上交所副總經(jīng)理苑多然：

　　高質(zhì)量建設科創(chuàng )板

　　更好服務(wù)高水平科技自立自強

　　“上交所著(zhù)力發(fā)揮科創(chuàng )板‘試驗田’功能和優(yōu)勢，打造了五級動(dòng)能體系，為上市公司高質(zhì)量發(fā)展保駕護航。下一步，上交所將聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向，高質(zhì)量建設科創(chuàng )板，更好服務(wù)高水平科技自立自強，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和中國式現代化全局�！�12月7日，上交所副總經(jīng)理苑多然在2025上證（巢湖）上市公司高質(zhì)量發(fā)展大會(huì )上表示。

　　上市公司是科技創(chuàng )新的排頭兵和產(chǎn)業(yè)轉型升級的主力軍，是資本市場(chǎng)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的重要微觀(guān)基礎。苑多然介紹，“十四五”期間，上交所堅守科創(chuàng )板“硬科技”定位，推動(dòng)上市公司質(zhì)量跨越式提升。五年來(lái)，上交所引導資金加快向科創(chuàng )領(lǐng)域匯聚，科創(chuàng )板新增上市公司381家，首發(fā)募資總額達6400億元，已成為“硬科技”企業(yè)上市首選地；率先推出科技創(chuàng )新債券，累計發(fā)行近1.7萬(wàn)億元。

　　上交所也積極助力安徽省“三地一區”戰略加快落地�！笆�四五”期間共支持21家安徽企業(yè)在滬市上市，一批集成電路、高端裝備領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)登陸科創(chuàng )板。目前，安徽省滬市上市公司總數達79家，其中科創(chuàng )板上市公司24家，形成特色鮮明、活力迸發(fā)的“皖企方陣”。

　　同時(shí)，上交所著(zhù)力發(fā)揮科創(chuàng )板“試驗田”功能和優(yōu)勢，打造了五級動(dòng)能體系：

　　一是以?xún)?yōu)化制度體系激發(fā)公司內生動(dòng)能�？苿�(chuàng )板構建起創(chuàng )新制度體系，通過(guò)引導資源高效配置、促進(jìn)完善治理結構、創(chuàng )設股權激勵工具等，多方位激發(fā)企業(yè)內生發(fā)展動(dòng)能。

　　二是以強化資本供給提升科技創(chuàng )新動(dòng)能�？苿�(chuàng )板以多元包容的上市標準支持“硬科技”企業(yè)上市。去年發(fā)布的“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準，放寬相關(guān)企業(yè)再融資補流比例限制，已有10家優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲批、再融資總額預計達250億元，進(jìn)一步助力原始創(chuàng )新。

　　三是以打造產(chǎn)業(yè)矩陣發(fā)揮“新質(zhì)”集群動(dòng)能�？苿�(chuàng )板聚焦服務(wù)六大戰略性新興產(chǎn)業(yè)，并通過(guò)深化改革覆蓋更多新興和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新深度融合。

　　四是以推動(dòng)并購重組催生資源整合動(dòng)能�！翱苿�(chuàng )板八條”發(fā)布以來(lái)，科創(chuàng )板新披露產(chǎn)業(yè)并購超150單。

　　五是以完善市場(chǎng)生態(tài)凝聚綜合協(xié)同動(dòng)能。上交所率先推出“提質(zhì)增效重回報”專(zhuān)項行動(dòng)，并加快完善指數和產(chǎn)品體系，推動(dòng)投融資協(xié)調發(fā)展。上交所還不斷深化“三開(kāi)門(mén)”服務(wù)，常態(tài)化走訪(fǎng)調研，推動(dòng)解決訴求，持續強化上市前后全鏈條服務(wù)，深度賦能企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展。

　　黨的二十屆四中全會(huì )擘畫(huà)了“十五五”發(fā)展的宏偉藍圖，中國證監會(huì )對進(jìn)一步增強資本市場(chǎng)的包容性、適應性和吸引力、競爭力，更好服務(wù)“十五五”發(fā)展目標和金融強國建設提出一系列部署要求。

　　苑多然表示，接下來(lái)，上交所將錨定“十五五”規劃部署，進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng )板改革“試驗田”功能，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向，堅持不懈深化改革，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和中國式現代化全局。

　　第一，持續放大科創(chuàng )板改革和示范效應，支持加快高水平科技自立自強。加快推動(dòng)科創(chuàng )板“1+6”改革落地，用好科創(chuàng )成長(cháng)層增量改革，不斷擴大優(yōu)質(zhì)企業(yè)群體。以科創(chuàng )板為抓手，繼續推動(dòng)各項制度向“新”向“優(yōu)”，進(jìn)一步提升包容性、適應性。

　　第二，聚焦培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力，提升服務(wù)現代化產(chǎn)業(yè)體系建設的深度和廣度。圍繞產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化、融合化方向，引導資源要素加快向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域配置，進(jìn)一步推動(dòng)生產(chǎn)力加速變革。

　　第三，強化全生命周期服務(wù)供給，集中資源助力高質(zhì)量發(fā)展。上交所進(jìn)一步發(fā)揮“提質(zhì)增效重回報”專(zhuān)項行動(dòng)作用，深化投資端建設，推進(jìn)投融資協(xié)調發(fā)展。聚焦科創(chuàng )領(lǐng)域，更加系統、高效發(fā)揮多品種聯(lián)動(dòng)服務(wù)優(yōu)勢。

　　“十五五”是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展、上市公司提質(zhì)增效的重要機遇期�！吧辖凰鶎⒓涌旖ㄔO世界一流交易所，與各方同題共答、同向發(fā)力，共建服務(wù)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好生態(tài)，推動(dòng)上市公司以更強勁的創(chuàng )新動(dòng)能、更穩健的經(jīng)營(yíng)質(zhì)效、更突出的投資價(jià)值實(shí)現質(zhì)量系統性躍升，書(shū)寫(xiě)資本市場(chǎng)賦能實(shí)體經(jīng)濟的高質(zhì)量答卷�！痹范嗳徽f(shuō)。

　　深交所副總經(jīng)理李輝：

　　不斷提高制度包容性、適應性

　　奮力打造一批世界一流創(chuàng )新龍頭企業(yè)

　　◎記者 時(shí)娜

　　12月7日，在2025上證（巢湖）上市公司高質(zhì)量發(fā)展大會(huì )上，深交所副總經(jīng)理李輝表示，深交所將持續優(yōu)化發(fā)行上市、并購重組、再融資等制度機制，不斷提高制度包容性、適應性，著(zhù)力完善市場(chǎng)功能，大力培育符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的上市公司群體，奮力打造一批世界一流創(chuàng )新龍頭企業(yè)。

　　李輝表示，深交所正在全面深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，把推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量作為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要抓手，高效匯聚創(chuàng )新資源要素，多措并舉促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉型升級。

　　“十四五”期間，創(chuàng )業(yè)板公司累計研發(fā)投入超7300億元，2021年至2024年的研發(fā)投入年復合增長(cháng)率達11.4%，其中175家公司研發(fā)強度連續四年超10%。1430家次公司推出股權激勵計劃或員工持股計劃，覆蓋超35萬(wàn)名員工，其中1121家次公司推出第二類(lèi)限制性股票，對吸引和留住優(yōu)秀人才起到重要作用。目前，創(chuàng )業(yè)板匯聚了一支超58萬(wàn)人的研發(fā)隊伍，創(chuàng )業(yè)板公司平均每家研發(fā)人員超過(guò)420人，約占員工總數的20%。

　　“并購六條”發(fā)布以來(lái)，深交所聚焦市場(chǎng)核心關(guān)切，監管服務(wù)兩手抓，多措并舉促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉型升級：一方面，著(zhù)力提升審核制度包容性、適應性，落實(shí)重組項目分類(lèi)審核機制，建立重組簡(jiǎn)易審核程序；另一方面，大力提升服務(wù)效能和水平，舉辦豐富多樣的交流培訓、產(chǎn)業(yè)對接活動(dòng)，開(kāi)辟“深市并購重組煥新質(zhì)進(jìn)行時(shí)”案例專(zhuān)欄，推動(dòng)活躍并購重組市場(chǎng)。

　　一年多來(lái)，深市并購重組市場(chǎng)交出亮眼成績(jì)單，共披露重大資產(chǎn)重組135單、金額2985億元，分別增長(cháng)99%、64%。產(chǎn)業(yè)并購占比近八成，收購新質(zhì)生產(chǎn)力標的占比近七成，主要集中在半導體、信息技術(shù)、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

　　深交所持續推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值�！笆�四五”時(shí)期，深市公司實(shí)施分紅超2萬(wàn)億元，與“十三五”相比翻了一番。尤其是新“國九條”發(fā)布以來(lái)，深交所深入實(shí)施“質(zhì)量回報雙提升”專(zhuān)項行動(dòng)，超過(guò)460家深市公司披露專(zhuān)項方案，圍繞做優(yōu)做強主業(yè)、提高科技創(chuàng )新能力、提升回報投資者水平等方面進(jìn)行落實(shí)。

　　深市公司愿分紅、常分紅的良好生態(tài)逐步形成。截至10月底，深市年內已有超500家公司宣告或實(shí)施中期分紅，較去年同期大幅增長(cháng)，累計宣告分紅金額超1200億元。

　　“這種良性的分紅生態(tài)必將吸引更多中長(cháng)期資金，推動(dòng)深市在培育耐心資本、服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力上邁出更堅實(shí)的步伐�！崩钶x說(shuō)。

　　李輝表示，深交所將通過(guò)進(jìn)一步深化創(chuàng )業(yè)板改革、進(jìn)一步增強資本市場(chǎng)工具的靈活性和有效性等，構建服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展新格局。

　　并購重組方面，深交所將持續落實(shí)“并購六條”相關(guān)舉措，鼓勵企業(yè)整合資源做優(yōu)做強；再融資方面，將研究推出更多務(wù)實(shí)管用措施，不斷提升再融資的靈活性、便利度；股權激勵方面，將不斷優(yōu)化相關(guān)制度機制與實(shí)踐規則，持之以恒幫助企業(yè)吸引人才、留住人才、用好人才。

　　北交所副總經(jīng)理孫宏偉：積極發(fā)揮北交所平臺作用 賦能創(chuàng )新型中小企業(yè)發(fā)展

　　◎記者 張雪

　　在12月7日舉行的2025上證（巢湖）上市公司高質(zhì)量發(fā)展大會(huì )上，北交所副總經(jīng)理孫宏偉表示，北交所始終緊扣高質(zhì)量發(fā)展主線(xiàn)，通過(guò)精準服務(wù)、嚴格監管與市場(chǎng)功能完善三大路徑，持續賦能中小企業(yè)創(chuàng )新成長(cháng)。

　　孫宏偉介紹，北交所立足創(chuàng )新型中小企業(yè)服務(wù)定位，已培育上市公司286家。其中高新技術(shù)企業(yè)占比達93%，戰略新興和先進(jìn)制造企業(yè)占比超八成，國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)占比過(guò)半。這些企業(yè)創(chuàng )新屬性突出，平均研發(fā)強度近5%，是規上企業(yè)平均水平的三倍。面對復雜內外部環(huán)境，經(jīng)營(yíng)保持穩健，今年前三季度超八成公司實(shí)現盈利。

　　在監管與服務(wù)方面，北交所從嚴打擊財務(wù)造假、內幕交易等重大違法違規行為，引導上市公司以?xún)炔靠刂茷楹诵囊幏哆\作，筑牢合規根基。同時(shí)，通過(guò)“面對面、手把手、點(diǎn)對點(diǎn)”的一站式服務(wù)，北交所為中小企業(yè)提供政策咨詢(xún)、市場(chǎng)培訓等支持，推動(dòng)“并購六條”落地見(jiàn)效，深化多層次市場(chǎng)互聯(lián)互通，全鏈條服務(wù)中小企業(yè)成長(cháng)。

　　展望未來(lái)，孫宏偉闡述了北交所深化改革四大核心著(zhù)力點(diǎn)：

　　一是著(zhù)力增強對科技創(chuàng )新的包容性適應性。持續評估優(yōu)化北交所發(fā)行上市機制，完善并購重組制度工具，發(fā)揮股債聯(lián)動(dòng)作用，支持上市、掛牌公司發(fā)行債券產(chǎn)品，引導金融資源向關(guān)鍵核心科技領(lǐng)域聚集，重點(diǎn)支持新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)企業(yè)、服務(wù)傳統產(chǎn)業(yè)企業(yè)轉型升級，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

　　二是著(zhù)力促進(jìn)投融資兩端協(xié)調發(fā)展。融資端，推動(dòng)提升公司質(zhì)量和投資價(jià)值，支持公司運用資本市場(chǎng)工具做強主業(yè)、增強競爭力，引導有條件的公司運用分紅、回購等方式回饋投資者。投資端，積極培育長(cháng)期資本、耐心資本，持續推進(jìn)北交所指數體系建設，推動(dòng)各類(lèi)中長(cháng)期資金入市，同時(shí)加強投資者權益保護，堅決打擊各類(lèi)違法違規行為。

　　三是著(zhù)力完善全鏈條市場(chǎng)服務(wù)體系。研究深化新三板改革，完善差異化制度安排，深入推進(jìn)三、四板制度型對接，提升功能和吸引力，打造針對創(chuàng )新型中小企業(yè)的全生命周期服務(wù)體系。

　　四是著(zhù)力營(yíng)造共建共享的市場(chǎng)生態(tài)。持續加強與工信、科技、國資等方面的政策協(xié)同，強化對證券公司、基金公司參與市場(chǎng)的正向激勵，引導加大對創(chuàng )新型中小企業(yè)的服務(wù)力度。加強與銀行等金融機構合作，協(xié)同支持中小企業(yè)融資發(fā)展。