朋友們，今天A股異動(dòng)，市場(chǎng)探底回升。

　　三大指數漲跌不一。截至收盤(pán)，上證指數跌0.23%，深證成指漲0.29%，創(chuàng )業(yè)板指微跌0.02%，北證50跌0.85%。全市場(chǎng)成交額為1.79萬(wàn)億元，較上一日縮量1260億元。滬深兩市超2400只個(gè)股股價(jià)上漲。

　　在板塊題材上，海南、零售、貴金屬、免稅店等板塊活躍，培育磚石、貿易、銀行等板塊跌幅靠前。

　　12月9日，摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑表示，預計隨著(zhù)企業(yè)估值逐步正�；�，且中國政府努力遏制產(chǎn)能過(guò)剩，推動(dòng)關(guān)鍵行業(yè)提高盈利能力，明年MSCI中國指數將進(jìn)一步反彈。

　　摩根大通預測，到2026年年底，MSCI中國指數預計將上漲約18%，而滬深300指數將上漲約12%。MSCI香港指數預計將上漲最多18%，這得益于資本流動(dòng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)情緒的最終回暖。

　　同日，匯豐私人銀行發(fā)布了《2026年第一季度投資展望：變革中的韌性》報告，對香港股市前景持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。該報告預測，香港恒生指數到2026年年底將達到31000點(diǎn)。截至周二收盤(pán)，恒生指數收報25434點(diǎn)，這意味著(zhù)匯豐預計其有望上漲約21.8%。

　　01

　　海南自貿區板塊領(lǐng)漲

　　今天，海南板塊異動(dòng)走強，多股漲停，海南自貿區板塊領(lǐng)漲，漲幅達6.72%。

　　在消息面上，12月10日，《中共海南省委關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十五個(gè)五年規劃的建議》發(fā)布，其中提出，高標準建設自由貿易港是海南高質(zhì)量發(fā)展的總抓手。分步驟、分階段構建與高水平自由貿易港相適應的政策制度體系，以高水平開(kāi)放促深層次改革、高質(zhì)量發(fā)展，切實(shí)在國內大循環(huán)中發(fā)揮服務(wù)保障作用、在國際循環(huán)中發(fā)揮樞紐促進(jìn)作用。

　　此外，海南自由貿易港將于今年12月18日正式啟動(dòng)全島封關(guān)運作 。此前，中信建投（601066）發(fā)布的研報稱(chēng)，海南自貿港封關(guān)運作標志著(zhù)其作為全面深化改革開(kāi)放試驗區的戰略定位進(jìn)入新階段。通過(guò)“一線(xiàn)放開(kāi)、二線(xiàn)管住、島內自由”的監管框架，海南旨在打造制度型開(kāi)放新高地，對接國際高標準經(jīng)貿規則。

　　中信建投認為，封關(guān)政策不僅降低了企業(yè)進(jìn)口成本、提升了貿易便利化水平，還通過(guò)稅收優(yōu)惠、金融開(kāi)放等措施，吸引了大量國內外投資。特別是“零關(guān)稅”政策、加工增值免關(guān)稅政策以及多功能自由貿易賬戶(hù)的設立，為企業(yè)提供了前所未有的發(fā)展機遇。

　　02

　　貴金屬板塊上漲

　　今天，貴金屬板塊活躍，漲幅靠前，在成分股中，11只個(gè)股股價(jià)均實(shí)現上漲。

　　12月10日，白銀期現價(jià)格再次震蕩上揚。COMEX白銀一度突破62美元/盎司，續創(chuàng )歷史新高，截至15:05，報62.015美元/盎司。美聯(lián)儲，降息大消息！金銀震蕩！

　　此外，倫敦銀現價(jià)格也突破61美元/盎司關(guān)口，年內漲幅超110%，遠高于倫敦金現同期漲幅。

　　國元證券認為，市場(chǎng)對美聯(lián)儲12月降息預期較高，低利率環(huán)境繼續支撐白銀的避險和投資屬性；在工業(yè)需求方面，光伏、電子、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域對白銀的需求持續增長(cháng)，供需失衡為價(jià)格提供長(cháng)期支撐。

　　銀河期貨表示，自10月倫敦銀軋空行情以來(lái)，盡管倫敦的庫存顯著(zhù)增加，但是租賃利率仍維持在5%至6%這一顯著(zhù)高于歷史正常情況的水平，表明海外白銀現貨供需緊張的矛盾尚未得到根本解決。

　　03

　　房地產(chǎn)板塊午后爆發(fā)

　　12月10日午后，A股市場(chǎng)房地產(chǎn)板塊出現直線(xiàn)拉升行情。萬(wàn)科A、世聯(lián)行（002285）、廣宇集團（002133）等多只股票漲停。同時(shí)，港股房地產(chǎn)板塊同步走強，其中萬(wàn)科企業(yè)股價(jià)一度飆升約19%。

　　中郵證券認為，高層近期強調“深入實(shí)施城市更新行動(dòng)”，將其與穩樓市、消除安全隱患相結合，要求2026年年底前完成地市級城市更新專(zhuān)項調查，劃定保護底線(xiàn)。同時(shí)，“好房子”建設標準進(jìn)一步明確，要求新供土地原則上滿(mǎn)足綠色建材應用比例不低于70%、智慧社區配套率100%等，重慶、常州等地已出臺地方版“好房子”建設十條，推動(dòng)產(chǎn)品力升級。此外，多地發(fā)放購房補貼，實(shí)現需求端松綁與供給端優(yōu)化并舉，“因城施策”穩樓市預期。

　　財信證券認為，長(cháng)期需關(guān)注房企在新模式下的發(fā)展機遇。建議短期關(guān)注政策寬松帶來(lái)的估值修復機會(huì )，中長(cháng)期聚焦具備核心城市資源和不動(dòng)產(chǎn)運營(yíng)能力的龍頭企業(yè)。