803元/克，9月23日，周生生足金報價(jià)1100元/克，以此計算，年內該品牌金價(jià)已上調297元/克，漲幅為36.99%，與SHFE黃金價(jià)格年內漲幅基本持平。

　　“一攬子”舉措支持資本市場(chǎng)回穩向好

　　2024年9月24日，金融監管部門(mén)在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上宣布一系列維護資本市場(chǎng)穩定的支持舉措。一年來(lái)，“一攬子”舉措落地見(jiàn)效，支持資本市場(chǎng)回穩向好。其中，兩項支持資本市場(chǎng)的貨幣政策工具落地并持續優(yōu)化，在市場(chǎng)低估時(shí)有效發(fā)揮逆周期調節作用；“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”制度體系不斷完善，以保險資金、養老金為代表的中長(cháng)期資金在A(yíng)股凈買(mǎi)入；公募基金改革方案落地，權益類(lèi)基金規模大幅增長(cháng)；多措并舉提高上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，投資者“愿意來(lái)、留得住”的資本市場(chǎng)生態(tài)初步構建。

　　今年8月份，A股市場(chǎng)總市值首次突破100萬(wàn)億元，充分說(shuō)明了資本市場(chǎng)改革成效。下一步，隨著(zhù)資本市場(chǎng)改革走深走實(shí)，市場(chǎng)生態(tài)優(yōu)化，穩市機制不斷完善，資本市場(chǎng)內在穩定性增強，A股也將逐步從“政策驅動(dòng)”邁向“內生動(dòng)力驅動(dòng)”，更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　速賣(mài)通啟動(dòng)“超級品牌出海計劃”

　　9月23日，阿里巴巴集團控股有限公司旗下跨境電商平臺速賣(mài)通宣布啟動(dòng)“超級品牌出海計劃”，招募包括天貓品牌、亞馬遜頭部賣(mài)家在內的知名品牌入駐。該計劃擬用商家在亞馬遜一半的成本，助其在重點(diǎn)市場(chǎng)實(shí)現更高的成交規模。

　　長(cháng)期以來(lái)，“品牌出�！倍嘁蕾�(lài)亞馬遜，但商家在實(shí)際運營(yíng)中仍面臨諸多挑戰，如與海外平臺溝通不暢、缺乏定制化營(yíng)銷(xiāo)支持等。針對這一現狀，速賣(mài)通計劃率先吸引在亞馬遜上表現優(yōu)異的中國頭部品牌，為其提供更具性?xún)r(jià)比和運營(yíng)支持的“出�！甭窂�。