創(chuàng )新可轉債風(fēng)險處置方法 多措并舉保護中小投資者——嶺南轉債案

　　嶺南生態(tài)文旅股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)嶺南股份）公開(kāi)發(fā)行的可轉換公司債券“嶺南轉債”于2024年8月14日到期違約，系全市場(chǎng)首例國有控股上市公司可轉債違約。廣東證監局認真做好債券違約風(fēng)險處置，在債券違約前，推動(dòng)上市公司及受托管理人、信用評級機構多角度多次向市場(chǎng)提示風(fēng)險。債券違約后，第一時(shí)間協(xié)同地方政府創(chuàng )新采取第三方市場(chǎng)化收債方式，按每戶(hù)不超過(guò)1000張收購嶺南轉債，壓降風(fēng)險敞口1.46億元，爭取中小投資者利益的即刻保護。為進(jìn)一步保護債券持有人的合法權益，廣東證監局雙管齊下，一方面積極推動(dòng)債券受托管理人接受可轉債持有人委托，向廣東省中山市中級人民法院提起民事訴訟，要求公司償付債券本金及利息，并請求法院給予緩交訴訟費的支持，大幅降低投資者維權成本。另一方面，督促嶺南股份及時(shí)推出切實(shí)可行的償債方案，首期償債資金4563萬(wàn)元已于2025年春節前到達投資者賬戶(hù)，讓投資者拿到真金白銀。嶺南轉債案是可轉債違約風(fēng)險處置的創(chuàng )新，通過(guò)第三方市場(chǎng)化收債、制定出臺分期償債方案、由債券受托管理人提起民事訴訟等方式，推動(dòng)上市公司積極兌付逾期債券，盡最大可能優(yōu)先保護了廣大中小投資者的合法權益。

　　天津證監局推動(dòng)證券經(jīng)營(yíng)機構為投資者提供公益法律服務(wù)，助力投資者依法維權

　　《證券法》專(zhuān)章規定投資者保護制度，進(jìn)一步健全投資者維權救濟機制，但我國證券市場(chǎng)中小投資者居多，面對證券違法行為侵權，因投資者分散、索賠金額小等原因，常出現放棄維權現象。天津證監局踐行資本市場(chǎng)人民性要求，積極維護投資者合法權益，指導轄區證券法人機構履行社會(huì )責任，為受到證券違法行為侵害的投資者免費提供法律資源和服務(wù)，形成常態(tài)化維權救濟機制。2021年末，渤海證券與某法律咨詢(xún)中心達成合作備忘錄，借助公益法律資源，充分發(fā)揮大數據作用，篩查權益可能受損的投資者，通過(guò)逐一通知提示、初步測算損失、提供訴訟服務(wù)等方式，助力投資者共享資本市場(chǎng)法治建設紅利。截至2024年底，公司客戶(hù)涉及上市公司違法案件1900余個(gè)，在訴案件412個(gè)，涉及80余只股票，預計獲賠金額超700萬(wàn)元；協(xié)助61個(gè)案件的投資者進(jìn)行索賠，獲賠超730萬(wàn)元。證券經(jīng)營(yíng)機構與法律專(zhuān)業(yè)機構合作，幫助中小投資者依法追究相關(guān)主體民事責任，有利于投資者強化法律觀(guān)念、提升維權意識，與行政、刑事責任追究機制形成制度合力，為強化投資者保護積極貢獻力量。

　　重慶證監局聯(lián)合檢察機關(guān)等各方共建證券犯罪警示教育中心

　　重慶證監局聯(lián)合重慶市人民檢察院第一分院、西南證券共建證券犯罪警示教育中心于“5˙15全國投資者保護宣傳日”活動(dòng)前夕正式啟動(dòng)。中心依托西南證券國家級投資者教育基地，充分發(fā)揮“監管+司法+行業(yè)”協(xié)同治理功能，通過(guò)持續宣傳資本市場(chǎng)改革發(fā)展成就，強化投資者信心；聯(lián)合發(fā)布典型案例，做好政策法規宣傳解讀，引導投資者充分認識投資風(fēng)險，普及依法行權和維權法律渠道。中心啟動(dòng)后，將常態(tài)化開(kāi)展法治宣傳和普及證券期貨法律法規活動(dòng)，引導轄區更多重點(diǎn)企業(yè)、金融機構、投資者參加警示教育活動(dòng)，幫助市場(chǎng)主體和投資者樹(shù)立風(fēng)險意識，依法維護自身合法權益，敬畏法律法規權威。