中國證券報

　　今年以來(lái)新發(fā)超2500億元 ETF產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)入快車(chē)道

　　今年以來(lái)，指數投資迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)，ETF產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)入快車(chē)道。數據顯示，截至11月23日，今年以來(lái)境內ETF新成立數量以及發(fā)行規模均創(chuàng )歷年來(lái)新高，發(fā)行規模突破2500億元大關(guān)，較2024年實(shí)現翻倍增長(cháng)。

　　結合產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，科創(chuàng )債ETF、基準做市信用債ETF以及寬基、“雙創(chuàng )”、港股科技、紅利、現金流等主題ETF，均是今年公募機構布局的重點(diǎn)方向，尤其是行業(yè)主題ETF新品頗受場(chǎng)內投資者青睞。值得注意的是，近期“硬科技”主題ETF上報獲批流程提速，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力提供了強有力的資本支持。

　　今年新成立逾300只ETF 數據顯示，截至11月23日，今年以來(lái)境內ETF新成立328只，合計發(fā)行規模突破2500億元大關(guān)，創(chuàng )歷年來(lái)新高。對比2024年全年來(lái)看，今年以來(lái)ETF發(fā)行規模已實(shí)現翻倍增長(cháng)，ETF新成立數量也接近翻倍。

　　新能源相關(guān)ETF集體回調 寬基ETF逆勢“吸金”

　　11月17日至21日，標普生物科技ETF和新興亞洲ETF兩只跨境ETF領(lǐng)漲，除此之外，上周上漲的ETF以債券型產(chǎn)品為主。與此同時(shí)，新能源相關(guān)ETF集體回調，科創(chuàng )板新能源ETF、科創(chuàng )新能源ETF易方達、光伏ETF易方達等產(chǎn)品一周跌超10%。

　　在資金凈流入方面，11月17日至21日，多只寬基ETF獲資金逆勢凈流入，中證500ETF、創(chuàng )業(yè)板ETF、滬深300ETF、科創(chuàng )50ETF、中證1000ETF一周凈流入額均超過(guò)20億元。另外，恒生科技指數ETF、恒生科技ETF兩只跨境ETF的一周凈流入額也都超過(guò)了20億元。

　　工信部： 實(shí)施工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和人工智能融合賦能行動(dòng)

　　11月22日，2025中國5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì )在武漢開(kāi)幕。中國證券報記者從會(huì )上了解到，我國超前布局5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎設施，5G基站總數達到470.5萬(wàn)個(gè)，工業(yè)5G專(zhuān)網(wǎng)超過(guò)2萬(wàn)張，具有一定影響力的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺340多家，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現41個(gè)工業(yè)大類(lèi)全覆蓋，個(gè)性化定制、網(wǎng)絡(luò )化協(xié)同、服務(wù)化延伸等新模式、新場(chǎng)景廣泛普及，促進(jìn)制造業(yè)生產(chǎn)方式和企業(yè)形態(tài)加速變革。此外，我國5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)品已經(jīng)形成完整譜系，工業(yè)級5G網(wǎng)關(guān)、路由器等產(chǎn)品款式占到全球40%以上，模組成本較商用初期下降了90%。

　　工業(yè)和信息化部黨組書(shū)記、部長(cháng)李樂(lè )成出席大會(huì )開(kāi)幕式表示，黨的二十屆四中全會(huì )明確提出“促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟和數字經(jīng)濟深度融合，實(shí)施工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )新發(fā)展工程”，為做好工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)工作進(jìn)一步指明了方向。工業(yè)和信息化部將堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，堅持智能化、綠色化、融合化方向，深入推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展，為引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供堅實(shí)支撐。

　　一是推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“向智”躍升。實(shí)施工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和人工智能融合賦能行動(dòng)，拓展“平臺+智能體”服務(wù)，優(yōu)化工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系架構。

　　潤達基金王維：主觀(guān)與量化結合 創(chuàng )造穩健收益

　　2023年，廣東潤達私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“潤達基金”）正式成立。兩年多以來(lái)，潤達基金形成了主觀(guān)與量化相結合的投研特色。近期，潤達基金總經(jīng)理王維等高管接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)介紹，潤達基金已經(jīng)形成自上而下與自下而上相結合的投研框架，擅長(cháng)通過(guò)大類(lèi)資產(chǎn)配置以及科學(xué)方法優(yōu)化風(fēng)險調整后的收益，力爭為投資者創(chuàng )造穩健的收益。

　　雙向結合的選股方法

　　潤達基金的多位核心成員都擁有頭部基金公司或證券公司從業(yè)經(jīng)歷。例如，持有潤達基金51%股權的蘇波是鵬華基金原副總裁，擁有超過(guò)25年的金融從業(yè)經(jīng)驗，他先后任職于南方基金、易方達基金、鵬華基金等公司；潤達基金總經(jīng)理王維的從業(yè)軌跡圍繞著(zhù)量化投資與財富管理展開(kāi)，曾任職于廣發(fā)證券衍生品業(yè)務(wù)部和財富管理部，還負責和運作過(guò)光大證券財富管理部“光大智慧金”資管項目；潤達基金投資總監趙維卿曾任萬(wàn)和證券權益投資部投資經(jīng)理，負責過(guò)兩只自營(yíng)產(chǎn)品的投資運作。

　　上海證券報

　　大象何以輪番“起舞”

　　大象何以輪番“起舞”

　　近期，國有大行輪番上演“大象起舞”成為A股市場(chǎng)一道風(fēng)景線(xiàn)。11月21日，中國銀行股價(jià)一度漲超2%，續創(chuàng )歷史新高，前一個(gè)交易日，工商銀行股價(jià)也創(chuàng )出新高點(diǎn)。此外，建設銀行股價(jià)也逼近今年年中的歷史高點(diǎn)。此前，農業(yè)銀行更是走出一波“14連陽(yáng)”的行情，股價(jià)同樣不斷創(chuàng )新高。

　　分析人士表示，國有大行的集體上漲，不僅來(lái)自其高股息與穩健資產(chǎn)質(zhì)量的吸引力，也源于其作為金融系統“壓艙石”的重要定位，而這一“確定性”價(jià)值正迎來(lái)市場(chǎng)的全面重估。

　　補齊“標準缺位”短板 汽車(chē)芯片認證審查升級

　　補齊“標準缺位”短板 汽車(chē)芯片認證審查升級

　　隨著(zhù)汽車(chē)智能化發(fā)展持續推進(jìn)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)對高可靠、高安全芯片的需求持續攀升。如何構建一套統一、標準的質(zhì)量評價(jià)體系，已成為國產(chǎn)汽車(chē)芯片規�；瘧�用必須跨越的一步。

　　近日，在市場(chǎng)監管總局召開(kāi)的國產(chǎn)汽車(chē)芯片產(chǎn)業(yè)化應用及質(zhì)量提升“質(zhì)量強鏈”成果交流推進(jìn)會(huì )上，升級版“汽車(chē)芯片認證審查技術(shù)體系2.0”正式發(fā)布，國產(chǎn)汽車(chē)芯片審查認證專(zhuān)家庫和認證審查數字化平臺同步上線(xiàn)。

　　銀行系股權投資“擴軍” 三家股份制銀行AIC已上陣

　　銀行系股權投資“擴軍”

　　三家股份制銀行AIC已上陣

　　□ 今年以來(lái)，興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行3家股份制銀行以及郵儲銀行（601658）旗下的AIC相繼獲批籌建，注冊資本分別為100億元、100億元、150億元和100億元。其中，興銀投資、招銀投資和信銀金投已獲批開(kāi)業(yè)

　　□ AIC試點(diǎn)加速擴圍，也折射出銀行業(yè)希望借助這一工具突破傳統信貸邊界，開(kāi)拓業(yè)務(wù)新空間

　　儲能項目大型化趨勢顯現 業(yè)界看好行業(yè)超預期發(fā)展

　　儲能項目大型化趨勢顯現

　　業(yè)界看好行業(yè)超預期發(fā)展

　　盡管A股儲能板塊指數近期連續回調，但無(wú)礙業(yè)界對儲能行業(yè)超預期發(fā)展的看好。

　　儲能產(chǎn)業(yè)企業(yè)、專(zhuān)家在接受上海證券報記者采訪(fǎng)時(shí)均表示，隨著(zhù)“十五五”我國繼續加大新能源裝機規模、加快新型電力系統建設的確定性增強，儲能需求從電源側向電網(wǎng)側轉移，落地項目大型化趨勢顯現。隨著(zhù)AIDC（人工智能數據中心）爆發(fā)式增長(cháng)，獨立可再生能源電力系統制綠色氫氨項目陸續推進(jìn)，海內外儲能的應用場(chǎng)景和需求將進(jìn)一步擴大。

　　證券時(shí)報

　　逾一千八百只基金布局A股核心指數 業(yè)績(jì)和規模分化明顯

　　11月21日，A股出現調整，但從去年“9·24”行情啟動(dòng)以來(lái)的一年多的時(shí)間來(lái)看，權益資產(chǎn)依然取得了顯著(zhù)收益。截至11月21日，A股34只核心指數從去年“9·24”行情以來(lái)均實(shí)現上漲，平均漲幅超過(guò)50%，其中有4只指數漲幅超100%。

　　從證券時(shí)報記者梳理來(lái)看，核心指數的上漲給1800多只指數基金帶來(lái)了貝塔收益，指數基金則在行情共振中加速發(fā)展。2024年下半年至今成立的指數基金數量，在當前存續的指數基金數量中占比超過(guò)35%。從近5年情況看，這期間發(fā)行的股票ETF規模，在股票ETF發(fā)行總規模中占比接近60%。但由于資源稟賦和跟蹤誤差等原因，不同公司的產(chǎn)品規模和業(yè)績(jì)，存在顯著(zhù)的分化。

　　人均創(chuàng )收417萬(wàn)元 34家保險資管去年“畫(huà)像”揭曉

　　34家保險資管公司過(guò)去一年的“畫(huà)像”揭曉。

　　近日，中國銀行保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì )組織編寫(xiě)的《中國保險資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報告（2025）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》）發(fā)行，詳細披露了保險資管行業(yè)的主體明細、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、業(yè)務(wù)趨勢特征以及從業(yè)人員情況等。

　　“9000億俱樂(lè )部”成員10家

　　根據《報告》，截至2024年末，我國共有保險資管公司35家。其中，長(cháng)江養老保險股份有限公司于2023年變更業(yè)務(wù)范圍，按照保險資管公司管理。

　　安信基金梁冰哲—— 構建反脆弱組合 布局AI高景氣時(shí)代

　　2025年“固收+”及股債混合基金品類(lèi)迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)，成為投資者在波動(dòng)市場(chǎng)中尋求穩健回報的核心選擇。在一眾脫穎而出的基金經(jīng)理中，安信基金的“90后”新銳基金經(jīng)理梁冰哲憑借鮮明的投資風(fēng)格、亮眼的業(yè)績(jì)表現，逐步走入大眾視野，成為該領(lǐng)域的新晉實(shí)力派選手。他的核心框架兼顧安全邊際與收益彈性，在股債市場(chǎng)的波動(dòng)中交出一份穩健答卷。

　　鉆研資產(chǎn)價(jià)值

　　杠鈴結構布局

　　梁冰哲碩士畢業(yè)后曾在會(huì )計師事務(wù)所從事審計工作，2016年加入安信基金，從固收研究員起步，于2021年8月開(kāi)始擔任基金經(jīng)理，參與管理純債、二級債基及股債混合型等多類(lèi)產(chǎn)品，歷經(jīng)市場(chǎng)周期考驗，逐步形成成熟的投資框架。

　　中國業(yè)務(wù)扎堆分拆 洋品牌競逐大市場(chǎng)

　　11月4日，全球最大咖啡連鎖品牌星巴克宣布與博裕投資達成戰略合作，雙方將成立合資企業(yè)，共同運營(yíng)星巴克在中國市場(chǎng)的零售業(yè)務(wù)；6天后，RBI集團宣布將與CPE源峰成立合資公司，意在提振漢堡王中國的業(yè)績(jì)。

　　洋品牌引入本土資本，進(jìn)行中國業(yè)務(wù)分拆的模式并不陌生，8年前的“金拱門(mén)”已成為類(lèi)似調整的受益者。眼下具有高度確定性與成長(cháng)性的中國超大規模市場(chǎng)既是各國經(jīng)營(yíng)主體的發(fā)展機遇，跨國企業(yè)的積極調整也是應對激烈競爭的務(wù)實(shí)之舉。

　　業(yè)務(wù)分拆實(shí)現可持續發(fā)展

　　記者了解到，目前星巴克與博裕投資初步宣布達成戰略合作，具體業(yè)務(wù)調整、策略規劃等后續將再逐步商討。

　　證券日報

　　數據要素市場(chǎng)化改革深化價(jià)值加速激活

　　近日，國家數據局黨組書(shū)記、局長(cháng)劉烈宏赴天津市調研時(shí)表示，要持續推進(jìn)數據要素市場(chǎng)化配置改革，加快汽車(chē)等行業(yè)可信數據空間建設，加大數據應用場(chǎng)景培育力度，全面激活數據要素價(jià)值，有效賦能城市全域數字化轉型。

　　自2020年4月份《中共中央 國務(wù)院關(guān)于構建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機制的意見(jiàn)》出臺以來(lái)，我國數據要素市場(chǎng)化配置改革持續推進(jìn)，在制度保障、基礎設施等方面已取得初步成效。不過(guò)，在實(shí)踐中，數據產(chǎn)權界定、數據交易壁壘與市場(chǎng)分割、“數據孤島”等問(wèn)題仍然待解。

　　險資持續推進(jìn)“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投” 私募證券投資項目加速落地

　　近日，陽(yáng)光保險發(fā)布公告稱(chēng)，其旗下子公司陽(yáng)光人壽保險股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陽(yáng)光人壽”）與基金管理人陽(yáng)光恒益（青島）私募基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陽(yáng)光恒益”）以及基金托管人招商銀行青島分行已簽署基金合同。這意味著(zhù)，此前陽(yáng)光人壽擬出資200億元參與投資的試點(diǎn)基金項目邁入實(shí)質(zhì)性落地階段。

　　受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，險資通過(guò)私募基金等長(cháng)期股權投資形式加大權益類(lèi)資產(chǎn)配置，有助于平滑利潤波動(dòng)、穩定市場(chǎng)并增強投資者信心，真正實(shí)現“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”。

　　政策發(fā)力完善機制 城市更新步伐再提速

　　11月21日，住房和城鄉建設部召開(kāi)全國城市更新工作推進(jìn)會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“推進(jìn)會(huì )”），研究部署高質(zhì)量開(kāi)展城市更新，推動(dòng)建設創(chuàng )新、宜居、美麗、韌性、文明、智慧的現代化人民城市。

　　當前，城市更新被擺在更加突出位置。在受訪(fǎng)專(zhuān)家看來(lái)，城市更新是推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展、滿(mǎn)足人民美好生活需要的重要舉措，未來(lái)各項有關(guān)重點(diǎn)任務(wù)將加快落實(shí)。

　　城市更新是推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展的綜合性、系統性戰略行動(dòng)。今年以來(lái)，城市更新行動(dòng)在完善體制機制、改善人居環(huán)境等方面取得了亮眼成果。

　　今年5月份發(fā)布的《中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳關(guān)于持續推進(jìn)城市更新行動(dòng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）明確了城市更新行動(dòng)主要任務(wù)和支撐保障舉措。

　　儲蓄國債（電子式）納入個(gè)人養老金產(chǎn)品范圍影響幾何

　　填補了超低風(fēng)險、中等收益產(chǎn)品空白，完善了個(gè)人養老金的風(fēng)險收益譜系

　　個(gè)人養老金產(chǎn)品將迎來(lái)“上新”。

　　日前，財政部、中國人民銀行發(fā)布的《關(guān)于儲蓄國債（電子式）納入個(gè)人養老金產(chǎn)品范圍有關(guān)事宜的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）顯示，自2026年6月份起，個(gè)人養老金儲蓄國債（電子式）業(yè)務(wù)開(kāi)辦機構（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“開(kāi)辦機構”）開(kāi)辦個(gè)人養老金儲蓄國債（電子式）業(yè)務(wù)，即為在本機構開(kāi)立個(gè)人養老金資金賬戶(hù)的養老金投資者提供購買(mǎi)儲蓄國債（電子式）的相關(guān)服務(wù)。