A股2025年年報(bào)披露拉開帷幕。2月2日晚，芯導(dǎo)科技對(duì)外披露2025年年報(bào)，這也是滬市首份年報(bào)。芯導(dǎo)科技2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.94億元，同比增長(zhǎng)11.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.06億元，同比下降4.91%�；�本每股收益0.9元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.3元（含稅）。在此之前，沃華醫(yī)藥（002107）、指南針（300803）已經(jīng)披露了2025年年報(bào)。業(yè)績(jī)預(yù)告方面，數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股共有3056家上市公司披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，1095家預(yù)喜。從行業(yè)角度看，有色金屬、汽車與零配件、化工、芯片半導(dǎo)體等行業(yè)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)有所回暖，行業(yè)龍頭公司表現(xiàn)較為優(yōu)異。

　　● 本報(bào)記者 董添

　　A股年報(bào)披露拉開帷幕

　　從年報(bào)披露角度看，目前，沃華醫(yī)藥、指南針等公司已經(jīng)披露了2025年年報(bào)。

　　沃華醫(yī)藥2025年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約8.17億元，同比增長(zhǎng)6.96%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約9571.53萬元，同比增長(zhǎng)162.93%。

　　沃華醫(yī)藥在2025年年報(bào)中提到，公司業(yè)務(wù)為以四大獨(dú)家醫(yī)保產(chǎn)品為主、其他中成藥品種為輔的生產(chǎn)、營(yíng)銷和研發(fā)。2026年，公司將繼續(xù)保持戰(zhàn)略定力，聚焦中成藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售主業(yè)，深入挖掘現(xiàn)有品種尤其是獨(dú)家產(chǎn)品的巨大潛力，加速業(yè)務(wù)發(fā)展的“飛輪效應(yīng)”，將現(xiàn)有優(yōu)秀品種做到極致，適時(shí)引進(jìn)或并購(gòu)符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略，并且高度適配公司產(chǎn)品線集群的優(yōu)秀品種，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)的提升。

　　指南針2025年年報(bào)顯示，2025年，指南針共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為21.46億元，同比增長(zhǎng)40.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為2.28億元，同比增長(zhǎng)118.74%。

　　依據(jù)指南針2025年年報(bào)，公司的主要業(yè)務(wù)是以證券工具型軟件終端為載體，以互聯(lián)網(wǎng)為工具，向投資者提供及時(shí)、專業(yè)的金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務(wù)；同時(shí)，公司在收購(gòu)麥高證券后，積極推動(dòng)金融信息服務(wù)與證券服務(wù)的深度融合，圍繞中小投資者，以財(cái)富管理和金融科技為特色發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)。

　　1095家公司預(yù)喜

　　從業(yè)績(jī)預(yù)告角度看，截至目前，A股有3056家上市公司披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，1095家預(yù)喜。其中，略增83家、扭虧374家、續(xù)盈13家、預(yù)增625家，業(yè)績(jī)分化特征顯著。

　　從凈利潤(rùn)增幅看，剔除虧損股影響，678家上市公司預(yù)計(jì)2025年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下限同比增幅超過10%，231家預(yù)計(jì)超過100%。寧波富邦（600768）、廣東明珠（600382）、賽諾醫(yī)療、海峽創(chuàng)新（300300）、福田汽車（600166）等8家上市公司預(yù)計(jì)2025年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅下限超過1000%。

　　凈利潤(rùn)數(shù)值方面，619家上市公司預(yù)計(jì)2025年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下限超過1億元，136家預(yù)計(jì)超過10億元，紫金礦業(yè)（601899）、中國(guó)神華（601088）、工業(yè)富聯(lián)（601138）等10家公司預(yù)計(jì)2025年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下限超過100億元。

　　從行業(yè)角度看，有色金屬、汽車與零配件、化工、芯片半導(dǎo)體等行業(yè)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)有所回暖，行業(yè)龍頭公司表現(xiàn)較為優(yōu)異。

　　有色金屬行業(yè)方面，金礦類上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。西部黃金（601069）預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.25億元到4.9億元，同比增長(zhǎng)46.78%至69.23%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系自有礦山黃金產(chǎn)品銷量增加及銷售價(jià)格上升所致。

　　芯片半導(dǎo)體行業(yè)方面，受訂單量、出貨量高企影響，上市公司產(chǎn)能利用率整體較高。

　　芯原股份在2025年業(yè)績(jī)預(yù)告中提到，2025年第二、第三、第四季度新簽訂單金額分別為11.82億元、15.93億元以及27.11億元，單季度新簽訂單金額三次突破歷史新高。其中2025年第四季度較第三季度進(jìn)一步增長(zhǎng)70.17%。2025年全年，公司新簽訂單金額為59.6億元，同比增長(zhǎng)103.41%。其中AI算力相關(guān)訂單占比超73%，數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域訂單占比超50%。截至2025年末，公司在手訂單金額達(dá)到50.75億元，較三季度末的32.86億元大幅提升54.45%，且已連續(xù)九個(gè)季度保持高位。公司2025年末在手訂單中，量產(chǎn)業(yè)務(wù)訂單超30億元，量產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)顯著，訂單的持續(xù)轉(zhuǎn)化將為公司未來盈利能力逐步提升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2025年末在手訂單中，預(yù)計(jì)一年內(nèi)轉(zhuǎn)化的比例超80%，且近60%為數(shù)據(jù)處理應(yīng)用領(lǐng)域訂單。

　　獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

　　業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，不少上市公司獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。從機(jī)構(gòu)調(diào)研的內(nèi)容看，機(jī)構(gòu)普遍對(duì)上市公司新增及在手訂單量情況、新產(chǎn)線的建設(shè)進(jìn)度、所在行業(yè)出現(xiàn)的積極變化、產(chǎn)品漲價(jià)、研發(fā)投入、行業(yè)中長(zhǎng)期表現(xiàn)預(yù)測(cè)等情況較為關(guān)注。

　　對(duì)于利基型存儲(chǔ)器價(jià)格，東芯股份在最新披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，受行業(yè)上行周期影響，海外存儲(chǔ)原廠進(jìn)一步將產(chǎn)能轉(zhuǎn)至高利潤(rùn)產(chǎn)品線，對(duì)利基型存儲(chǔ)產(chǎn)品帶來相應(yīng)的產(chǎn)能擠壓，導(dǎo)致供給出現(xiàn)相對(duì)緊缺的情況，公司涉及的存儲(chǔ)產(chǎn)品，目前均在價(jià)格上漲的通道，經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)持續(xù)向好的態(tài)勢(shì)。

　　對(duì)于集裝箱業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期的展望，中集集團(tuán)（000039）表示，2025年度集團(tuán)集裝箱制造業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)較大幅度下滑，主要原因是2024年集裝箱制造行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)干箱產(chǎn)銷量創(chuàng)歷史峰值，在該高基數(shù)背景下，疊加2025年國(guó)際貿(mào)易摩擦及全球商品貿(mào)易量增速放緩，導(dǎo)致2025年全球集裝箱需求較上年同期正常回落。長(zhǎng)期來看，公司對(duì)集裝箱制造業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心。集裝箱的需求核心掛鉤全球商品貿(mào)易量，隨著全球人口增長(zhǎng)、人均財(cái)富提升，同時(shí)在技術(shù)推動(dòng)下商品購(gòu)物更加便利，只要要素稟賦的差異、區(qū)域發(fā)展不平衡依然存在，國(guó)際分工進(jìn)而全球貿(mào)易就必然會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，所以從長(zhǎng)期來看，未來集裝箱年度需求量有可能從近年來的400萬左右的基準(zhǔn)往更高的規(guī)模邁進(jìn)。