IPO受理量激增！投行業(yè)務(wù)火了
【導讀】IPO受理量激增，投行業(yè)務(wù)進(jìn)入復蘇通道
今年以來(lái)，A股IPO市場(chǎng)呈現“受理激增、審核提速”等特征。數據顯示，今年1至10月IPO受理量同比激增超過(guò)400%，北交所成為申報主陣地，科創(chuàng )成長(cháng)層也為市場(chǎng)注入新活力。
在政策與市場(chǎng)共振之下，券商投行積極調整架構、深耕產(chǎn)業(yè)�！拔覀儗τ贗PO業(yè)務(wù)復蘇的感受較為明顯。目前投行內IPO前期立項數量有所增加，部分企業(yè)客戶(hù)對IPO的信心明顯增強�！币晃蝗掏缎腥耸空f(shuō)。
IPO受理量顯著(zhù)增長(cháng)
投行人士感受市場(chǎng)暖意
數據顯示，今年前10個(gè)月，共有195家IPO企業(yè)被受理，較去年同期的35家增長(cháng)超400%。其中，北交所新增受理122家。與此同時(shí)，科創(chuàng )板也在10月迎來(lái)首批科創(chuàng )成長(cháng)層公司，標志著(zhù)該板塊制度創(chuàng )新初顯成效。
興業(yè)證券相關(guān)人士指出，IPO受理量激增是政策、經(jīng)濟、市場(chǎng)與監管共振的結果，既體現結構性的政策導向，也折射出企業(yè)與市場(chǎng)需求的動(dòng)態(tài)變化。據其透露，興業(yè)證券正在積極進(jìn)行業(yè)務(wù)調整，包括內部組織架構和流程優(yōu)化、加速人才招聘等。投行業(yè)務(wù)從核心區域與重點(diǎn)行業(yè)切入，項目?jì)湄S富。與去年相比，今年投行業(yè)務(wù)最大的變化在于加大了對國際化業(yè)務(wù)的發(fā)力。
國金證券也感受到了市場(chǎng)的暖意。該公司投行前期立項數量明顯增長(cháng)，企業(yè)客戶(hù)信心增強。在項目?jì)浞矫�，隨著(zhù)業(yè)務(wù)向“服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力”轉型，國金證券顯著(zhù)增加了相關(guān)類(lèi)型企業(yè)的儲備，并將北交所作為服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的重要出口，持續加碼北交所IPO項目。
國聯(lián)民生（601456）證券的投行業(yè)務(wù)同樣進(jìn)入全面復蘇通道，呈現規模與質(zhì)量雙升態(tài)勢。今年上半年，其投行業(yè)務(wù)收入達5.44億元，同比激增214.94%。在人才方面，公司圍繞“產(chǎn)業(yè)投行、科技投行、財富投行”戰略，重點(diǎn)擴充集成電路、新能源、生物醫藥等領(lǐng)域團隊，并整合民生證券309名保薦代表人遷入國聯(lián)民生承銷(xiāo)保薦，整合后保代團隊近400人。
北交所審核步伐加快
科創(chuàng )成長(cháng)層注入新活力
年內北交所IPO審核節奏明顯加快，申報熱度持續攀升。
在興業(yè)證券投行相關(guān)負責人看來(lái)，北交所之所以成為新增受理企業(yè)的核心陣地，源于其多重優(yōu)勢：首先，北交所定位為服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地，對上市企業(yè)整體市值、收入等要求比滬深交易所低，形成與滬深交易所的差異化競爭，這是北交所最大的優(yōu)勢。其次，在審核方面，北交所的速度快于滬深交易所，從注冊生效到上市只需要40天左右，時(shí)間是滬深交易所的一半。同時(shí)，北交所持續進(jìn)行制度創(chuàng )新，如直聯(lián)審核機制、做市等，提升審核效率，暢通多層次資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，有效助力專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展。最后，近一年北交所的漲幅和交易量有明顯提升，股東財富增值效應明顯。
與此同時(shí)，科創(chuàng )板制度創(chuàng )新也為市場(chǎng)注入新活力。今年6月，科創(chuàng )板設立“科創(chuàng )成長(cháng)層”并重啟未盈利企業(yè)適用的第五套上市標準，對硬科技企業(yè)敞開(kāi)懷抱。10月，科創(chuàng )板迎來(lái)首批納入科創(chuàng )成長(cháng)層的公司。
國金證券相關(guān)負責人指出，科創(chuàng )成長(cháng)層的推出，是資本市場(chǎng)制度創(chuàng )新的重要一步，其目標在于通過(guò)分層管理、差異化監管和服務(wù)體系，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，提升流動(dòng)性，優(yōu)化市場(chǎng)結構，形成企業(yè)成長(cháng)通道，具體表現在三個(gè)方面：一是優(yōu)化市場(chǎng)結構，形成企業(yè)成長(cháng)通道；二是提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)的市場(chǎng)辨識度與流動(dòng)性；三是增強資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新的能力。
國聯(lián)民生證券認為，推出科創(chuàng )成長(cháng)層是一次“制度創(chuàng )新與風(fēng)險平衡”的雙重探索，它拓寬了未盈利科技企業(yè)的融資通道，并通過(guò)“U”標識、專(zhuān)項風(fēng)險揭示等機制保障投資者知情權，提升市場(chǎng)包容性。對券商投行而言，這也帶來(lái)諸多挑戰，未盈利企業(yè)估值定價(jià)難度加大、流動(dòng)性分層風(fēng)險顯現、信息披露要求趨嚴，均對投行的專(zhuān)業(yè)能力與風(fēng)控水平提出更高要求。
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