近日，廣連高速持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃(簡(jiǎn)稱(chēng)“廣連高速項目”)在上交所成功發(fā)行，發(fā)行規模達150億元，盤(pán)活底層資產(chǎn)估值超400億元。該項目不僅是目前單筆發(fā)行規模最大的機構間REITs(持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS)，也是首單獲政策性銀行審批通過(guò)的同類(lèi)產(chǎn)品，為基礎設施領(lǐng)域存量資產(chǎn)盤(pán)活與產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展提供了標桿案例。

　　作為中交集團深化產(chǎn)融協(xié)同的戰略性舉措，廣連高速項目由中信證券擔任計劃管理人，中交第四航務(wù)工程局、中國公路工程咨詢(xún)集團作為原始權益人，中交資本控股擔任總協(xié)調人。項目的成功落地，不僅為中交集團“十五五”發(fā)展提供了堅實(shí)的權益資本支撐，更彰顯了資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、推動(dòng)基礎設施建設的重要作用。

　　廣連高速項目構建了“投資—融資—建設—管理—退出”的完整閉環(huán)，通過(guò)資產(chǎn)證券化手段將重資產(chǎn)轉化為流動(dòng)性更強的金融產(chǎn)品，幫助中交集團提前回收權益資金，顯著(zhù)提升資本周轉效率與再投資能力，為持續擴大有效投資奠定基礎。業(yè)內人士指出，這一實(shí)踐精準對接“盤(pán)活存量資產(chǎn)、擴大有效投資”國家戰略，為同類(lèi)大型基礎設施項目提供了可復制的資本運作范本。

　　據介紹，此次發(fā)行進(jìn)一步完善了中交集團“公募REITs+持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS”雙輪驅動(dòng)的產(chǎn)品戰略。截至目前，中交系已累計發(fā)行1單公募REIT及5單機構間REITs，形成覆蓋不同市場(chǎng)層次、匹配多元投資者需求的產(chǎn)品矩陣。項目在結構設計、資產(chǎn)合規梳理等方面積累的經(jīng)驗，也為后續公募REITs擴募儲備了項目資源與操作實(shí)踐，助力多層次REITs市場(chǎng)體系建設。

　　項目采用全市場(chǎng)銷(xiāo)售路演及市場(chǎng)化發(fā)行機制，充分發(fā)揮交易所平臺的價(jià)格發(fā)現功能。最終獲配機構涵蓋保險資金、資產(chǎn)管理公司、銀行理財子公司等超10家核心機構投資者，其中多家為首次參與機構間REITs投資。這一多元化參與格局不僅體現了資本市場(chǎng)對中國交建（601800）品牌與底層資產(chǎn)質(zhì)量的認可，更將提升機構間REITs市場(chǎng)活躍度與定價(jià)效率，為激活金融服務(wù)國家戰略新生態(tài)提供支撐。

　　值得一提的是，項目在機制設計上亮點(diǎn)突出：設置業(yè)績(jì)考核與激勵約束機制，平衡產(chǎn)業(yè)方運營(yíng)能力與投資方管理權，確保各方利益一致；引入做市商提供雙邊報價(jià)等服務(wù)，降低折價(jià)風(fēng)險，完善價(jià)格發(fā)現；同時(shí)設置靈活擴募機制，可持續注入優(yōu)質(zhì)高速公路項目，增強平臺生命力。這些創(chuàng )新舉措有效提升了產(chǎn)品流動(dòng)性，為投資者提供了更穩定的價(jià)值回報預期。

　　廣連高速項目連接湘粵、縱貫大灣區核心區域，是中國交建單體投資規模最大的高速公路項目。作為廣東省“第一射線(xiàn)”，項目強化了灣區與粵北及中部地區的戰略聯(lián)通，為廣東省“一核一帶一區”區域發(fā)展格局提供了關(guān)鍵交通基礎設施支撐，促進(jìn)了區域要素流動(dòng)與產(chǎn)業(yè)協(xié)同。本次150億元權益資金注入，將有效助力區域路網(wǎng)結構優(yōu)化，為區域經(jīng)濟一體化注入新動(dòng)能。作為縱貫大灣區核心走廊的優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)，廣連高速以機構間REITs形式成功盤(pán)活，為大灣區基礎設施投融資創(chuàng )新提供了新范式，是資本市場(chǎng)精準服務(wù)區域重大戰略、推動(dòng)產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展的有力證明。

　　上交所相關(guān)負責人表示，廣連高速持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS的成功發(fā)行，是多方協(xié)同推動(dòng)央企盤(pán)活大型基建資產(chǎn)、暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的標桿實(shí)踐。本次發(fā)行有力落實(shí)“盤(pán)活存量資產(chǎn)、擴大有效投資”國家戰略，積極踐行金融“五篇大文章”，充分展現了引導險資等耐心資本入市、實(shí)現對實(shí)體經(jīng)濟精準滴灌的創(chuàng )新路徑。項目通過(guò)強化“資產(chǎn)—資本—資產(chǎn)”良性循環(huán)，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展和金融支持中國式現代化建設貢獻了積極力量，其示范效應將引領(lǐng)更多金融活水持續流向國民經(jīng)濟關(guān)鍵領(lǐng)域與薄弱環(huán)節。