2月5日港股市場(chǎng)，北水成交凈買(mǎi)入249.77億港元，其中港股通(滬)成交凈買(mǎi)入124.81億港元，港股通(深)成交凈買(mǎi)入124.96億港元。

　　北水凈買(mǎi)入最多的個(gè)股是騰訊(00700)、盈富基金(02800)、阿里巴巴-W(09988)。北水凈賣(mài)出最多的個(gè)股是長(zhǎng)飛光纖（601869）光纜(06869)、華虹半導(dǎo)體(01347)、中芯國(guó)際(00981)。

　　港股通(滬)活躍成交股

　　港股通(深)活躍成交股

　　北水繼續(xù)搶籌科網(wǎng)股，騰訊(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美團(tuán)-W(03690)分別獲凈買(mǎi)入55.78億、15.52億、5.4億港元。消息面上，高盛發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，2026年將成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折之年，主要圍繞以下三大趨勢(shì)：消費(fèi)端AI超級(jí)應(yīng)用競(jìng)爭(zhēng)加劇，代理式功能、無(wú)縫交易、社交互動(dòng)及推送能力，將成為用戶(hù)留存及應(yīng)用擴(kuò)散的關(guān)鍵；云業(yè)務(wù)巨頭AI資本開(kāi)支上行，2026至2027年的投入及全棧能力建設(shè)，將是長(zhǎng)期成功的核心，類(lèi)似谷歌的AI生態(tài)系統(tǒng)；監(jiān)管與稅收憂(yōu)慮再度升溫，投資者關(guān)注與2020至2021年監(jiān)管周期的異同，并擔(dān)心對(duì)企業(yè)盈利造成壓力。

　　港股ETF亦獲加倉(cāng)。盈富基金(02800)、恒生中國(guó)企業(yè)(02828)、南方恒生科技(03033)分別獲凈買(mǎi)入45.76億、9.87億、8.45億港元。消息面上，國(guó)信證券指出，繼續(xù)看好春季行情，圍繞業(yè)績(jī)布局。美元指數(shù)反彈，美債利率上行一定程度上對(duì)港股的資金面產(chǎn)生了負(fù)面影響。但人民幣升值依舊，港股業(yè)績(jī)穩(wěn)健上修，以及并不認(rèn)為美元指數(shù)的反彈是能夠持續(xù)，故而依然看好港股后續(xù)的行情。

　　中國(guó)人壽（601628）(02628)獲凈買(mǎi)入12.39億港元。消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，政府計(jì)劃發(fā)行約2000億元特別國(guó)債向部分大型保險(xiǎn)企業(yè)注資，提供給國(guó)壽、人保等國(guó)有險(xiǎn)企。如果落地，這將是我國(guó)首次通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債向保險(xiǎn)企業(yè)注資，相關(guān)計(jì)劃最早可能于本年一季度公布。

　　中國(guó)移動(dòng)（600941）(00941)獲凈買(mǎi)入5.64億港元。消息面上，摩根大通認(rèn)為，三大運(yùn)營(yíng)商受增值稅稅率上調(diào)影響，2026年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)承壓，其中中國(guó)移動(dòng)因利潤(rùn)率較高受沖擊相對(duì)較小。運(yùn)營(yíng)商將通過(guò)提價(jià)、成本優(yōu)化及AI云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)抵消負(fù)面影響；目前股價(jià)回調(diào)后，高股息率仍具吸引力，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　泡泡瑪特(09992)獲凈買(mǎi)入3.91億港元。消息面上，國(guó)信證券表示，從近期趨勢(shì)來(lái)看，公司的新產(chǎn)品PUCKY敲敲系列、星星人怦然心動(dòng)系列均出現(xiàn)官網(wǎng)售罄、二手平臺(tái)大幅溢價(jià)的現(xiàn)象，PUCKY敲敲/星星人怦然星動(dòng)盲盒的隱藏款溢價(jià)分別在2-3倍/3-6倍左右，常規(guī)款溢價(jià)也在70~200%之間，看好春節(jié)假期和爆款帶動(dòng)下IP勢(shì)能的提升。

　　芯片股再度遭拋售。華虹半導(dǎo)體(01347)、中芯國(guó)際(00981)分別遭凈賣(mài)出3.62億、3.08億港元。消息面上，AMD發(fā)布的2025財(cái)年第四財(cái)季報(bào)告顯示，AMD去年四季度營(yíng)收超百億美元?jiǎng)?chuàng)新高、保持30%以上同比增速，EPS盈利增長(zhǎng)放緩但較分析師預(yù)期高近16%。但與此同時(shí)，部分分析師認(rèn)為，雖然AMD公布了超預(yù)期的營(yíng)收利潤(rùn)表現(xiàn)，但一季度指引不及預(yù)期。

　　此外，小米集團(tuán)-W(01810)、東方證券(01797)分別獲凈買(mǎi)入5億、1.2億港元。而長(zhǎng)飛光纖光纜(06869)遭凈賣(mài)出4.56億港元。