三大指數漲跌不一，滬指、深成指震蕩回落，創(chuàng )業(yè)板指沖高回落尾盤(pán)拉升。

　　盤(pán)面上，算力硬件概念全線(xiàn)走強，德科立20cm漲停，福晶科技（002222）、天孚通信（300394）再創(chuàng )歷史新高，勝宏科技（300476）漲超10%。福建板塊反復活躍，安記食品（603696）6連板，舒華體育（605299）4連板，東百集團（600693）、廈門(mén)港務(wù)（000905）雙雙3連板。零售板塊表現活躍，永輝超市（601933）、茂業(yè)商業(yè)（600828）、中央商場(chǎng)（600280）漲停。下跌方面，海南、有色金屬、煤炭等板塊跌幅居前。

　　截至收盤(pán)，滬指跌0.37%，深成指跌0.39%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.61%。全市場(chǎng)超4000只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額1.9萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量1327億。

　　 AI硬件方向再迎利好消息

　　今日A股市場(chǎng)震蕩分化，滬指、深成指午后持續走低，僅創(chuàng )業(yè)板指收漲。

　　從熱點(diǎn)方向看，算力硬件方向再度爆發(fā)，中際旭創(chuàng )（300308）與天孚通信續創(chuàng )新高，勝宏科技漲近9%。

　　消息面上，據環(huán)球網(wǎng)援引媒體報道，美國總統特朗普當地時(shí)間12月8日在社交媒體上發(fā)文宣布，美國政府將允許英偉達向中國出售其H200人工智能芯片，但對每顆芯片收取一定費用。對此，英偉達回應稱(chēng)，“向商業(yè)客戶(hù)供應H200是一種值得肯定的舉措�！�國盛證券（002670）認為，這對國內資本支出是好事，全行業(yè)支出有望進(jìn)一步提升，對服務(wù)器鏈、AIDC鏈、算力服務(wù)鏈是明確利好。

　　值得注意的是，CPO權重股天孚通信、中際旭創(chuàng )近期頻頻突破歷史新高，有望為板塊整體帶來(lái)有效的資金正反饋。此外算力硬件方向無(wú)論是對于指數(特別是創(chuàng )業(yè)板指)還是短線(xiàn)情緒都具有較強的帶動(dòng)作用。機構認為，若能繼續維持強勢，無(wú)疑有利于本輪反彈的延續。

　　福建板塊持續活躍，安記食品6連板，零售股同樣在盤(pán)中震蕩走強。

　　消息面上，福建省近期政策利好不斷，涉及消費、貿易方向的表述頗多。其中，廈門(mén)市十五五建議中提到，加快打造兩岸共同市場(chǎng)。優(yōu)化涉臺營(yíng)商環(huán)境，探索廈臺貨物自由進(jìn)出、開(kāi)放準入的經(jīng)貿制度，建設兩岸標準共通先行城市。

　　整體而言，當前市場(chǎng)處于政策利好催化與不確定性并存的階段，短期反彈行情有望延續。不過(guò)機構認為，在市場(chǎng)量能無(wú)法連續遞增的背景下，仍以震蕩分化結構看待，投資者需理性應對，不宜盲目追高。建議采取“輕指數、重結構、控倉位”的操作思路，將倉位控制在合理區間，避免過(guò)度激進(jìn)，把握結構性機會(huì )仍是關(guān)鍵。

　　官媒頭條評論：警惕日元加息

　　值得注意的是，近期市場(chǎng)震蕩，與外圍擾動(dòng)關(guān)系匪淺，這種擾動(dòng)特別來(lái)自貨幣市場(chǎng)。

　　今日，四大證券報之一的證券時(shí)報發(fā)表頭條評論《警惕日元加息這頭“灰犀�！薄�。文章稱(chēng)，日本央行行長(cháng)植田和男的近期講話(huà)點(diǎn)燃了市場(chǎng)的加息預期。市場(chǎng)對日本央行年底加息的預期至80%以上，釋放出可能影響全球資本流動(dòng)性的關(guān)鍵信號。

　　當前，日本央行加息概率的上升，是源于內外壓力的交織。

　　從國內看，日元的持續貶值(對美元匯率一度跌破157)推高了進(jìn)口成本，輸入型通脹居高不下；而巨額的政府債務(wù)(占GDP超230%)在低利率環(huán)境下尚能勉強維系，一旦利率上升，財政負擔將顯著(zhù)加重。

　　從國際層面看，美國政府也在施壓，要求日本調整貨幣政策，以平衡兩國的經(jīng)濟關(guān)系。多重因素迫使日本央行不得不啟動(dòng)加息周期。盡管其步伐謹慎，但僅僅是釋放出的信號本身，已足以撼動(dòng)市場(chǎng)的預期。

　　加息直接推高了日元的借貸成本，同時(shí)引發(fā)了市場(chǎng)對日元升值的強烈預期。套息交易者瞬間陷入了困境，大規模平倉行為如同啟動(dòng)了一臺巨大的“抽水機”，導致全球市場(chǎng)的流動(dòng)性驟然枯竭，資產(chǎn)價(jià)格應聲暴跌。

　　更重要的是，日元套息交易的逆轉已成為全球市場(chǎng)風(fēng)險偏好變化的“風(fēng)向標”。投資者的避險情緒因此升溫，高估值、高杠桿的資產(chǎn)首當其沖，科技股、加密貨幣等資產(chǎn)正遭遇猛烈的拋售。

　　最后，文章總結稱(chēng)，日元套息交易的逆轉，不僅揭示了全球金融體系對日本低利率政策的深度依賴(lài)，更折射出后疫情時(shí)代全球經(jīng)濟結構的脆弱性，以及在政策周期拐點(diǎn)處所可能發(fā)生的劇烈碰撞。因此，我們有必要警惕日元加息這頭“灰犀�！�。

　　聚焦A股四條投資主線(xiàn)

　　往后看，A股市場(chǎng)會(huì )如何演繹？

　　中證報文章指出，2026年投資需重點(diǎn)關(guān)注三大風(fēng)險：一是關(guān)稅向通脹傳導可能打亂美聯(lián)儲寬松政策節奏，引發(fā)全球流動(dòng)性預期波動(dòng)；二是市場(chǎng)對AI企業(yè)盈利的預期搶跑可能帶來(lái)階段性估值回調；三是大國博弈背景下，地緣政治沖突頻發(fā)或加劇資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。

　　投資者需在把握結構性機遇的同時(shí)，做好風(fēng)險對沖與均衡配置，兼顧收益與安全邊際。配置的核心邏輯是“把握盈利主線(xiàn)、聚焦結構機會(huì )、平衡風(fēng)險收益”。在權益市場(chǎng)應錨定企業(yè)盈利與產(chǎn)業(yè)政策，在固收市場(chǎng)應聚焦票息與階段性交易機會(huì )，另類(lèi)資產(chǎn)應把握黃金長(cháng)牛與CTA策略機遇，通過(guò)多元配置應對復雜的市場(chǎng)環(huán)境。

　　 A股方面，經(jīng)歷2025年的估值修復后，A股整體進(jìn)入“合理區間”，2026年的上漲動(dòng)能將更多依賴(lài)企業(yè)盈利的實(shí)質(zhì)性改善。流動(dòng)性環(huán)境總體友好——海外或進(jìn)一步寬松，國內宏觀(guān)流動(dòng)性仍有釋放空間，但增量資金的性質(zhì)將影響市場(chǎng)節奏。

　　在此背景下，2026年投資主線(xiàn)應聚焦四條路徑：一是景氣度持續向上的成長(cháng)賽道；二是具備全球競爭力的“龍頭出�！逼髽I(yè)；三是在行業(yè)“反內卷”背景下供需關(guān)系改善的領(lǐng)域；四是前沿科技產(chǎn)業(yè)化落地帶來(lái)的新機遇。

　　港股方面，在內外流動(dòng)性雙寬松的支撐下，南向資金預計持續凈流入，結構性行情仍將延續。投資者需更加關(guān)注基本面兌現程度與估值性?xún)r(jià)比。一方面可布局經(jīng)濟邊際改善預期下的順周期板塊，另一方面應精選基本面扎實(shí)的細分行業(yè)與績(jì)優(yōu)個(gè)股。