上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 何昕怡）2025年作為“十四五”收官之年，滬市公司經(jīng)營(yíng)韌性與結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn)，在“質(zhì)”與“量”的雙重維度上，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)破浪前行。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，271家滬市主板公司發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)喜公告，168家預(yù)增、85家預(yù)計(jì)扭虧。另有391家科創(chuàng)板公司以業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)形式披露了2025年業(yè)績(jī)情況，其中近6成公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，39家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)倍增、51家扭虧為盈。

　　一幅穩(wěn)增長(zhǎng)、優(yōu)結(jié)構(gòu)的滬市公司全年發(fā)展圖景徐徐展開。記者關(guān)注到，業(yè)績(jī)突出的公司主要集中在有色金屬、電子等行業(yè)。有色金屬受產(chǎn)品價(jià)格與產(chǎn)銷量共同驅(qū)動(dòng)，電子行業(yè)在AI需求帶動(dòng)下維持較快增長(zhǎng)。與此同時(shí)，一批龍頭公司預(yù)計(jì)盈利規(guī)模仍處于高位，持續(xù)發(fā)揮滬市主板“壓艙石”作用。

　　有色金屬行業(yè)發(fā)展盡顯韌性

　　2025年，黃金的避險(xiǎn)與貨幣屬性在全球地緣政治摩擦頻發(fā)和主要經(jīng)濟(jì)體降息預(yù)期的推動(dòng)下愈加顯現(xiàn)，黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，直接增厚了擁有巨量黃金儲(chǔ)備的企業(yè)的利潤(rùn)。

　　此外，有色行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)6.9%，高于全國(guó)規(guī)上工業(yè)增加值增速1.0個(gè)百分點(diǎn)，十種有色金屬產(chǎn)量首次突破8000萬噸大關(guān)。規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5284.5億元，同比增長(zhǎng)25.6%，創(chuàng)下歷史新高。下游新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展拉動(dòng)銅、鋁等大宗金屬消費(fèi)需求，以新質(zhì)生產(chǎn)力為核心的需求推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高附加值領(lǐng)域升級(jí)。

　　龍頭公司普遍呈現(xiàn)“量?jī)r(jià)共振”特征。一方面，主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量提升；另一方面，金、銅、鈷、鋰等價(jià)格因素對(duì)盈利帶來顯著增厚。

　　受益于金、銀、銅的產(chǎn)量、銷售價(jià)格同比上升，紫金礦業(yè)（601899）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)510億元至520億元，同比增加59%至62%。報(bào)告期內(nèi)，紫金礦業(yè)主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量同比增加，其中礦產(chǎn)金約90噸、礦產(chǎn)銅約109萬噸、礦產(chǎn)銀約437噸、當(dāng)量碳酸鋰約2.5萬噸。

　　2月9日盤前，紫金礦業(yè)發(fā)布2026年至2028年主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量規(guī)劃。公司計(jì)劃到2028年將礦產(chǎn)金產(chǎn)量提升至130噸至140噸，礦產(chǎn)銅達(dá)150萬噸至160萬噸，礦產(chǎn)銀600噸至700噸。銅、金礦產(chǎn)品產(chǎn)量進(jìn)入全球前3位。

　　洛陽鉬業(yè)（603993）作為全球領(lǐng)先的鈷生產(chǎn)商、全球十大銅生產(chǎn)商、巴西領(lǐng)先的磷肥生產(chǎn)商，已成為中國(guó)礦企國(guó)際化的典范。洛陽鉬業(yè)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)200億元到208億元，同比增加47.8%到53.71%。

　　近日，洛陽鉬業(yè)完成巴西金礦收購，交易對(duì)價(jià)10.15億美元，該礦黃金儲(chǔ)量387.3萬盎司（平均品位1.45克/噸）。公司計(jì)劃2026年該礦貢獻(xiàn)6噸至8噸黃金產(chǎn)量，為實(shí)現(xiàn)黃金產(chǎn)量規(guī)劃目標(biāo)發(fā)揮積極貢獻(xiàn)，進(jìn)一步培厚資源儲(chǔ)備。

　　“報(bào)告期內(nèi)，上游資源端印尼華飛項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)超產(chǎn)，華越項(xiàng)目持續(xù)穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)，公司MHP原料自給率進(jìn)一步提高；下游材料業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)，技術(shù)創(chuàng)新能力明顯增強(qiáng)。其次，受益于鈷、碳酸鋰的價(jià)格回升，公司產(chǎn)品盈利能力提升�！�華友鈷業(yè)（603799）表示。

　　2025年，華友鈷業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)58.5億元到64.5億元，同比增長(zhǎng)40.8%到55.24%。

　　AI賦能增厚業(yè)績(jī)

　　從打破傳統(tǒng)技術(shù)的壁壘到全方位滲透各行各業(yè)，AI的影響力日益凸顯，已然成為推動(dòng)時(shí)代變革的重要力量。在2025年業(yè)績(jī)預(yù)告中，電子行業(yè)呈現(xiàn)出鮮明的“AI拉動(dòng)”特征。

　　華勤技術(shù)（603296）表示，在AI技術(shù)的加速落地和各類智能產(chǎn)品的更新迭代背景下，公司依托“3+N+3”智能產(chǎn)品大平臺(tái)戰(zhàn)略以及全球化產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步強(qiáng)化在移動(dòng)終端、個(gè)人電腦、數(shù)據(jù)中心、汽車電子等領(lǐng)域的平臺(tái)化服務(wù)能力。

　　華勤技術(shù)預(yù)計(jì)，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1700億元至1715億元，同比增長(zhǎng)54.7%至56.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)40億元至40.5億元，同比增長(zhǎng)36.7%至38.4%。

　　隨著汽車電子、AI服務(wù)器光通信等需求的迅速增長(zhǎng)，上游覆銅板企業(yè)迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，2025年業(yè)績(jī)喜報(bào)頻傳。

　　生益科技（600183）預(yù)計(jì)2025年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)32.5億元至34.5億元，同比增長(zhǎng)87%至98%。一方面，公司覆銅板銷量同比上升，同時(shí)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升毛利率，推動(dòng)盈利水平提升；另一方面，其下屬子公司生益電子在中高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得到進(jìn)一步鞏固，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)較上年同期大幅增長(zhǎng)。近期，生益科技已與東莞松山湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署45億元高性能覆銅板項(xiàng)目投資意向協(xié)議。

　　2025年，AIoT市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，端側(cè)AI也持續(xù)貢獻(xiàn)盈利。瑞芯微（603893）在視頻編解碼、圖像處理等領(lǐng)域具備深厚的技術(shù)積累，此外，瑞芯微提前布局端側(cè)AI，成功從多媒體芯片龍頭轉(zhuǎn)型為邊緣AI主力，形成了“芯片+算法+工具鏈”的完整AI開發(fā)閉環(huán)，成為國(guó)產(chǎn)端側(cè)AI SoC的領(lǐng)跑者。

　　報(bào)告期內(nèi)，瑞芯微預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.87億元至44.27億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.23億元至11.03億元，同比增長(zhǎng)71.97%至85.42%。同時(shí)，瑞芯微確立“SoC+協(xié)處理器”雙軌制戰(zhàn)略，前瞻布局AIoT新應(yīng)用，擁抱AIoT2.0時(shí)代創(chuàng)新產(chǎn)品快速落地、百花齊放。

　　科創(chuàng)板公司加速奔跑

　　受益于市場(chǎng)需求復(fù)蘇、主業(yè)提質(zhì)增效、出海勢(shì)頭迅猛，半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)景氣度攀升，以亮眼業(yè)績(jī)盡顯科創(chuàng)風(fēng)采。

　　一方面，集成電路產(chǎn)業(yè)受AI等新興應(yīng)用需求拉動(dòng)，延續(xù)較高景氣度。87家科創(chuàng)板公司披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，合計(jì)凈利潤(rùn)同比增加約99.49億元；57家公司業(yè)績(jī)預(yù)增或扭虧為盈。2025年，摩爾線程預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.5億元至15.2億元，同比增長(zhǎng)230.70%至246.67%；預(yù)計(jì)歸母凈虧損為9.5億元至10.6億元，虧損收窄幅度為34.50%到41.30%，業(yè)績(jī)同比減虧明顯。

　　另一方面，創(chuàng)新藥行業(yè)BD（商務(wù)拓展）交易頻出、出海提速，商業(yè)化進(jìn)程顯著加快，招采回暖推動(dòng)制藥類公司業(yè)績(jī)回升。

　　其中，26家創(chuàng)新藥公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增加共14.49億元，18家披露營(yíng)業(yè)收入的公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入共241.57億元，同比增加34.9%，君實(shí)生物、艾力斯多款重磅國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥、多個(gè)適應(yīng)癥持續(xù)納入醫(yī)保目錄，三生國(guó)健與輝瑞合作授權(quán)許可項(xiàng)目首筆收入確認(rèn)，帶動(dòng)業(yè)績(jī)大幅改善。

　　據(jù)梳理，科創(chuàng)成長(zhǎng)層企業(yè)中，寒武紀(jì)、奧比中光、諾誠健華4家公司預(yù)計(jì)將在2025年年報(bào)披露后實(shí)現(xiàn)“摘U”。