值此新春佳節(jié)，證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶特別梳理了一批凈資產(chǎn)收益率（ROE）表現(xiàn)卓越的A股上市公司，為您的節(jié)后布局與長(zhǎng)期投資提供參考。

　　在價(jià)值投資的體系中，凈資產(chǎn)收益率（ROE）是財(cái)報(bào)的重要指標(biāo)之一，ROE衡量的是公司利用股東投入的資本，創(chuàng)造稅后利潤(rùn)的能力，長(zhǎng)期保持高ROE的公司，往往具備寬闊的“護(hù)城河”、可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2025年前三季度，A股上市公司扣非攤薄ROE超過20%的共有53家，其中食品飲料行業(yè)最多，共有7家入圍；其次是通信、社會(huì)服務(wù)行業(yè)，分別有6家、5家入圍。

　　同洲電子（002052）、重慶啤酒（600132）扣非攤薄ROE居前，分別達(dá)到71.42%、61.02%。同洲電子主營(yíng)包括能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)中的高功率電源產(chǎn)品，近幾年全球數(shù)據(jù)中心和云計(jì)算市場(chǎng)持續(xù)快速增長(zhǎng)，推動(dòng)了高功率電源需求的顯著上升。公司2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.75億元—2.3億元，同比增長(zhǎng)151.40%—230.42%。

　　重慶啤酒2020年—2024年扣非攤薄ROE均在60%以上，公司2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.31億元，同比增長(zhǎng)10.43%，加權(quán)ROE達(dá)81.68%，同比大幅上升21.51個(gè)百分點(diǎn)。公司表示，2025年，公司銷量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)0.68%，優(yōu)于行業(yè)表現(xiàn)，營(yíng)業(yè)總收入同步保持穩(wěn)健增長(zhǎng)；同時(shí)，受益于大宗原材料成本的下降和供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化項(xiàng)目帶來了成本節(jié)約，毛利率有所提升。

　　食品飲料行業(yè)頭部企業(yè)普遍具有較高的ROE，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近年來的消費(fèi)行業(yè)呈現(xiàn)邊際修復(fù)跡象。

　　東吳證券研報(bào)認(rèn)為，2024年三季度以來“提振消費(fèi)”被屢次提及。一方面，提振消費(fèi)的必要性得到高度重視；另一方面，家電汽車“國(guó)補(bǔ)”、地方餐飲補(bǔ)貼、生育補(bǔ)貼等政策開始落地。從中微觀層面可以逐步看到更多邊際上的改善，星星之火或可燎原，該機(jī)構(gòu)對(duì)2026年基調(diào)上，對(duì)消費(fèi)行業(yè)持相對(duì)樂觀態(tài)度。

　　尋找未來能持續(xù)創(chuàng)造高ROE的公司，相當(dāng)于尋找資本市場(chǎng)的“長(zhǎng)跑冠軍”。

　　據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，根據(jù)5家及以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，2025年—2027年共有46家上市公司的預(yù)測(cè)ROE均值在25%以上，電子、食品飲料、汽車、通信行業(yè)上市公司最多，分別有6家、6家、5家、5家。

　　電子板塊中，PCB（印制電路板）產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)較為搶眼，勝宏科技（300476）、生益電子、滬電股份（002463）3只PCB板塊個(gè)股上榜，預(yù)測(cè)2025年—2027年ROE均值分別為39.63%、32.66%、29.12%。隨著AI驅(qū)動(dòng)PCB向高多層、高階HDI等高價(jià)值方向演進(jìn)，不僅PCB廠商量?jī)r(jià)齊升，上游的高端覆銅板、鉆針耗材及設(shè)備環(huán)節(jié)也迎來了新一輪增長(zhǎng)周期。

　　新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）、天孚通信（300394）、仕佳光子4只光通信個(gè)股上榜，預(yù)測(cè)2025年—2027年ROE均值分別為49.36%、40.88%、37.77%、33.17%。

　　國(guó)投證券研報(bào)認(rèn)為，新一輪AI算力建設(shè)驅(qū)動(dòng)高速光模塊需求高增，預(yù)計(jì)2026年全球云廠商資本開支將延續(xù)上行通道，疊加AI集群擴(kuò)容、新一代算力平臺(tái)放量，以及1.6T/CPO等技術(shù)落地，共同構(gòu)成核心驅(qū)動(dòng)力。