證券之星消息，2026年2月5日齊翔騰達（002408）(002408)發(fā)布公告稱東方證券（600958）陳傳雙于2026年2月4日調(diào)研我司。
具體內(nèi)容如下：
問：請介紹一下公司當前主要裝置產(chǎn)能運行情況？
答：公司當前主要裝置均保持高負荷運行狀態(tài)，整體產(chǎn)能利用率持續(xù)穩(wěn)定在90%以上，公司已構(gòu)建起碳三碳四資源高效協(xié)同的產(chǎn)業(yè)格局；其中，碳四產(chǎn)業(yè)鏈的主要產(chǎn)品涵蓋甲乙酮、順酐、順丁橡膠、丁腈膠乳、MTBE、叔丁醇、異丁烯、甲基丙烯酸（885829）、甲基丙烯酸（885829）甲酯等，是公司當前盈利的核心；碳三產(chǎn)業(yè)鏈則以丙烯為核心樞紐，延伸布局環(huán)氧丙烷（885903）、丙烯酸（885829）、丙烯酸（885829）丁酯等產(chǎn)品，構(gòu)建起差異化競爭優(yōu)勢；公司將充分發(fā)揮碳四產(chǎn)業(yè)鏈的核心競爭優(yōu)勢，持續(xù)強化甲乙酮、順酐等高附加值產(chǎn)品的市場主導(dǎo)地位；同時加快碳三產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)升級與產(chǎn)業(yè)鏈再延伸節(jié)奏，推動碳三碳四產(chǎn)業(yè)鏈深度耦合與協(xié)同發(fā)展。
問：2026年公司認為現(xiàn)有主要產(chǎn)品哪些會有比較明顯的業(yè)績彈性？
答：公司當前主要產(chǎn)品價格整體處于歷史低位，但甲乙酮、環(huán)氧丙烷（885903）及丁二烯橡膠已顯現(xiàn)觸底升態(tài)勢；公司核心產(chǎn)品甲乙酮設(shè)計產(chǎn)能26萬噸/年，實際產(chǎn)能可提升至33萬噸/年，國內(nèi)市場占有率穩(wěn)定保持在40%左右，出口占比高達58%，穩(wěn)居行業(yè)龍頭（883917）地位；當前甲乙酮價格雖環(huán)比小幅上漲，但較正常水平仍有較大提升空間。當前市場環(huán)境競爭充分，甲乙酮行業(yè)已形成頭部企業(yè)主導(dǎo)的競爭格局，公司通過技術(shù)創(chuàng)新與工藝優(yōu)化多措并舉，持續(xù)降低單位生產(chǎn)成本。隨著經(jīng)濟逐步復(fù)蘇及下游需求持續(xù)暖，甲乙酮價格有望歸合理利潤區(qū)間，屆時全年盈利彈性將進一步釋放。
丁二烯橡膠價格當前已基本恢復(fù)至正常水平。受原料丁二烯供需緊張、下游新能源汽車（885431）及高性能輪胎需求提升，以及大基建投資持續(xù)加碼等因素驅(qū)動，順丁橡膠作為重卡輪胎的核心膠料，需求有望持續(xù)擴張，丁二烯橡膠價格短期內(nèi)將維持高位運行，為公司帶來穩(wěn)定可觀的業(yè)績貢獻。
環(huán)氧丙烷（885903）方面，公司擁有30萬噸/年設(shè)計產(chǎn)能的環(huán)氧丙烷（885903）生產(chǎn)裝置，配套建設(shè)20.5萬噸高濃度雙氧水裝置，上游亦布局70萬噸/年丙烷脫氫制丙烯裝置，為環(huán)氧丙烷（885903）生產(chǎn)提供穩(wěn)定原料保障。公司環(huán)氧丙烷（885903）裝置采用德國贏創(chuàng)與蒂森克虜伯聯(lián)合開發(fā)的過氧化氫直接氧化法技術(shù)，該工藝具備原子經(jīng)濟性高、反應(yīng)條件溫和、副產(chǎn)物僅為水等突出優(yōu)勢，較傳統(tǒng)氯醇法大幅降低能耗及環(huán)保壓力。當前環(huán)氧丙烷（885903）價格持續(xù)上行，疊加公司原料自供穩(wěn)定，產(chǎn)品毛利空間進一步擴大，對公司業(yè)績形成積極支撐。
綜上，公司將依托全產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局所具備的抗周期（883436）韌性，把握當前市場窗口期，加速釋放甲乙酮、丁二烯橡膠及環(huán)氧丙烷（885903）三大主力產(chǎn)品的產(chǎn)能潛力與盈利空間；加快存量優(yōu)化項目建設(shè)進度，培育新的增長動能，為2026年業(yè)績修復(fù)提供堅實支撐。
問：當前丁二烯價格持續(xù)維持高位，目前公司丁二烯的產(chǎn)能及應(yīng)用情況如何？
答：公司具備丁二烯抽提裝置及氧化脫氫兩種工藝路線，現(xiàn)有裝置均滿負荷穩(wěn)定運行，主要用于生產(chǎn)順丁橡膠與丁腈膠乳。其中順丁橡膠產(chǎn)能占據(jù)主導(dǎo)地位，丁腈膠乳深度綁定下游丁腈膠乳手套及醫(yī)療防護領(lǐng)域。目前公司丁二烯裝置的丁二烯自給率已超80%，顯著降低了原料采購的波動風險；依托雙工藝協(xié)同調(diào)度能力，可根據(jù)市場價差動態(tài)調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以確保丁二烯橡膠與丁腈膠乳雙線利潤最大化。
問：公司丁腈膠乳裝置運行情況如何？
答：公司丁腈膠乳裝置的設(shè)計產(chǎn)能達20萬噸/年，主要用于高端醫(yī)用及工業(yè)用丁腈手套的生產(chǎn)制造?，F(xiàn)階段醫(yī)療防護需求已進入常態(tài)化階段，公司正主動探索新的應(yīng)用場景，旨在拓展發(fā)展空間，例如電池膠粘劑、新能源（850101）電池密封材料等高附加值領(lǐng)域。目前，公司自主研制的大粒徑乳液MBS已順利通過中試驗證，初步具備產(chǎn)業(yè)化條件。
問：公司披露了科力催化劑項目投產(chǎn)，請介紹一下這個項目的情況？
答：公司控股子公司齊魯科力投資建設(shè)的8000噸/年高性能催化新材料項目已順利建成，正式進入試生產(chǎn)階段。該項目涵蓋3000噸/年銅系列催化劑項目與5000噸/年鈷鉬系列催化劑項目，其投產(chǎn)將顯著提升公司在高端催化材料領(lǐng)域的自主供給能力，強化產(chǎn)業(yè)鏈韌性，筑牢技術(shù)護城河；同時依托產(chǎn)品的高附加值屬性及國產(chǎn)替代加速推進的行業(yè)趨勢，將抬升公司長期盈利中樞，也為化工（850102）行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型提供關(guān)鍵催化支撐。未來公司還將繼續(xù)圍繞催化劑核心技術(shù)推動迭代升級，加快推進環(huán)氧丙烷（885903）、MM催化劑等關(guān)鍵領(lǐng)域的研發(fā)，依托現(xiàn)有裝置推進中試驗證及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，并加速實現(xiàn)高端催化劑的規(guī)?；瘒a(chǎn)替代，持續(xù)強化在綠色化工（850102）與新能源（850101）材料領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。
齊翔騰達（002408）(002408)主營業(yè)務(wù)：主要涉足化工（850102）制造板塊與國際貿(mào)易板塊業(yè)務(wù)。具體主營產(chǎn)品包括甲乙酮、順酐、丙烯、橡膠、丁二烯、甲基丙烯酸（885829）甲酯、丁腈膠乳、叔丁醇、異辛烷、MTBE、環(huán)氧丙烷（885903）、丙烯酸（885829）、石油以及化工（850102）各類催化劑等,同時還開展化工（850102）產(chǎn)品和能源（850101）貿(mào)易等供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)。
齊翔騰達（002408）2025年三季報顯示，前三季度公司主營收入182.12億元，同比下降0.77%；歸母凈利潤-1.46億元，同比下降174.19%；扣非凈利潤-1.44億元，同比下降182.2%；其中2025年第三季度，公司單季度主營收入60.04億元，同比上升6.75%；單季度歸母凈利潤-1.69億元，同比下降393.61%；單季度扣非凈利潤-1.66億元，同比下降430.08%；負債率52.85%，投資收益-1689.18萬元，財務(wù)費用1.0億元，毛利率4.13%。
該股最近90天內(nèi)共有1家機構(gòu)給出評級，買入評級1家。
以下是詳細的盈利預(yù)測信息：
融資融券（885338）數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入7170.12萬，融資余額增加；融券凈流出21.49萬，融券余額減少。
