2月11日晚，蔚藍鋰芯（002245）(002245.SZ)發(fā)布公告，公司第七屆董事會第八次會議審議通過終止參與格林美（002340）印尼新能源（850101）材料項目增資擴股事項的議案，同意簽署相關終止契約書，本次終止系各方友好協商結果，不涉及違約責任，不會對公司日常生產經營與財務狀況構成重大影響。
根據此前披露信息，蔚藍鋰芯（002245）原計劃以2000萬美元現金，對格林美（002340）旗下印尼項目公司PT INDONESIA QINGMEI Energy（ELPC） MATERIALS實施增資，對應持有目標公司5.95%股權，旨在深化上游鎳資源與三元前驅體布局，完善鋰電池（884309）材料供應鏈協同。公告明確，本次終止是基于格林美（002340）公司結合現階段內外部形勢的變化，調整戰(zhàn)略規(guī)劃的需要，交易各方友好協商后的決定。根據原交易方案公司也僅為份額較小的參股方，對公司經營不具有重大影響。終止交易后，公司和相關方的戰(zhàn)略合作關系不變。
業(yè)內人士指出，當前鋰電產業(yè)鏈布局趨于理性，企業(yè)海外資源投資從“搶灘”轉向“審慎”。從行業(yè)層面看，2026年全球鋰電池（884309）產業(yè)鏈步入供需結構優(yōu)化階段，新能源汽車（885431）與儲能（885921）市場需求穩(wěn)步增長，帶動正極材料、前驅體及上游鎳、鋰等關鍵資源需求保持剛性。在資源保障方面，印尼作為全球鎳資源核心供給方，近年持續(xù)出臺產業(yè)政策，推動鎳礦向高附加值冶煉與電池材料環(huán)節(jié)延伸，中資企業(yè)密集布局當地鎳資源與前驅體項目，成為保障國內鋰電供應鏈穩(wěn)定的重要方向。但伴隨政策調整、國際經貿環(huán)境變化與項目投資節(jié)奏優(yōu)化，產業(yè)鏈合作出現階段性調整，多家企業(yè)對海外項目采取更審慎的投資策略，注重風險可控與投入產出匹配。
當前鋰電產業(yè)鏈呈現結構性分化，上游資源價格波動、中游產能利用率分化、下游需求節(jié)奏變化，使得企業(yè)更傾向于聚焦主業(yè)、優(yōu)化資本開支。券商研報普遍認為，2026年鋰電行業(yè)將延續(xù)量增態(tài)勢，全球動力電池與儲能（885921）電池需求保持雙位數增長，磷酸鐵鋰等高性價比路線滲透率持續(xù)提升，正極材料出貨量有望快速增長。機構指出，行業(yè)正從規(guī)模擴張轉向高質量發(fā)展，具備技術優(yōu)勢、客戶結構穩(wěn)定、供應鏈閉環(huán)能力的龍頭企業(yè)更具韌性。
同時，券商提示行業(yè)仍面臨多重不確定性：海外資源國政策調整、貿易環(huán)境變化可能影響海外項目推進節(jié)奏；上游原材料價格波動對產業(yè)鏈利潤分配形成擾動；產能階段性過剩與行業(yè)競爭加劇，或將導致盈利水平分化。中長期來看，隨著海外布局更加理性、技術迭代持續(xù)推進、海內外市場協同深化，鋰電產業(yè)鏈將逐步走向更穩(wěn)健的發(fā)展格局，資源保障、材料升級與全球化合規(guī)運營，成為企業(yè)核心競爭力的重要組成部分。
