證券之星消息，2026年1月14日安琪酵母（600298）發(fā)布公告稱公司于2026年1月6日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，長江證券、人壽資管、中信建投（601066）、銀華基金、宏道投資、工銀瑞信、華創(chuàng)證券、國壽資管、華泰證券、景順長城參與。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：請公司當(dāng)前糖蜜采購情況如何？

　　答：復(fù)一般來說，公司在春節(jié)前會完成大部分的糖蜜采購任務(wù)，后期會根據(jù)糖蜜的供需狀況等因素綜合評估，靈活調(diào)整，確保采購決策的科學(xué)性與合理性。

　　問題2糖蜜的需求方有哪些，目前糖蜜價格大概是多少？

　　復(fù)國內(nèi)糖蜜的采購方主要是發(fā)酵企業(yè)、酒精企業(yè)和飼料企業(yè)，最新糖蜜價格可參考公開數(shù)據(jù)。

　　問題3糖蜜價格越低的話，對公司優(yōu)勢越大嗎？

　　復(fù)糖蜜是公司的主要原材料，價格下降會降低生產(chǎn)成本，但也會影響產(chǎn)品價格，并吸引新的競爭者加入，加劇市場競爭。公司更希望糖蜜價格能保持在一個相對合理的、穩(wěn)定的區(qū)間。這樣既有利于保障長期、可持續(xù)的原材料供應(yīng)，也能維護(hù)行業(yè)良性的競爭環(huán)境，最終實現(xiàn)健康穩(wěn)健發(fā)展。

　　問題4請問匯率的波動會影響公司整體利潤水平嗎？

　　復(fù)為規(guī)避匯率波動的風(fēng)險，公司會加強(qiáng)國際貿(mào)易和匯率政策的研究，合理制定貿(mào)易條款和結(jié)算方式；同時，采取多種措施來減少外匯風(fēng)險敞口。整體來說，匯率波動不會對公司運營構(gòu)成重大影響。

　　問題5請問公司2026年的目標(biāo)是什么？

　　復(fù)保持業(yè)務(wù)的穩(wěn)健持續(xù)增長，著力于實現(xiàn)股權(quán)激勵目標(biāo)，并全力追求更高業(yè)績突破。

　　問題6請問公司俄羅斯工廠擴(kuò)建的考慮？

　　復(fù)一是充分利用當(dāng)?shù)鼐哂懈偁幜Φ脑�材料資源，優(yōu)化生產(chǎn)成本；二是提前進(jìn)行產(chǎn)能儲備，為未來海外市場開拓打下基礎(chǔ)。

　　問題7請問公司的融資方式有哪些？

　　復(fù)公司已建立多元化的融資渠道。在債務(wù)融資方面，公司主要通過銀行貸款、發(fā)行公司債券等，目前整體融資成本保持較低水平。同時，公司也保持股權(quán)融資渠道的暢通，未來可根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需要，在資本市場進(jìn)行再融資。公司始終堅持靈活、審慎的融資策略，以支持業(yè)務(wù)發(fā)展并優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

　　問題8請問公司2025年年度分紅規(guī)劃？

　　復(fù)公司章程規(guī)定的年度分紅比例為不低于凈利潤的30%，公司2024年度分紅為0.55元/股，較2023年度的0.50元/股有一定提升。未來，公司將積極響應(yīng)監(jiān)管號召，結(jié)合自身發(fā)展階段與中長期資金規(guī)劃，制定并實施科學(xué)、可持續(xù)的分紅政策，積極報投資者。

　　問題9公司海外業(yè)務(wù)近年來增長顯著，請問公司在海外市場的核心競爭力是什么？這些優(yōu)勢是如何具體建立并轉(zhuǎn)化為市場成果的？

　　復(fù)一是深度的戰(zhàn)略聚焦與前瞻布局。公司始終專注于酵母核心主業(yè)，以成為全球第一大酵母公司為目標(biāo)。這種專注使我們能集中資源構(gòu)建專業(yè)壁壘。同時，公司很早就進(jìn)行了前瞻性的全球化產(chǎn)能布局，例如在埃及、俄羅斯建設(shè)工廠，并正在推進(jìn)印尼項目，為海外市場的開拓提供了堅實的產(chǎn)能保障。二是領(lǐng)先的產(chǎn)品力與品牌力。公司進(jìn)入海外市場初期，憑借顯著優(yōu)于當(dāng)?shù)亍鞍着啤钡漠a(chǎn)品質(zhì)量，快速建立客戶信任。隨著市場深耕，這種信任逐步轉(zhuǎn)化為堅實的品牌認(rèn)知與忠誠度，為業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長提供了核心支撐。在此基礎(chǔ)上，公司能夠針對不同客戶的具體應(yīng)用場景和工藝需求，提供定制化的產(chǎn)品解決方案。幫助客戶提升生產(chǎn)效率與盈利能力，也使公司成功切入對產(chǎn)品有更高要求的高端細(xì)分市場。此外，公司在酵母抽提物、酵母蛋白等酵母以外的新興業(yè)務(wù)上也建立了國際領(lǐng)先的研發(fā)與應(yīng)用優(yōu)勢，新產(chǎn)品的持續(xù)開發(fā)成為公司獲取增量市場的直接驅(qū)動力。

　　三是高效的市場服務(wù)體系與執(zhí)行能力。公司建立了以一線銷售團(tuán)隊為核心、總部國際業(yè)務(wù)中心為支撐的協(xié)同體系，高素質(zhì)、強(qiáng)服務(wù)意識的海外銷售團(tuán)隊能夠快速響應(yīng)市場需求，而后臺則提供從技術(shù)到物流的全方位支持，確保一線能聚焦于市場開拓與客戶維護(hù)。當(dāng)面對前期全球供應(yīng)鏈階段性擾動等市場機(jī)遇時，公司能夠憑借自身穩(wěn)定的生產(chǎn)和供應(yīng)體系，逐步提升市場份額。

　　四是廣闊的市場空間。公司在海外的市場空間還很大，未來公司會通過優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量、高效的服務(wù)、銷售人員本地化等方式，推動海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)的增長。

　　問題10請問公司海外業(yè)務(wù)的管理機(jī)制？

　　復(fù)生產(chǎn)方面，公司會根據(jù)原材料成本以及輻射范圍來進(jìn)行產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃，未來會逐步完善全球產(chǎn)能布局，充分支持國際化戰(zhàn)略。銷售方面，公司有國際業(yè)務(wù)中心及各個海外區(qū)域子公司來管理，逐步實現(xiàn)銷售人員本地化，銷售人員拿到訂單后，由公司計劃物流部來統(tǒng)籌調(diào)度。

　　問題11請問公司銷售人員的薪酬是如何考核的？銷售人員的薪酬有競爭力嗎？

　　復(fù)銷售人員的薪酬包括基本薪酬、考核獎勵、出差補(bǔ)助三部分。公司銷售人員薪酬待遇完全市場化，具有一定競爭力。

　　問題12請問印尼工廠的進(jìn)度如何？

　　復(fù)根據(jù)公司公告，印尼工廠預(yù)計2027年投產(chǎn)，具體以實際情況為準(zhǔn)。

　　問題13請問公司酵母蛋白的應(yīng)用領(lǐng)域有哪些？

　　復(fù)公司的酵母蛋白能夠很好地彌補(bǔ)國內(nèi)蛋白缺口，相比植物蛋白、動物蛋白具有一定競爭優(yōu)勢。目前主要應(yīng)用在保健品、食品、飲料等領(lǐng)域，提高產(chǎn)品的蛋白質(zhì)含量，未來還會有更多的應(yīng)用領(lǐng)域。

　　問題14請問公司酵母蛋白的市場空間有多大？

　　復(fù)全球蛋白市場體量很大。未來若能實現(xiàn)一定比例的替代，酵母蛋白所對應(yīng)的市場空間也很可觀。

　　問題15請問公司酵母蛋白產(chǎn)品優(yōu)勢和規(guī)劃？

　　復(fù)酵母蛋白作為微生物蛋白，具有生產(chǎn)周期短、吸收率高等優(yōu)點。相比乳清蛋白，蛋白含量與其相當(dāng)，但成本更低。未來規(guī)劃首先是能夠提供酵母蛋白原料，逐步優(yōu)化工藝，降低成本，做到在市場中有競爭力；其次是向下游提供解決方案，配合下游企業(yè)做產(chǎn)品的研發(fā)和技術(shù)的改進(jìn)，滿足下游的需求。

　　安琪酵母主營業(yè)務(wù)：面包酵母、中華面食酵母、酵母抽提物、釀酒酵母、生物飼料添加劑、營養(yǎng)保健產(chǎn)品、食品原料等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。

　　安琪酵母2025年三季報顯示，前三季度公司主營收入117.86億元，同比上升8.01%；歸母凈利潤11.16億元，同比上升17.13%；扣非凈利潤9.65億元，同比上升15.02%；其中2025年第三季度，公司單季度主營收入38.87億元，同比上升4.0%；單季度歸母凈利潤3.17億元，同比上升21.0%；單季度扣非凈利潤2.23億元，同比下降8.17%；負(fù)債率48.85%，投資收益-110.92萬元，財務(wù)費用9289.09萬元，毛利率25.54%。

　　該股最近90天內(nèi)共有23家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級19家，增持評級4家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為48.29。

　　以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：