近日，《金融時報》記者注意到，山東省地方金融管理局發(fā)布公告，取消棗莊市市中區(qū)萬科小額貸款股份有限公司、壽光市華天通小額貸款股份有限公司等8家試點資格。

　　可以看到，在嚴監(jiān)管與行業(yè)變革的大背景下，我國小額貸款公司近年來正在加速“洗牌”。

　　2025年1月，《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》正式出臺。隨著監(jiān)管體系不斷完善，一年來，市場競爭格局持續(xù)調(diào)整，小貸行業(yè)正加快告別過去的粗放發(fā)展模式，逐步進入以合規(guī)經(jīng)營為基礎(chǔ)的高質(zhì)量發(fā)展新階段。

　　清退持續(xù)推進

　　回溯行業(yè)發(fā)展歷程，2008年，為破解中小企業(yè)融資難題，我國啟動小額貸款公司試點工作，此后行業(yè)進入快速發(fā)展期。

　　然而，在高速擴張的背后，行業(yè)積弊也逐漸顯現(xiàn)。部分機構(gòu)對內(nèi)面臨融資渠道狹窄、風(fēng)控體系薄弱等困境，對外則偏離普惠初心，悄然抬高借貸門檻。

　　2025年初，為規(guī)范小額貸款公司行為，加強監(jiān)督管理，防范化解風(fēng)險，促進小額貸款公司穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展，《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》正式實施，對小額貸款公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營、風(fēng)險管理、公司治理等進行了明確規(guī)定。

　　在嚴監(jiān)管背景下，小貸行業(yè)發(fā)展態(tài)勢已然生變。地方金融管理部門紛紛將行業(yè)合規(guī)建設(shè)列為重點工作，一場大規(guī)模的摸排整治行動在全國范圍內(nèi)鋪開，一批“失聯(lián)類”“空殼類”小貸機構(gòu)接連被清退出局。

　　《金融時報》記者注意到，2025年以來，北京、重慶、江蘇、湖南、湖北等多地紛紛發(fā)布相關(guān)公告，取消了一批不合規(guī)小貸公司的經(jīng)營資格。

　　2025年4月，北京市地方金融管理局發(fā)布了第一批“失聯(lián)”“空殼”小額貸款公司名單；2025年6月，深圳市地方金融管理局發(fā)布《關(guān)于督促“失聯(lián)”“空殼”小額貸款公司、典當(dāng)行、融資擔(dān)保公司(第一批)退出行業(yè)的公告》，其中小額貸款公司占了3家。從清退規(guī)模來看，湖南省2025年全年累計清退、注銷小貸公司30家，素有“小貸之都”之稱的重慶2025年清退數(shù)量達到44家。

　　值得注意的是，此次行業(yè)清退既包括被監(jiān)管部門認定的不合規(guī)機構(gòu)，也涵蓋主動收縮業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺旗下小貸公司。

　　2025年10月，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司在成立15年后被注銷，正式退出了歷史舞臺，這也意味著互聯(lián)網(wǎng)大廠主導(dǎo)的早期小貸行業(yè)發(fā)展模式逐漸落幕；同月，搜狐集團旗下狐貍小貸也被寧波市地方金融管理局同意取消試點資格。

　　根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2025年9月末，全國共有小額貸款公司4863家，相較于2025年二季度末減少了111家；貸款余額7229億元，前三季度減少319億元。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，當(dāng)前行業(yè)清退工作尚未收尾。未來小貸公司只有主動對標政策要求，結(jié)合自身資源稟賦與市場需求，打造差異化競爭優(yōu)勢，才能在行業(yè)變革中站穩(wěn)腳跟。

　　行業(yè)分化加劇

　　與部分機構(gòu)持續(xù)退出形成鮮明對比的是，留存下來的小貸機構(gòu)正積極響應(yīng)監(jiān)管要求，通過增厚資本實力筑牢抗風(fēng)險防線。據(jù)記者觀察，2025年有超過30家小貸公司完成增資。

　　2025年，深圳市地方金融管理局同意財付通小貸注冊資本由105.26億元增至150億元，這是財付通小貸自2020年以來的5年里第6次增資；平安融易旗下黑龍江金聯(lián)云通小額貸款有限公司在2025年6月完成工商變更，注冊資本從50億元增至100億元；2025年末，工商信息顯示，快手小貸注冊資本發(fā)生變更，從5億元增至10億元。

　　除了直接增資，拓寬融資渠道成為小貸機構(gòu)增強實力的另一重要路徑。

　　《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》中提到，“小額貸款公司可以通過銀行借款、股東借款等非標準化形式融資，也可以通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標準化形式融資�！�

　　可以看到，2025年小貸機構(gòu)融資步伐有所提速。從實踐來看，2025年融資活動主要集中在互聯(lián)網(wǎng)大廠系小貸公司。

　　中國資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)顯示，2025年有近10家小額貸款公司通過資產(chǎn)支持證券(ABS)以及資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)的方式進行融資，其中互聯(lián)網(wǎng)小貸機構(gòu)占據(jù)很大比例，財付通小貸、美團小貸、京東盛際小貸、度小滿小貸、攜程小貸等均在內(nèi)。其中，財付通小貸、度小滿小貸、美團小貸、京東盛際小貸4家機構(gòu)融資規(guī)模均突破百億元，資金實力進一步增強。

　　素喜智研分析認為，在頭部小貸公司加快融資、尾部小貸公司持續(xù)退出的大環(huán)境之下，小貸行業(yè)“強者愈強、弱者愈弱”的特征將進一步凸顯。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，小額貸款公司應(yīng)密切關(guān)注監(jiān)管政策動態(tài)，加強合規(guī)管理，確保合規(guī)展業(yè)。同時，深化產(chǎn)品創(chuàng)新，為客戶提供差異化、個性化的金融服務(wù)。此外，強化風(fēng)險管理，減少違約等風(fēng)險事件的發(fā)生。