我國將迎來(lái)首部專(zhuān)門(mén)的上市公司監管行政法規。

　　中國證監會(huì )近日就《上市公司監督管理條例（公開(kāi)征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)。條例設專(zhuān)章強化公司治理和投資者保護，明確了從上市后到退市前各項與資本市場(chǎng)相關(guān)的監管要求，意在提升監管執法的有效性和震懾力，促進(jìn)上市公司的健康運作和規范治理。

　　當前，證監會(huì )已經(jīng)建立了一套包括信息披露、公司治理、并購重組、退市等在內的監管規則體系，但上市公司監管領(lǐng)域缺少一部上承《證券法》《公司法》等基礎法律、下接證監會(huì )和交易所規則，依法規范上市公司及相關(guān)各方行為的行政法規。隨著(zhù)新“國九條”和資本市場(chǎng)“1+N”政策落地，資本市場(chǎng)的監管理念、制度、方式逐步完備，條例將監管執法的有益經(jīng)驗上升為法規，不僅能為嚴監嚴管提供有力支撐，還能為上市公司高質(zhì)量發(fā)展保駕護航。

　　條例緊抓防風(fēng)險、強監管、促高質(zhì)量發(fā)展的主線(xiàn)。在促高質(zhì)量發(fā)展方面，契合當前并購重組市場(chǎng)的發(fā)展情況，通過(guò)規范收購人資格、收購行為、財務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)等，推動(dòng)市場(chǎng)參與方提升并購重組質(zhì)效，進(jìn)一步發(fā)揮并購重組優(yōu)化公司股權和資產(chǎn)業(yè)務(wù)結構、支持產(chǎn)業(yè)整合升級的重要作用。同時(shí)，從公司治理層面入手，給“關(guān)鍵少數”戴上“緊箍咒”，壓實(shí)董事高管的忠實(shí)勤勉義務(wù)，明確獨立董事和董秘的職責，保障和規范股東權利行使，促進(jìn)各方歸位盡責。在強監管方面，突出對違法違規行為，尤其是財務(wù)造假行為的打擊力度，建立“源頭防控+過(guò)程監測+事后追責”全鏈條機制，從制度層面切斷造假鏈條。對造假鏈條中的第三方，條例規定上市公司關(guān)聯(lián)方、客戶(hù)、供應商及服務(wù)機構等不得協(xié)助編制虛假財報，違者將被處以100萬(wàn)元至1000萬(wàn)元罰款。在追責追償環(huán)節，條例創(chuàng )新性設立造假收益回溯制度，顯著(zhù)提升上市公司造假的成本。

　　突出對投資者的保護是條例的一大亮點(diǎn)。條例一方面明確上市公司及相關(guān)各方促進(jìn)提升投資價(jià)值的要求，進(jìn)一步健全現金分紅、股份回購制度機制，引導上市公司增強投資者回報意識；另一方面強化投資者保護，堅決防范退市公司規避退市，利用重整程序損害投資者利益，要求主動(dòng)退市公司提供現金選擇權或者其他合法形式的異議股東保護措施，對公司股票終止上市交易后的轉讓或者交易作出安排。