今日A股探底回升，下方存在階段性支撐。板塊層面多數上漲，半導體設備、電網(wǎng)等科技成長(cháng)板塊領(lǐng)漲，創(chuàng )新藥、化工、煤炭等少數板塊表現偏弱。截至收盤(pán)，上證指數放量上漲，報3889.35點(diǎn)，上漲0.41%，深證成指漲0.84%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.97%。個(gè)股層面漲跌互現，約2700家上漲，2600余家下跌，小微盤(pán)股受情緒影響表現較弱。成交方面，滬深兩市成交額約2.1萬(wàn)億元，較昨日放量超兩千億元，交投情緒有所回暖。

　　本周市場(chǎng)主要呈現沖高回落后的震蕩走勢，但跌勢并不流暢，盤(pán)中多有承接。周一指數高開(kāi)高走，回補前期跳空缺口，但做多情緒略顯不足。周二周三，市場(chǎng)在迷茫和懷疑中震蕩下跌，逼近反彈通道下沿后獲得日內短暫支撐。周四在甲骨文盤(pán)后大跌等利空消息影響下，市場(chǎng)再次下探并跌破通道下沿。今日早盤(pán)，指數并未對重要會(huì )議作出理性反應，反而延續昨日趨勢慣性下挫，短線(xiàn)情緒接近冰點(diǎn)。隨后場(chǎng)外資金呈現進(jìn)場(chǎng)態(tài)勢，情緒逐漸回暖。

　　展望后市，牛市的腳步并未停下，市場(chǎng)存在繼續上攻的潛力和動(dòng)能。政策面角度，中央經(jīng)濟工作會(huì )議客觀(guān)、準確、務(wù)實(shí)地回應了市場(chǎng)對消費、投資、科技等多方面問(wèn)題的關(guān)切，增量配套政策值得期待�；�本面角度，經(jīng)濟數據對短線(xiàn)的壓力反而構成了長(cháng)期的預期差修復空間，市場(chǎng)或將在震蕩整固的過(guò)程中等待實(shí)體經(jīng)濟的企穩回升。技術(shù)面角度，調整以來(lái)A股多次下挫均頑強拉回，體現了場(chǎng)外資金的進(jìn)場(chǎng)熱情，多空雙方對下方支撐區域逐漸形成共識。

　　落到操作層面，安全邊際仍然是需要關(guān)注的核心變量，“追漲殺跌”的操作并不推薦，較為靈活的“核心底倉+衛星輪動(dòng)”策略或是牛市中段維持組合進(jìn)可攻退可守良好狀態(tài)的較優(yōu)選擇。底倉方面，牛市氛圍下，一定的底倉可以盡可能降低踏空概率，雖然近期市場(chǎng)頗為震蕩，但一旦出現新的熱點(diǎn)催化，行情或隨時(shí)到來(lái)，建議關(guān)注中證A500ETF(159338)捕捉中國經(jīng)濟中長(cháng)期投資機遇。輪動(dòng)方面，震蕩整理期板塊輪動(dòng)加速，投資者可以通過(guò)高拋低吸優(yōu)化組合曲線(xiàn)、增厚持倉收益。

　　港美股方面，恒生和恒生科技指數今日雙雙收漲，較A股明顯強勢。美股方面，受美聯(lián)儲降息等利好消息影響，三大股指本周繼續反彈：道瓊斯工業(yè)指數創(chuàng )出歷史新高，標普500指數幾乎修復調整以來(lái)失地，距離歷史新高僅一步之遙。而科技股扎堆的納指則表現稍弱，投資者對AI的宏大敘事漸感疲勞，資金開(kāi)始尋求上市公司更加確定的業(yè)績(jì)支撐而非紙面愿景，市場(chǎng)需要挖掘新的主線(xiàn)才能開(kāi)啟新的漲勢。但美聯(lián)儲降息周期下，權益資產(chǎn)分母端的彈性仍然存在，投資者暫無(wú)需過(guò)度擔憂(yōu)。